Fuente del artículo: Footprint Analytics
Autor: Stella L (stella@footprint.network)
Fuente de datos: Tablero de datos de investigación de cadenas públicas de Footprint Analytics
2024 marca un punto de inflexión importante para la industria de cadenas públicas, donde el enfoque del sector se traslada de la competencia tecnológica hacia la implementación práctica. Durante este año, la capitalización del mercado de cadenas públicas creció un 105.3% alcanzando 2.8 billones de dólares, el precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares y se logró la adopción institucional a través de ETFs, el ecosistema Layer 2 de Ethereum se expandió a más de 200 cadenas, y el TVL de Bitcoin Layer 2 creció un 1,277.6%, todo lo cual muestra la transición de la industria de experimentos tecnológicos hacia aplicaciones prácticas en el mundo real. La industria de cadenas públicas está pasando de un desarrollo impulsado por la tecnología a uno impulsado por la demanda de aplicaciones.
Nota: A menos que se indique lo contrario, todos los datos de este informe son hasta el 20 de diciembre de 2024.
Dinámicas del mercado: Crecimiento y transformación
2024 ha sido un año de crecimiento sin precedentes para la industria de cadenas públicas, con múltiples indicadores clave mostrando una expansión significativa.
La capitalización total del mercado de cadenas públicas creció un 105.3% alcanzando 2.8 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin subió al 69.8%, mientras que la participación de Ethereum cayó del 20.4% al 15.2%. La participación de la cadena BNB y Solana se mantuvo en 3.5% y 3.3%, respectivamente, mientras que otras plataformas representaron el 8.1%.
El sector DeFi también mostró un fuerte impulso de crecimiento en 2024, alcanzando un total de valor bloqueado (TVL) de 102.8 mil millones de dólares a finales de año, lo que representa un aumento interanual del 88.6%. Entre las 10 principales cadenas públicas en términos de TVL, Bitcoin y TON mostraron los aumentos más significativos, superando ambos el 2,000%. Aptos, Sui y Solana también tuvieron un buen desempeño, creciendo un 754.4%, 677.1% y 321.3% respectivamente. Sin embargo, tanto Tron como Avalanche vieron descensos en su TVL.
El ecosistema Layer 2 de Ethereum experimentó una concentración significativa en 2024. Arbitrum se mantuvo a la cabeza, con un TVL de 10.6 mil millones de dólares y una participación de mercado del 41.1%, una disminución respecto al 50.8% de 2023. Base se convirtió en el caballo negro del año, saltando al segundo lugar con un TVL de 5.8 mil millones de dólares (22.5% de participación), mientras que Optimism ocupó el tercer lugar con un TVL de 4.0 mil millones de dólares (15.8%). Estas tres plataformas juntas representan el 79.1% del TVL de DeFi en Ethereum L2, mientras que competidores anteriores como Blast, zkSync y Starknet han visto caer su participación en el mercado.
Al mismo tiempo, el tamaño del ecosistema sigue expandiéndose, con actualmente 50 Rollups y 70 Validium & Optimium en funcionamiento en la red principal, además de aproximadamente 90 cadenas que se lanzarán pronto, superando las 200 cadenas en total en Ethereum L2.
El ecosistema de Bitcoin Layer 2 y las cadenas laterales han experimentado un crecimiento explosivo, alcanzando un total de 2.6 mil millones de dólares en valor total bloqueado, un aumento del 1,277.6% en comparación con 2023. Core lidera con 790 millones de dólares en TVL (30.3% de participación en el mercado), seguido por Bitlayer (500 millones de dólares, 19.4% de participación) y BSquared (330 millones de dólares, 12.7% de participación). Este crecimiento no solo se refleja en el TVL, sino que el número de cadenas activas también se ha más que duplicado a lo largo del año, con cerca de 20 cadenas existentes.
Panorama competitivo: Líderes y retadores
En 2024, el panorama competitivo del ecosistema de cadenas públicas experimentó cambios significativos, manifestándose principalmente en un aumento de la dominancia de Bitcoin, un resurgimiento de Solana y el surgimiento de nuevos retadores.
