El mercado de inversión global ingresó a las vacaciones de Navidad la semana pasada. Dado que Europa y EE. UU. han sido los principales impulsores de este mercado alcista de Bitcoin, las vacaciones han llevado a que la compra de Bitcoin por parte de compradores europeos y estadounidenses se detenga, mientras que bajo el habitual comportamiento de venta de inversores asiáticos y de Medio Oriente, la caída del precio de las criptomonedas no presentó muchos problemas. El precio de Bitcoin cayó de 97,000 dólares a 94,000 dólares, con una caída semanal de aproximadamente 5%, mientras que Ethereum cayó de 3,500 dólares a 3,300 dólares, con una caída semanal total de aproximadamente 4%.
Sin embargo, Corea del Sur podría ser una de las pocas excepciones, ya que la inestabilidad política ha llevado a la población a comprar criptomonedas, convirtiendo a Corea del Sur en el principal comprador de Asia en este período. Jeff Park, director de estrategia de Bitwise, señaló que el parlamento surcoreano recientemente aprobó una moción para intentar destituir al primer ministro y presidente interino, y las noticias sobre la destitución del presidente interino provocaron una fuerte depreciación del won, lo que a su vez aumentó la popularidad de las criptomonedas como herramienta de almacenamiento de valor.
Debido a estrictas políticas de control de capital, los precios de los activos criptográficos en los intercambios de Corea del Sur suelen ser más altos que en el mercado internacional. Actualmente, el precio de Bitcoin en el intercambio Upbit de Corea del Sur es de 144.45 millones de won (aproximadamente 98,000 dólares), mientras que en el intercambio Coinbase de EE. UU. es de 95,100 dólares, lo que genera un notable premium de kimchi, indicando que los minoristas surcoreanos están comprando Bitcoin en grandes cantidades, con volúmenes de transacción que incluso rivalizan con los del mercado de valores surcoreano.
Además, hemos visto un número creciente de empresas adoptando Bitcoin para transformarse en empresas de inversión. La empresa de gestión de energía estadounidense KULR Technology Group anunció el 26 de diciembre que adoptará una estrategia de inversión en Bitcoin, adquiriendo de una sola vez 217.18 BTC, con un valor total de aproximadamente 21 millones de dólares. El precio promedio de esta transacción por Bitcoin fue de 96,556.53 dólares, y la empresa indicó que esta compra es el primer paso de su plan de compras múltiples.
Además, la empresa ha colaborado con Coinbase Prime para ofrecer servicios de custodia de billeteras de nivel institucional y comercio de USDC, y planea invertir hasta el 90% de sus ganancias en Bitcoin. Tras el anuncio, sus acciones subieron un 40.35% en 24 horas, lo que indica claramente que el mercado respalda esta estrategia.
Bajo la bandera de la relajación regulatoria de la administración Trump, cada vez más productos de inversión innovadores están surgiendo. En esta edición, hablaremos sobre el producto 'ETF de empresas estándar de Bitcoin' propuesto por Bitwise, explorando los objetivos de este fondo activo y el impacto en la voluntad de las instituciones para invertir en Bitcoin.
Fuentes: MICA RESEARCH A. 23 de diciembre Cryptoquant: Aumento exponencial en la demanda de Bitcoin, la oferta cae a niveles mínimos desde 2020.
Según datos de Cryptoquant, la demanda de Bitcoin ha crecido rápidamente, mientras que la liquidez del vendedor ha caído a su nivel más bajo desde 2020. La demanda del mercado está superando la oferta; desde septiembre de 2024, la demanda mensual de Bitcoin ha crecido a 228,000 BTC, mientras que la oferta disponible para la venta ha disminuido significativamente, y estas fuentes de oferta incluyen intercambios de criptomonedas, plataformas de negociación extrabursátil, mineros y Bitcoin Trust de Grayscale.
