Título original: (Revisión panorámica del ETF de criptomonedas al contado 2024: 1 año, 40 mil millones de dólares)
Autor original: Fairy, ChainCatcher
2024 será un año histórico para el mercado de criptomonedas. En la última década, la SEC de EE. UU. había rechazado al menos 30 solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, pero el 11 de enero de 2024, se vivió un momento de cambio histórico. El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. fue aprobado oficialmente, y en su primer día alcanzó un volumen de negociación de 4.6 mil millones de dólares y entradas netas de 628 millones de dólares. Rápidamente, varios países como Hong Kong y Australia también lanzaron ETFs de Bitcoin al contado, impulsando aún más el proceso de legalización de activos criptográficos en todo el mundo. Hasta el momento de la publicación, el tamaño de los activos de los ETFs de criptomonedas en EE. UU. ha superado los 122.39 mil millones de dólares, y en Hong Kong ha llegado a 4.67 mil millones de dólares.
2024 será el año en que los activos criptográficos realmente se conviertan en activos principales. Según los últimos documentos 13-F, actualmente todos los tipos de instituciones son poseedores de ETFs de criptomonedas, incluyendo fundaciones benéficas, fondos de pensiones, fondos de cobertura, asesores de inversión y oficinas familiares. En esta ola de normalización de activos criptográficos, otros activos digitales como Solana y XRP también están entrando gradualmente en la vista pública, sentando las bases para el desarrollo en 2025.
Este artículo revisará los hitos clave del ETF de criptomonedas al contado de 2024, analizará en detalle el desempeño del mercado de ETFs de criptomonedas durante el año y explorará las perspectivas de desarrollo de ETFs de criptomonedas en 2025.
Revisión de hitos clave: el año del nacimiento del ETF de criptomonedas al contado
Retroceso temporal del ETF de Bitcoin al contado 2024
El 11 de enero de 2024, toda la industria de las criptomonedas contuvo la respiración, ya que los inversores globales esperaban ansiosamente el fallo final sobre el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. Finalmente, las palabras 'aprobado oficialmente' aparecieron ante todos, el ETF de Bitcoin al contado fue lanzado con éxito, cumpliendo las expectativas de muchos años.
En su primer día, el volumen de negociación del ETF de Bitcoin al contado superó los 4.6 mil millones de dólares, con una entrada neta de 628 millones de dólares. En los primeros tres días, el volumen de negociación se acercó a los 10 mil millones de dólares.
El 19 de enero, solo una semana después de la negociación, el tamaño de los activos gestionados del ETF de Bitcoin de EE. UU. superó al ETF de plata, convirtiéndose en la segunda categoría de ETF más grande en EE. UU.
Con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., Hong Kong no se queda atrás; el 15 de abril, Hong Kong aprobó principios para los ETF de BTC y ETH al contado; el 24 de abril, el ETF de Bitcoin al contado y el ETF de Ethereum al contado de Hong Kong fueron oficialmente aprobados; el 30 de abril, seis ETF de activos virtuales al contado se listaron en la Bolsa de Hong Kong y comenzaron a negociarse.
El primer día del ETF de criptomonedas al contado en Hong Kong recaudó aproximadamente 2 mil millones de dólares de HKD, calculando un valor neto de activos de 293 millones de dólares. El volumen total de negociación de los seis ETFs en su primer día fue de aproximadamente 87.58 millones de HKD (alrededor de 12.7 millones de dólares).
El lanzamiento del ETF de criptomonedas al contado en Hong Kong ha tenido un profundo impacto en el panorama financiero de la comunidad china, y es un paso importante hacia la legalización de las criptomonedas a nivel mundial. El ETF de Hong Kong adopta un mecanismo de creación y redención física, proporcionando un camino para que los activos criptográficos se conviertan en activos financieros tradicionales.
Posteriormente, varios países comenzaron a aprobar y negociar el ETF de Bitcoin al contado; el 4 de junio, el primer ETF de Bitcoin al contado de Australia comenzó a negociar oficialmente, y la Comisión de Valores de Tailandia también aprobó el primer ETF de Bitcoin al contado local.
