Resumen de puntos clave

  • La desigualdad de oportunidades de inversión entre los minoristas y el capital de riesgo en el mercado de criptomonedas es un tema de discusión constante.

  • La plataforma Fair Launch se dedica a proporcionar oportunidades de inversión equitativas para abordar esta desigualdad, pero aún enfrenta limitaciones estructurales.

  • Innovaciones como proporcionar oportunidades de inversión basadas en datos en cadena y fuera de cadena, y el uso de mecanismos de lanzamiento justo transparentes bajo agentes de inteligencia artificial están atrayendo la atención.

1. Introducción

Fuente: rsuthar 94, Dune Analytics

Plataformas de Launchpad como Pump.fun y DAOS.Fun han experimentado un fuerte crecimiento en el mercado de criptomonedas. Son muy observadas debido a su alto volumen de transacciones y participación activa de los usuarios. A diferencia de los ICO y IEO tradicionales, estas plataformas adoptan mecanismos de emisión justa, permitiendo a todos los usuarios participar libremente en la inversión desde el inicio de la emisión de tokens, sin necesidad de vender previamente a los capitalistas. Este modelo ha atraído una amplia atención al permitir que los inversores minoristas participen desde el principio, compartan valor y se beneficien de la distribución justa de tokens. Esta tendencia resalta la exclusión prolongada de los inversores minoristas de las oportunidades de inversión de calidad, al tiempo que aumenta las expectativas del mercado hacia modelos de inversión más inclusivos.

Este informe analizará si la plataforma Fair Launch puede abordar efectivamente el problema de la desigualdad en las oportunidades de inversión para los minoristas y apoyar el desarrollo sostenible del mercado de criptomonedas.


2. Minoristas y capital de riesgo: Origen del conflicto

La desigualdad de oportunidades de inversión entre los inversores minoristas y las instituciones de capital de riesgo ha sido un problema persistente en los mercados financieros tradicionales, y este problema también existe en el mercado de criptomonedas. Las instituciones de capital de riesgo compran grandes cantidades de tokens a precios bajos en la etapa de inversión privada, y luego los venden en el mercado público a precios más altos para obtener ganancias. Este proceso coloca a los inversores minoristas en desventaja, obligándolos a entrar al mercado solo después de que los precios ya han subido, lo que agrava su insatisfacción ante la falta de oportunidades de inversión justas.

Este problema ha sido respaldado por datos. Según estadísticas de Binance Research, la relación entre la capitalización de mercado (MC) y la valoración completamente diluida (FDV) en el mercado de criptomonedas ha disminuido del 41.2% en 2022 al 12.3% en 2024. Esto indica que la proporción de tokens en circulación en el mercado está disminuyendo, mientras que la proporción de suministro bloqueado está aumentando. La cantidad limitada de suministro artificialmente eleva el precio de los tokens, beneficiando a los inversores tempranos como el capital de riesgo. Sin embargo, cuando una gran cantidad de suministro bloqueado ingresa al mercado durante el desbloqueo, el exceso de suministro a menudo provoca una caída de precios, y los inversores minoristas son los primeros en sufrir pérdidas. Al final, el precio inflado en el momento de la emisión a menudo causa pérdidas financieras a los minoristas.

En este contexto, los inversores minoristas se sienten naturalmente atraídos por las plataformas de emisión justa. Estas plataformas eliminan el riesgo asociado a la liberación de tokens al emitir todos los tokens desde el principio, proporcionando un punto de partida equitativo para todos los participantes. Este modelo promueve una distribución equilibrada de tokens y un desarrollo más saludable del ecosistema, satisfaciendo la demanda de los minoristas de participar temprano en los proyectos.


3. Plataformas de lanzamiento justa: ¿una verdadera alternativa equitativa o otra forma de desequilibrio?

Las plataformas de lanzamiento justa han abierto nuevas oportunidades para los inversores minoristas y se han posicionado como una alternativa a los modelos tradicionales de inversión. Sin embargo, aún existe controversia sobre si estas plataformas realmente han resuelto el problema de la desigualdad en las oportunidades de inversión. A primera vista, crean un entorno justo donde todos los participantes comienzan desde el mismo punto de partida. Pero en la práctica, surgen nuevas formas de desigualdad y desafíos.

