Principales conclusiones
La tasa de financiación determina los pagos periódicos que se realizan entre los operadores que mantienen posiciones en contratos de futuros perpetuos. Estos pagos que los comerciantes pagan o reciben se conocen como tarifas de financiación.
Si el precio de un contrato de futuros perpetuos es superior al precio al contado del activo subyacente en el momento de una ronda de financiación, las posiciones largas pagan comisiones de financiación a las posiciones cortas. Por el contrario, si el precio al contado es más alto que el precio de futuros, los cortos pagan tarifas de financiación a los largos.
Las altas tarifas de financiación pueden afectar el desempeño de un operador al reducir las ganancias o aumentar las pérdidas, lo que puede conducir a un mayor riesgo de liquidación.
Binance Futures implementa el mecanismo de tasa de financiación para garantizar que el precio de un contrato de futuros perpetuo se alinee con el precio al contado de la criptomoneda subyacente a la que se relaciona el contrato. En este artículo, hablaremos sobre los fundamentos de las Tasas de Financiamiento y el impacto de su mecanismo durante períodos de alta volatilidad.
Futuros tradicionales versus futuros perpetuos
Binance Futures ofrece contratos que se derivan del precio de las criptomonedas negociadas en el mercado al contado. Los contratos de futuros tradicionales, también conocidos como futuros de entrega, tienen una fecha de vencimiento fija, generalmente mensual o trimestral. Al vencimiento, el precio del contrato y el precio del activo subyacente se alinean entre sí y todas las posiciones abiertas se liquidan.
A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, los contratos de futuros perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija, lo que significa que los operadores pueden mantener posiciones indefinidamente. Sin un mecanismo adecuado para anclar los precios, es posible que los precios del contrato y al contado no se alineen entre sí.
En Binance Futures, el mecanismo que mantiene un equilibrio entre los precios de los futuros y los índices en los contratos de futuros perpetuos se llama Tasa de Financiación.
La tasa de financiación determina los pagos periódicos que se realizan entre los operadores que mantienen posiciones largas o cortas en contratos de futuros perpetuos durante una ronda de financiación.
La ronda de financiación es el evento periódico en el que la tarifa de financiación se intercambia entre los operadores que mantienen posiciones largas y cortas. Este intercambio suele tener lugar cada ocho horas. Estos montos nominales que un usuario paga o recibe se conocen como tarifas de financiación.
Tenga en cuenta que las tarifas de financiación de Binance Futures no son una tarifa que se paga a Binance, sino entre comerciantes. Es un mecanismo utilizado para mantener el equilibrio entre los precios de las criptomonedas en los mercados de futuros y spot.
¿Cómo se determinan las tarifas de financiación?
La tasa de financiación determina qué operadores pagan o reciben tarifas de financiación y qué porcentaje de sus posiciones está involucrado.
Cuando el mercado se encuentra en un estado de contango, lo que significa que los precios de los futuros son más altos que el precio al contado, la tasa de financiación será positiva. En este escenario, los operadores que mantienen posiciones largas en contratos de futuros perpetuos pagarán tarifas de financiación a los operadores que mantienen posiciones cortas.
Por otro lado, cuando el mercado se encuentra en un estado de retroceso, lo que significa que los precios de los futuros son más bajos que el precio al contado, la tasa de financiación será negativa. En este escenario, los operadores que mantienen posiciones cortas en contratos de futuros perpetuos pagarán tarifas de financiación a los operadores que mantienen posiciones largas.
¿Cómo comprobar las tarifas de financiación?
Tarifa de financiación: la cantidad que un comerciante finalmente paga o recibe en el momento de la financiación. Su historial de tarifas de financiación se puede encontrar en su historial de transacciones.
Tasa de Financiamiento: La tasa que determina la dirección y el monto de la Tarifa de Financiamiento. La tasa de financiación se basa en la diferencia de precio entre el precio de un contrato de futuros perpetuos y el precio al contado de la criptomoneda subyacente.
Límite/mínimo de la tarifa de financiación: la cantidad máxima de tarifa de financiación que se puede cobrar a los operadores durante una ronda de financiación, especialmente cuando la tasa de financiación es muy alta.
Tiempo de intervalo de financiación: la frecuencia con la que se intercambia la tarifa de financiación entre los comerciantes. Normalmente ocurre cada ocho horas, pero durante períodos de alta volatilidad del mercado, el intervalo puede ser más corto.
Ronda de financiación: el momento fijo en el que se intercambia la tarifa de financiación entre los comerciantes.