El 23 de septiembre, la SEC de EE. UU. aprobó las opciones de ETF de Bitcoin de BlackRock que cotizan en Nasdaq, y el 19 de octubre, la SEC aprobó el comercio de opciones para varios ETFs de Bitcoin al contado. El rango de derivados relacionados con Bitcoin se amplió aún más, trayendo productos de opciones que combinan cumplimiento y profundidad de negociación al mercado. Las opciones del ETF de Bitcoin permiten a los inversores realizar configuraciones de cartera basadas en plazos, siendo especialmente adecuadas para inversiones a largo plazo, inyectando más cumplimiento y profundidad de negociación al mercado.
Retroceso temporal del ETF de Ethereum al contado 2024
En 2024, el ETF de Ethereum al contado experimentó una serie de avances significativos a nivel mundial. Desde Hong Kong hasta EE. UU. y Australia, varias regiones globales están impulsando activamente la aprobación y el lanzamiento del ETF de Ethereum al contado. Ethereum, como 'Dragón Dos' del mercado de criptomonedas, se presenta oficialmente ante los inversores tradicionales.
El 24 de abril, el ETF de Bitcoin al contado y el ETF de Ethereum al contado de Hong Kong fueron oficialmente aprobados, marcando la primera vez que el ETF de Ethereum al contado aterriza en una gran bolsa. El primer día del ETF de Ethereum al contado en Hong Kong tuvo una entrada neta de 14,200 ETH y un volumen de negociación de 2.99 millones de dólares.
El 24 de mayo, la SEC de EE. UU. aprobó el archivo 19 b-4 del primer ETF de Ethereum al contado. Este archivo es un paso clave para la negociación legal del ETF de Ethereum al contado en el mercado de EE. UU., abriendo las puertas a la entrada formal de productos al contado de Ethereum en el mercado estadounidense.
El 23 de julio, el mercado de criptomonedas vivió otro momento histórico cuando la SEC de EE. UU. aprobó oficialmente el ETF de Ethereum al contado. El volumen de negociación del primer día del ETF de Ethereum al contado superó los 1.019 millones de dólares, con una entrada neta de 106.6 millones de dólares.
El 8 de noviembre, la SEC de EE. UU. volvió a retrasar la decisión sobre las opciones de ETF de Ethereum al contado que cotizan en la Bolsa de Nueva York. El documento señala que el retraso tiene como objetivo realizar más análisis y recibir opiniones del público, especialmente sobre si el cambio propuesto en las reglas cumple con los requisitos de la Ley de Valores.
Otros ETFs relacionados con criptomonedas retroceso temporal 2024
Después de la aprobación de los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado, el ETF de Solana al contado también experimentó una serie de avances significativos en 2024. El 20 de junio, se presentó la primera solicitud de ETF de Solana al contado en América del Norte, marcando la entrada oficial del ETF de Solana en la vista pública. Posteriormente, 21 Shares y VanEck también presentaron solicitudes de ETF de Solana a la SEC.
El 8 de agosto, la Comisión de Valores de Brasil aprobó el primer ETF de Solana al contado en el mundo, y el 21 de agosto Brasil aprobó el segundo ETF de Solana. Este es un paso pionero para Brasil, trayendo más optimismo a los partidarios de las criptomonedas.
La solicitud del ETF de Solana al contado en EE. UU. sigue en curso. El 22 de noviembre, Cboe presentó 4 solicitudes para ETFs de Solana al contado a la SEC de EE. UU.; el 4 de diciembre, Grayscale solicitó convertir su fondo fiduciario de Solana en un ETF al contado y listarlo en la NYSE. Sin embargo, inmediatamente después, fuentes revelaron que la SEC había notificado a al menos dos solicitantes de ETFs de Solana al contado que sus archivos 19 b-4 serían rechazados. Esta noticia indica que EE. UU. sigue siendo cauteloso respecto al ETF de Solana al contado.
Además de Solana, XRP también es un foco de atención para las instituciones. Actualmente, Bitwise, 21 Shares y WisdomTree han presentado solicitudes para ETFs de XRP al contado en EE. UU.
