Nota: este artículo se publicó por primera vez en https://first.vip el 20 de octubre de 2023.
Merit Circle (MC) es un gremio de juegos en cadena DAO descentralizado construido sobre Ethereum y BSC. A diferencia de los gremios de juegos en cadena tradicionales, Merit Circle invierte en el mercado principal de juegos en cadena, coopera en el desarrollo de juegos y construye plataformas de distribución de mercado de juegos en cadena. , la construcción de infraestructura y otros métodos se han expandido gradualmente a los tramos superior y medio de la industria del juego en cadena. En resumen, este proyecto merece atención.
Resumen de inversión [1]
Merit Circle (MC) es un gremio de juegos en cadena DAO descentralizado construido sobre Ethereum y BSC. Inicialmente, Merit Circle era un gremio de becas similar a YGG. También tiene negocios de becas[2], modelo SubDao[3], etc., pero considerando. Dada la sostenibilidad y las limitaciones del negocio de las becas, y el hecho de que YGG casi suprime estos negocios, comenzamos a transformar la estructura y el posicionamiento del DAO en marzo de 2022, con la esperanza de convertirlo en un DAO de juego. Merit Circle divide DAO en múltiples sectores (campos verticales). Actualmente, sus principales sectores son inversión, estudio (construcción e incubación de nuevos proyectos), juegos (plataforma de canal de distribución del mercado de juegos en cadena) e infraestructura (Beam basado en Avalanche Game Chain, la red principal). se lanzó el 18 de agosto de este año), y la plataforma de juegos NFT Sphere, que aún se encuentra en la etapa de investigación y desarrollo, alguna vez fue uno de los cuatro sectores principales. Debido a factores del mercado, el lanzamiento se retrasó y fue reemplazado por el sector de infraestructura. .
Merit Circle, anteriormente conocida como Axie 420, es una organización de "becas" de Axie Infinity que se fundó en julio de 2021. El propósito original era permitir que los jugadores de países con salarios bajos jugaran Axie Infinity. Axie 420 recibió 200.000 dólares en inversión de incubación de Flow Ventures en agosto de 2021 y recaudó 1,25 millones de dólares de otros canales. Pasó a llamarse Merit Circle en septiembre de 2021, ampliando el posicionamiento del proyecto de centrarse únicamente en Axie infinity a más juegos y metaversos populares. .
Las ventajas de Merit Circle son:
1) El tesoro tiene fondos suficientes y divulgación de información transparente, y la asignación de fondos es relativamente razonable (según datos oficiales del tesoro, al 23 de junio de este año: el efectivo representa el 40%; los tokens de primera línea de alta liquidez representan el 8% Los activos NFT representan el 4%; los tokens/acciones relacionados con la pista de juegos en cadena representan el 48%, de los cuales las acciones del mercado primario representan la mayoría, y los objetivos de inversión son en su mayoría estudios de juegos tradicionales que combinan la tecnología blockchain y el El estilo general del juego está más sesgado hacia la jugabilidad del juego), los fondos del Tesoro ascienden a aproximadamente 94,1 millones de dólares, de los cuales $MC no están incluidos en los cálculos del Tesoro y han disminuido aproximadamente un 7% en comparación con finales de 2021. En un mercado bajista, Merit Circle garantiza un flujo de caja suficiente mediante una asignación razonable de tesorería y tiene la capacidad teórica de hacer frente al mercado bajista en términos de fondos.
2) En comparación con los gremios tradicionales de juegos en cadena, la ruta de desarrollo de Merit Circle es bastante diferente. Merit Circle abandonó el modelo de becas e invirtió en el mercado principal de juegos en cadena, cooperó para desarrollar juegos, construyó plataformas de canales de distribución en el mercado de juegos y construyó bases. y otros medios se están extendiendo gradualmente a los tramos superior y medio de la industria del juego en cadena.
Los riesgos de Merit Circle son:
1) A juzgar por la situación de inversión, Merit Circle invierte principalmente en el mercado primario de juegos en cadena, lo que representa aproximadamente el 80 % de las inversiones de tokens/acciones relacionadas con la pista de juegos en cadena. El método de ingresos de Merit Circle es relativamente único y se basa principalmente en el sector de inversión. La mayoría de los juegos invertidos por Merit Circle son juegos pequeños y el valor de mercado de la parte de inversión es relativamente grande. El mercado bajista es bajo y los riesgos e incertidumbres son Mayor certeza. La situación de ingresos a corto y mediano plazo de Merit Circle es difícil de mejorar debido a las condiciones del mercado. El seguimiento depende del desarrollo de la pista del juego en cadena y de si los juegos invertidos pueden tener buenos rendimientos, así como de si el juego Beam construido. La cadena y el próximo juego NFT Market Sphere pueden tener un buen rendimiento.
2) El valor de mercado de $MC tiene una fuerte correlación con el valor de mercado de los activos de tesorería bajo gestión, y las expectativas de techo parecen ser relativamente limitadas por el momento.
3) Debido a la falta de negocios atractivos de minería de oro y actividades comunitarias, la base comunitaria de Merit Circle es relativamente débil.
Nota: La evaluación final de [Seguir]/[No seguir] para el almacén de primera clase es el resultado de un análisis exhaustivo de los fundamentos actuales del proyecto de acuerdo con el marco de evaluación del proyecto de almacén de primera clase, en lugar de una predicción. del futuro aumento o caída del precio del token del proyecto. Hay muchos factores que afectan el precio de los tokens y los fundamentos del proyecto no son el único factor. Por lo tanto, el hecho de que se considere que el informe de investigación [no presta atención] no significa que el precio del proyecto definitivamente caerá. Además, el desarrollo de proyectos blockchain es dinámico. Si un proyecto que consideramos "no preocupado" sufre cambios positivos significativos en sus fundamentos, podemos ajustarlo a "preocupado". De la misma manera, si un proyecto que consideramos sí lo es. "No me preocupa" Si un proyecto que es [Seguir] sufre cambios malignos importantes, advertiremos a todos los miembros y podremos ajustarlo a [No seguir].
1. Descripción básica
1.1 Introducción al proyecto
Merit Circle (MC) es un gremio de juegos de cadena DAO descentralizado construido sobre Ethereum y BSC. Sus secciones principales se dividen en inversión, estudio (construcción e incubación de nuevos proyectos), juegos e infraestructura (Beam construido sobre Avalanche Game Chain, se lanzó la red principal). el 18 de agosto de este año). Además, Merit Circle también lanzó su propia colección NFT Edenhorde, así como la plataforma de juegos NFT Sphere, que se encuentra en etapa de investigación y desarrollo.
1.2 Información básica [4]
2. Explicación detallada del proyecto
2.1 Equipo [5]
Según los datos de LinkedIn, el equipo de Merit Circle tiene un total de 33 miembros. Desde la perspectiva de los antecedentes del equipo, los miembros del equipo generalmente tienen experiencia laboral en blockchain. Los miembros principales han estado profundamente involucrados en Axie Infinity y tienen experiencia en instituciones de inversión web3. .
Marco van den Heuvel—— Cofundador, se graduó de Arnhem Business School en 2019 con especialización en Negocios Internacionales e Idiomas. Del 2017.09 al 2018.10, cofundó una empresa de blockchain llamada Happy Mod, que se centra en brindar servicios de marketing y gestión comunitaria para nuevas empresas de blockchain. En 2021.07, fundó la organización de "becas" Axie 420, que pasó a llamarse Merit Circle en 2021.09.
Tommy Quite: cofundador, se graduó de la Universidad Tecnológica de Beijing con especialización en Idiomas y Negocios Chinos Contemporáneos, y con especialización en Emprendimiento y Operaciones de Pequeñas Empresas de la Universidad de Ciencias Aplicadas de Utrecht en los Países Bajos. Desde 2014.04 hasta 2018.09, fue miembro de la Fundación Bitcoin [6], comprometido con la promoción y publicidad de Bitcoin y la tecnología blockchain. Desde 2017.07 hasta 2019.08, trabajó en Civic, un proveedor de herramientas de gestión de identidad Web3, como administrador comunitario; El 12 de diciembre de 2020, cofundó una empresa llamada It es la institución de capital de riesgo web3 de Flow Ventures y cofundó Merit Circle en 2021.08.
