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¿Fluirá la sangre en la economía global en 2025? El dios de las acciones, Buffett, ha dado su juicio. En los últimos días, Buffett, que tiene 2 billones de dólares en efectivo, finalmente ha comenzado a actuar. Primero compró Domino's Pizza y, a continuación, realizó una gran inversión en las acciones de Occidental Petroleum, Sirius y Verizon. Hay un indicador favorito en el mercado de valores llamado el indicador Buffett, que es el porcentaje obtenido al dividir la capitalización total del mercado por el PIB. Si es mayor a 100, significa que el mercado tiene una gran burbuja. Actualmente, el indicador Buffett de Estados Unidos ha alcanzado el 209%, igualando la gran caída de 1929, y superando con creces el 140% de la crisis hipotecaria de 2008. Por lo tanto, no es difícil entender por qué, hasta el tercer trimestre de este año, Berkshire ha estado netamente vendiendo acciones durante 8 trimestres consecutivos, e incluso Buffett ha vendido una cantidad masiva de su acción favorita, Apple, por un valor de 1 billón de dólares. Pero la pregunta es, ¿por qué ahora ha comenzado a comprar acciones de nuevo? Esta gran compra de fin de año del dios de las acciones seguramente indica que ha olfateado alguna señal especial.
Si observas detenidamente, descubrirás que todas las pistas y todos los riesgos apuntan a un objetivo: el petróleo. ¿Por qué Buffett se interesa en el petróleo? A primera vista, parece que la clave está en el precio. Desde abril de este año, las acciones de Occidental Petroleum han caído un 35%, borrando prácticamente toda la ganancia de más de dos años. Esta caída ha llevado el precio de las acciones de Occidental Petroleum al área de bateo de Buffett, lo que podría ser una señal de compra atractiva, pero para el mercado de valores, su visión no se limita al precio de las acciones actual. Por eso, algunos dicen que Buffett se interesa por el rendimiento de dividendos de Occidental Petroleum. Las acciones preferentes de Occidental Petroleum que posee pueden ofrecer un rendimiento de dividendos de hasta el 8%, mientras que el dividendo de las acciones ordinarias de Occidental Petroleum también se acerca al 2%. Juntos, Occidental Petroleum puede hacer que Buffett gane un 10% al año sin hacer nada. En el actual entorno de tasas de interés bajas, este rendimiento de dividendos es indudablemente un sólido foso de protección. Esta afirmación tiene sentido, pero ¿hemos terminado de hablar de la lógica de inversión de Buffett aquí? Si profundizas un poco más, descubrirás que la razón fundamental por la que Buffett se interesa en el petróleo probablemente se deba a que ha visto cómo la relajación de la hegemonía del dólar petrolero está llevando a una redistribución del poder económico global. A mediados de la década de 1970, tras el colapso del sistema de Bretton Woods, Arabia Saudita y otros países de la OPEP firmaron un acuerdo para que el dólar fuera la moneda de liquidación en el comercio internacional de petróleo. Desde entonces, el dólar comenzó a estar vinculado al petróleo; sin dólar, no se puede comprar petróleo, esto se llama dólar petrolero. Arabia Saudita intercambió su lealtad al dólar petrolero por la garantía de seguridad de Estados Unidos, y los ingresos obtenidos de la exportación de petróleo, después de deducir los gastos de importación, se utilizaron principalmente para comprar deuda pública estadounidense. Por lo tanto, el dólar petrolero no solo proporciona a Estados Unidos financiamiento de bajo costo, sino que también es clave para evitar el colapso de la enorme deuda pública de Estados Unidos.
Pero desde el año pasado, la situación ha cambiado. En enero del año pasado, el Ministro de Finanzas de Arabia Saudita declaró abiertamente que Arabia Saudita estaba dispuesta a introducir otras monedas en el comercio de petróleo. En junio de este año, Arabia Saudita se unió al proyecto del puente de moneda digital de bancos centrales multirregionales, liderado por el Banco de Pagos Internacionales y China, lo que indica que Arabia Saudita no está dispuesta a ser secuestrada por el dólar. Aunque actualmente nadie se atreve a decir que el sistema de comercio del dólar petrolero ha colapsado, una vez que el dólar petrolero comience a debilitarse, ¿perderá Estados Unidos gradualmente su posición dominante en el mercado financiero global? Por supuesto, los problemas que vemos también son visibles para los estadounidenses. Precisamente por esta razón, mientras Trump todavía no ha regresado a la Casa Blanca, ya se está preparando, utilizando todos los medios posibles para fortalecer la hegemonía del dólar petrolero; en primer lugar, para hacer frente al creciente déficit fiscal y nivel de deuda de Estados Unidos, tratando de eliminar el límite de la deuda estadounidense, y en segundo lugar, para amenazar a Europa. Si no aumentan la compra de petróleo y gas natural de Estados Unidos, tendrán que aceptar las sanciones de tarifas arancelarias de Estados Unidos. Por otro lado, el conflicto entre Rusia y Ucrania ha hecho que los países se den cuenta de la importancia de la energía de petróleo y gas; el impacto de la guerra sobre el petróleo es evidente, como la inestabilidad de la situación en Siria y la incertidumbre entre Irán e Israel desde que Trump asumió el poder, etc. Todo esto junto ha agregado mucha incertidumbre a la situación del próximo año.
Volviendo a la operación de Buffett aumentando su participación en Occidental Petroleum, quizás el anciano se dio cuenta antes que nosotros de la situación económica global del próximo año, y tal vez surgirán muchas situaciones inesperadas que probablemente causarán un aumento en los precios del petróleo. Quizás esta sea la razón principal por la que realizó una gran compra de Occidental Petroleum. ¿Qué opinan ustedes?