Bitcoin: De almacenamiento de valor a infraestructura financiera
Bitcoin experimentó un crecimiento excepcional en 2024, con un aumento de precio del 129.2% y un crecimiento de capitalización del 131.7%. Este crecimiento fue impulsado por la adopción institucional de ETFs al contado, el evento de reducción a la mitad en abril y el optimismo posterior a las elecciones en EE.UU. Además de superar el hito de 100,000 dólares en precio, el ecosistema de Bitcoin tuvo dos desarrollos clave principales:
Adopción institucional en aumento: La exitosa emisión de ETFs al contado en enero transformó completamente el panorama de acceso institucional, con el producto de BlackRock alcanzando rápidamente un tamaño de 20,000 millones de dólares. Bitcoin superó a la plata y a Saudi Aramco, convirtiéndose en el séptimo activo más grande del mundo, marcando la transición de un activo especulativo a un almacenamiento de valor reconocido.
El auge de BTCfi: El ecosistema de Bitcoin ha logrado una expansión que va más allá del crecimiento de precios a través de productos financieros innovadores. Los proyectos de staking de Bitcoin de Babylon, las soluciones cross-chain de Solv Protocol y la actualización Fusion de Core han demostrado un ecosistema cada vez más maduro. Las funcionalidades cross-chain han progresado a través de la integración de la red BOB con Optimism y el marco 'super Bitcoin' de BEVM, aunque la estandarización aún enfrenta desafíos.
Ethereum: Layer 2 impulsa la evolución del ecosistema
2024 es un año clave para la transformación de Ethereum hacia un ecosistema centrado en Layer 2. A pesar de un aumento del 55.8% hasta 3,744 dólares, Ethereum enfrenta desafíos complejos para reposicionar su rol y mantener su relevancia en el contexto de un crecimiento en la adopción de Layer 2. La exitosa emisión de ETFs al contado en julio obtuvo un cierto nivel de reconocimiento institucional, pero el rendimiento del precio de Ethereum ha quedado claramente rezagado en comparación con Bitcoin.
La red principal de Ethereum ha logrado cambios significativos a través de la 'actualización de Cancún', reduciendo con éxito los costos de transacción de Layer 2 y mejorando la escalabilidad. Sin embargo, la migración de actividad a Layer 2 ha llevado a una disminución de los ingresos por tarifas en Ethereum, lo que ha suscitado discusiones sobre la sostenibilidad a largo plazo de Ethereum. La Fundación Ethereum ha respondido a través de múltiples iniciativas, incluyendo la implementación de Proto-Danksharding (EIP-4844), el desarrollo de estándares de comunicación cruzada L2 y el fortalecimiento de los requisitos de seguridad para las soluciones Layer 2.
El ecosistema Layer 2 ha mostrado un crecimiento y una integración significativos a lo largo del año. Los nuevos participantes notables han enriquecido el ecosistema, incluidos World Chain, Unichain de Uniswap y Soneium de Sony. Esta evolución destaca la transformación de Ethereum de una capa de ejecución pura a un proveedor de liquidación y seguridad en un ecosistema Layer 2 diversificado. Aunque aún existen dudas sobre los modelos de ingresos y la dinámica de la competencia, el desarrollo continuo de Ethereum en términos de actividad de desarrolladores e innovación en soluciones de escalabilidad demuestra su capacidad de adaptación.
Solana: El tercer gigante
2024 fue testigo de un fuerte regreso de Solana, con un aumento de precio del 70.8% y un crecimiento de capitalización del 90.9%, alcanzando un precio histórico de más de 260 dólares en noviembre. Este renacimiento comenzó con el airdrop de Jupiter en enero, y la actividad del ecosistema de Solana fue sin precedentes. Solana se consolidó como un centro de intercambio para minoristas, fomentando una comunidad vibrante de memes y DeFi. Además de la cultura meme, Solana ha avanzado en múltiples áreas: protocolos de re-staking, soluciones Layer 2 modularizadas e innovación en stablecoins. El ecosistema ha ampliado aún más su influencia a través de la expansión de cadenas SVM como Eclipse, Soon, Atlas y Sonic.
El surgimiento de fuerzas emergentes: TON, Sui y Base
TON: La integración social impulsa el crecimiento de la plataforma
The Open Network (TON) mostró un crecimiento significativo en 2024, con un aumento del 149.6% en el precio de Toncoin y un crecimiento del 84.3% en capitalización. El éxito de TON se debe principalmente a su profunda integración con Telegram, que establece un puente efectivo entre las redes sociales tradicionales y la tecnología blockchain. La plataforma simplifica la experiencia criptográfica a través de funciones de billetera de Telegram y la integración de blockchain, ofreciendo a millones de usuarios un fácil acceso a aplicaciones de juegos, memes y DeFi, estableciendo un modelo de adopción a gran escala.