Además, los inversores a largo plazo también están entrando activamente en el mercado, con la cantidad de direcciones de acumulación de Bitcoin alcanzando un nuevo máximo mensual de 495,000 BTC, mientras que las existencias de Bitcoin en plataformas de negociación extrabursátil (OTC) han disminuido en 26,000 BTC, y desde el 20 de noviembre han disminuido aún más en 40,000 BTC. El equipo de análisis considera que las plataformas OTC sirven principalmente a instituciones y grandes compradores, reflejando que la demanda supera significativamente la oferta.
Hasta ahora, la liquidez de los vendedores de Bitcoin se ha reducido a solo 33.97 millones de BTC, una disminución de 678,000 unidades desde el inicio del año, lo que ha reducido aún más la presión de venta en el mercado. Además, la proporción de inventario de liquidez (el número de meses que el inventario existente puede satisfacer la demanda) ha disminuido de 41 meses en octubre a 6.6 meses, indicando que la demanda del mercado de Bitcoin está creciendo rápidamente, mientras que la oferta y la liquidez se están reduciendo notablemente.
B. 24 de diciembre MicroStrategy compra nuevamente 5,262 BTC, sin temor a la corrección de precios.
Según el fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, en una publicación de la comunidad X, la empresa anunció el lunes que compró Bitcoin nuevamente, esta vez adquiriendo 5,262 BTC con un presupuesto de menos de 1,000 millones de dólares. Esta compra fue más conservadora en comparación con las adquisiciones anteriores, comprando a un precio promedio de 106,662 dólares por unidad, en un plan de compra programada antes del retroceso de Bitcoin, lo que no tuvo un gran impacto en su posición.
La tenencia actual de Bitcoin de la empresa ha alcanzado 444,262 BTC, la mayoría adquirida antes de la reciente caída del precio de Bitcoin. Hasta ahora, MicroStrategy ha gastado un total de 27.7 mil millones de dólares en la compra de Bitcoin, y su valor actual ha aumentado a 42.6 mil millones de dólares, incluso a pesar de la reciente caída del precio de Bitcoin, las ganancias siguen siendo impresionantes, acumulando un aumento del 54%.
Otra empresa japonesa, Metaplanet, también expresó su confianza inquebrantable, anunciando esta semana a través de un comunicado de prensa que compró cerca de 620 BTC, estableciendo así su mayor compra única. Esta transacción se financió mediante la emisión de bonos sin interés, y los fondos recaudados, aproximadamente 60.6 millones de dólares, se invirtieron en Bitcoin, elevando su tenencia total a 1,762 BTC, con un valor total de Bitcoin de aproximadamente 168 millones de dólares, lo que llevó a un aumento continuo en su precio de acciones.
C. 25 de diciembre CoinShares: A pesar de la caída del precio de Bitcoin, finalmente logró una entrada neta de fondos.
La volatilidad del precio de Bitcoin tiene una gran relación con los cambios en los fondos de su ETF al contado o ETP. Hace dos semanas, la situación del mercado de criptomonedas era favorable, y según los datos de Coinshares, los productos de inversión en criptomonedas a nivel mundial atrajeron 308 millones de dólares en fondos en una semana, pero tras las declaraciones agresivas de la Fed el 19 de diciembre, se produjo una fuga masiva de fondos de 576 millones de dólares, alcanzando un total de 1,000 millones de dólares en salidas durante el fin de semana.
Además, debido a la reciente caída de precios, el valor total de los activos bajo gestión de productos de negociación de criptomonedas (ETP) ha disminuido en 17.7 mil millones de dólares, lo que indica que ha habido una fuga significativa de capital. En el comercio de esta semana de Navidad, Bitcoin experimentó algunas salidas, pero finalmente logró una entrada neta de 375 millones de dólares, reflejando que el sentimiento del mercado no es tan pesimista como se pensaba. En comparación, la fuga de productos de inversión en múltiples activos es la más notable, alcanzando los 121 millones de dólares.
