Indicadores clave: (23 de diciembre, 4 p.m. -> 30 de diciembre, 4 p.m. hora de Hong Kong)
BTC contra USD baja un 1.9% (95,300 dólares -> 93,500 dólares), ETH contra USD sube un 3.0% (3,300 dólares -> 3,400 dólares)
A pesar de que la tendencia de precios de la semana pasada fue bastante volátil, finalmente se mantuvo entre 92,500 y 99,000 dólares, lo que llevó a una reducción de la volatilidad real (al menos la volatilidad entre los puntos de liquidación). Suponemos que en los próximos días de negociación se mantendrá esta tendencia, pero es posible que haya volatilidad al final del año. Al mismo tiempo, este largo ajuste de precios podría finalizar antes de fin de año y preparar el terreno para la próxima ronda de aumentos.
El soporte actual se encuentra tan bajo como 92,000 dólares, y más abajo esperamos encontrar un buen soporte en el nivel de 90,000 dólares. El siguiente nivel de soporte podría caer hasta 85,000 dólares. Si se rompe el soporte de 85,000 dólares, veríamos una caída más sustancial, pero creemos que esto es muy poco probable. En cuanto a los precios al alza, si el precio de las monedas logra recuperar el punto psicológico de 100,000 dólares, se abrirá la oportunidad de alcanzar altos niveles y llegar a nuestro objetivo de precios de 115,000 a 120,000 dólares (esperado a mediados del primer trimestre).
Tema del mercado:
Durante una semana de vacaciones muy tranquila, los precios se ajustaron ligeramente bajo la influencia de una reunión más agresiva de la Reserva Federal, mientras que el mercado de valores de EE. UU. se ajustó a la baja y el dólar (frente a otras monedas fiat) subió.
El momento del mercado de criptomonedas comienza a girar hacia abajo. Actualmente, el mercado es indudablemente alcista, aunque es difícil encontrar señales de compradores. Se rumorea que MSTR entrará en un período de silencio antes del informe de resultados de enero, lo que también ha reducido la presión para un aumento del precio de BTC en las próximas semanas.
Volatilidad implícita de BTC ATM:
Volatilidad implícita de BTC ATM (23 de diciembre, 4 p.m. -> 30 de diciembre, 4 p.m. hora de Hong Kong)
A pesar de que el precio de las monedas ha tenido algunas fluctuaciones locales, a medida que el precio de las monedas encuentra un equilibrio en el rango de 92,000 a 99,000 dólares, el nivel de volatilidad real en general sigue disminuyendo. Sin embargo, la volatilidad implícita con vencimiento en febrero y después se mantiene obstinadamente alta, y el mercado aún está digiriendo la gran demanda de principios de este mes.
Esperamos que la volatilidad implícita se reduzca de manera más razonable en enero. El mercado actual está valorando la volatilidad implícita del primer trimestre con un promedio de más de 60 puntos por semana, lo cual será difícil de mantener según los datos históricos. A pesar de que el mercado está reajustando posiciones al inicio del nuevo año y Trump anunciará su toma de posesión el día 20, anticipamos un aumento en la volatilidad en enero. Sin embargo, el activo BTC se está volviendo más estable y recibe un buen apoyo de la entrada de ETF. Por lo tanto, creemos que la volatilidad real sostenible estará en el rango de 40 a 50 (en lugar de la cotización actual de más de 60 puntos para los vencimientos de febrero/marzo y posteriores).
Sesgo/Kurtosis de BTC:
A pesar de que la volatilidad implícita se mantiene constante en niveles bajos de precios, la volatilidad real en la parte inferior también es bastante alta, y el sesgo ha mostrado una tendencia alcista esta semana. El mercado sigue buscando oportunidades de aumento para 2025 y aprovechando los precios más bajos actuales. Al mismo tiempo, la gran cantidad de flujo de compra a principios de este mes ha creado cortos en la parte media de la curva.
A medida que la correlación entre el precio de las monedas y el sesgo se rompe, la kurtosis está cayendo unilateralmente. Al mismo tiempo, sigue faltando demanda en el ala inferior en los plazos a medio y largo plazo (solo hay algunos compradores estratégicos a corto plazo en la parte inferior, para evitar que el precio de las monedas caiga por debajo de 90,000 dólares).
¡La transmisión de 2024 termina aquí! ¡Gracias a todos por leer, feliz año nuevo!