A medida que comienza la reunión de dos días de la Reserva Federal, los inversores han aceptado el hecho de que es posible que la Reserva Federal no baje las tasas de interés esta vez. Pero, en un momento en que el mercado de valores está en un punto frágil, están buscando cualquier señal del presidente de la Reserva Federal, Powell, sobre la dirección de la inflación.

“El tono de Powell sobre la inflación es crucial para Wall Street, ya que los operadores necesitan escuchar que la presión de precios sigue disminuyendo”, dijo John Belton, gerente de cartera de Gabelli Funds. “Definitivamente hay un potencial cisne negro.”

El S&P 500 tuvo su peor desempeño en 10 días de negociación el lunes, después de que el revuelo generado por la startup de inteligencia artificial china DeepSeek planteó dudas sobre el dominio de Estados Unidos en el campo de la inteligencia artificial y las altas valoraciones de gigantes tecnológicos como Nvidia. Mientras tanto, la Reserva Federal está luchando con la nueva administración de Trump, que viene acompañada de una serie de órdenes ejecutivas, y comienza a cumplir con su promesa de hacer cumplir las medidas contra la inmigración, mientras que la amenaza de aranceles generalizados a los socios comerciales de Estados Unidos sigue presente en el fondo.

“El cierre de operaciones de negociación de inteligencia artificial es algo a tener en cuenta”, dijo Jeff Buchbinder, estratega jefe de acciones de LPL Financial. “Los aranceles son un factor de incertidumbre.”

Desde ciertos aspectos, se espera que esta reunión de la Reserva Federal sea relativamente tranquila para el mercado de valores. Los operadores de opciones apuestan a que el mercado de valores fluctuará ligeramente, con el índice S&P 500 pronosticado para fluctuar un 0.8% en cualquier dirección el miércoles, por debajo del promedio de 1.1% de volatilidad real en los días de reunión de la Reserva Federal en los últimos 18 meses, según Piper Sandler.

Los contratos swap muestran que los operadores esperan que la Reserva Federal pause la reducción de tasas, pero no están seguros de cuánto tiempo se mantendrá esa pausa. Esa es la razón por la que el tono de Powell al hablar en la conferencia de prensa después de la decisión de tasas el miércoles por la tarde será digno de atención. Si él muestra cautela y una falta de voluntad para comprometerse más allá de eso, no sería propio de su carácter, pero los profesionales de Wall Street escucharán cualquier indicio en su lenguaje o tono que sugiera sus pensamientos.

“Prestaremos atención a cómo Powell equilibra el reconocimiento de datos económicos más favorables con la incertidumbre continua de la política”, dijo Adam Phillips, director gerente de estrategia de cartera de EP Wealth Advisors. Su empresa está posicionándose para una rotación de mercado fuera del sector tecnológico, ligeramente sobreponderando los sectores de consumo básico, energía e industrial.

Los operadores comienzan a dudar de si la volatilidad implícita de Powell al hablar será mayor, después de que el índice de volatilidad de opciones de Chicago (Cboe Volatility Index) se disparara brevemente por encima de 20 el lunes. 20 generalmente marca que el mercado de valores está bajo presión.

El principal indicador del miedo en Wall Street cerró el lunes en 17.90, el nivel más alto desde la última reunión de la Reserva Federal el 18 de diciembre del año pasado. En ese momento, Powell advirtió que los funcionarios necesitaban mantener una política monetaria restrictiva para combatir la inflación. Como resultado, el S&P 500 cayó aproximadamente un 3%, marcando la mayor reversión intradía en dos años.

Los inversores aún lo recuerdan bien, especialmente con el regreso de Trump al poder y sus planes económicos que impulsan aranceles masivos a las importaciones y la expulsión masiva de trabajadores indocumentados de bajos salarios, que se espera que estimulen la inflación y posiblemente perjudiquen el crecimiento.

“Creemos que la Reserva Federal pausará la reducción de tasas por un tiempo”, dijo Matt Lloyd, estratega jefe de inversiones de Advisors Asset Management. En respuesta, su empresa favorece a las empresas financieras, industriales, de bienes raíces y algunas en el sector de atención médica y servicios públicos, que están estrechamente relacionadas con una economía fuerte.

El mercado de valores ha estado experimentando una mayor volatilidad antes y después de la publicación de datos económicos y eventos. Los datos de Asym 500 muestran que, en los últimos tres meses, en los días de decisiones de tasas de la Reserva Federal, informes de precios al consumidor o publicaciones de datos de empleo mensual del gobierno, la volatilidad real promedio del S&P 500 fue del 22%, el doble del 11% de todos los demás días de negociación.

Sin embargo, algunos profesionales de Wall Street no esperan obtener mucha información clara del presidente de la Reserva Federal.

“No estamos apostando fuerte en un cambio de política de la Reserva Federal”, dijo Belton de Gabelli, quien tiene una perspectiva optimista sobre las acciones estadounidenses relacionadas con el crecimiento de la inteligencia artificial. “Es poco probable que obtengamos de Powell algún compromiso anticipado sobre el momento de futuras reducciones de tasas.”

Otro desafío de posicionamiento es el número de catalizadores adicionales en torno a la decisión de la Reserva Federal y la conferencia de prensa de Powell. En particular, algunas de las principales empresas estadounidenses están a punto de anunciar sus resultados financieros, con Microsoft, Meta y Tesla programados para anunciar sus resultados el miércoles por la tarde, y Apple para el día siguiente.

Sevasti Balafas, CEO de GoalVest Advisory, dijo que, en última instancia, hay demasiadas incógnitas, desde la trayectoria de tasas de la Reserva Federal, hasta el crecimiento de las ganancias, y cómo se implementan y afectan las políticas de la Casa Blanca en el mundo empresarial estadounidense. Esto deja a los inversores con una estrategia familiar.

“No te enfrentes a la Reserva Federal”, dijo Balafas. “Si la inflación se mantiene alta y las tasas se mantienen altas, eso tendrá un efecto negativo en las acciones, aunque si las empresas que invierten fuertemente en inteligencia artificial continúan viendo un impacto positivo en sus ganancias, entonces el mercado seguirá subiendo.”

Artículo compartido de: Jin Shi Data