Recientemente, el Banco Popular de China publicó el (Informe de Estabilidad Financiera (2024)), en el que se menciona especialmente el progreso de la regulación global de las criptomonedas y se enfatizan las iniciativas innovadoras de Hong Kong en el proceso de cumplimiento de activos criptográficos. Este informe no solo indica la atención de China hacia el mercado global de criptomonedas, sino que también refleja un alto reconocimiento del modelo regulatorio de Hong Kong.
Con la volatilidad del mercado de activos criptográficos, la regulación de las criptomonedas en todo el mundo está avanzando rápidamente. Según el informe, desde la turbulencia del mercado en 2022, los precios y volúmenes de transacciones de activos criptográficos han repuntado significativamente en 2023, alcanzando un valor de mercado global de 1.55 billones de dólares a finales de año, un aumento interanual del 10.71%. Sin embargo, los riesgos de estabilidad financiera que conllevan los activos criptográficos han llamado la atención de la comunidad internacional.
Hasta ahora, 51 países y regiones han implementado prohibiciones o normativas legales relacionadas. Por ejemplo, Estados Unidos ha adoptado el marco legal existente para regular los activos criptográficos y ha aprobado a principios de 2024 la cotización de un ETF de Bitcoin al contado, aunque la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) enfatiza que esta aprobación no implica apoyo a Bitcoin. Mientras tanto, la Unión Europea ha lanzado la primera legislación integral de regulación de activos virtuales del mundo (Ley del Mercado de Activos Criptográficos) (MiCA), que entrará en vigor a finales de 2024. Además, Singapur y Japón han establecido marcos regulatorios estrictos para las stablecoins, con el fin de aumentar la confianza del mercado. Estas iniciativas demuestran que los países, al fortalecer la regulación de los activos criptográficos, también están buscando un equilibrio entre la innovación y el cumplimiento.
Al mismo tiempo, el informe menciona específicamente las iniciativas innovadoras de Hong Kong en la regulación de criptomonedas: el sistema de doble licencia. Este sistema clasifica los activos virtuales en dos categorías: “tokens de tipo valor” y “tokens de tipo no valor”, aplicándose cada uno al marco regulatorio de la (Ley de Valores y Futuros) y la (Ley de Prevención de Lavado de Dinero). La implementación de este sistema no solo proporciona una base legal para el comercio de criptomonedas, sino que también prepara el terreno para el desarrollo futuro del mercado.
De acuerdo con el sistema de doble licencia de Hong Kong, las plataformas de intercambio de activos virtuales deben solicitar las licencias correspondientes y cumplir con rigurosos requisitos de cumplimiento, que incluyen la divulgación de datos de transacciones, gestión de riesgos y normas de prevención de lavado de dinero. Además, grandes instituciones financieras como HSBC y Standard Chartered ya han incorporado a los intercambios de activos criptográficos en sus monitoreos diarios.
La implementación de este sistema ha establecido un buen ejemplo de cumplimiento e innovación a nivel mundial, mostrando cómo encontrar un equilibrio entre la protección de los intereses de los inversores y la promoción del desarrollo de la tecnología financiera. Además, la exploración de Hong Kong proporciona evidencia sólida sobre la importancia de los modelos regulatorios regionales y tiene relevancia para la posible formulación de políticas en China en el futuro.
Además, el informe analiza los posibles riesgos financieros que pueden surgir de los activos criptográficos, especialmente tras el aumento en su aplicación en los pagos y las inversiones al por menor, que podrían representar un desafío para algunas economías. Para hacer frente a estos riesgos, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) han lanzado un marco regulatorio global para activos criptográficos y han establecido el principio de “mismas actividades, mismos riesgos, misma regulación”, con el objetivo de unificar los estándares regulatorios, reducir las actividades de arbitraje y mejorar la cooperación internacional.
El FSB, en las recomendaciones publicadas en 2023, enfatiza que las autoridades regulatorias deben tener plenas facultades para monitorear los activos criptográficos y promover el intercambio de datos para prevenir riesgos financieros sistémicos. Además, los emisores de stablecoins deben cumplir con los requisitos de capital y liquidez para garantizar su solvencia.
De acuerdo con los planes del Banco Popular de China, en los próximos dos años se continuará monitoreando la implementación de las recomendaciones regulatorias internacionales y se evaluará su efectividad. Al mismo tiempo, el informe hace un llamado a más economías con importantes operaciones de criptomonedas transfronterizas para participar en la cooperación regulatoria global, con el fin de reducir aún más la volatilidad y los riesgos del mercado. Con el fortalecimiento de la cooperación internacional y la mejora continua de la regulación local, se espera que el mercado de criptomonedas avance hacia una mayor conformidad y estabilidad.
En general, la publicación del informe ha suscitado un amplio debate, y muchas personas se preguntan si China volverá a abrir el mercado de criptomonedas en el futuro, especialmente en el contexto de un sistema regulatorio global que se está perfeccionando. De cualquier manera, la actitud y la política de China tendrán un impacto profundo en el futuro del mercado de criptomonedas, lo que realmente merece nuestra atención continua.