Además, varios tipos de ETFs relacionados con criptomonedas se lanzaron o entraron en la fase de solicitud en noviembre y diciembre, desde activos criptográficos únicos hasta combinaciones de múltiples activos, desde ETFs de índice hasta ETFs de rendimiento. Esta tendencia marca el progreso del mercado de criptomonedas hacia la corriente principal y demuestra su integración con el sistema financiero tradicional. Los activos criptográficos están evolucionando gradualmente para convertirse en uno de los activos centrales reconocidos por los inversores globales.
¿Cómo fue el desempeño de los datos de ETFs este año?
Los activos totales bajo gestión de los ETFs que cotizan en EE. UU. superan los 10 billones de dólares, de los cuales 40 mil millones de dólares se han invertido en el ámbito de las criptomonedas. Los ETFs de criptomonedas actualmente representan el 0.4% del mercado total de ETFs. Sin embargo, según datos de K 33 Research, el volumen neto de entradas del ETF de Bitcoin al contado en 2024 representará el 3.5% de todas las entradas netas de ETFs en EE. UU. en 2024, una proporción significativamente más alta que la de las clases de activos tradicionales.
Desde su lanzamiento, el ETF de Bitcoin ha tenido una velocidad de liquidez 4.5 veces mayor que la velocidad de liquidez del ETF de oro ajustada por inflación. Aunque el flujo acumulativo aún está por detrás del oro, el tamaño de los activos gestionados del ETF de Bitcoin en EE. UU. ha superado al del oro.
Además, el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. ha superado las 1.13 millones de BTC, superando la cantidad de Bitcoin en posesión de Satoshi Nakamoto, convirtiéndose en el mayor 'poseedor de Bitcoin' del mundo. Estos logros sin duda demuestran que el ETF de Bitcoin al contado es el 'más exitoso de todos los tiempos'.
Hasta el 24 de diciembre, el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. acumuló un total de entradas netas de 35.49 mil millones de dólares, con un valor neto total de activos de 110 mil millones de dólares. El valor de los activos de BlackRock IBIT representa casi el 50%, alcanzando los 53.7 mil millones de dólares. Cabe destacar que el tamaño de los activos de IBIT es equivalente a la suma de 50 ETFs centrados en Europa (regionales + de un solo país), que han existido durante 20 años.
Gráfico de entrada neta del ETF de Bitcoin al contado y el precio de Bitcoin, fuente: sosovalue
El ETF de Ethereum al contado en EE. UU. había tenido un desempeño mediocre, pero desde noviembre, su entrada y liquidez han aumentado significativamente.
El 13 de noviembre, el emisor de ETFs Bitwise anunció la adquisición del proveedor de servicios de staking de Ethereum Attestant. El 20 de noviembre, 21 Shares anunció que añadiría la funcionalidad de staking a su producto ETP de núcleo de Ethereum y lo renombraría como "ETP de Staking de Núcleo de Ethereum" (ETHC). Sumado a las noticias de la victoria de Trump, las expectativas del mercado para la introducción de la funcionalidad de staking en el ETF de Ethereum al contado aumentaron.
Hasta el 24 de diciembre, el ETF de Ethereum al contado de EE. UU. acumuló un total de entradas netas de 2.51 mil millones de dólares, con un valor neto total de activos de 12.35 mil millones de dólares. El 5 de diciembre, el volumen de entradas netas alcanzó los 428 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico.
En el ETF de Ethereum al contado en EE. UU., el valor neto de los activos más alto es el de Grayscale ETHE, alcanzando los 4.91 mil millones de dólares, seguido por el ETF de BlackRock, con un valor neto de 3.65 mil millones de dólares. Juntos, representan el 69.3% del total de activos del ETF de Ethereum al contado en EE. UU.
Gráfico de entrada neta del ETF de Ethereum al contado y el precio de Bitcoin, fuente: sosovalue
¿Qué ETFs de criptomonedas serán aprobados en 2025?
Varias solicitudes de ETFs de Solana enfrentarán su primer plazo de revisión del 23 al 25 de enero de 2025. Sin embargo, según la reportera de FOX Business, Eleanor Terrett, la SEC de EE. UU. ha notificado a al menos dos solicitantes de ETFs de SOL al contado que sus archivos 19 b-4 serán rechazados. Al mismo tiempo, fuentes revelaron que durante el actual gobierno, la SEC probablemente no aprobará ninguna nueva solicitud de ETF de criptomonedas.