Sui: De pionero del lenguaje Move a líder del ecosistema
Sui tuvo un desempeño destacado, con un aumento en el precio del token del 461.6% y un crecimiento de capitalización del 1,363.8%. Este éxito refleja la confianza del mercado en la tecnología del lenguaje Move y en el desarrollo del ecosistema. Sui se centra en DeFi y juegos, incluyendo la integración de juegos de Telegram y el desarrollo de la innovadora consola de juegos SuiPlay0X1, mostrando su enfoque integral en el crecimiento del ecosistema. La atención a la experiencia del usuario y al desarrollo de protocolos ha creado efectos de red positivos, atrayendo la participación conjunta de desarrolladores y usuarios.
Base: El trasfondo institucional impulsa un crecimiento rápido
El notable crecimiento de Base se debe a múltiples factores clave. Coinbase ha reducido significativamente la barrera de entrada para los usuarios mainstream a través de su billetera inteligente amigable. La plataforma ha obtenido un impulso sustancial de aplicaciones sociales exitosas como friend.tech y Clanker, mientras que la popularidad de los memecoins ha elevado aún más la actividad en la cadena de Base. La implementación de 'la actualización de Cancún' ha reducido significativamente las tarifas de transacción, aumentando continuamente el atractivo de Base para desarrolladores y usuarios.
Principales tendencias de la industria de cadenas públicas en 2024
Nuevas cadenas surgen constantemente
En 2024, los proyectos comenzaron a lanzar sus propias cadenas públicas. El gigante DeFi Uniswap anunció Unichain; la plataforma de juegos Treasure DAO desarrolló un Layer 2 basado en ZK; el ámbito de NFT vio el lanzamiento de Abstract por Pudgy Penguins; la plataforma Web3 Galxe lanzó Gravity. Además, la entrada de nuevas cadenas innovadoras como Monad, Berachain y HyperLiquid refleja la transformación de la industria de cadenas públicas hacia infraestructura de blockchain especializada.
Adopción institucional: De la exploración a la integración estratégica
Cambio en la manera de participar de las instituciones
2024 marca una decisión decisiva en la adopción institucional, pasando de iniciativas de blockchain experimentales a implementaciones estratégicas. Las instituciones financieras lideran esta transformación, con el ETF de Bitcoin de BlackRock alcanzando rápidamente los 20,000 millones de dólares, y PayPal expandiendo PYUSD a Solana. Los gigantes tecnológicos están demostrando una participación más profunda de maneras innovadoras: Sony lanzó la cadena Soneium orientada a aplicaciones de entretenimiento, y Google Cloud amplió sus servicios de portal Web3. El desarrollo de infraestructura es especialmente notable, con Circle lanzando USDC nativo en Sui y Visa integrando Solana para liquidación.
Cambio en el paradigma de inversión institucional
El campo de las cadenas públicas mostró una fuerte recuperación en 2024, con 174 eventos de financiamiento que recaudaron un total de 1,700 millones de dólares, un aumento del 137.1% en comparación con el año anterior. Es notable que las estrategias de inversión institucional han pasado de ser puramente infraestructura a innovaciones orientadas a aplicaciones. Los eventos de inversión temprana representaron el 21.4% del total de eventos de financiamiento, mientras que las rondas A y B representaron el 31.8%, reflejando una madurez creciente del ecosistema.
La filosofía de inversión de capital de riesgo ha experimentado una notable evolución, priorizando aplicaciones centradas en el usuario en lugar de desarrollos de infraestructura tradicionales. Esto se refleja en inversiones significativas en proyectos orientados al consumidor: Monad recaudó 225 millones de dólares para optimizar la experiencia del usuario, y tanto Celestia como Berachain obtuvieron 100 millones de dólares para infraestructura orientada a aplicaciones.
De la competencia técnica a la innovación en aplicaciones
La industria de cadenas públicas experimentó un cambio fundamental en 2024, pasando de ser dominada por la tecnología a estrategias impulsadas por aplicaciones. Este cambio desafió el antiguo modo de pensar que predominaba en la industria, donde 'primero se construye, los usuarios vendrán por sí mismos'. Aunque las capacidades técnicas han mejorado significativamente, el aumento de la capacidad de la red no se ha traducido directamente en un aumento correspondiente de usuarios. Por ejemplo, aunque el 'hardware' es limitado, la capa base de Ethereum tiene un 'número de usuarios procesados por segundo' (UOPS) superior al de la mayoría de Layer 2, lo que destaca la compleja relación entre la capacidad técnica y la adopción real.