Mark Borsten, cofundador[7] (Twitter @meritcirclorr, información personal no publicada en LinkedIn), director de operaciones y cofundador de Flow Ventures, se une a Merit Circle junto con Tommy Quite.
Thale Sonnemans: director de operaciones, director de operaciones, graduado de la Universidad Estatal de San Francisco en Gestión de Marketing y Administración de Empresas de la Universidad de Ciencias Aplicadas de Hann en los Países Bajos. Del 2012.07 al 2013.07, trabajó como productor junior y representante de ventas junior en HALAL (una productora cinematográfica y agencia de fotografía) del 2016.01 al 2018.12; del 2019.04 al 2021.10, cofundó una empresa subsidiaria de juegos llamada Chaser y se unió a Merit; Círculo en 2021.08.
Brandon Aaskov, director de tecnología del CTO, graduado del Instituto de Arte de Nueva Inglaterra con especialización en diseño de medios interactivos. Del 2006.02 al 2013.03, trabajó en una empresa de tecnología de medios de transmisión llamada Brightcove como ingeniero senior de soluciones. Del 2015.06 al 2023.02, trabajó en una agencia de productos de software llamada DEPT®, donde se desempeñó como ingeniero de software, director de red, gerente del departamento de criptomonedas y web3; vicepresidente y otros cargos; se unió a Merit Circle en 2023.02.
2.2 Fondos
2.2.1 Financiamiento
Merit Circle ha recibido un total de 3 rondas de financiación (el predecesor, Axie 420, recibió 200.000 dólares de la inversión de incubación de Flow Ventures en agosto de 2021 y recaudó 1,25 millones de dólares de otros canales).
2.2.2 Tesorería
La tesorería de Merit Circle se divide en cuatro partes (excluyendo los $MC retenidos), que son efectivo, monedas de primera línea, activos NFT y tokens/acciones relacionadas con la pista del juego en cadena. El valor de la tesorería es de aproximadamente 94,1 millones de dólares. Además, según las estadísticas oficiales de direcciones de tesorería, las direcciones de tesorería de Merit Circle en Ethereum y BSC tienen un total de aproximadamente 42,49 millones de dólares MC, lo que equivale aproximadamente a 12,83 millones de dólares estadounidenses según el precio actual de la moneda, lo que representa aproximadamente la circulación total actual de 9,17. %.
El código de Merit Circle es de código abierto en GitHub[10], con un total de 4578 envíos de código y un promedio de 10 contribuyentes de código. Entre ellos, los períodos de tiempo para el envío de códigos más frecuentes son de marzo de 2022 a junio de 2022, y de julio de 2023 a septiembre de 2023. Estos dos períodos corresponden al desarrollo del juego NFT Market Sphere (aún no lanzado, la noticia se reveló en febrero). Se lanzará este año) y desarrollará la cadena de juegos Beam basada en Avalanche Subnet.
2.4 Productos
2.4.1 Introducción del producto
Merit Circle (MC) es un gremio de juegos en cadena DAO descentralizado construido sobre Ethereum y BSC. Inicialmente, Merit Circle era un gremio de becas similar a YGG. También tiene negocios de becas, modelo SubDao, etc., teniendo en cuenta la sostenibilidad de la beca. negocio Debido a su naturaleza y limitaciones, la estructura y posicionamiento de DAO comenzará a cambiar en marzo de 2022, con la esperanza de crear un DAO de juego y dividir el DAO en múltiples sectores (campos verticales). En la actualidad, sus principales sectores se dividen en inversión, estudio (construcción e incubación de nuevos proyectos), juegos (plataforma de canal de distribución del mercado de juegos en cadena) e infraestructura (cadena de juegos Beam basada en Avalanche, mainnet lanzada el 18 de agosto de este año), además La plataforma de juegos NFT Sphere, que aún se encuentra en la etapa de investigación y desarrollo, alguna vez fue uno de los cuatro sectores principales. Debido a factores del mercado, su lanzamiento se retrasó y fue reemplazado por el sector de infraestructura.
2.4.2 Inversión en el círculo de méritos
1) Fondos y fuentes de inversión iniciales; los fondos de inversión de Merit Circle provienen de los 100 millones de dólares estadounidenses recaudados previamente en la plataforma Copper. Según la propuesta MIP-2, se formó un comité de inversiones para ser responsable de la inversión. : Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX y Maven11.
2) Detalles de inversión; los detalles del sector de inversión de Merit Circle se reflejan en la asignación de tesorería. Según los datos del tesoro al 23 de junio: la distribución de efectivo es principalmente USDC; las monedas de primera línea son principalmente WBTC, Uni V2 promesa y los activos WETH son principalmente Bigtime Land ($1 millón), Axies NFT y Cyball NFT; Los tokens/acciones relacionados con Dao de competencia han invertido en un total de 79 proyectos (61 no circulantes, 18 circulantes), entre los cuales se encuentra principalmente el mercado principal de juegos en cadena, que representa alrededor del 80% de los tokens/acciones relacionados con pistas de juegos en cadena. inversiones de capital. Estos El estilo del juego es más jugable.
Tabla 2-1 Principales proyectos de inversión de Merit Circle (la asignación de tesorería representa más del 1%):
Según datos oficiales[12], el dinero gastado en la compra de activos NFT fue de 4.834.000 dólares estadounidenses, y la valoración actual es de 3.404.852 dólares estadounidenses, con una pérdida de 1.429.148 dólares estadounidenses (-29,6%); a la pista del juego en cadena El dinero es de 28.045.486 dólares estadounidenses, la valoración actual es de 45.471.587 dólares estadounidenses y la ganancia es de 17.426.101 dólares estadounidenses (+62,1%). Los datos anteriores no son exactos debido a la liquidez de los activos NFT, la valoración real será menor. El cálculo de la valoración de los tokens/acciones relacionados con la pista del juego en cadena se basa en la valoración del mercado y la mayoría de los activos no circulan, por lo que existe un cierto grado de error.
Dado que el sector de inversión es la principal fuente de ingresos de Merit Circle, y el valor de mercado de $MC tiene una fuerte correlación con el valor de mercado de los activos de tesorería bajo gestión, es necesario centrarse en analizar la salud de los proyectos en los que invierte. A continuación se enumeran las cuentas de tesorería que representan más del 1% Estado actual del proyecto:
① Forgotten Playland, valorado actualmente en 7,5 millones de dólares, lo que representa el 7,97% del tesoro total.
Merit Circle anunció el 25 de abril de este año que cooperaría con Studio Red para lanzar Vermilion Studios para crear el ecosistema de juegos sociales Forgotten Playland. Actualmente ha revelado dos minijuegos, uno de los cuales se llama "Bomb Pitchers". Se trata más o menos de que los jugadores interactúen entre sí. Lanzan bombas en un intento de hacer estallar a tus oponentes y evitar que tú mismo explotes. Los potenciadores están repartidos por todo el juego, lo que permite a los jugadores hacer bombas más letales con explosiones más grandes y otras mejoras. Otro juego, Toy Limb Golf, es un juego de golf en el que los jugadores deben correr a los almacenes de equipos y encontrar elementos extraños como extremidades de juguete y béisbol; murciélagos e incluso un arma teletransportadora de ciencia ficción para usar como "palos de golf". Los funcionarios declararon que en el futuro se lanzarán 20 minijuegos. Según la información revelada, la economía del juego de Forgotten Playland es principalmente la venta de NFT de máscaras personalizables, como cosméticos, máscaras, etc.
A juzgar por el Twitter oficial de Forgotten Playland, no ha habido tweets ni divulgaciones de progreso relacionadas desde que se anunció Merit Circle el 25 de abril. Por lo tanto, el autor cree que la valoración actual del juego de 7,5 millones de dólares tiene mucha agua, mala salud y La mayoría de los juegos desarrollados son juegos pequeños y los modelos económicos son relativamente generales. Actualmente, las posibilidades de desarrollo futuro no son altas.
