Autor: Fu cómo, Odaily Diario Planetario

En 2024, la temperatura de la inversión y financiamiento en el campo del cripto se desacopló del rendimiento del mercado, y los proyectos de VC ya no dominan el desempeño del mercado.

A nivel macro, el mercado cripto en 2024 ha visto numerosos momentos históricos, como el lanzamiento del ETF al contado de Bitcoin, el lanzamiento del ETF al contado de Ethereum, la clarificación de las políticas regulatorias en varios países, el anuncio de la Reserva Federal de recortes de tasas de interés y el inminente regreso de Trump a la Casa Blanca, todos estos impactos macro positivos han llevado a Bitcoin a superar con éxito el umbral importante de 100,000 dólares.

Desde el interior del mercado cripto, los memes se han convertido en el foco de atención del mercado, y diferentes tipos de memes en diferentes períodos se han convertido en impulsores del aumento del mercado. Los proyectos de VC han tenido un rendimiento débil, y el ciclo de liberación lineal de tokens se ha convertido en un 'veneno' crónico para los proyectos de VC.

Bajo la influencia de factores combinados, el financiamiento en el mercado primario ha crecido significativamente en número, pero ha sido más cauteloso en cuanto a montos.

Al mirar las actividades de inversión y financiamiento del mercado primario de 2024, Odaily Diario Planetario ha encontrado:

● En 2024, la cantidad de financiamiento en el mercado primario fue de 1,295 transacciones, y el monto total de financiamiento revelado fue de 9.346 millones de dólares;

● El sector de IA se destaca, la cantidad de financiamiento en el Q4 de 2024 se dispara;

● El monto de inversión más grande fue de 525 millones de dólares para Praxis.

Nota: Odaily Diario Planetario ha clasificado todos los proyectos divulgados en Q1 (el tiempo real de cierre a menudo es anterior a la divulgación de noticias) en 5 grandes pistas según el tipo de negocio de cada proyecto, los grupos objetivos, los modelos comerciales, etc.: infraestructura, aplicaciones, proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros y otros proveedores de servicios. Cada pista también se divide en diferentes sub-segmentos, incluidos GameFi, DeFi, NFT, pagos, billeteras, DAO, Layer 1, cadenas cruzadas y otros.

2024 será el año de BTC y las monedas meme.

Al revisar el panorama de financiamiento del mercado primario en los últimos tres años, se llega a una conclusión importante: las actividades de inversión y financiamiento en el mercado primario de 2024 se han desacoplado gradualmente de las tendencias del mercado cripto en general, siendo el rendimiento del mercado dominado por Bitcoin y las monedas meme, mientras que el rendimiento de los proyectos de VC tradicionales ha sido débil, dificultando que vuelvan a ser el motor central del mercado.

2024加密投融资变局:一二级市场脱钩,VC项目失去主导权

Desde el análisis de datos, 2022 fue el período de auge del ciclo anterior del mercado cripto, las actividades de financiamiento en el mercado primario fueron altamente activas, y los cambios en la cantidad y el monto estaban casi sincronizados con el rendimiento del mercado. En el primer trimestre de 2022, la cantidad de financiamiento alcanzó 562 transacciones y el monto alcanzó 12.677 millones de dólares. Sin embargo, a medida que el mercado entró en un ciclo a la baja, las actividades de financiamiento se contrajeron rápidamente, y en el cuarto trimestre solo quedaron 330 transacciones, con un monto que descendió a 3.375 millones de dólares.

2023 fue la continuación del efecto del mercado bajista, las actividades de financiamiento en el mercado primario y el mercado en general también mostraron un rendimiento débil. Tanto la cantidad como el monto del financiamiento continuaron disminuyendo durante todo el año, cayendo a 232 transacciones y 1.725 millones de dólares en el tercer trimestre, alcanzando el punto más bajo en casi tres años. Esta etapa del mercado primario fue claramente influenciada por la tendencia del mercado en general, y tanto el sentimiento del mercado como la actividad del capital se vieron reprimidos.

