Se anticipa una ola de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas en 2025, según el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas.
En su último boletín informativo, publicado el martes, Balchunas delineó una línea de tiempo proyectada para las aprobaciones, moldeada por las políticas cambiantes de la SEC y la dinámica del mercado en evolución.
“Esperamos una ola de ETF de criptomonedas el próximo año, aunque no todos a la vez.” Notó Balchunas. “Lo primero en salir probablemente serán los ETF combinados de BTC y ETH, luego probablemente Litecoin (porque su fork de BTC = mercancía), luego HBAR (porque no está etiquetada como un valor), y luego XRP/Solana (que han sido etiquetados como valores en demandas pendientes),” agregó Balchunas.
El analista reflexionó además sobre la postura continua de la SEC hacia la regulación de criptomonedas, particularmente su manejo de XRP y Solana, con ambos tokens envueltos en batallas legales sobre su clasificación como valores.
El caso de la SEC contra Ripple, iniciado en diciembre de 2020, apunta directamente a XRP, mientras que Solana también ha sido etiquetada como un valor no registrado en las demandas de la agencia contra Coinbase, Binance y Kraken. Balchunas explicó que estos problemas legales retrasarán la aprobación de los ETF de XRP y Solana, afirmando: “Incluso entonces, es posible que se necesiten resolver problemas legales complejos en torno a estos tokens y otros relacionados con su estatus como valores.”
Sin embargo, en contraste, Litecoin y Hedera Hashgraph (HBAR) pueden enfrentar menos obstáculos. Señaló que Litecoin, un fork de Bitcoin, es más probable que sea visto por los reguladores como una mercancía en lugar de un valor. De manera similar, HBAR no ha sido etiquetada como un valor por la SEC, lo que mejora sus probabilidades de aprobación. Balchunas destacó que “el nuevo emisor Canary es el único solicitante de un ETF de Litecoin o HBAR,” aunque reconoció la incertidumbre en torno a la demanda de los inversores por estos fondos.
Balchunas también ha especulado sobre la posible aparición de ETF más inusuales. El mes pasado, señaló: “31/12 parece una buena fecha de sobre/menos para la solicitud de Doge,” sugiriendo que incluso un ETF de Dogecoin podría materializarse antes de que termine el año.
Dicho esto, el panorama más amplio de los ETF de criptomonedas también está evolucionando. Los ETF de Ethereum aprobados por la SEC como fondos basados en mercancías ofrecen a los emisores potenciales un modelo para desafiar el estatus de valor de otros tokens. Sin embargo, los analistas advierten que el progreso en nuevos ETF de criptomonedas sigue siendo poco probable bajo el liderazgo actual de la SEC. Como comentó el presidente de ETFStore, Nate Geraci, a principios de este mes, “No habrá movimiento en las aplicaciones de ETF de criptomonedas al contado hasta que entre una nueva administración.”
Mientras tanto, la línea de tiempo para los ETF de Solana es particularmente polémica. A principios de este mes, la SEC rechazó dos de cinco solicitudes pendientes de ETF de Solana, lo que provocó predicciones de que más acciones esperarán hasta los cambios de liderazgo esperados en 2025.
