Original | Odaily Galaxy Daily (@OdailyChina)
Autor | Fu He (vincent 31515173)
En 2024, el interés en financiamiento en el campo de las criptomonedas se desvincula de la tendencia del mercado general, y los tokens de VC ya no dominan el desempeño del mercado.
A nivel macro, el mercado de criptomonedas en 2024 enfrenta numerosos hitos históricos, como el lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado, el lanzamiento de ETF de Ethereum al contado, la clarificación de políticas regulatorias en varios países, la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés y el regreso inminente de Trump a la Casa Blanca, entre otros impactos positivos a nivel macro, lo que permite a Bitcoin superar con éxito el importante umbral de 100,000 dólares.
Desde la perspectiva interna del mercado de criptomonedas, los memes se han convertido en el foco de atención del mercado, y diferentes tipos de memes en diferentes períodos han sido impulsores del aumento del mercado. Los proyectos de VC han tenido un desempeño débil, y el ciclo de liberación lineal de tokens se ha convertido en un 'veneno' crónico para los proyectos de VC.
Bajo la influencia de factores combinados, el financiamiento en el mercado primario creció significativamente en cantidad, pero fue más cauteloso en términos de montos.
Al revisar las actividades de financiamiento en el mercado primario de 2024, Odaily Galaxy Daily encontró que:
● En 2024, la cantidad de financiamiento en el mercado primario fue de 1295 transacciones, con un monto total de financiamiento revelado de 9.346 millones de dólares;
● El sector de IA muestra su esplendor, la cantidad de financiamiento en Q4 de 2024 se dispara;
● La mayor cantidad de financiamiento por transacción fue de 5.25 millones de dólares para Praxis.
Nota: Odaily Galaxy Daily clasificó todos los proyectos revelados de financiamiento en Q1 (el tiempo de cierre real suele ser anterior a la divulgación del mensaje) en 5 grandes sectores según el tipo de negocio, el público objetivo, el modelo de negocio, etc.: infraestructuras, aplicaciones, proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros y otros proveedores de servicios. Cada sector se divide en diferentes subsectores que incluyen GameFi, DeFi, NFT, pagos, billeteras, DAO, Layer 1, cross-chain y otros.
En 2024, perteneciente a BTC y monedas meme.
Al revisar el panorama de financiamiento del mercado primario en los últimos tres años, se llega a una conclusión importante: las actividades de financiamiento en el mercado primario de 2024 se han desvinculado gradualmente de la tendencia del mercado general de criptomonedas, y la situación del mercado está principalmente dominada por Bitcoin y el sector de meme, mientras que los proyectos tradicionales de VC muestran un desempeño débil, dificultando su papel como motor principal del mercado.
Desde el análisis de datos, 2022 fue el pico del ciclo anterior del mercado de criptomonedas, donde las actividades de financiamiento en el mercado primario fueron altamente activas, con cambios en la cantidad y el monto que casi sincronizaban con la tendencia del mercado. En el primer trimestre de 2022, la cantidad de financiamiento alcanzó 562 transacciones, con un monto de 12.677 millones de dólares. Sin embargo, a medida que el mercado ingresó en un ciclo a la baja, las actividades de financiamiento se contrajeron rápidamente, y para el cuarto trimestre, la cantidad de financiamiento solo quedó en 330 transacciones, con un monto disminuido a 3.375 millones de dólares.
2023 fue la continuación del efecto del mercado bajista, las actividades de financiamiento en el mercado primario y el mercado general también mostraron un desempeño débil. La cantidad y el monto de financiamiento continuaron disminuyendo durante todo el año, cayendo a 232 transacciones y 1.725 millones de dólares en el tercer trimestre, estableciendo un mínimo en casi tres años. Este período del mercado primario estuvo claramente afectado por la tendencia del mercado general, y tanto el sentimiento del mercado como la actividad del capital se vieron reprimidos.