El año 2024 se convierte en un importante punto de inflexión para las actividades de inversión y financiamiento en el mercado primario. Los datos muestran que la cantidad de financiamiento se recuperó significativamente, por ejemplo, en el primer trimestre la cantidad de financiamiento alcanzó 411 transacciones, un aumento de casi el 69% en comparación con el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, en contraste con la recuperación de la cantidad de financiamiento, el monto del financiamiento mostró un desempeño cauteloso, oscilando entre 1.8 y 2.8 mil millones de dólares a lo largo del año. Esto indica que, aunque la actividad del capital se ha recuperado, los inversores son más conservadores en su inversión de capital, lo que indica aún más la característica de desacoplamiento del mercado primario con respecto al mercado en general.

Desde la distribución de la popularidad del mercado, el mercado de criptomonedas de 2024 está dominado por Bitcoin y las monedas meme, lo que contrasta marcadamente con el rendimiento del ciclo anterior. En el ciclo anterior, los proyectos de VC solían ser el núcleo de los puntos calientes del mercado, mientras que en 2024 el rendimiento general de los proyectos de VC ha sido débil, lo que dificulta que vuelvan a tener un impacto sustancial en el mercado. Este fenómeno hace que el mercado primario pierda el valor como indicador de referencia del mercado en general.

El mercado primario de 2024 muestra una tendencia hacia la racionalización e independencia. Después de experimentar la euforia de 2022 y el invierno de 2023, los inversores son evidentemente más cautelosos y se centran más en la calidad real del proyecto y el valor a largo plazo, en lugar de seguir ciegamente los puntos calientes del mercado. Este cambio puede indicar que el mercado primario se está alejando gradualmente de los ciclos tradicionales del mercado cripto, entrando en una nueva etapa de desarrollo.

El aumento en la cantidad de financiamiento y la cautela en el monto reflejan que las instituciones de VC tienden a diversificar sus inversiones y son más conservadoras en la asignación de capital. Esta actitud indica que el regreso del impulso del mercado no ha provocado una gran afluencia de capital, sino que ha llevado a los inversores a centrarse más en proyectos que realmente tienen potencial. En otras palabras, el mercado primario ya no es solo un 'seguidor' del mercado, sino que comienza a desempeñar un papel en la configuración del futuro del mercado.

En 2024, la cantidad de financiamiento en el mercado primario fue de 1,295 transacciones, y el monto total de financiamiento revelado fue de 9.346 millones de dólares.

Según las estadísticas incompletas de Odaily Diario Planetario, en 2024 ocurrió un total de 1,295 eventos de inversión y financiamiento en el mercado global de criptomonedas (excluyendo la recaudación de fondos de fondos y fusiones y adquisiciones), con un monto total revelado de 9.346 millones de dólares, distribuidos en las pistas de infraestructura, proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros, aplicaciones y otros proveedores de servicios, donde la pista de aplicaciones obtuvo la mayor cantidad de financiamiento, con un total de 606 transacciones; la pista de infraestructura recibió el mayor monto de financiamiento, con 3.976 millones de dólares. Ambas lideran en monto y cantidad de financiamiento sobre otras pistas.

Desde el gráfico anterior, la pista de aplicaciones como el área más cercana al usuario final en la industria del cripto siempre ha sido el foco de atención del mercado primario. En 2024, el rendimiento de financiamiento de la pista de aplicaciones logró un crecimiento dual en comparación con 2023, con un aumento de aproximadamente el 20% tanto en la cantidad como en el monto del financiamiento.

El rendimiento del financiamiento en el sector de infraestructura en 2024 es particularmente destacado. Tanto la cantidad como el monto de financiamiento aumentaron significativamente en comparación con 2023, superando el 50%. Detrás de este crecimiento, no solo está la demanda continua de la industria del cripto por la actualización de la infraestructura tecnológica, sino también el surgimiento de nuevos campos como IA (inteligencia artificial) y DePIN (redes de Internet de las cosas descentralizadas), que brindan nuevas oportunidades de desarrollo para el sector de infraestructura.