② Gameplay Galaxy, valorado actualmente en 7 millones de dólares, lo que representa el 7,44% de la tesorería total
Gameplay Galaxy es un ecosistema de juegos competitivo descentralizado impulsado por Web3, desarrollado por los creadores de la serie de juegos web2 Trial Xtreme, cuyos diversos juegos de carreras de bicicletas se han descargado más de 250 millones de veces en Google Play y la aplicación. Las calificaciones en la Tienda son 4 estrellas y 4,2 estrellas respectivamente (sobre 5 estrellas). Gameplay Galaxy recaudó 12,8 millones de dólares el 7 de septiembre de 2022, liderado por Blockchain Capital, con la participación de Merit Circle (invirtiendo 5 millones de dólares), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games y Hustle Fund. Según datos de LinkedIn, el equipo detrás de Gameplay Galaxy cuenta actualmente con 41 empleados. Los cofundadores Doron Kagan, Maya Gurevich y Dmitry Burlakov tienen más de 15 años de experiencia laboral y empresarial en juegos. Gameplay Galaxy ha migrado su juego web2 "Trial Xtreme" a web3. Actualmente se encuentra en la versión de prueba beta. Puede solicitar las calificaciones para la prueba por correo electrónico. Gameplay Galaxy aún no ha emitido monedas y el documento técnico del proyecto aún no ha introducido detalles. De acuerdo con la hoja de ruta del proyecto, en el futuro.
El Twitter oficial de Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) tiene 17,577 seguidores y todavía está twitteando actualizaciones activamente. El medio oficial de Gameplay Galaxy no ha publicado ningún contenido nuevo desde el anuncio del 30 de mayo.
En lo que respecta a los antecedentes del proyecto del juego, el juego de Gameplay Galaxy "Trial Xtreme" tiene cierto grado de popularidad e influencia. El juego tiene una historia de más de diez años desde su lanzamiento en 2009 y es uno de los más destacados. -Los primeros juegos de carreras de motos conocidos pertenecen a una dirección de nicho en el género de juegos, con una base de jugadores estable, pero todavía existe una cierta brecha entre los juegos populares convencionales en términos de experiencia en equipo, dijeron los cofundadores de Gameplay Galaxy. más de 15 años de experiencia empresarial y laboral en juegos. En términos de fondos, $ 12,8 millones todavía son suficientes para respaldar este pequeño juego, porque el juego se ha ejecutado de manera madura en web2 durante muchos años. Según la información anterior, el autor cree que la salud de este proyecto es bastante buena. Aunque la probabilidad de que se convierta en un éxito popular es baja, tiene una base relativamente sólida.
③ Lava Games, valorado actualmente en 2,64 millones de dólares, lo que representa el 2,81% de la tesorería total
Lava Games es un estudio de juegos que ha creado un juego de plataformas en tercera persona "A Far Away Realm" (AFAR), que incluye elementos de arcade y juegos de disparos. Merit Circle anunció su cooperación con "A Far Away Realm" (AFAR) el 21 de marzo de 2022 e invirtió 1,2 millones de dólares en ella. El juego inició un lanzamiento preliminar de preinscripción en Google Play el 30 de junio de este año, pero aún no está en línea. Su proyecto de colección NFT AFAR-RAFA Genesis solo tiene un volumen de operaciones de 90 ETH en OpenSea, y el precio mínimo actual es 0,0099 ETH, lo que básicamente no interesa. Además, el Twitter oficial del juego (@playafar) tiene 46.451 seguidores, pero su actividad de tweets es baja. Con base en la información anterior, el autor cree que la salud del proyecto es mala y que la valoración actual de 2,64 millones de dólares es bastante defectuosa.
④ Vorto, valorado actualmente en 1.561 millones de dólares, lo que representa el 1,66% del total de la tesorería.
Merit Circle anunció el 25 de agosto de 2022 que lanzaría conjuntamente con Vorto el juego de estrategia en tiempo real (RTS) multijugador en línea (MMO) "Hash Rush" e invertiría 1 millón de dólares en él. El juego se encuentra actualmente en etapa de desarrollo y el sitio web oficial indica que se lanzará en la cadena Beam más adelante. Según las animaciones y gráficos del juego revelados oficialmente, la producción es relativamente normal. Vale la pena señalar que el proyecto ha estado en marcha desde julio de 2017, con avances intermitentes y frecuentes cambios de dirección. Además, el Twitter oficial (@PlayHashRush) tiene sólo 9.117 seguidores. Con base en la información anterior, el autor cree que la salud del proyecto es mala y que la valoración actual de 2,64 millones de dólares es bastante defectuosa.
⑤ Otros
Al observar otros proyectos en general, se encuentra que la mayoría de los gamefi invertidos por Merit Circle son juegos pequeños. La tasa de supervivencia de este tipo de juegos en cadena en el mercado bajista es baja. En la actualidad, casi la mitad de los activos del tesoro se utilizan para invertir en proyectos de gamefi. Si no se invierte en dinero caliente, será un riesgo potencial para el proyecto en su conjunto.
Como se muestra en la Figura 2-7, la contracción general de la tesorería de Merit Circle no fue obvia durante el ciclo de caída del mercado de 2021.11 a 2023.06. Disminuyó aproximadamente un 7% en comparación con noviembre de 2021. Según el análisis, las principales razones son las siguientes:
① La asignación de efectivo se ha mantenido en alrededor de 40 millones de dólares EE.UU., lo que representa entre el 40% y el 50% de la tesorería;
② Los activos NFT con grandes fluctuaciones y escasa liquidez se han mantenido en un nivel bajo, alrededor del 5%;
③ Con base en la autorización para evitar riesgos en la etapa inicial de la propuesta MIP-6, se proponen una serie de requisitos de limitación de ganancias y pérdidas;
④ Los activos de riesgo de tokens/acciones de seguimiento de juegos en cadena se invierten principalmente en el mercado secundario a finales de 2021 y principios de 2022 (como se muestra en la Figura 2-8, las tenencias de). Estos activos se reducen intencionalmente y se destinan a invertir en el mercado primario de circuitos de viajes en cadena, y la proporción de inversión aumenta mes a mes. Además, cabe señalar que la calidad de los proyectos invertidos en esta parte de los activos de inversión es relativamente media, la mayoría de ellos son juegos pequeños y casi ninguno está en línea, y sus valoraciones son relativamente altas.
De lo anterior se puede ver que Merit Circle es más conservador en su estilo de inversión y tiene una fuerte conciencia del riesgo, pero la valoración de sus proyectos de inversión es relativamente alta.
3) Distribución del ingreso de inversiones
Según la Propuesta de Visión de Futuro Sostenible del MIP-7, el marco de distribución de los ingresos por inversiones se formula como se muestra en la Figura 2-7, específicamente:
① 20% de los ingresos regresan al tesoro en forma de USDC;
② El 5% de los ingresos se devolverá al tesoro en forma de criptoactivos (principalmente ETH y WBTC);
③ El 60% de los ingresos se utiliza para recomprar $MC y limitar las órdenes de compra (entre un 10% y un 35% más bajo que el precio de mercado). Los $MC recomprados se convertirán gradualmente en la principal fuente de dividendos prometidos por MC (debido al MIP-26). propuesta La promesa de V2 y V3 se canceló y los aproximadamente 9,5 millones de $ MC restantes no asignados se destruirán. Esta parte de los fondos puede usarse para recompensas de la cadena Beam en el futuro. Además, se puede vender a empresas estratégicas. inversores que están bloqueados o destruidos durante mucho tiempo y están sujetos a la gobernanza DAO;
④ El 15% de las ganancias se utiliza para destruir $MC.
2.4.3 Estudio del Círculo de Mérito
La función principal del estudio Merit Circle es aportar valor a otros sectores del ecosistema DAO. Es la cuna de proyectos creativos dentro del Merit Circle DAO, colaborando con proyectos existentes y proyectos de empresas ajenas a web3. Merit Circle Studio ofrece actualmente tres servicios y productos:
1) Beca del Círculo de Mérito;
Las subvenciones se dividen en subvenciones de investigación y subvenciones de desarrollo.