2024 se convierte en un importante punto de inflexión para las actividades de financiamiento en el mercado primario. Los datos muestran que la cantidad de financiamiento se recupera significativamente, por ejemplo, en el primer trimestre la cantidad de financiamiento alcanzó 411 transacciones, un aumento de casi el 69% en comparación con el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, en contraste con el aumento en la cantidad de financiamiento, la cantidad de financiamiento se muestra cautelosa, con el monto total de financiamiento trimestral del año oscilando entre 1.8 mil millones y 2.8 mil millones de dólares. Esto indica que, aunque la actividad del capital ha mostrado cierta recuperación, los inversores son más conservadores en su inversión de capital, lo que indica aún más la desvinculación entre el mercado primario y el mercado general.
Desde la distribución de la temperatura del mercado, el mercado de criptomonedas en 2024 está dominado por Bitcoin y el sector de meme, lo que contrasta marcadamente con el desempeño del ciclo anterior. En el ciclo anterior, los proyectos de VC solían ser el núcleo de los puntos calientes del mercado, mientras que en 2024, el desempeño general de los proyectos de VC fue débil, dificultando un impacto sustancial en el mercado. Este fenómeno ha hecho que la situación del mercado primario pierda su valor como indicador de referencia del mercado general.
El mercado primario en 2024 muestra una tendencia hacia la racionalización e independencia. Después de la locura de 2022 y el invierno de 2023, los inversores son claramente más cautelosos, poniendo más énfasis en la calidad real de los proyectos y el valor a largo plazo, en lugar de seguir ciegamente los puntos calientes del mercado. Este cambio podría indicar que el mercado primario está gradualmente desvinculándose de los ciclos tradicionales del mercado de criptomonedas y entrando en una nueva etapa de desarrollo.
El aumento en la cantidad de financiamiento y la cautela en los montos reflejan que las instituciones de VC tienden a diversificar sus inversiones y son más conservadoras en la asignación de capital. Esta actitud indica que el regreso del interés del mercado no ha generado una afluencia masiva de capital, sino que ha llevado a los inversores a enfocarse más en proyectos que realmente tienen potencial. En otras palabras, el mercado primario ya no es solo un 'seguidor' del mercado, sino que comienza a desempeñar un papel en la formación de la futura estructura del mercado.
En 2024, la cantidad de financiamiento en el mercado primario fue de 1295 transacciones, con un monto total de financiamiento revelado de 9.346 millones de dólares.
Según estadísticas incompletas de Odaily Galaxy Daily, en 2024 ocurrieron 1295 eventos de financiamiento en el mercado global de criptomonedas (excluyendo recaudaciones de fondos y adquisiciones), con un monto total revelado de 9.346 millones de dólares, distribuidos en infraestructuras, proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros, aplicaciones y otros proveedores de servicios, siendo el sector de aplicaciones el que recibió la mayor cantidad de financiamiento, con un total de 606 transacciones; el sector de infraestructura recibió la mayor cantidad de financiamiento, con un monto de 3.976 millones de dólares. Ambos lideran en cantidad y montos de financiamiento en comparación con otros sectores.
Como se puede ver en la imagen anterior, el sector de aplicaciones, siendo el área más cercana al usuario final en la industria de criptomonedas, ha sido siempre el foco de atención del mercado primario. En 2024, el desempeño de financiamiento en el sector de aplicaciones logró un crecimiento doble en comparación con 2023, con un aumento interanual de aproximadamente el 20% en cantidad y monto de financiamiento.
El desempeño de financiamiento del sector de infraestructuras en 2024 es especialmente notable. La cantidad y el monto de financiamiento aumentaron significativamente en comparación con 2023, con un aumento superior al 50%. Este crecimiento no solo refleja la necesidad continua de la industria de criptomonedas de actualizar las infraestructuras tecnológicas de fondo, sino también el auge de nuevos campos como la IA (inteligencia artificial) y DePIN (redes de IoT descentralizadas), que brindan nuevas oportunidades de desarrollo para el sector de infraestructuras.