$DRUGS VIP Lista de participantes, fuente: DAOS.fun

Tomemos como ejemplo Pump.fun, que enfrenta desafíos derivados de herramientas de automatización como bots de ataque a eventos de generación de tokens (TGE) y bots de tendencias, que a menudo acaparan oportunidades de transacción y desplazan a los minoristas. Además, algunos proyectos socavan la equidad mediante mecanismos como listas blancas, favoreciendo a ciertos grupos o formando grupos de intereses que ofrecen condiciones preferenciales a los insiders. Estos problemas erosionan la intención original de las plataformas de lanzamiento justa. Los hechos demuestran que la desigualdad no ha sido eliminada, solo ha cambiado de forma, y los minoristas aún tienen dificultades para obtener oportunidades de participación equitativas. Más preocupante es que este modelo ahora está apareciendo a un ritmo más rápido. Dado que las plataformas de emisión justa a menudo omiten la debida diligencia tradicional del capital de riesgo, en realidad exponen a los minoristas a mayores riesgos, exacerbando aún más la desigualdad en las oportunidades de inversión.


4. Causas profundas de la desigualdad en las oportunidades de inversión

Las plataformas de lanzamiento justa no han abordado fundamentalmente el problema de la desigualdad en las oportunidades de inversión. Para comprender profundamente esta cuestión, necesitamos examinarla desde un ángulo más esencial. Esta desigualdad no se limita solo a la diferencia de oportunidades entre los minoristas y el capital de riesgo, ni se trata solo de la equidad en las oportunidades, lo más importante es que amenaza el desarrollo sostenible a largo plazo de todo el ecosistema.

Si un proyecto solo busca financiación, entonces tiene sentido abrir oportunidades de inversión a todos. Pero un ecosistema basado en tokens no debería centrarse únicamente en recaudar fondos; necesita crecer junto a los inversores y participantes del ecosistema, creando y desarrollando valor continuamente. Esto requiere verdaderos participantes que no solo se preocupen por los beneficios a corto plazo, sino que estén dispuestos a contribuir al desarrollo a largo plazo del ecosistema.

En este contexto, el papel del capital de riesgo es especialmente importante. El capital de riesgo no solo proporciona apoyo financiero, sino que también aporta una amplia red de contactos, recursos humanos y materiales, y valida la estabilidad y confiabilidad de los proyectos a través de investigaciones y debidas diligencias preliminares. Esto también explica por qué algunas plataformas de lanzamiento justa incentivan a los participantes verificados a través de un acceso anticipado.

Para abordar el problema de la desigualdad en las oportunidades de inversión, no es suficiente lograr igualdad de acceso. El crecimiento y desarrollo sostenible a largo plazo del ecosistema requieren un enfoque estructurado que pueda identificar e incentivar a aquellos participantes que puedan hacer contribuciones sustanciales. Este es un desafío fundamental que el ecosistema Web3 necesita abordar.


5. Buscando un nuevo equilibrio: Ecosistema impulsado por el valor

El actual mercado de criptomonedas se encuentra atrapado en dos extremos: por un lado, el modelo de lanzamiento justo que busca una igualdad absoluta, y por el otro, el modelo tradicional centrado en un pequeño grupo de inversores experimentados. Ninguno de estos modelos ha logrado reflejar plenamente el valor intrínseco de la industria Web3. Por lo tanto, necesitamos pasar a una estrategia de 'selección de participantes impulsada por el valor', es decir, identificar y atraer a aquellos que pueden hacer contribuciones significativas al ecosistema, centrándonos en su capacidad de creación de valor, en lugar de considerar simplemente el tamaño del capital o el tipo de inversor. Dos casos recientes han demostrado el potencial de este nuevo enfoque.

5.1. Legion: Plataforma de rondas de inversión comunitaria

Legion como una plataforma de inversión impulsada por la comunidad, se dedica a seleccionar inversores que puedan crear un valor sustancial para el ecosistema. El objetivo de la plataforma no se limita a recaudar fondos, sino que se centra más en construir relaciones de colaboración sostenibles entre los proyectos y los inversores.