Esta realidad ha llevado al ecosistema a un cambio estratégico. Las plataformas de blockchain se están enfocando cada vez más en identificar necesidades específicas de los usuarios y construir soluciones dirigidas, en lugar de perseguir avances técnicos puros. Este enfoque de 'encontrar a los usuarios y luego construir' se ha reflejado en múltiples iniciativas exitosas. La integración de finanzas sociales se ha convertido en una estrategia particularmente efectiva, como lo demuestra la integración de TON con Telegram y friend.tech de Base, mostrando cómo plataformas sociales familiares pueden impulsar la adopción de blockchain. Al simplificar la experiencia del usuario a través de la abstracción de cuentas y métodos de autenticación familiares, se ha reducido significativamente la barrera de entrada para los usuarios mainstream.
La evolución de la cultura meme en el ámbito de blockchain refleja aún más esta transición hacia un desarrollo orientado a aplicaciones. Lo que comenzó como pura especulación se ha transformado en un canal efectivo para la adquisición de usuarios, especialmente en plataformas como Solana y Base. Estas redes han aprovechado exitosamente iniciativas relacionadas con memes para impulsar el crecimiento del ecosistema, al tiempo que construyen una participación comunitaria sostenible. El éxito de estos enfoques centrados en el usuario indica que el crecimiento sostenible en el ámbito de blockchain depende cada vez más de comprender y satisfacer las necesidades del usuario, en lugar de simplemente promover capacidades tecnológicas.
Perspectivas para 2025
A medida que la industria de blockchain pasa de experimentos técnicos a implementaciones prácticas, se espera que 2025 sea un año de transformación clave.
Claridad regulatoria
El entorno regulatorio muestra esperanzas significativas de mejora, especialmente en Estados Unidos. Se espera que un marco regulatorio más claro beneficie a toda la industria, especialmente con los avances en la legislación sobre stablecoins. Esta claridad regulatoria promoverá la adopción de blockchain por parte de instituciones a través de un aumento en productos y servicios regulados, al tiempo que fomentará la competencia entre jurisdicciones en cuanto a la regulación de criptomonedas.
Especialización de cadenas públicas
La especialización de las cadenas públicas se ha convertido en una tendencia dominante, pasando de la competencia de Layer 1 general a arquitecturas orientadas a objetivos específicos. Con el apoyo de la infraestructura cruzada, las cadenas especializadas en aplicaciones y los entornos de ejecución optimizados experimentarán un gran desarrollo. Se espera que el campo de 'Rollup como servicio' (RaaS) se expanda, proporcionando soluciones de blockchain personalizadas más accesibles para empresas y proyectos.
Innovación tecnológica e integración de IA
En 2025, se espera que la innovación tecnológica pase de ser puramente disruptiva a actualizaciones de infraestructura orientadas a aplicaciones. La implementación de Proto-Danksharding duplicará la capacidad de Blob, llevando la escalabilidad de Layer 2 a una nueva etapa; el desarrollo de tecnologías de abstracción de cadenas proporcionará una experiencia de usuario más intuitiva; y la estandarización de la comunicación cruzada simplificará la interoperabilidad.
En el nivel de infraestructura, se espera ver más desarrollos impulsados por la demanda real. La pila de tecnologías de blockchain modular se madurará, proporcionando soluciones especializadas para disponibilidad de datos, liquidación y capas de ejecución. Es notable que la profunda integración de la tecnología de IA con blockchain transformará la forma de la infraestructura: desde la mejora de interfaces de usuario hasta la implementación de agentes de IA complejos en la cadena, desde el entrenamiento de modelos descentralizados hasta el apoyo a la integración de finanzas sociales. Estas innovaciones proporcionarán soporte para escenarios de aplicación más complejos, sentando una base sólida para la próxima ronda de innovación en blockchain.
Conclusión
El último año ha demostrado que el crecimiento sostenible no solo depende de la capacidad técnica, sino que también se basa en la adopción significativa de usuarios y en la utilidad real. Con un aumento en la claridad regulatoria, avances en la infraestructura técnica y una mayor participación institucional, las bases para una adopción a gran escala y significativa de la tecnología blockchain están en su lugar. El enfoque ha pasado de 'lo que es técnicamente posible' a 'lo que tiene valor práctico', y esta transición definirá la próxima fase de crecimiento de la industria en 2025.
