Después de anunciar anoche la compra de 209 millones de dólares en Bitcoin, el precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) provocó considerables fluctuaciones en el mercado, cerrando con una caída de más del 8% en el día, lo que muestra las preocupaciones de los inversores sobre su estrategia de inversión en Bitcoin altamente apalancada. MicroStrategy financió la compra esta semana vendiendo 592.987 acciones, según documentos oficiales.
Las acciones de MicroStrategy caen por debajo de los 300 dólares
MicroStrategy anunció esta última compra de Bitcoin apenas una hora antes de la apertura del mercado Nasdaq. Sin embargo, apenas una hora después de la apertura del día, las acciones de MSTR cayeron de un precio de apertura de 318,89 dólares a 302,09 dólares.
A pesar de una recuperación intradía, el precio de cierre final se mantuvo en 302,96 dólares. El precio cayó aún más en las operaciones fuera de horario, lo que llevó el precio de las acciones a tan solo 293,7 dólares en el momento de escribir este artículo. Ha bajado un 46% desde su máximo de noviembre.
Ocho semanas consecutivas de grandes compras de Bitcoin
La compra marca la octava semana consecutiva de compras de Bitcoin por parte de MicroStrategy. La compañía ha seguido aumentando sus tenencias cada semana desde el 11 de noviembre de 2024 y hasta ahora ha acumulado un total de 194.180 Bitcoins.
Sin embargo, de los registros también se desprende claramente que a pesar de la caída en el precio de Bitcoin, el volumen de compras de Bitcoin de la compañía en las últimas dos semanas ha disminuido significativamente en comparación con las semanas anteriores.
El mercado se preocupa por los riesgos de apalancamiento
Según el análisis de Kobeissi Letter en la plataforma X del 30 de diciembre, el mercado está preocupado por el plan de MicroStrategy de aumentar el número de acciones autorizadas a emitir a 10 mil millones de acciones.
Kobeissi Letter señaló que MicroStrategy aprovecha los bonos convertibles y la emisión de nueva deuda, y necesita emitir más deuda o capital para respaldar su estrategia continua de compra de Bitcoin. Advirtieron:
"Si se aprueba, el recuento total de acciones de MicroStrategy aumentará de los 330 millones de acciones actuales a 10,33 mil millones de acciones. Esto coloca a la compañía en una situación en la que todos pierden y será difícil escapar en el corto plazo".
Aunque las acciones de MicroStrategy han bajado un 20,18% en los últimos 30 días, todavía han subido un 342,15% desde el 1 de enero de 2023.
Hiper Bitcoinización
Felix Hartmann, fundador de Hartmann Capital, dijo en una publicación X el 30 de diciembre:
"Los precios de las acciones de MicroStrategy pueden eventualmente colapsar, pero la mayoría de los vendedores en corto sufrirán pérdidas debido al mal momento, especialmente contra Bitcoin y MSTR".
Dijo además:
"En los próximos cinco años, MicroStrategy puede convertirse primero en una de las cinco empresas más importantes del mundo por capitalización de mercado y luego declararse en quiebra. Sin embargo, existe otra posibilidad: durante el mercado alcista, la empresa podrá apalancarse aún más y fácilmente pagar las deudas de 2027 a 2027. Con entre mil millones y 4 mil millones de dólares de deuda que vence en 2029, el valor de sus tenencias de Bitcoin puede alcanzar los 300 mil millones de dólares”.
Joe Burnett, director de investigación de mercado de Unchained, llama a la estrategia de MicroStrategy "hiperbitcoinización". Él explicó:
"Al emitir acciones con una prima, las microestrategias pueden obtener capital a un precio superior al valor liquidativo (NAV) para comprar más Bitcoin y reducir el apalancamiento, aumentando así las tenencias de Bitcoin por acción. Este proceso continuará el ciclo".
Planes para generar un apalancamiento más inteligente
Según informes anteriores de Zombit, el fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, dijo en una entrevista con Bloomberg TV que la compañía planea centrarse más en valores de renta fija como los bonos convertibles en el primer trimestre de 2025, porque Michael Saylor advirtió que MicroStrategy es demasiado conservador en el Se necesita más uso de fondos de la empresa y más apalancamiento para respaldar las estrategias de crecimiento.
"Revisaremos nuestro plan de capital y desarrollaremos un nuevo plan basado en las condiciones imperantes en el mercado".
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