Los bancos tradicionales como Societe Generale, Standard Chartered y Revolut ahora están alcanzando un pedazo del dominio de Tether en el mercado de las stablecoins. La oportunidad se hizo especialmente evidente después de la decisión de Tether de descontinuar su stablecoin EURt.
Durante años, Tether Holdings ha liderado la carga de las stablecoins que están remodelando el espacio financiero global. Sin embargo, a medida que las finanzas tradicionales se abren cada vez más al espacio cripto, los bancos también están dando el paso para probar las aguas de la emisión de stablecoins. Bloomberg informó que estos bancos buscarán llenar el vacío creado a medida que Tether Holdings descontinúa su stablecoin EURt.
Tether lanzó la stablecoin EURt en 2016. Sin embargo, a diferencia del producto principal de la firma, USDT, el EURt no cumplió con las expectativas y luchó por ganar tracción después de su lanzamiento. Su capitalización de mercado disminuyó a una cifra casi irrelevante de $37 millones en comparación con la capitalización de mercado de USDT de más de $138 mil millones.
Tether Holdings anunció en noviembre que descontinuará la stablecoin EURt de acuerdo con las nuevas regulaciones del Mercado en Criptoactivos (MiCA) en Europa.
Todos a bordo del tren de las stablecoins
Las ganancias netas de Tether de $10 mil millones han demostrado ser un gran incentivo para los bancos tradicionales, que no están perdiendo tiempo en hacer sus movimientos. Societe Generale-Forge (SG-Forge) ya ha lanzado una stablecoin respaldada por euros (EURCV) y ha abierto el producto a inversores minoristas.
Oddo BHF, BBVA y Revolut están explorando la posibilidad de lanzar sus versiones de stablecoins denominadas en euros. AllUnity también planea emitir otra stablecoin basada en euros el próximo año.
MiCA ha proporcionado un marco regulatorio claro para las stablecoins y los criptoactivos en la UE, facilitando a las empresas y bancos emitir sus stablecoins. Esta claridad también creó una oportunidad para la competencia en el mercado de las stablecoins, especialmente a medida que Tether continúa arrastrando los pies en cumplir con todos los estándares de la nueva regulación europea.
Jean-Marc Stenger, CEO de SG-FORGE, confirmó que múltiples bancos están en conversaciones para utilizar su tecnología de stablecoin ya sea a través de asociaciones o acuerdos de marca blanca.
Los bancos en los EE.UU. están quedando atrás ya que no hay legislación en vigor que permita la emisión de stablecoins. Sin embargo, se espera que inunden el mercado una vez que se apruebe la legislación.
El aumento global de las stablecoins
Los bancos tradicionales no son las únicas empresas que están aprovechando la ola de las stablecoins. Visa lanzó una red de tokenización para facilitar la emisión de stablecoins. BBVA está entre los bancos que están probando la tecnología de Visa, y está en conversaciones con muchos otros bancos también.
Cuy Sheffield, el jefe de cripto en Visa, confirmó en una entrevista con Bloomberg que han recibido ofertas de bancos en Singapur, Brasil y Hong Kong.
“Estamos comprometidos activamente con varios bancos en todo el mundo en diversas etapas del proceso”, dijo.
Standard Chartered se asoció con Animoca Brands Ltd. y Hong Kong Telecommunications Ltd., y fue seleccionado como uno de los primeros emisores de stablecoins denominadas en HKD en un programa experimental.
JPMorgan Chase ha estado explorando tokens de depósito que son similares a las stablecoins pero están vinculados a cuentas bancarias. Los tokens de depósito tienen limitaciones que pueden ser compensadas por el uso de stablecoins, lo que permite a los bancos aprovechar la tecnología blockchain para superar algunos de los desafíos inherentes en los sistemas bancarios tradicionales.
Sin embargo, el uso de stablecoins viene con su propio conjunto de desafíos para los bancos. Un análisis del Banco Central Europeo mostró que convertir depósitos minoristas en reservas de stablecoin podría debilitar los ratios de cobertura de liquidez, comprometiendo la capacidad de los bancos para cumplir con obligaciones a corto plazo durante períodos turbulentos.
Los reguladores de EE.UU. también necesitarían aclarar qué se considera reservas aceptables y si los depósitos de stablecoin estarán asegurados para evitar pánico entre los usuarios.
El auge de las Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDCs) también es un problema, ya que amenaza las stablecoins emitidas por bancos para pagos al por mayor y otros casos de uso.
Incluso con estos obstáculos, Tether se sienta sobre una mina de oro de $10 mil millones, y los bancos parecen creer que el dolor de cabeza de las stablecoins es un problema que vale la pena tener.
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