Supreme Court Urged To Revive Nvidia Investor Lawsuit

Binance News · 2024-10-04T04:53:56.000Z

According to Cointelegraph, the United States Justice Department and the Securities and Exchange Commission have urged the Supreme Court to greenlight a class-action lawsuit against Nvidia, alleging the tech company misrepresented its sales to cryptocurrency miners. The legal battle, which began in 2018, has now reached the highest court in the US. In an amicus brief filed on October 2, US Solicitor General Elizabeth Prelogar and SEC senior lawyer Theodore Weiman argued that the class-action suit had sufficient details to survive a district court’s dismissal. They emphasized that the Supreme Court should allow its revival by an appeals court. The DOJ and SEC highlighted their strong interest in the case, noting that it pertains to laws designed to limit frivolous securities-related lawsuits. They stated that meritorious private actions are essential supplements to criminal prosecutions and civil enforcement actions by the DOJ and SEC. The class group initially sued Nvidia in 2018, claiming the company concealed over $1 billion in GPU sales to crypto miners and that CEO Jensen Huang downplayed the significance of these sales. They argued that Nvidia’s sales were significantly supported by miners, which became evident when the firm’s sales plummeted alongside the crypto market in 2018. Although the case was dismissed, the group appealed, leading to the Ninth Circuit appeals court reviving it last August. Nvidia subsequently petitioned the Supreme Court to reverse this decision. Nvidia contends that the class-action suit relied on an expert opinion that fabricated information about its business and income. However, the DOJ and SEC rebutted this claim, asserting that it was not the case. The agencies also acknowledged the investors’ rebuttal of Nvidia’s claims, which included evidence from ex-Nvidia executives and a Bank of Canada report alleging the firm understated its crypto revenue by $1.35 billion. Nvidia declined to comment on the DOJ and SEC brief. In a separate amicus brief filed the same day, 12 former SEC officials also supported the investors, arguing that private enforcement of federal securities laws is crucial to the integrity of US capital markets. They criticized Nvidia’s arguments, which they claimed would create rules requiring plaintiffs to possess internal company documents and databases before discovery and to preclude the use of experts at the pleading stage. They stated that neither of these requirements is supported by law or good policy. Additionally, six other amicus briefs were filed on October 2, backing the class group, including submissions from quantitative experts, legal professors, institutional investors, the American Association for Justice, and the Anti-Fraud Coalition.

Según Cointelegraph, el Departamento de Justicia de Estados Unidos y la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos han instado a la Corte Suprema a dar luz verde a una demanda colectiva contra Nvidia, alegando que la empresa tecnológica tergiversó sus ventas a los mineros de criptomonedas. La batalla legal, que comenzó en 2018, ha llegado ahora al tribunal más alto de Estados Unidos.
En un escrito amicus curiae presentado el 2 de octubre, la procuradora general de los Estados Unidos Elizabeth Prelogar y el abogado principal de la SEC Theodore Weiman argumentaron que la demanda colectiva tenía suficientes detalles para sobrevivir a la desestimación de un tribunal de distrito. Destacaron que la Corte Suprema debería permitir su reactivación por un tribunal de apelaciones. El Departamento de Justicia y la SEC destacaron su gran interés en el caso, señalando que se refiere a leyes diseñadas para limitar demandas frívolas relacionadas con valores. Afirmaron que las acciones privadas meritorias son complementos esenciales a los procesos penales y las acciones de cumplimiento civil por parte del Departamento de Justicia y la SEC.
El grupo de la demanda colectiva demandó inicialmente a Nvidia en 2018, alegando que la empresa ocultó más de 1.000 millones de dólares en ventas de GPU a mineros de criptomonedas y que el director ejecutivo Jensen Huang minimizó la importancia de estas ventas. Argumentaron que las ventas de Nvidia estaban respaldadas significativamente por los mineros, lo que se hizo evidente cuando las ventas de la empresa se desplomaron junto con el mercado de criptomonedas en 2018. Aunque el caso fue desestimado, el grupo apeló, lo que llevó a que el tribunal de apelaciones del Noveno Circuito lo reviviera en agosto pasado. Posteriormente, Nvidia solicitó a la Corte Suprema que revocara esta decisión.
Nvidia sostiene que la demanda colectiva se basó en una opinión de expertos que inventó información sobre su negocio e ingresos. Sin embargo, el Departamento de Justicia y la SEC refutaron esta afirmación, afirmando que no era el caso. Las agencias también reconocieron la refutación de los inversores a las afirmaciones de Nvidia, que incluía pruebas de ex ejecutivos de Nvidia y un informe del Banco de Canadá que alegaba que la empresa subestimó sus ingresos por criptomonedas en 1.350 millones de dólares. Nvidia se negó a hacer comentarios sobre el escrito del Departamento de Justicia y la SEC.
En un escrito amicus curiae separado presentado el mismo día, 12 ex funcionarios de la SEC también apoyaron a los inversores, argumentando que la aplicación privada de las leyes federales sobre valores es crucial para la integridad de los mercados de capitales de Estados Unidos. Criticaron los argumentos de Nvidia, que según afirmaron crearían reglas que exigirían a los demandantes poseer documentos y bases de datos internos de la empresa antes del descubrimiento y que impedirían el uso de expertos en la etapa de alegatos. Afirmaron que ninguno de estos requisitos está respaldado por la ley o las buenas políticas. Además, el 2 de octubre se presentaron otros seis escritos amicus curiae, que respaldaban al grupo de la clase, incluidos los argumentos de expertos cuantitativos, profesores de derecho, inversores institucionales, la Asociación Estadounidense por la Justicia y la Coalición Antifraude.

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