Las subvenciones de investigación, de hasta $10,000 por solicitante, están diseñadas para apoyar proyectos de investigación y sentar las bases para propuestas más grandes que serán votadas por la comunidad. Esta subvención está disponible para propuestas que excedan este límite de subvención.
Las subvenciones para el desarrollo, de hasta $25,000 por solicitante, están diseñadas para reembolsar a los desarrolladores los gastos incurridos durante el desarrollo de un proyecto.
Los solicitantes pueden presentar su solicitud en Wonderverse y un comité compuesto por miembros de la comunidad DAO lo revisará y votará.
2) Colección Merit Circle NFT Edenhorde;
La colección Edenhorde NFT es el primer proyecto creativo de Merit Circle DAO (la cantidad total es 8800, el precio mínimo actual en OpenSea es 0,059 ETH, el volumen total de transacciones es 10,103 ETH, el precio mínimo actual es promedio en comparación con el punto máximo en Marzo de 2022 El precio de venta de 0,9 ETH se ha reducido en casi un 93,4%. Desde el lanzamiento de OpenSea, el volumen y el precio han mostrado una tendencia a la baja, sin ningún repunte evidente durante el período. Además, la situación de las transacciones ha sido sombría. últimos dos meses, con sólo unas pocas transacciones completadas cada tres o cuatro días en promedio.) La colección Edenhorde NFT es la obra de arte original de NFT del ilustrador ganador del premio Emmy Andy Ristaino. La historia de propiedad intelectual detrás de NFT está escrita por Celia Blythe, autora e historiadora de "Edenhorde".
Merit Circle quiere convertir a Edenhorde en una IP para ingresar al campo multimedia, como productos, animación y juegos. Edenhorde puede interactuar con los proyectos de incubación creativa y los proyectos de cooperación de Merit Circle DAO (por ejemplo, el juego de mesa Canverse puede usar personajes de Edenhorde como piezas del juego. Además, los poseedores de Edenhorde también pueden beneficiarse de los proyectos desarrollados por la incubación 2.5). % de los ingresos obtenidos del proyecto (como se muestra en la Figura 2-9. Los detalles de distribución son un marco aproximado y pueden revisarse más adelante. Para detalles específicos, consulte la propuesta MIP-10). Un juego de cartas llamado Edenhorde Eclipse se lanzó el 21 de agosto de este año. Se encuentra en la etapa de prueba Alpha y se lanzará en la cadena de juegos Beam. Además, según noticias oficiales [13], hay otro proyecto llamado Proyecto Amginea en desarrollo, y más adelante se lanzará la apuesta por Edenhorde NFT [14].
3） Círculo de mérito táctil
Según la propuesta MIP-22[17], Merit Circle Tactile es un conjunto de 650 cajas de productos proporcionados especialmente a la comunidad, que contiene siete artículos portátiles (camisetas, sudaderas con capucha, bufandas y sombreros). se puede obtener mediante NFT, y NFT se distribuye a través de dos etapas. Los objetos de distribución son creadores de propuestas, contribuyentes, sorteos de titulares de NFT de Edenhorde, etc.
2.4.4 Juego del círculo de méritos[18]
Al principio, Merit Circle también tenía un negocio de extracción de oro, es decir, un modelo de becas. Sin embargo, considerando la sostenibilidad y las limitaciones del negocio de las becas, Merit Circle decidió transformarse en el sector del juego actual. Las funciones principales de la sección de juegos actual son: promover juegos cooperativos para obtener usuarios de juegos; proporcionar a los jugadores tutoriales de aprendizaje para los principales juegos populares de blockchain; proporcionar juegos de acceso temprano a los usuarios de la comunidad de juegos Merit Circle, y los jugadores reciben recompensas al completar tareas; (NFT, lotería, etc.).
La interfaz del juego presenta juegos populares en el mercado, juegos disponibles para acceso anticipado, juegos asociados con Merit Circle, próximas competiciones, juegos gratuitos y torneos de juegos.
La academia ofrece a los jugadores tutoriales de aprendizaje introductorios para web3, así como tutoriales de aprendizaje para los principales juegos en cadena populares.
Los jugadores pueden ganar puntos de experiencia registrando una cuenta e iniciando sesión todos los días. Las recompensas son principalmente sorteos de lotería y los correspondientes NFT relacionados con el juego. A medida que aumenta el nivel, se pueden obtener más tareas y recompensas. Por ejemplo, el juego por el que el nivel 1 actualmente puede obtener recompensas es CropBytes. Completar estas tareas dentro del plazo puede obtener oportunidades de lotería para accesorios NFT del juego.
2.4.5 Infraestructura del Círculo de Mérito
La infraestructura de Merit Circle se basa en juegos. El producto de infraestructura que se ha lanzado hasta ahora es la cadena de juegos Beam basada en Avalanche, que se lanzó en la red principal el 18 de agosto de este año. Según la propuesta MIP-27[19], se asignarán 75 millones de dólares MC del tesoro (por un valor aproximado de 22,5 millones de dólares según los precios actuales de las divisas) para inyectar liquidez y proporcionar financiación a los juegos/desarrolladores de juegos (utilizados para pagar las tarifas del gas). y autenticar y proteger la red Beam. Además, se han asignado 2,7 millones de USDC del tesoro para desarrollar productos Beam y del ecosistema (de los cuales 200.000 dólares se utilizan para la liquidez de AMM en Beam).
Beam Game Chain adopta un mecanismo de consenso POS. Puede convertirse en un nodo de verificación prometiendo $AVAX o $MC, usar $MC como tarifa de gas, usar LayerZero como puente oficial entre cadenas y usar Openfort para proporcionar integración y billetera de abstracción de cuentas. servicios.
Vale la pena señalar que, de acuerdo con la propuesta MIP-28, $MC se puede migrar a $BEAM en una proporción de 1:100 a finales de este año ($MC seguirá siendo el token de plataforma del proyecto antes de la migración). , pero el nombre de Merit Circle seguirá siendo la marca general relacionada con la red Beam y $BEAM. Después de la migración, $MC se asocia con información desactualizada en la etapa inicial de Merit Circle. Posteriormente, se utilizará $BEAM como nombre. Consumo de gas y token de compromiso de nodos de la cadena Beam. Una vez completada la migración, debe prestar atención a si habrá cambios importantes en el modelo económico.
Según informes oficiales, los juegos ecológicos que se lanzarán en la cadena incluyen: "Trial Xtreme", un popular juego de carreras de motocross creado por Gameplay Galaxy con más de 250 millones de descargas, el juego de razonamiento social "Castle of Blackwater"; Megaweapon" Juego de disparos cuerpo a cuerpo multijugador; "Walker World" es un juego de disparos multijugador y aventuras de mundo abierto impulsado por Unreal Engine 5; Merit Circle DAO y Vorto lanzan conjuntamente el juego de estrategia en tiempo real (RTS) multijugador en línea (MMO) "Hash Rush " "; "Edenhorde Eclipse", el juego de cartas creado por Merit Circle, se puede jugar utilizando Edenhorde NFT. Además, en el futuro también se lanzará el juego NFT trading market Sphere.
