La gente común que quiere obtener ganancias en el mercado depende esencialmente de encontrar oportunidades para fijar precios ineficaces.
La fijación de precios de mercado es eficiente en el 99% de los casos. La mayoría de la gente corriente no tiene forma de obtener beneficios en este entorno, porque los beneficios potenciales ya han sido calculados y divididos por personas inteligentes, instituciones y personas con información privilegiada en el mercado.
Las oportunidades de fijación de precios ineficaces se manifiestan básicamente de dos formas:
1. Busque mercados ineficaces: en términos generales, este tipo de mercado es relativamente nuevo, está lleno de prejuicios públicos en su contra y la competencia no es fuerte. Por ejemplo, varias oportunidades de arbitraje, perros locales, etc., también conocidos como: alfa. Esto requiere que usted tenga un gran conocimiento de los mensajes y la capacidad de aprender reglas rápidamente y encontrar posibles lagunas.
2. Esperar el momento del 1% de ineficacia en el mercado: mantener una baja exposición al riesgo la mayor parte del tiempo, hacer arbitraje, consumir intereses y obtener ganancias aprovechando los errores de otras personas cuando los precios irracionales del mercado son ineficaces. Por ejemplo, comprar al final de una fuerte caída, comprar una determinada posición durante una locura, etc.
¿Por qué Buffett tiene tanto efectivo disponible durante todo el año? ¿Por qué Seth Klarman solo tiene el 50% de su puesto durante todo el año? ¿Por qué Howard Marx sigue esperando el desplome para perseguir el momento extremo del péndulo del mercado?
Debido a que una buena oportunidad es mayor que 100 oportunidades mediocres, las oportunidades de obtener enormes ganancias ocurren cuando la compra es extremadamente barata. Efectivamente, lo que hay que hacer es muy sencillo: evaluar el valor del subyacente y luego esperar a que el mercado sea ineficaz para comprar. En ese momento, el mercado te dará dinero.
Por supuesto, esto no es fácil: talento, trabajo duro, coraje para salir de la zona de confort, pensamiento independiente y antiautoridad, paciencia, buena actitud, etc. son indispensables.