Escrito por: Lei, Golden Finance
2025 se considera un año importante para la madurez y regulación de la industria de criptomonedas. Una serie de eventos significativos y avances tecnológicos impulsarán al mercado a una nueva etapa, al mismo tiempo que tendrán un profundo impacto en el sistema financiero global. A continuación, se presentan ocho eventos importantes de la industria de criptomonedas que merecen atención en 2025, junto con su contexto e impacto.
Uno, el nuevo equipo del gobierno de Trump toma posesión: un punto de inflexión en la regulación del mercado de criptomonedas
Se espera que el segundo mandato de Trump traiga una nueva dirección a la regulación financiera de EE. UU., especialmente en la formulación de políticas de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). El nuevo equipo de liderazgo podría adoptar una actitud regulatoria más abierta y flexible, promoviendo el desarrollo del mercado.
Contexto
1. Avance de la CFTC
Más activos criptográficos de productos básicos incluidos en el ámbito regulatorio: la CFTC podría clasificar más activos criptográficos principales (como Solana y Polygon) como productos básicos, aclarando su marco regulatorio.
Impulsar la expansión del mercado de derivados criptográficos: la CFTC podría acelerar la aprobación de más transacciones de futuros y opciones criptográficas, proporcionando a los inversores institucionales herramientas de cobertura más amplias.
Cooperación global: mediante el fortalecimiento de la cooperación con otras autoridades reguladoras, promover la conformidad y estandarización del comercio transfronterizo.
2. Cambio en la SEC
Expansión de ETFs al contado: tras la aprobación de ETFs al contado de Bitcoin y Ethereum, más ETFs de activos principales (como Solana y Hedera) pueden ser aprobados, impulsando aún más los flujos de capital.
Implementación del marco regulatorio de monedas estables: las monedas estables podrían ser incluidas en el marco de 'herramientas de pago', promoviendo la integración de sistemas de pago y liquidación mainstream.
3. Acción conjunta de la CFTC y la SEC
Lanzamiento de un estándar unificado de clasificación de activos criptográficos.
Facilitar la entrada de capital institucional al mercado de criptomonedas.
Impacto
Aumento de la transparencia del mercado: un marco regulatorio claro reducirá la incertidumbre del mercado, atrayendo grandes cantidades de capital institucional.
Reestructuración de la industria: requisitos de cumplimiento más estrictos pueden eliminar algunos proyectos de pequeña y mediana escala, y el mercado se desarrollará hacia una dirección más concentrada y madura.
Dos, actualización de Ethereum Dencun y la innovación tecnológica de Pectra
Ethereum experimentará múltiples actualizaciones tecnológicas en 2025, incluyendo la implementación completa de Danksharding y una actualización llamada 'Pectra'. Estas mejoras tecnológicas aumentarán significativamente la escalabilidad y la experiencia del usuario en Ethereum.
Contexto
Abstracción de cuentas (EIP-7702): simplifica las operaciones del usuario, soportando aplicaciones descentralizadas complejas (DApp).
Soporte de pruebas de conocimiento cero (EIP-2537): mejora la privacidad y capacidad de escalado.
Aumento del límite de participación de validadores (EIP-7251): mejora la eficiencia de la red y facilita la participación institucional en la participación.
Muestreo de disponibilidad de datos (PeerDAS): reduce los costos de transacción de Layer-2, promoviendo la expansión del ecosistema.
Impacto
Atraer a más desarrolladores y usuarios al ecosistema de Ethereum.
Impulsar el desarrollo adicional de las finanzas descentralizadas (DeFi) y el mercado de NFT.
Tres, implementación del marco regulatorio global para monedas estables
En 2025, se espera que el G20 complete un marco regulatorio unificado global para monedas estables, lo que tendrá un impacto significativo en la emisión de monedas estables, requisitos de reservas y aplicaciones de pagos transfronterizos.
Contexto
Dinámica de financiamiento: en 2024, el financiamiento en el ámbito de las monedas estables alcanzó los 1.86 mil millones de dólares, de los cuales Stripe adquirió Bridge Network por 1.1 mil millones de dólares.
Entrada de instituciones tradicionales: la capitalización de mercado de PYUSD de PayPal ha superado los 1 mil millones de dólares, impulsando la fusión de pagos de monedas estables y pagos tradicionales.
Regulación regional: la regulación MiCA de la UE y el plan de sandbox de monedas estables de Hong Kong se implementarán por completo en 2025.
Impacto
La aceleración de los pagos internacionales: las monedas estables jugarán un papel importante en las regiones de alta inflación y en el comercio internacional.
Expansión del tamaño del mercado: se espera que la capitalización de mercado de las monedas estables supere los 400 mil millones de dólares, convirtiéndose en la pista de crecimiento más rápida en el ámbito de las criptomonedas.