Resumen: Desde la perspectiva de la ruta de desarrollo, Merit Circle se ha transformado en un DAO de juegos, que es bastante diferente del gremio de juegos en cadena descentralizado tradicional. El negocio principal de productos ya no depende del modelo de becas, sino a través de la inversión en el mercado primario de. juegos en cadena, métodos como el desarrollo de juegos cooperativos, la construcción de plataformas de canales de distribución de mercado de juegos en cadena y la construcción de infraestructura se han expandido gradualmente a los tramos superior y medio de la industria de los juegos en cadena. A juzgar por los cuatro sectores comerciales principales de Merit Circle, el sector de inversión es actualmente la principal fuente de ingresos y el núcleo del negocio, que requiere atención. El estilo de inversión de Merit Circle es más conservador y tiene un fuerte sentido de riesgo. Actualmente, invierte principalmente en el mercado primario de la pista de juegos blockchain. La mayoría de los juegos en los que invierte son juegos pequeños y su valoración actual tiene mucha agua. contenido Tales proyectos La probabilidad de supervivencia en el mercado bajista no es alta, pero el efectivo y las monedas de primera línea de alta liquidez en la tesorería todavía tienen 45 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 48% de la tesorería, y los fondos son relativamente abundantes. ; el sector de estudios puede incorporar otros sectores al ecosistema DAO. Es el lugar de nacimiento de proyectos creativos dentro de Merit Circle DAO. En la actualidad, el desarrollo del sector de estudios aún está en su infancia. La calidad de los proyectos innovadores desarrollados e incubados es relativamente promedio; el sector de los juegos considera actualmente. Su función es similar al canal de distribución del mercado de juegos blockchain. Promueve juegos para que los desarrolladores de juegos adquieran usuarios y proporciona tutoriales de aprendizaje para los principales juegos populares de blockchain. jugadores de la comunidad de juegos Merit Circle, brinda acceso temprano a juegos y oportunidades para obtener recompensas (NFT, lotería, etc.), pero por ahora, el sector de los juegos no tiene beneficios lucrativos y es menos atractivo para los usuarios que el sector de infraestructura; Ha aumentado los escenarios de aplicación de $ MC, lo que puede aumentar las expectativas y los límites del proyecto. Muchos de los proyectos invertidos han afirmado que se lanzará en la cadena Beam, y debemos observar la implementación de la ecología del juego en la cadena en el futuro. .
3. Desarrollo
3.1 Historia
Tabla 3-1 Eventos principales del Círculo de Mérito[20]
3.2 Situación actual
3.2.1 Número de seguidores de los medios
3.2.2 Datos de operación
Al 23 de junio de 2023, los ingresos acumulados de Merit Circle fueron de 24,09 millones de dólares, de los cuales los ingresos principales provinieron de 2022, y sus ingresos en el primer semestre de este año fueron de solo 180.000 dólares.
Al 23 de junio de 2023, Merit Circle recompró un total de 5.485.270 $MC y gastó un total de $9.443.937, lo que representa aproximadamente el 39,2% de los ingresos del mismo período. El período principal de recompra también es 2022. Figura 3-3 Detalles de destrucción de $MC Círculo de Mérito Al 23 de septiembre de 2023, se ha destruido un total de 368,707,273 $MC, con un valor acumulado de $316,430,488, reducido de un total de mil millones a 631,292,726. : Según la propuesta MIP7, mensualmente el 75% de los tokens no utilizados de la distribución de incentivos comunitarios se destruirán y el 15% de los ingresos de la inversión se utilizarán para destruir $MC según la propuesta MIP-20, el 26 de octubre; 2022, de la distribución de incentivos comunitarios (294 millones de $MC) Destruir 200 millones de $MC, por un valor de $147 millones;
Durante el ciclo de desaceleración del mercado desde 2021.11 hasta 2023.06, la contracción general de la tesorería de Merit Circle no fue obvia, con una disminución de aproximadamente el 7% en comparación con noviembre de 2021.
Según la propuesta MIP-19, se utilizarán 30.000.000 MC para recompensas de apuesta V2 desde el 8 de noviembre de 2022 hasta noviembre de 2023. Antes de fin de año, se llevará a cabo una votación sobre la nueva política de apuestas para determinar las recompensas para el próximo año. El grupo de una sola moneda obtiene el 20% de la distribución de recompensas de minería de liquidez, y el grupo MC/ETH obtiene el 80% de la distribución de recompensas de minería de liquidez. Los ingresos de $MC obtenidos al apostar tienen un período de bloqueo personalizado y se asignan diferentes ponderaciones de recompensa. según el tiempo de bloqueo, ejemplos específicos son: el peso de la opción no bloqueada es 1; el peso de la opción bloqueada de 12 meses es 1,65; el peso de la opción bloqueada de 24 meses es 6; Además, los $MC recomprados de los ingresos por inversiones también se utilizan para apostar recompensas. Sin embargo, de acuerdo con la propuesta MIP-26 del 30 de junio de este año, Merit Circle cancelará el plan de apuestas V2 restante con cuatro meses de anticipación. Se desbloquearán todas las posiciones de los apostadores y se podrán reclamar las recompensas de $MC acumuladas por las apuestas. Quedan sin distribuir. Se destruirán aproximadamente 9,5 millones de $MC. El equipo del proyecto declaró que, aunque se canceló el plan de participación actual y se suspendieron más recompensas, no descartó la posibilidad de implementar nuevos planes de participación o explorar alternativas en el futuro.
3.3 Futuro
El funcionario no ha anunciado la última hoja de ruta.
4. Modelo económico
4.1.1 Distribución de tokens
La cantidad total inicial de $MC es mil millones, y la distribución específica es la siguiente en la Tabla 4-1. Después de eso, como la comunidad votó a favor de la destrucción y parte de los ingresos se utilizó para la destrucción, casi 1/3 fue destruido. Al momento de escribir este artículo, el 18 de septiembre, el monto total era de 631.292.726. Vale la pena señalar que, de acuerdo con la propuesta MIP-28, $MC se puede migrar a $BEAM en una proporción de 1:100 a finales de este año ($MC seguirá siendo el token de plataforma del proyecto antes de la migración). , pero el nombre de Merit Circle seguirá siendo la marca general relacionada con la red Beam y $BEAM. Después de la migración, $MC se asocia con información desactualizada en la etapa inicial de Merit Circle. Posteriormente, se utilizará $BEAM como nombre. Consumo de gas y token de compromiso de nodos de la cadena Beam. Una vez completada la migración, debe prestar atención a si habrá cambios importantes en el modelo económico.
Tabla 4-1 Asignación inicial de $MC [21]
4.1.2 Análisis de direcciones de tenencia de divisas
Según los datos de Ethereum Browser y Nansen, a partir del 22 de septiembre de 2023, el número total de direcciones de tenencia de moneda $MC es 11.995. Las 100 principales direcciones de tenencia de moneda $MC tienen el 91,99%, las 10 direcciones principales tienen el 75,63% y las 10 principales. Las direcciones tienen el 91,99%. Incluye principalmente direcciones de contratos, contratos de direcciones de firmas múltiples, contratos de desbloqueo de asesores de equipo, billeteras activas de Binance y contratos de fondos de compromiso, etc. No hay una dirección de billetera personal y las posiciones generales están relativamente dispersas.
A juzgar por los cambios en las direcciones de tenencia de divisas, el número de direcciones de tenencia de divisas ha aumentado significativamente después del 29 de octubre de 2022.
4.1.3 Gobernanza
Las principales decisiones de Merit Circle están determinadas básicamente por las propuestas de gobernanza [23]. Hasta ahora, hay 27 propuestas importantes: MIP-1 se vende públicamente en la plataforma Copper a través de Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool, MIP -. 6 la autorización de aversión al riesgo en etapa inicial propone una serie de requisitos de limitación de ganancias y pérdidas, MIP-7 formula medidas de asignación y destrucción de inversiones, MIP-13 y 14 compran la distribución de fondos YGG y Nifty por 1,75 millones de dólares estadounidenses, y Reorganización de la estructura de MIP-17 DAO, MIP-20 quema $200 millones de MC en distribución de incentivos comunitarios, subvención para el desarrollo de MIP-27 Beam, etc. Los términos de la propuesta de gobernanza de Merit Circle son claros y transparentes, y se ha creado un foro de gobernanza especialmente para la discusión. Sin embargo, las propuestas principales las propone actualmente el equipo del proyecto.
4.1.4 Demanda de tokens
1) Como el juego Gas of Beam y el compromiso del nodo de verificación;
2) Al apostar $MC se pueden obtener ingresos de recompensas preasignadas y parte de los ingresos de la sección de inversión;
3) Votación de gobernanza.
