¿Qué son las finanzas?

La esencia de las finanzas es la asignación de activos a través del espacio y el tiempo.

Despliegue típico entre espacios: préstamos, pagos, transacciones

Asignación típica entre tiempos: promesa, interés, opciones

En el pasado, los Bitcoins sólo se almacenaban en carteras y tendían a permanecer estáticos en el tiempo y el espacio. Más del 65% de los Bitcoins no han sido tocados en más de un año, y "BTC sólo debe guardarse en carteras" es como un sello de pensamiento.

Entonces BTC no ha sido optimista durante mucho tiempo. Incluso fue promocionado por la opinión pública como una estafa con propaganda negativa.

Pero cuando la línea de tiempo de Bitcoin avanza hasta 2024, Bitcoin regresa al centro del mundo, el precio de Bitcoin supera la marca de los 100.000 dólares estadounidenses y el valor de mercado supera los 3 billones de BTC y se convierte en una conspiración por valor de 3 billones de dólares estadounidenses. La innovación y el debate sobre BTC están surgiendo silenciosamente nuevamente...

Creo que la volatilidad del precio de Bitcoin contiene una singularidad que el mercado financiero tradicional no puede replicar. En los últimos años, el rendimiento de Bitcoin ha estado a veces altamente correlacionado con el mercado de valores de EE. UU., y otras veces se ha desviado de la trayectoria del mercado tradicional, mostrando su doble atributo de activo de riesgo y activo de refugio. Esta narrativa compleja revela la multifacética naturaleza de Bitcoin como un activo emergente y también proporciona oportunidades únicas para los inversores.

Bitcoin: la doble identidad de riesgo y refugio

Durante mucho tiempo, el papel de Bitcoin ha estado en constante cambio en función de las fluctuaciones en el sentimiento del mercado. Cuando los inversores tienen confianza en el crecimiento económico y la aversión al riesgo aumenta, Bitcoin a menudo es visto como un activo de riesgo de alto rendimiento, alineándose con el rendimiento del índice S&P 500. Sin embargo, cuando los mercados globales entran en pánico o el sistema financiero tradicional enfrenta agitación, Bitcoin a menudo es visto como un activo de refugio, con capital fluyendo hacia Bitcoin para evitar riesgos. Esta característica permite que Bitcoin, en medio de la volatilidad del mercado, pueda ser tanto un acelerador en una cartera como un ancla de activos estables.

Los datos muestran que la correlación a largo plazo entre Bitcoin y el índice S&P 500 es solo de 0.17, mucho más baja que la de otras clases de activos. Sin embargo, en ciclos de mercado específicos, esta correlación puede cambiar significativamente. Por ejemplo, durante el colapso de FTX en 2023, la correlación negativa entre Bitcoin y el S&P 500 alcanzó un sorprendente -0.76, pero en los meses siguientes rápidamente se recuperó a una correlación positiva de 0.57. Esta naturaleza cambiante de la correlación refleja precisamente la complejidad del mercado de Bitcoin, al mismo tiempo que ofrece a los participantes del mercado la oportunidad de ajustar dinámicamente sus estrategias.

Según los últimos datos, las tenencias de Bitcoin de las instituciones ETF ya representan el 6.67% de la oferta en circulación, y esta proporción se espera que aumente a medida que más instituciones se involucren. Especialmente en los últimos años, las continuas adquisiciones de Bitcoin por parte de gigantes financieros tradicionales como BlackRock y MicroStrategy no solo han aumentado la liquidez del mercado, sino que también han acercado aún más el patrón de flujo de capital entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU.

La influencia de esta tendencia hacia la institucionalización es profunda. Por un lado, la participación de inversores institucionales ha aumentado la estabilidad del mercado, haciendo que el rendimiento de Bitcoin sea más coherente con el mercado financiero tradicional; por otro lado, también ha hecho que Bitcoin sea más susceptible a eventos macroeconómicos y ajustes de políticas. Especialmente en el contexto de cambios en la política estadounidense, las decisiones de inversión de los inversores institucionales se convertirán en un factor impulsor importante de la volatilidad del precio de Bitcoin.

El potencial impacto del gobierno de Trump

En 2025, el entorno político en Estados Unidos podría tener un profundo impacto en el mercado de Bitcoin. El regreso del gobierno de Trump y las posibles políticas amigables con las criptomonedas, como el nombramiento de Paul Atkins como presidente de la SEC, podrían inyectar un fuerte impulso al mercado de Bitcoin. Si el entorno regulatorio se vuelve aún más laxo, los productos financieros relacionados con Bitcoin (como los ETF) podrían experimentar un pico de aprobaciones. Esto no solo aumentaría la transparencia del mercado, sino que también abriría puertas a más inversores institucionales.

Sin embargo, este proceso de 'americanización' también ha hecho que el comportamiento de precios de Bitcoin sea más susceptible a las emociones del mercado de valores estadounidense. Cuando la economía de EE. UU. crece vigorosamente, Bitcoin puede comportarse como un activo de riesgo de alto rendimiento; mientras que cuando el sistema financiero tradicional enfrenta crisis, Bitcoin puede mostrar su valor único como refugio. Esta doble propiedad será más evidente en los mercados futuros.

El futuro papel de Bitcoin: un activo de 'refugio' más rápido

En comparación con activos tradicionales, Bitcoin muestra ventajas únicas. Por ejemplo, a pesar de su alta volatilidad, el rendimiento a largo plazo de Bitcoin supera con creces al de activos tradicionales como el índice S&P 500 o los bonos del Tesoro de EE. UU. Esta característica de 'refugio más rápido' lo convierte en un complemento importante en una cartera de inversiones. Cabe destacar que en 2024, la correlación entre el índice S&P 500 y los bonos del Tesoro de EE. UU. está acercándose gradualmente a 1.0. Esto significa que ambas clases de activos podrían caer o subir simultáneamente en el mismo período, debilitando la capacidad de los inversores para diversificar riesgos. En este contexto, la singularidad de Bitcoin se vuelve especialmente importante. Su característica de fluctuación de precios relativamente independiente proporciona a los inversores un medio de cobertura, especialmente en situaciones donde las tendencias del mercado tradicional convergen.

Bitcoin, como una clase de activo única, su rendimiento en el mercado está influenciado por múltiples factores, incluyendo eventos macroeconómicos, comportamientos de inversores institucionales y cambios en el entorno político. Su transición de activo de riesgo a activo de refugio lo hace destacar en un entorno de mercado complejo.

Por supuesto, cualquier inversión conlleva riesgos, especialmente en el mercado de criptomonedas, donde las grandes fluctuaciones a menudo hacen que los inversores se sientan inseguros y desvelados, pero cualquier mercado también tiene sus patrones. Si hay amigos que tienen posiciones abiertas o se sienten inseguros sobre las tendencias futuras, también pueden comentar '666' para discutir las proyecciones futuras.

Creo que, a medida que el mercado global de criptomonedas continúa madurando y se reciben más apoyos políticos, Bitcoin irá consolidando gradualmente su lugar como una parte indispensable del mercado financiero global. En este proceso, Bitcoin no solo se convertirá en un componente importante de las carteras de inversión, sino que también podría convertirse en un verdadero 'oro digital', proporcionando a los inversores un soporte de valor estable y sólido.

Los mercados globales están en constante cambio, el mundo es un todo, enfócate en el gran panorama, y obtén una visión financiera de clase mundial.