Cuatro, la profunda integración de AI y blockchain
La combinación de inteligencia artificial (AI) y blockchain está liderando la innovación tecnológica, especialmente en áreas como billeteras AI, agentes AI descentralizados y redes de entrenamiento de AI. En 2025, esta fusión dará lugar a múltiples nuevas tecnologías y aplicaciones.
Contexto
1. Chatbots autónomos descentralizados (DACs): los chatbots de AI basados en blockchain pueden gestionar activos de manera autónoma y completar tareas complejas.
2. Billetera AI: los agentes AI apoyarán funciones de inversión y pago autónomas.
3. Verificación de identidad y protección de la privacidad: la combinación de tecnología AI y blockchain garantiza la autenticidad y privacidad de las interacciones.
4. Agente AI: Virtual como una nueva generación de AI y protocolo de blockchain, impulsa la aplicación de AI en el metaverso y Web3 mediante despliegue rápido, agentes autónomos y infraestructura plug-and-play, atrayendo amplia participación comunitaria y apoyo de inversión. Eliza, como el primer chatbot del mundo, estableció la base teórica para la interacción humano-máquina, proporcionando inspiración e historia importantes para la lógica y funcionalidad de los agentes AI modernos.
5. Gigantes tecnológicos como Google y Apple lanzan productos de agentes AI. Redes de AI descentralizadas (como Fetch.ai) se convierten en un tema candente del mercado.
Impacto
La combinación de AI y blockchain ayuda a reducir la barrera técnica de Web3, mejora la privacidad y seguridad del usuario, mientras impulsa el desarrollo de la economía virtual y la economía real. Se espera que para 2025 surjan más aplicaciones y avances tecnológicos, liderando la industria hacia la madurez.
Cinco, expansión global de ETFs de Bitcoin y Ethereum
La aprobación de ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado ha traído flujos de capital y reconocimiento mainstream al mercado de criptomonedas, y en 2025 es probable que más activos ingresen al ámbito de los ETFs.
Contexto
Flujo de capital: hasta diciembre de 2024, el tamaño de gestión de ETF de Bitcoin ha superado los 100 mil millones de dólares.
Expansión a otros activos: varias instituciones han presentado solicitudes para ETF de Solana, incluyendo Bitwise, VanEck, 21Shares y Canary Capital. Estas solicitudes se centran principalmente en la presentación en noviembre de 2024, y se espera que la fecha límite de aprobación final sea a principios de agosto de 2025. Al mismo tiempo, instituciones como Canary Capital y Bitwise han presentado solicitudes para ETF de XRP al contado ante la SEC.
Impacto
Aceleración de la adopción generalizada: la popularización de los ETFs mejorará la liquidez y la transparencia del mercado.
Más participación institucional: el capital de instituciones tradicionales fluirá masivamente.
Seis, avances en la tokenización de activos del mundo real (RWA)
La tokenización de activos del mundo real (RWA) logrará resultados significativos en 2024, y el tamaño del mercado podría expandirse aún más en 2025.
Contexto
Volumen bloqueado en 2024: el valor total del mercado RWA ha alcanzado los 60 mil millones de dólares.
Proyectos clave: Ondo Finance, Maple Finance y Centrifuge impulsan la tokenización de activos.
Capitalización de mercado de monedas estables: hasta marzo de 2024, las monedas estables son el segmento más grande de RWA, con una capitalización de mercado que supera los 150 mil millones de dólares.
Productos financieros tokenizados: instituciones como BlackRock, Franklin Templeton y Ondo Finance han lanzado sus propios productos financieros tokenizados.
Impacto
Superación del tamaño del mercado: se espera que el volumen de RWA bloqueado supere los 200 mil millones de dólares.
Más clases de activos: la tokenización de acciones, bienes raíces y materias primas se acelerará.
Siete, renacimiento de los NFT
Los NFT (tokens no fungibles) están gradualmente transformándose de ser coleccionables artísticos y herramientas especulativas a herramientas en cadena más prácticas. En 2025, a medida que la tecnología blockchain se desarrolle y el ecosistema Web3 se expanda, el potencial de los NFT en aplicaciones prácticas será explorado más ampliamente.
Contexto
La utilidad se convierte en el motor principal: los NFT ya no se limitan al valor de colección, sino que se integran gradualmente en escenarios de aplicación práctica, como identidad en cadena (DID), activos dentro de juegos, membresías y recompensas para consumidores.
Nuevos mercados y colaboraciones intersectoriales: proyectos como Sofamon combinan NFT con el mercado de emojis, realizando el desarrollo del valor económico de la identidad digital y los dispositivos portátiles en cadena.
Soporte técnico e industrial: los NFT mostraron una mayor flexibilidad técnica en 2024, siendo utilizados para marcar, transferir y evaluar activos digitales y físicos.