La tasa de financiación, el límite mínimo/límite de la tarifa de financiación y el tiempo del intervalo de financiación para diferentes contratos de futuros se pueden encontrar en esta página.
Correlación con la volatilidad del mercado
Las monedas de menor capitalización de mercado en los contratos de futuros se consideran más riesgosas y volátiles debido a la menor liquidez en sus mercados. Esto significa menos compradores y vendedores y menores volúmenes de negociación, lo que a menudo conduce a una mayor sensibilidad a los precios.
Debido a la menor liquidez de las monedas de menor capitalización de mercado, su precio de futuros puede verse más afectado por la alta volatilidad, lo que hace necesario que Binance Futures implemente medidas de equilibrio adicionales.
Binance Futures implementa varias medidas para gestionar el riesgo y mantener la estabilidad durante períodos de alta volatilidad. Estas medidas tienen como objetivo mantener el precio de los contratos de futuros en línea con el precio del activo subyacente en el mercado spot. Algunas de estas medidas incluyen:
Aumento del límite de la tarifa de financiación: aumentar el límite de la tarifa de financiación permite que la tasa de financiación sea más alta. Esto da como resultado un aumento en las tarifas de financiación, lo que lleva a mayores ajustes en el precio de un contrato de futuros perpetuos. El aumento de las tarifas de financiación anima a los operadores a asumir menos riesgos en tiempos de alta volatilidad.
Disminución del tiempo del intervalo de financiación: al reducir el tiempo del intervalo de financiación, Binance puede aumentar el ritmo al que se determina la tasa de financiación y se intercambia la tarifa de financiación. Esto aumenta la eficacia del mecanismo para mantener la similitud entre los precios de futuros y al contado.
Además, estas acciones disuaden a los operadores de asumir riesgos excesivos y los incitan a actuar con cautela en sus operaciones durante períodos de alta volatilidad.
¿Cuál es el impacto de las altas tarifas de financiación?
Los pagos elevados de tarifas de financiación por parte de los comerciantes pueden afectar negativamente su desempeño comercial.
Beneficios reducidos: si un operador paga la tarifa, una tarifa de financiación alta puede reducir sus ganancias, especialmente si mantiene su posición durante un período prolongado. Esto se debe a que cuanto mayor sea la tasa de financiación, mayores serán las tarifas de financiación, lo que reduce las ganancias generales. Sin embargo, si un comerciante recibe la tarifa, la tarifa de financiación puede aumentar sus ganancias.
Mayor riesgo de liquidación: una tarifa de financiación elevada puede suponer una amenaza importante para la capacidad de un operador de mantener su posición en el mercado. La tarifa de financiación se deduce periódicamente del saldo de margen del operador, lo que puede reducir significativamente la cantidad de margen disponible para mantener la posición abierta. Si el comerciante no tiene margen suficiente para cubrir el costo de la tarifa de financiación, puede resultar en la liquidación de la posición.
Tomar nota
Mantenga un registro: manténgase informado sobre la tasa de financiación y el límite de la tarifa de financiación para los contratos de futuros perpetuos que negocia, especialmente en momentos de mayor volatilidad del mercado. Esto le permitirá anticipar cualquier cambio y ajustar su enfoque comercial antes de que los operadores intercambien la tarifa de financiación.
Limite el tiempo de retención: la tarifa de financiación se cobra a intervalos regulares, por lo tanto, trate de mantener posiciones durante el menor tiempo posible. Si no mantiene una posición en el momento de una ronda de financiación, no se le cobrará ninguna tarifa de financiación. Mantener una posición de un día para otro puede generar múltiples pagos.
Mantenga el equilibrio del margen: asegúrese de tener suficiente margen para cubrir el costo de la tarifa. Un saldo de margen bajo puede provocar una liquidación, por lo que es fundamental tener suficiente margen para cubrir tanto los pagos de la tarifa de financiación como las posibles pérdidas.
En pocas palabras, las tasas de financiación y las tarifas de financiación desempeñan un papel crucial en el mantenimiento de los precios de los contratos en el mercado de futuros perpetuos. Se recomienda estar atento a la tasa de financiación, el límite de la tarifa de financiación y la ronda de financiación. Además, al ajustar su período de tenencia y monitorear su saldo de margen, puede minimizar el impacto de la tarifa de financiamiento en el desempeño comercial y reducir el riesgo de liquidación.
Otras lecturas
(Soporte) Introducción a las tasas de financiación de Binance Futures
(Blog) ¿Qué es la tasa de financiación de futuros y por qué es importante?
(Soporte) Protocolos de Liquidación
(Soporte) ¿Qué son los futuros perpetuos y los futuros trimestrales?
