Bitcoin Hash Rate Divergence Signals Potential Price Rally

Binance News · 2024-09-20T18:53:39.000Z

According to CoinDesk, the divergence between Bitcoin's hash rate and its price could indicate a potential rally, based on historical data. September's counter-seasonal price trend has already begun to reflect this divergence. Publicly traded miners have increased their market share post-halving by boosting their computing power and accumulating bitcoin, potentially reducing market supply and raising the chance of a price increase. Historically, divergences between Bitcoin's price and its hash rate have occurred only a few times in the past three years. In some instances, Bitcoin prices have reached a local bottom during these events, followed by a rally as the market catches up with the rising hash rate. The Bitcoin network's hash rates fluctuate based on the number of miners validating transactions. Consistent with this pattern, Bitcoin has shown signs of recovery, gaining about $9,000 since the local bottom on Sept. 6, representing a 15% increase in value. This divergence began to shape up in July and persisted into early September, when the network's computing power reached an all-time high of 693 exahashes per second (EH/s) on a seven-day moving average, while Bitcoin's price was near $54,000. A significant factor contributing to the recent surge in hash rate is the activity of publicly traded mining companies. Before the halving, the hash rate peaked at 650 EH/s and dropped to 550 EH/s in June as less efficient miners exited the network due to higher competition. It has now returned to pre-halving levels as well-capitalized publicly traded miners have increased their market share by raising their computing power. Data from sixteen public companies show they have almost reached a 23% market share in production, the highest since at least January 2023, according to TheMinerMag. It is likely that publicly traded miners will continue to capture a larger share of the hash rate over time as they compete to stay profitable post-halving. September has historically been a bearish month for Bitcoin, with historical data from Coinglass indicating an average price decline of 4%. However, this year has defied that trend, with Bitcoin posting a 7% increase so far. This counter-seasonal trend could indicate that due to the lower Bitcoin price and rising hash rate, the price could be playing catch up with the hash rate, potentially setting up for another rally. Other market factors, such as interest rate decisions, could also catalyze this price change. Additionally, the next difficulty adjustment, scheduled for Sept. 25 and projected to decrease by 5%, could indicate that prices may be catching up. Blocks are currently being mined at an average of 10.5 minutes, indicating a potential slowdown in the hash rate as the price plays catch up. Another factor that could signal a potential rise in price is miners' actions with their mined Bitcoin. Glassnode data indicates that from November 2023 to August 2024, miners consistently sold Bitcoin to fund their operations due to the halving, marking one of the longest periods of sell pressure on record. However, in the past 30 days, miners began accumulating Bitcoin in their wallets, suggesting that the financial strain from the halving is largely over. If miners are distributing less Bitcoin, this reduces the supply entering the market, increasing the chance of potentially helping the price.

Según CoinDesk, la divergencia entre la tasa de hash de Bitcoin y su precio podría indicar un posible repunte, según datos históricos. La tendencia de precios contraestacional de septiembre ya ha comenzado a reflejar esta divergencia. Los mineros que cotizan en bolsa han aumentado su participación de mercado después del halving al aumentar su poder de cómputo y acumular bitcoins, lo que potencialmente reduce la oferta del mercado y aumenta la posibilidad de un aumento de precios.
Históricamente, las divergencias entre el precio de Bitcoin y su tasa de hash han ocurrido solo unas pocas veces en los últimos tres años. En algunos casos, los precios de Bitcoin han alcanzado un mínimo local durante estos eventos, seguido de un repunte a medida que el mercado se pone al día con la creciente tasa de hash. Las tasas de hash de la red Bitcoin fluctúan en función del número de mineros que validan las transacciones. En consonancia con este patrón, Bitcoin ha mostrado signos de recuperación, ganando alrededor de $ 9,000 desde el mínimo local el 6 de septiembre, lo que representa un aumento del 15% en valor. Esta divergencia comenzó a tomar forma en julio y persistió hasta principios de septiembre, cuando la potencia informática de la red alcanzó un máximo histórico de 693 exahashes por segundo (EH / s) en un promedio móvil de siete días, mientras que el precio de Bitcoin estaba cerca de los $ 54,000.
Un factor importante que contribuye al reciente aumento de la tasa de hash es la actividad de las empresas mineras que cotizan en bolsa. Antes del halving, la tasa de hash alcanzó un máximo de 650 EH/s y cayó a 550 EH/s en junio, cuando los mineros menos eficientes abandonaron la red debido a la mayor competencia. Ahora ha vuelto a los niveles anteriores al halving, ya que los mineros que cotizan en bolsa y que están bien capitalizados han aumentado su participación de mercado al aumentar su potencia informática. Los datos de dieciséis empresas públicas muestran que casi han alcanzado una participación de mercado del 23% en producción, la más alta desde al menos enero de 2023, según TheMinerMag. Es probable que los mineros que cotizan en bolsa sigan captando una mayor parte de la tasa de hash con el tiempo, mientras compiten por seguir siendo rentables después del halving.
Septiembre ha sido históricamente un mes bajista para Bitcoin, con datos históricos de Coinglass que indican una caída de precio promedio del 4%. Sin embargo, este año ha desafiado esa tendencia, con Bitcoin registrando un aumento del 7% hasta ahora. Esta tendencia contraestacional podría indicar que debido al menor precio de Bitcoin y al aumento de la tasa de hash, el precio podría estar tratando de ponerse al día con la tasa de hash, preparándose potencialmente para otro repunte. Otros factores del mercado, como las decisiones sobre las tasas de interés, también podrían catalizar este cambio de precio. Además, el próximo ajuste de dificultad, programado para el 25 de septiembre y que se proyecta que disminuya en un 5%, podría indicar que los precios pueden estar poniéndose al día. Actualmente, se están extrayendo bloques a un promedio de 10,5 minutos, lo que indica una posible desaceleración en la tasa de hash a medida que el precio se pone al día.
Otro factor que podría indicar un posible aumento del precio son las acciones de los mineros con sus Bitcoin minados. Los datos de Glassnode indican que desde noviembre de 2023 hasta agosto de 2024, los mineros vendieron Bitcoin de manera constante para financiar sus operaciones debido al halving, lo que marca uno de los períodos más largos de presión de venta registrados. Sin embargo, en los últimos 30 días, los mineros comenzaron a acumular Bitcoin en sus billeteras, lo que sugiere que la tensión financiera del halving ha terminado en gran medida. Si los mineros están distribuyendo menos Bitcoin, esto reduce la oferta que ingresa al mercado, lo que aumenta la posibilidad de ayudar potencialmente al precio.

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