5. Competencia
La pista de Merit Circle es la pista del gremio de juegos en cadena, pero su ruta de desarrollo es significativamente diferente de la del gremio de juegos en cadena tradicional. Merit Circle abandonó el modelo de becas e invirtió en el mercado principal de juegos en cadena, cooperó para desarrollar juegos y construyó el juego en cadena. La plataforma del canal de distribución del mercado, la construcción de infraestructura y otros métodos se han expandido gradualmente a los tramos superior y medio de la industria de los juegos en cadena.
5.1 Descripción general de la pista [24]
En el campo del juego tradicional, los gremios se forman para que los jugadores puedan reunirse y cooperar para conquistar mazmorras o matar juntos a grandes jefes. Por ejemplo, en "World of Warcraft", los mejores gremios a menudo luchan por la primera limpieza de cada mazmorra o la primera. Kill of the Monster; además de estos gremios cooperativos, los gremios de juegos tradicionales también se centrarán en la interacción social entre jugadores o en compartir contenido del juego, convirtiéndose en la sede de la comunidad del juego.
En Web3, debido al auge de la pista Gamefi en 2021, la popularidad de Axie Infinity ha provocado un frenesí por hacer oro entre los jugadores de blockchain, pero para la mayoría de los jugadores en países de bajos ingresos, una mascota que vale 600 dólares estadounidenses, la configuración cuesta. Requerir tres para comenzar una batalla está fuera del alcance de muchos jugadores. En este entorno, la aparición de gremios de juegos en cadena ha reducido en gran medida el umbral para que los jugadores ingresen a los juegos P2E, entre los cuales Yield Guild Games fue pionero en el modelo de becas. del gremio de juegos en cadena.
El modelo de becas es uno de los negocios principales del gremio de juegos en cadena en la última ronda del mercado alcista de verano de Gamefi. Su lógica operativa es que el gremio de juegos proporciona los accesorios de juego requeridos por Gamefi y recluta administradores de la comunidad para atraer nuevos miembros. y capacitar a jugadores de oro (eruditos). Los jugadores calificados alquilan los accesorios del juego requeridos por Gamefi para ganar oro a través del gremio del juego, y los ingresos en oro obtenidos se distribuyen proporcionalmente al gremio del juego y a los administradores de la comunidad.
Con el desarrollo de la asociación de juegos en cadena en los últimos dos años, gradualmente ha comenzado a mostrar las siguientes características:
1. Limitaciones del mecanismo de becas: el mecanismo de becas esencialmente ayuda a Gamefi a atraer más jugadores que se centren en la recolección de oro. Sin embargo, este grupo puede ayudar al juego a atraer popularidad y expandir la comunidad del juego en las etapas iniciales y finales. etapas, En la actualidad, el diseño del modelo general de tokens en el circuito de juegos en cadena es inmaduro y abundan los dilemas de la espiral de la muerte. Los grandes usuarios de oro y los gremios de juegos en cadena que se centran en los activos del juego (accesorios de juegos NFT) son extremadamente dañinos. El juego en sí, en serio, acelerará el colapso del modelo económico de Gamefi.
Esto significa que el funcionamiento del sistema de becas no puede durar mucho tiempo en un solo Gamefi. Los gremios necesitan buscar constantemente Gamefis rentables para obtener ganancias. Durante el mercado bajista, no hay muchos Gamefis rentables, lo que hará que los gremios puedan experimentar ciclos significativos. cambios en sus ingresos;
Además, el mecanismo general de becas actual del gremio de juegos en cadena solo se aplica a los juegos en modo P2E, y los juegos en modo P2E, sin excepción, están entrando actualmente en una etapa de recesión. A largo plazo, ¿seguirán existiendo los juegos en cadena en modo P2E? es difícil de determinar.
A medida que el desarrollo de la pista de Gamefi madura gradualmente, cada vez más Gamefis han comenzado a tener sus propios sistemas de alquiler, como Starshark y Pegaxy, la aparición del sistema de alquiler también exprimirá a la audiencia del sistema de becas una vez más. Si elige utilizar el sistema de arrendamiento en lugar de utilizar un sistema de becas compartidas como YGG, los ingresos de este tipo de gremio caerán significativamente.
2. La naturaleza regional de los gremios es grave: los gremios principales actuales se distribuyen principalmente en el sudeste asiático. Por ejemplo, YGG, el gremio más grande en la pista, tiene sus principales actores comunitarios en Filipinas y está comprometido con el desarrollo de Gaas (Gremio). As-a-Service) La comunidad principal de GuildFi está ubicada en Tailandia, mientras que el gremio de juegos en cadena más grande de Vietnam es Ancient8.
3. El desarrollo futuro estará financiado y será funcional: después del éxito del modelo de becas, los gremios comenzaron a buscar el próximo "Axie Infinity". Por lo tanto, los gremios ahora generalmente participan en las primeras preventas de NFT de proyectos de juegos en cadena y están comprometidos. a pasar el cooperativo temprano para obtener una cierta cantidad de NFT para prepararse para el lanzamiento posterior del juego;
Además de NFT, el Gremio incluso actuará como uno de los primeros inversores de riesgo en muchos proyectos de juegos en cadena, transformando su función de intermediario de arrendamiento de NFT y comunidad de jugadores a un fondo de capital de riesgo para la pista de juegos en cadena, además de la dirección de la financiación; También hay El gremio está tratando de explorar otras direcciones de desarrollo, como el desarrollo de infraestructura, la incubación y el desarrollo de juegos, la prestación de servicios de datos, servicios comunitarios, servicios de desvío para proyectos cooperativos y la prestación de servicios de gestión sistemática para el sistema de becas y el sistema de ingresos del gremio. , es decir, hacia un desarrollo funcional en una dirección orientada a fines.
4. Altamente dependiente del desarrollo del circuito de juegos en cadena: ya sea que los ingresos del gremio de juegos en cadena dependan de la comisión del mecanismo de becas o de la tasa de retorno de la inversión en Gamefi, ambos se basan en el desarrollo del circuito de juegos en cadena. . Chain Games La pista aún se encuentra en sus primeras etapas y hay mucho espacio para crecer en el futuro. Como gremio de juegos, es crucial poder crecer con la pista y garantizar el valor de su cartera de inversiones. puede seguir siendo rentable.
5.2 Comparación de productos de la competencia [25]
1)Juegos de gremio de rendimiento (YGG)
YGG es un gremio de juegos en cadena descentralizado construido sobre ETH y Polygon. Fue pionero en el modelo de becas y condujo al surgimiento de la pista de gremios de juegos en cadena. Sin embargo, debido al abandono actual de la pista de juegos en cadena, las limitaciones del modelo de becas han aumentado. Poco a poco, en el camino del desarrollo, YGG comenzó a invertir en juegos de alta calidad en lugar del desarrollo puro de juegos P2E. Al principio, Merit Circle era un gremio de becas similar a YGG. También tenía negocios de becas, modelo SubDao, etc. Sin embargo, considerando la sostenibilidad y las limitaciones del negocio de becas, y el hecho de que YGG casi todos estos negocios fueron suprimidos. comenzó a transformarse en marzo de 2022. La estructura y el posicionamiento de DAO esperan convertir Merit Circle en un juego DAO.
2）GremioFi（GF）
GF es una plataforma de servicios de gremios y juegos en cadena construida en Ethereum. El proyecto actualmente está tratando de desarrollarse en la dirección de financiamiento y funcionalidad, proporcionando financiamiento temprano para la comunidad de juegos y servicios relacionados con el gremio después del lanzamiento.
5.2.1 Desarrollo empresarial de productos competitivos
El enfoque actual de YGG es cooperar con juegos populares y proyectos relacionados, invertir e incubar juegos, gremios e infraestructura relacionados con la pista, y organizar competencias y actividades de microdeportes web3 para continuar expandiendo la comunidad. El negocio de becas que alguna vez fue el principal. en 22 años muestra una reducción en cada trimestre, y no se publicaron datos relacionados con el negocio de becas en los informes comunitarios del primer y segundo trimestre de este año.