Impacto
Promover la madurez del ecosistema Web3: la utilidad de los NFT inyecta nueva vitalidad al ecosistema Web3, integrando la gestión de identidad, derechos de membresía y aplicaciones innovadoras entre sectores.
Reestructurar la relación entre marcas y consumidores: la participación de marcas tradicionales (como IWC) indica que los NFT se han convertido en una herramienta importante para que las marcas redefinan la experiencia del usuario y la lealtad a la marca.
Promover la protección y monetización de la propiedad intelectual: proyectos como Story Protocol demuestran que los NFT pueden convertirse en herramientas importantes para la protección de la propiedad intelectual, especialmente en la lucha contra productos falsificados y empoderando a los creadores.
Acelerar la fusión de la economía en cadena y fuera de cadena: mediante la capacidad de tokenización y evaluación de los NFT, la conexión entre activos criptográficos y la economía real será más estrecha, proporcionando mayor transparencia y liquidez al mercado de capitales.
La actividad y normalización del mercado de inversiones: el mercado de NFT en 2025 será más regulado, los NFT ya no serán solo herramientas de especulación, sino una clase de activos respaldada por valor a largo plazo.
Ocho, DeFi 2.0: mejora de la eficiencia del capital y conformidad
Los protocolos DeFi se desarrollarán aún más en 2025 a través de la mejora de la eficiencia del capital, la introducción de crédito en la cadena y la integración de RWA.
Contexto
Los protocolos DeFi impulsaron significativamente la mejora de la eficiencia del capital en 2024, optimizando el uso de fondos a través de mecanismos innovadores. Los protocolos DeFi tradicionales (como Aave, Compound) dependen de altos mecanismos de colaterización, lo que resulta en baja eficiencia del capital, mientras que los protocolos emergentes adoptan un modelo de Liquidez Propia del Protocolo (Protocol-Owned Liquidity, POL) para reducir la dependencia del capital externo, por ejemplo, las recompensas de 'bloqueo de liquidez' de Balancer y Curve han mejorado significativamente la estabilidad de la liquidez.
La introducción del crédito en la cadena es una dirección importante para el desarrollo de DeFi en 2024, evaluando el crédito a través del comportamiento del usuario en la cadena (como transacciones y registros de pago), lo que reduce los requisitos de colaterización y libera más liquidez de fondos. Por ejemplo, los protocolos de calificación crediticia como Arcx y Spectral han comenzado a aplicarse en varias plataformas de préstamo, mientras que protocolos principales como Aave y Maple Finance están probando modelos de préstamo de bajo colateral o sin colateral, brindando nuevas rutas para la liberación de capital en el ámbito DeFi.
La integración de activos del mundo real (RWA) es otro punto destacado en el desarrollo de DeFi en 2024, mejorando la eficiencia del capital mediante la tokenización de activos tradicionales como bonos, bienes raíces y cuentas por cobrar. Por ejemplo, MakerDAO ha añadido bonos del gobierno de EE. UU. y bonos corporativos como colateral, lo que ha llevado a un aumento de más del 20% en la oferta de su moneda estable Dai. Además, Ondo Finance se centra en la tokenización de bonos del gobierno de EE. UU., con su volumen de bloqueo superando los 600 millones de dólares.
El estándar de token HIP-1 y HIP-2 de Hyperliquid mejora la utilidad y liquidez de los tokens, permitiendo a los usuarios crear tokens fungibles que están directamente vinculados a los libros de órdenes al contado en la cadena, elevando los tokens a instrumentos financieros especializados. En comparación con el estándar ERC-20, garantiza comerciabilidad instantánea y alto rendimiento, diseñado específicamente para activos financieros.
Impacto
Mejora de la eficiencia del capital: POL y tasas de interés de préstamo dinámicas atraerán más flujos de capital, impulsando el valor total bloqueado en DeFi a superar los 300 mil millones de dólares en 2025.
El crédito en la cadena redefine el préstamo: la difusión del crédito en la cadena reduce las barreras de colateralización, promoviendo un aumento exponencial en el volumen de préstamos de bajo colateral y atrayendo a más usuarios y capital.
La tokenización de RWA amplía las clases de activos.
Aceleración de la regulación y participación institucional: la introducción de un marco de cumplimiento atrae capital institucional, promoviendo la diversificación del desarrollo de DeFi y fortaleciendo su integración profunda con las finanzas tradicionales.
Resumen
2025 será un año de madurez y diversificación para la industria de criptomonedas. Estos eventos y tendencias significativos impulsarán conjuntamente la normalización, innovación tecnológica y adopción generalizada del mercado, al mismo tiempo que atraerán a más instituciones tradicionales y usuarios minoristas, acelerando la integración profunda de la industria de criptomonedas con el sistema financiero global.