Es importante señalar que Ethereum sigue atrayendo la atención de los inversores, con un flujo neto de 51 millones de dólares, mientras que Solana tuvo una salida neta de 8.7 millones de dólares, XRP tuvo una entrada neta de 8.8 millones de dólares, y otros como LINK, ADA y LTC también mostraron pequeñas entradas netas. En términos de rendimiento regional, Estados Unidos lidera con 567 millones de dólares en entradas, lo que indica que Estados Unidos sigue dominando la volatilidad del mercado de criptomonedas.
El tema de la relajación regulatoria tiene un amplio espacio de imaginación, lo que ayuda a que los precios de las criptomonedas continúen aumentando.
Este fondo activo se centrará en invertir en empresas que cumplan con el 'estándar de Bitcoin', las cuales deben poseer al menos 1,000 BTC en su capital corporativo. Los criterios de selección de objetivos de inversión del fondo incluyen una capitalización de mercado de al menos 100 millones de dólares, una liquidez de negociación diaria de más de 1 millón de dólares y una proporción de acciones no cotizadas de menos del 10%.
Bitwise actualizará la cartera del fondo cada trimestre según los informes corporativos públicos. A diferencia de los ETF tradicionales que distribuyen según la capitalización de mercado de la empresa, este fondo se reequilibra según el valor de Bitcoin que posee cada empresa, estableciendo un límite máximo del 25% para la participación de inversión de cada empresa, para asegurar un equilibrio de inversión y diversificación de riesgos.
Según documentos oficiales, hay aproximadamente 30 empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. que cumplen con los requisitos, incluyendo MicroStrategy (que posee más de 444,000 BTC), Marathon Digital, Riot, Tesla y Hut 8, reflejando un aumento gradual en la adopción de Bitcoin por parte de las empresas globales. Muchas empresas esperan aumentar el valor de sus acciones a través de Bitcoin, y cada vez más empresas que enfrentan dificultades de transformación en su negocio están optando por convertirse en empresas de inversión en Bitcoin.
Su modelo de operación consiste en adquirir Bitcoin a través de financiamiento con apalancamiento. Estas empresas ofrecen a los inversores otra opción de exposición a Bitcoin, pero muchas empresas de inversión todavía no pueden invertir directamente en Bitcoin o en ETFs de Bitcoin debido a políticas restrictivas, y actualmente no hay ETFs de Bitcoin al contado que ofrezcan apalancamiento, por lo que estas empresas de inversión en Bitcoin utilizan apalancamiento para invertir en Bitcoin y son entidades públicas, proporcionando opciones de inversión adicionales.
Los inversores han comenzado a desviar su atención de Bitcoin hacia tokens de menor capitalización; recientemente hubo un aumento en los precios, además de las principales monedas como SOL, XRP y AVAX, los tokens DeFi también mostraron un buen rendimiento. Sin embargo, la tendencia alcista no duró mucho tiempo, y la mayoría de los tokens experimentaron caídas significativas de entre el 5% y el 15%, principalmente debido a que Europa y Estados Unidos entraron en las vacaciones de Navidad, lo que llevó a los inversores de Asia y Medio Oriente a realizar ventas habituales, sin cambios estructurales significativos detrás.
Creemos que el tema de la relajación regulatoria bajo la administración de Trump sigue existiendo, y se espera que haya más tipos de criptomonedas que puedan ser listadas en el mercado de valores estadounidense a través de ETF al contado u otros productos financieros derivados, imitando el modelo de Bitcoin y Ethereum para atraer grandes flujos de capital. Además, las empresas de DeFi también tendrán más espacio para la innovación, como obtener derechos de emisión de tarjetas de crédito criptográficas, lanzar productos de staking con mayor apalancamiento, y más juegos de tokens combinados con modelos de IA, lo que impulsará el precio de la infraestructura DeFi o de los tokens de oráculos; este tema sigue presente.
Resumen de la semana pasada【MICA RESEARCH】La Fed se volvió más agresiva, lo que provocó una corrección en el mercado, pero la tendencia a la baja de las tasas de interés se mantiene.
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"【MICA RESEARCH】El tema de la 'relajación regulatoria' puede continuar, con un gran espacio para el mercado alcista" este artículo fue publicado originalmente en (Block).