Fuente: Tiger Research, Legion

El sistema Legion Score, que es el núcleo de la plataforma, evalúa integralmente la actividad en cadena de los inversores, su influencia social, su contribución en GitHub y el reconocimiento por parte de los proyectos, entre otros datos multidimensionales. El sistema de puntuación se basa en la capacidad real de contribución de los inversores al ecosistema, y no solo considera su capacidad financiera. Los inversores deben presentar una carta de motivación y un puntaje de Legion, explicando detalladamente su contribución potencial y su plan de participación, lo que ayuda a establecer un vínculo de confianza con los proyectos. Este enfoque no solo mejora la equidad en las oportunidades de inversión, sino que también promueve una interacción profunda entre los proyectos y los inversores. Legion está innovando un nuevo modelo de inversión que, al mismo tiempo que mejora la credibilidad del mercado de criptomonedas, crea un ecosistema comunitario centrado en la contribución.

5.2. AI-Pool: Plataforma de lanzamiento justa basada en agentes de inteligencia artificial

AI-Pool es una plataforma experimental de lanzamiento justo basada en agentes de inteligencia artificial, propuesta por el usuario X Skely el 24 de diciembre de 2024. Esta idea atrajo rápidamente atención y se difundió en cuestión de horas. Muchos inversores inyectaron fondos en el proyecto, recaudando más de 5 millones de dólares. Nota: La cuenta de Skely fue suspendida debido a un informe de cuenta falsa. La razón específica no está clara, ya que fue reportada por un tercero. Además, la plataforma es un proyecto experimental temprano, que aún no es lo suficientemente estable o confiable. Sin embargo, las ideas de los usuarios siguen siendo muy prometedoras.

Fuente: Skely

AI-Pool intenta abordar los puntos críticos de las plataformas de lanzamiento justa existentes mediante agentes de inteligencia artificial. A diferencia de los problemas comunes de operación centralizada y comercio de información privilegiada en plataformas tradicionales, AI-Pool utiliza un entorno de ejecución confiable (TEE) para lograr la transparencia del proceso. TEE protege la clave privada de la billetera de IA y asegura el funcionamiento autónomo del agente de IA, lo que reduce efectivamente la desigualdad derivada del control centralizado y el comercio de información privilegiada.

Aunque AI-Pool aún enfrenta desafíos como la interferencia de bots y la falta de liquidez, ha demostrado ventajas únicas en garantizar la equidad de la emisión de tokens y la distribución inicial, ofreciendo un nuevo enfoque para resolver el problema de la distribución injusta en las plataformas centralizadas. A medida que la tecnología siga mejorando, AI-Pool tiene el potencial de convertirse en un modelo para aumentar la confianza y transparencia en el mercado de criptomonedas.


6. Conclusión

El problema de la desigualdad en las oportunidades de inversión del mercado de criptomonedas a menudo se simplifica a la oposición entre minoristas y capital de riesgo, pero en esencia, esto es solo la superficie. Ya sea por favoritismo hacia ciertos grupos en las rondas de KOL o por la incapacidad de lograr plenamente la equidad en las plataformas de lanzamiento justo, se evidencia una desigualdad profunda en el mercado. Las prácticas innovadoras de Legion y AI-Pool ofrecen nuevas perspectivas para abordar estos problemas: Legion selecciona participantes valiosos a través de un sistema de evaluación de datos integral; AI-Pool mejora la transparencia del proceso mediante agentes de inteligencia artificial. Ambos proyectos van más allá de la simple inversión de capital, mostrando una nueva dirección para aumentar la confianza y sostenibilidad del ecosistema.

El valor central de la industria Web3 radica en crear oportunidades equitativas y un entorno justo para todos los participantes a través de la descentralización. Para lograr este objetivo, necesitamos construir un ecosistema equilibrado que elimine los prejuicios y establezca mecanismos de colaboración que fomenten la interacción saludable entre inversores y proyectos. Estos esfuerzos sentarán las bases para lograr un verdadero sistema descentralizado.

Enlace al documento original: https://reports.tiger-research.com/p/fair-launch-platform-eng