Según CoinDesk, el sistema bancario estadounidense está mostrando signos de estrés de liquidez, como lo indica el aumento de la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR) el lunes. Esto podría afectar potencialmente a activos riesgosos como Bitcoin. El SOFR, que refleja el costo para los bancos de pedir prestado efectivo garantizado por títulos del Tesoro de Estados Unidos a un día, subió al 5,4%, igualando el máximo de seis años alcanzado el 2 de enero, según el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Este aumento significa una liquidez más ajustada y restricciones en el endeudamiento a un día, una situación vista por última vez en septiembre de 2019.
David Brickell, jefe de distribución internacional de la plataforma criptográfica FRNT Financial, con sede en Toronto, expresó su preocupación por este desarrollo. Afirmó que esto podría ser una preocupación a corto plazo para el mercado, insinuando una posible tensión de financiación después del final del segundo trimestre. Brickell también estableció paralelismos con la explosión de la tasa de financiación de repos experimentada en 2019, atribuyendo la situación actual a las tensiones de la excesiva deuda pública y la emisión de letras del Tesoro. Sugirió que la Reserva Federal podría necesitar detener el ajuste cuantitativo y reiniciar inyecciones de liquidez similares a la flexibilización cuantitativa.
Brickell comentó además que el sistema financiero no puede digerir este nivel de deuda sin la liquidez de la Reserva Federal. Predijo que la Reserva Federal pronto tendría que ampliar su balance como proveedor de liquidez de último recurso. Si la Reserva Federal renueva su apoyo a la liquidez, podría beneficiar potencialmente a Bitcoin, similar a las consecuencias de la crisis inducida por el coronavirus en marzo de 2020.
Bitcoin ha experimentado una caída del 13% en los últimos 30 días, divergiendo del continuo repunte del Nasdaq. Algunos observadores ven a Bitcoin como un indicador de liquidez, y sus pérdidas podrían indicar que se avecinan tiempos difíciles para las acciones. El SOFR está chocando con el tipo IORB, lo que indica escasez de reservas en el sistema. Si esto continúa, podría indicar a la Reserva Federal que detenga el QT. Sin embargo, esto también podría ser otra falsa alarma, como se vio varias veces durante el año pasado.