En la actualidad, la forma principal de operación de la comunidad YGG es el sistema de tareas del juego Quest. Actualmente, se realiza principalmente a través del lanzamiento del programa GAP (Programa de Avance del Gremio) para expandir la comunidad y mejorar la cohesión comunitaria, y promover la colaboración entre los miembros de la comunidad y la cooperativa. Los participantes deben completar el lanzamiento oficial de las tareas de YGG Achievement, como participar en juegos cooperativos durante un período de tiempo correspondiente, reclutar una cantidad correspondiente de jugadores para unirse a YGG, alojar contenido de transmisión de alta calidad, etc., para recibir el token YGG. recompensas y NFT correspondientes. Este plan es una de las direcciones clave del desarrollo actual de YGG, y la temporada 4 de GAP está actualmente en marcha. Como se muestra en la Figura 5-1 a continuación, la temporada 4 de GAP proporciona un total de 14 conjuntos de misiones, con un total de más de 150 misiones. Sin embargo, estas misiones deben completarse con mayor dificultad para los jugadores que puedan completarlas. Los ingresos son bajos y todos son bonos de $ YGG, el atractivo general es débil. Pero en comparación con las recompensas y sorteos NFT proporcionados por la sección de juegos de Merit Circle, las recompensas Quest de YGG serán más generosas.
El método de operación comunitaria actual de GuildFi es principalmente a través del sistema de tareas y el mercado de recompensas. Los jugadores completan las tareas proporcionadas para obtener ciertos puntos GXP, que pueden usarse para canjear por calificaciones de la lista blanca de juegos, NFT de juegos, boletos de juegos, artículos del juego y tarjetas de regalo. , etc. (Principalmente Axie Infinity), hay menos categorías que se pueden canjear y el valor es menor.
5.1.2 Comparación de datos financieros
YGG reveló información financiera en el documento de actualización de la comunidad del segundo trimestre de 2023. Desde su creación hasta el segundo trimestre de 2023, YGG invirtió en un total de 83 proyectos relacionados con la pista de juegos en cadena, de los cuales los objetos de inversión fueron 41 tokens de juegos, 35 activos NFT de juegos, 57 juegos. 9 gremios de juegos en cadena y 17 infraestructuras P2E. El costo de inversión en estos proyectos es de US$ 18,37 millones. Al 30 de junio de 2023, el valor de estas inversiones es de aproximadamente US$ 2.725, con una utilidad aproximada del 32,58%. Además de su propia inversión de tesorería, YGG también recaudó 75 millones de dólares el 18 de febrero de este año para establecer un fondo de capital de riesgo llamado YGG Ventures Fund I, que se utiliza para invertir en web3, estudios de juegos e infraestructura para apoyar el desarrollo temprano de la industria. transacciones de tokens y acciones.
Al 23 de junio de 2023, el tamaño de la tesorería de Merit Circle es de 94,1 millones de dólares estadounidenses, que se divide en cuatro partes, de la siguiente manera: el efectivo representa el 40% y la asignación es principalmente USDC, las monedas de primera línea representan el 8%, principalmente WBTC; Los activos de Uni V2 y WETH NFT representan el 4%, principalmente Bigtime Land (USD 1 millón), los tokens/acciones de Axies NFT y Cyball NFT relacionados con la pista de juegos en cadena representan el 48%, con un total de 79 proyectos invertidos ( 61 no circulantes, 18 en circulación), que es principalmente el mercado principal de juegos en cadena, y representa aproximadamente el 80% de la inversión de tokens/acciones relacionadas con la pista de juegos en cadena.
En términos de rendimiento de la inversión, en comparación con YGG y GuildFi, Merit Circle se ve mejor en la superficie. Sin embargo, de hecho, la mayoría de los proyectos en los que invierte Merit Circle son capital no circulado. Según la calidad de los proyectos invertidos actualmente, su valoración es. generalmente débil, esto significa que es probable que la situación de inversión real de Merit Circle cause más pérdidas, aunque las pérdidas específicas son difíciles de calcular. Sin embargo, Merit Circle tiene mejores capacidades de control de riesgos y una mayor escala de capital, así como una divulgación de información financiera relativamente transparente (actualizaciones mensuales, vallas publicitarias públicas). Mirando hacia atrás en GuildFi, su inversión y participación general en el mercado de juegos en cadena es baja, su competitividad también es débil y es una situación bastante plana en términos de cooperación y objetos de inversión, en comparación con Merit Circle y GuildFi; , YGG ha invertido y cooperado con la calidad de los juegos es más ventajosa y tiene un mejor efecto de marca.
La tesorería de YGG actualmente posee tokens por valor de 157 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 724 millones de dólares están en manos de YGG. El valor actual es de 150 millones de dólares, lo que representa el 95,54%. El valor actual de las monedas estables y otros tokens en circulación es de 7 millones de dólares.
Merit Circle reveló que el tamaño de su tesorería era de 94,1 millones de dólares estadounidenses al 23 de junio de 2023, de los cuales las monedas estables y de primera línea valen aproximadamente 45 millones de dólares estadounidenses. Según la dirección oficial de la billetera de tesorería, las direcciones de tesorería de Merit Circle en Ethereum y BSC tienen un total de aproximadamente 42,49 millones de $MC, lo que equivale aproximadamente a 12,83 millones de dólares estadounidenses según el precio actual de la moneda, lo que representa aproximadamente el 9,17% de la circulación total actual. .
En su informe de mitad de año publicado el 26 de julio de este año, GuildFi declaró que sus fondos totales de tesorería ascendían a aproximadamente 92,68 millones de dólares, divididos en tres partes: las monedas estables, BTC, ETH y LP ascendían a aproximadamente 71,89 millones de dólares. El mercado es de aproximadamente 15,91 millones de dólares estadounidenses y los activos de NFT poseídos son de 4,89 millones de dólares estadounidenses. Pero, de hecho, según las tenencias de direcciones anunciadas actualmente en las cinco cadenas de tesorería, se descubrió que sus fondos totales son de aproximadamente 42,26 millones de dólares, de los cuales los tokens $GF valen aproximadamente 7,35 millones de dólares, y la mayor parte del resto son monedas estables. ETH y LP. Además, hubo dos transferencias desde la dirección principal de tesorería a Binance, por montos de 8 millones de USDT y 2,97 millones de USDT respectivamente. Según el comunicado oficial, estos fondos se utilizan principalmente para respaldar las operaciones diarias y la recompra de tokens de los inversores.
A juzgar por la situación de la tesorería, YGG posee una gran cantidad de $YGG en la tesorería, lo que representa el 95,54%, y solo posee 7 millones de dólares estadounidenses en monedas estables y otros tokens líquidos, lo que representa solo el 4,46%. Por otro lado, la distribución de la tesorería de Merit Circle y GuildFi es más razonable. Las monedas estables y de primera línea del primero representan casi el 50%, con un valor de aproximadamente 45 millones de dólares. Este último posee aproximadamente el 71,9% de las monedas estables y de primera línea[29], con un valor aproximado de 53,23 millones de dólares estadounidenses. Además, el token $MC de Merit Circle tiene un índice de circulación desbloqueado más alto, aproximadamente 73,32% ($YGG es 18,51%, $GF es 42,56%). También tiene un mecanismo de destrucción y recompra de tokens, con un total de 368.707.273 $ destruidos. Hasta ahora, MC, la recompra de 5,485,270 $MC y $MC también se pueden usar como consumo de gas y promesa de nodo. Sin embargo, YGG y GuildFi actualmente no tienen mecanismos de destrucción y recompra de tokens, y su empoderamiento de tokens es más débil que $MC.