En general, las actividades de financiamiento en el mercado global de criptomonedas en 2024 presentan características marcadas, con el sector de aplicaciones y el sector de infraestructura liderando en cantidad y montos, lo que indica una doble demanda del mercado por la experiencia del usuario final y la actualización de la tecnología subyacente. Al mismo tiempo, los sectores de proveedores de servicios tecnológicos, proveedores de servicios financieros y otros proveedores de servicios están gestando nuevas oportunidades en un desarrollo estable, especialmente el sector de proveedores de servicios financieros, que se espera que logre un nuevo avance en 2025 con la entrada de las finanzas tradicionales.
El sector de IA muestra su esplendor, la cantidad de financiamiento en Q4 de 2024 se dispara.
Según estadísticas incompletas de Odaily Galaxy Daily, en 2024, los eventos de financiamiento en los sectores específicos se concentraron en DeFi, infraestructuras subyacentes y juegos, siendo el sector DeFi con 289 transacciones, el sector de infraestructuras subyacentes con 236 transacciones y el sector GameFi con 160 transacciones.
Desde la distribución de la situación de financiamiento en los subsectores:
A lo largo de 2024, en los sectores específicos, los sectores DeFi y de infraestructuras subyacentes continúan mostrando un crecimiento estable, liderando tanto en cantidad como en montos de financiamiento. Esto indica que la demanda del mercado por las finanzas descentralizadas y la tecnología subyacente sigue siendo fuerte, ya sea por la innovación en nuevos protocolos de DeFi, o la optimización continua de las infraestructuras subyacentes como la interoperabilidad multichain, la seguridad blockchain, entre otros, todos se han convertido en el foco de atención de los capitales.
En comparación, el sector de juegos tuvo un desempeño destacado en los tres primeros trimestres, manteniéndose en las tres primeras posiciones en cantidad de financiamiento, pero en el cuarto trimestre sufrió una evidente disminución, con solo 29 proyectos que publicaron información de financiamiento. Esta tendencia refleja un debilitamiento temporal del interés en GameFi, y el mercado es más cauteloso respecto a su capacidad de rentabilidad a corto plazo y el crecimiento de usuarios.
Al mismo tiempo, la popularidad del sector de IA ha aumentado rápidamente, convirtiéndose en un gran punto destacado en 2024. Este sector inicialmente se desarrolló junto con otros campos (como DeFi y las infraestructuras) y no fue separado. Sin embargo, a partir del tercer trimestre, el sector de IA comenzó a destacarse, especialmente en el cuarto trimestre, donde tanto la cantidad como el monto de financiamiento se duplicaron. El mercado muestra un alto interés por el potencial de aplicación de AI + blockchain, y el auge de los Agentes de IA ha encendido aún más el entusiasmo de capital por este sector.
La mayor cantidad de financiamiento por transacción fue de 5.25 millones de dólares para Praxis.
A partir de la lista de los 10 principales montos de financiamiento en 2024, se puede ver que, a pesar de las fluctuaciones en el entorno del mercado, las instituciones de inversión siguen teniendo una fuerte confianza en los proyectos de infraestructura. Los proyectos en el top 10 se centran casi todos en tecnologías subyacentes e innovaciones, mostrando una alta expectativa de las instituciones hacia el desarrollo futuro de esos sectores.
Las cadenas públicas L1 siguen atrayendo financiamiento a gran escala. En la lista, además de la antigua cadena pública Avalanche que completó financiamiento en ronda privada de 250 millones de dólares, nuevos proyectos como Monad, Berachain y Babylon también han mostrado un fuerte impulso de crecimiento. Estos proyectos han ganado la atención de los inversores a través de la innovación tecnológica y la expansión ecológica.
Praxis es el campeón de financiamiento en esta lista, recibiendo hasta 5.25 millones de dólares en inversión. Sin embargo, la dirección de desarrollo específica de este proyecto sigue siendo relativamente confusa, ya que se gestiona en forma de DAO, y entrar en el DAO requiere de una solicitud, lo que limita la divulgación de información relevante.
Es notable que Paradigm tiene una posición dominante en la lista. Como una de las principales instituciones de capital riesgo, Paradigm lideró las inversiones en los tres principales proyectos de la lista: Monad, Farcaster y Babylon.