El analista senior de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, anticipa que los emisores volverán a presentar solicitudes tras la toma de posesión del nuevo presidente de la SEC, Paul Atkins. Paul Atkins es copresidente de la Token Alliance de la Cámara Digital, dedicada a investigar y promover el desarrollo de la industria de activos digitales. Su llegada podría abrir nuevas posibilidades para la aprobación del ETF de Solana.
El primer plazo de revisión del ETF de índice de 10 criptomonedas presentado por Bitwise ante la SEC es el 18 de enero de 2025. Este ETF abarca varias criptomonedas principales actualmente en el mercado, incluyendo BTC, XRP, Solana, Cardano, Uniswap, Polkadot, Chainlink, Ethereum, Avalanche, Bitcoin Cash.
El ETF de Bitcoin y Ethereum de Bitwise tendrá su primer plazo de revisión el 30 de enero de 2025. Este ETF es un fondo índice propuesto de criptomonedas al contado compuesto por BTC y ETH, diseñado para "permitir a los inversores equilibrar su inversión en las dos criptomonedas más grandes del mundo de una manera accesible".
Además, los siguientes ETFs de criptomonedas también están esperando aprobación:
ETF de XRP
· ETF de Bitwise XRP
· ETF de Canary XRP
· 21 Shares Core XRP Trust
· Fondo XRP de Wisdomtree
ETF de Litecoin
· ETF de Canary Litecoin
ETF de HBAR
· ETF de Canary HBAR
Además del ETF, la aprobación de las opciones del ETF de Ethereum al contado también se llevará a cabo en 2025. El analista de ETFs de Bloomberg, James Seyffart, indicó que la decisión final de la SEC podría tomarse alrededor del 9 de abril de 2025. Sin embargo, la SEC no es el único organismo de decisión, aún se necesita la aprobación de la OCC y la CFTC.
Mirando hacia 2025
En 2025, más activos criptográficos podrían ingresar al ámbito de los ETFs. A pesar de que los desafíos regulatorios aún persisten, la participación continua de inversores institucionales y la maduración progresiva del mercado proporcionarán más impulso para el desarrollo futuro de la industria de criptomonedas. Podemos prever que los activos criptográficos ya no serán solo herramientas especulativas, sino que se convertirán en una parte importante de las carteras globales, impulsando una profunda fusión entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.
Las siguientes son las predicciones de instituciones de la industria y KOL sobre el desarrollo del ETF de criptomonedas en 2025:
Forbes predice: el staking se integrará por primera vez en el ETF de Ethereum en 2025. Otros ETFs de criptomonedas, como el de Solana, se lanzarán pronto, y podría haber un ETF de índice de criptomonedas ponderado.
Vance Spencer, cofundador de Framework, predice que los planes de lanzamiento de otros ETFs de criptomonedas, además de Bitcoin y Ethereum, se retrasarán hasta 2026.
La institución de investigación Messari predice: el flujo de ETFs continuará aumentando en 2025, especialmente con el cambio de Grayscale GBTC a flujo neto positivo; el ETF de Solana al contado parece inevitable en uno o dos años.
Coinbase comenta: mirando hacia el futuro, la atención de la industria se centra en si los emisores podrían ampliar el alcance de los activos de los ETFs, agregando más tokens como XRP, SOL, LTC y HBAR, pero creemos que estas aprobaciones potenciales pueden beneficiar solo a un grupo limitado de activos.
El emisor de ETFs VanEck predice: el nuevo liderazgo de la SEC (o posiblemente de la CFTC) aprobará varios nuevos productos de intercambio de criptomonedas al contado en EE. UU., incluidos los productos de Solana de VanEck. La funcionalidad del ETP de Ethereum se ampliará para incluir el staking, mejorando aún más su utilidad para los poseedores, mientras que ambos ETP de Ethereum y Bitcoin soportan la creación/redención física. Tanto la SEC de EE. UU. como el Congreso podrían derogar la regla SEC SAB 121, allanando el camino para que los bancos y corredores custodien criptomonedas al contado.
El emisor de ETFs Bitwise predice: las entradas de fondos en el ETF de Bitcoin en 2025 superarán las de 2024. Billones de dólares en activos bajo gestión comenzarán a fluir hacia el ETF de Bitcoin.
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