Los valores de mercado del efectivo más los tokens de alta liquidez en la tesorería de Merit Circle y GuildFi son similares, pero el valor de mercado de los dos es bastante diferente. El valor de mercado líquido actual de $GF es de aproximadamente 20,38 millones de dólares estadounidenses y el valor de mercado en circulación total es de aproximadamente 47,86 millones de dólares estadounidenses, los cuales son inferiores a la cantidad total actual de fondos en su tesorería de 74 millones de dólares estadounidenses (5323+ a mediados de año). año reportado NFT y valor del proyecto de inversión). El valor de mercado circulante de $MC es de aproximadamente 140 millones de dólares estadounidenses y el valor de mercado en circulación total es de aproximadamente 195 millones de dólares estadounidenses, los cuales son superiores a la cantidad total actual de fondos en su tesorería este año, que es de 94,1 millones de dólares estadounidenses. Las razones pueden inferirse de la siguiente manera:
① Aunque los flujos de efectivo de Merit Circle y GuildFi son cercanos y la calidad de los proyectos invertidos por ambos es relativamente promedio, la escala de inversión de Merit Circle es mayor, lo que indica que participa más activamente en el diseño y la industria, mientras que GuildFi tiene la tendencia mantenerse alejado de la pista y permanecer plano Con la situación de las tasas de interés, puede ser difícil para GF subirse a bordo cuando la pista se calienta, y si el mercado bajista continúa durante mucho tiempo, puede ser una ventaja para GuildFi. .
② Merit Circle está desarrollando activamente la infraestructura de juegos en cadena. Aunque el desarrollo de la infraestructura de MC aún está en su infancia, este cambio de posicionamiento refleja su voluntad de expandir el alcance comercial de la pista. Sin embargo, considerando que el desarrollo aún se encuentra en sus primeras etapas, no puede. Su elevado valor de mercado puede ser demasiado optimista y dar lugar a especulaciones. Con el tiempo, si el negocio de inversión y la infraestructura de Merit Circle no se desarrollan como se esperaba, su ventaja de valoración en comparación con GuildFi puede reducirse.
③ $MC tiene un mecanismo de destrucción y recompra, así como consumo de gas y compromiso de nodos como cadena Beam, y el empoderamiento general del token es mejor que $GF.
Resumir:
La escala actual del circuito de gremios de juegos en cadena no es grande, y el tamaño de la comunidad ni siquiera es comparable a la escala de usuarios de los juegos en cadena populares. La escala de todo el circuito todavía tiene un gran espacio para crecer; Al expandir la comunidad y cooperar con juegos populares, tiene un alto potencial de crecimiento y es la primera opción para los gremios más prestigiosos de la pista. Merit Circle está expandiendo activamente su alcance comercial y explorando más posibilidades a través de la transformación y el diseño multifacético en el upstream y midstream de los juegos en cadena, pero aún está en su infancia y necesita tiempo para ser verificado. Sin embargo, el desarrollo de GF es relativamente plano y algo desviado. Su escala de inversión es limitada y se centra principalmente en ganar intereses, por lo que su influencia en la industria es débil.
6. Riesgos
1) A juzgar por la situación de inversión, Merit Circle invierte principalmente en el mercado primario de juegos en cadena, lo que representa aproximadamente el 80 % de las inversiones de tokens/acciones relacionadas con la pista de juegos en cadena. El método de ingresos de Merit Circle es relativamente único y se basa principalmente en el sector de inversión. La mayoría de los juegos invertidos por Merit Circle son juegos pequeños y el valor de mercado de la parte de inversión es relativamente grande. El mercado bajista es bajo y los riesgos e incertidumbres son Mayor certeza. La situación de ingresos a corto y mediano plazo de Merit Circle es difícil de mejorar debido a las condiciones del mercado. El seguimiento depende del desarrollo de la pista del juego en cadena y de si los juegos invertidos pueden tener buenos rendimientos, así como de si el juego Beam construido. La cadena y el próximo juego NFT Market Sphere pueden tener un buen rendimiento.
2) El valor de mercado de $MC tiene una fuerte correlación con el valor de mercado de los activos de tesorería bajo gestión, y las expectativas de techo parecen ser relativamente limitadas por el momento.
3) Debido a la falta de negocios atractivos de minería de oro y actividades comunitarias, la base comunitaria de Merit Circle es relativamente débil.
——— ———— —————— —————— —————— ——————— ————— ———— —-——-—
Referencias
Informe técnico del círculo de mérito https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle
Panel de tesorería del Círculo de Mérito https://treasury.meritcircle.io
Informe mensual Merit Circle Financial y DAO https://meritcircle.substack.com
Foro de propuestas del Círculo de Mérito https://gov.meritcircle.io
Círculo de Mérito Medio https://medium.com/@meritcircle
Medio YGG https://yieldguild.medium.com
"Líderes de Game Guilds en el mercado bajista: algunos están creciendo, mientras que otros se están quedando atrás silenciosamente", Mint Ventures, Scarlett Wu https://mintventures.fund/zh/research
"Informe de investigación de Yield Guild Games", almacén de primera clase
[1] A menos que se especifique lo contrario, la fecha de origen de los datos y la información de este artículo es 2023.9.18
[2] El modelo de beca se refiere al gremio del juego que proporciona los accesorios del juego requeridos por Gamefi y recluta administradores de la comunidad. El administrador de la comunidad recluta nuevos jugadores y entrena a jugadores dorados (los jugadores calificados alquilan los accesorios del juego requeridos por Gamefi). gremio. Los ingresos de oro obtenidos del cultivo de oro se distribuirán proporcionalmente al gremio del juego y a los administradores de la comunidad.
[3] SubDAO, que es un gremio secundario. SubDAO es un DAO que se utiliza para centrarse en juegos específicos o países/regiones específicos.
[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle 2023.10.19 datos
[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/
[6] A juzgar por la información en el sitio web oficial de la organización, no es una fundación establecida por el equipo de Bitcoin Core (Blockstream) como solemos pensar, sino una organización privada con un fuerte propósito de lucro.
[7] https://medium.com/@meritcircle/looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c
[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury
[9] https://cauldron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview
[10] https://github.com/Merit-Circle
[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448
[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023
[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf
[14] [15] https://edenhorde.world/
[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294
[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702
[18] https://gaming.meritcircle.io/
[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822
[20] https://medium.com/@meritcircle
[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution
[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6
[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth
[24] Informe de investigación "Juegos de gremios de rendimiento" del almacén de primera clase
[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93% E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5% AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA% A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A
[26] https://storage.googleapis.com/external_communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf
[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017
[28] Datos del 26 de septiembre de 2023, https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games
[29] Estos datos se calculan en función de la dirección de tesorería proporcionada por GuildFi en su informe de mitad de año de 2023 e incluyen 10,97 millones de USDT retirados a CEX. La fórmula de cálculo es (4226+1097)/(4226+1097+activos NFT +. activos de inversión). Hay problemas de puntualidad con este resultado y no se pueden descartar posibles errores de cálculo.
-- Riesgos de inversión y descargo de responsabilidad --
El análisis de contenido anterior solo proporciona información de referencia y no sirve como base para decisiones de inversión. No tome ninguna decisión de inversión basándose en este informe y el autor del informe no es responsable de los resultados de inversión del usuario.
El informe ha sido preparado a partir de la fecha indicada y, dado que las condiciones económicas o de mercado posteriores pueden cambiar, es posible que el contenido no refleje necesariamente esos cambios. Los gráficos, cuadros y otras ayudas visuales se proporcionan únicamente con fines de referencia. Ninguno de estos gráficos, cuadros o ayudas visuales están destinados a utilizarse para tomar decisiones de inversión. No se hace ninguna declaración de que First.VIP ayudará a nadie a tomar una decisión de inversión, y ningún gráfico, cuadro u otra ayuda visual puede capturar todos los factores y variables necesarios para tomar dicha decisión.
Ciertas declaraciones involucradas en este artículo pueden ser suposiciones de First.VIP sobre expectativas futuras y otras opiniones prospectivas, y los riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos pueden conducir a resultados, desempeño o eventos reales con respecto a las opiniones y suposiciones expresadas en las declaraciones. .
Todas las proyecciones, pronósticos y estimaciones contenidas en este informe son de naturaleza especulativa y se basan en ciertas suposiciones. Estas declaraciones prospectivas pueden resultar incorrectas y pueden verse afectadas por suposiciones incorrectas o riesgos conocidos o desconocidos, incertidumbres y otros factores, la mayoría de los cuales están fuera de nuestro control. Se anticipa que algunas o todas estas suposiciones prospectivas no se materializarán o diferirán materialmente de los resultados reales.