En general, las actividades de inversión y financiamiento en el mercado global de criptomonedas en 2024 presentan características distintivas, con la pista de aplicaciones y la pista de infraestructura liderando tanto en cantidad como en monto, lo que indica una doble demanda del mercado por la experiencia del usuario final y la actualización de la tecnología subyacente. Al mismo tiempo, los proveedores de servicios tecnológicos, los proveedores de servicios financieros y otras pistas de proveedores de servicios están incubando nuevas oportunidades en su desarrollo estable, especialmente la pista de proveedores de servicios financieros, que, con la entrada de finanzas tradicionales, espera lograr nuevos avances en 2025.

El sector de IA se destaca, la cantidad de financiamiento en el Q4 de 2024 se dispara.

Según las estadísticas incompletas de Odaily Diario Planetario, en 2024 los eventos de financiamiento en las sub-pistas se concentran en DeFi, infraestructura y juegos, donde la pista de DeFi tiene 289 transacciones, la pista de infraestructura tiene 236 transacciones, y la pista de GameFi tiene 160 transacciones.

2024加密投融资变局:一二级市场脱钩,VC项目失去主导权

Desde la distribución de la situación de financiamiento de sub-pistas:

Al observar las sub-pistas de 2024, los sectores de DeFi y de infraestructura continúan manteniendo un crecimiento estable, ocupando el primer lugar tanto en monto como en cantidad de financiamiento. Esto indica que la demanda del mercado por finanzas descentralizadas y tecnología subyacente sigue siendo fuerte, ya sea por la innovación de nuevos protocolos de DeFi o la continua optimización de la interoperabilidad de múltiples cadenas y la seguridad de blockchain, todas son áreas que capturan la atención del capital.

En comparación, el sector de juegos tuvo un rendimiento destacado en los tres primeros trimestres, ocupando un lugar estable entre los tres primeros en cantidad de financiamiento, pero en el cuarto trimestre sufrió una caída notable, con solo 29 proyectos revelando información de financiamiento. Esta tendencia refleja una disminución temporal en la popularidad de GameFi, y el mercado se muestra más cauteloso respecto a su capacidad de ganancias a corto plazo y las perspectivas de crecimiento de usuarios.

Al mismo tiempo, la popularidad del sector de IA ha aumentado rápidamente, convirtiéndose en un gran destaque de 2024. Esta pista a menudo se desarrolló junto con otros campos (como DeFi e infraestructura) en las primeras etapas y no se separó. Sin embargo, a partir del tercer trimestre, el sector de IA comenzó a destacar gradualmente, especialmente en el cuarto trimestre, donde tanto la cantidad como el monto del financiamiento se duplicaron. El mercado muestra una alta atención al potencial de aplicación de AI+Blockchain, y el surgimiento de Agentes de IA ha encendido aún más el entusiasmo de capital por esta pista.

El monto de inversión más grande fue de 525 millones de dólares para Praxis.

Desde la lista de los 10 principales montos de financiamiento en 2024, se puede ver que, aunque el entorno del mercado presenta volatilidad, las instituciones de inversión todavía tienen una fuerte confianza en los proyectos de infraestructura. Casi todos los proyectos en el top 10 se centran en tecnología subyacente y direcciones innovadoras, mostrando la alta expectativa de las instituciones para el desarrollo futuro de este tipo de pista.

Las cadenas públicas L1 siguen atrayendo financiamiento a gran escala. En la lista, además de que la antigua cadena pública Avalanche completó una ronda de financiamiento privado de 250 millones de dólares, nuevos proyectos como Monad, Berachain y Babylon también muestran un fuerte impulso de crecimiento. Estos proyectos han capturado la atención de los inversores a través de la innovación tecnológica y la expansión del ecosistema.

Praxis es el campeón de financiamiento en esta lista, obteniendo hasta 525 millones de dólares en inversiones. Sin embargo, la dirección específica de desarrollo de este proyecto sigue siendo relativamente vaga, ya que principalmente utiliza la forma de organización DAO para su gestión, y se requiere una solicitud para entrar en la DAO, lo que limita la divulgación de información relacionada.

Cabe destacar que Paradigm tiene una posición dominante en la lista. Como una de las principales instituciones de capital de riesgo, Paradigm lideró tres de los principales proyectos en la lista: Monad, Farcaster y Babylon.