Autor: 0xKyle
Compilado por: Azuma, Odaily Planet Daily
Nota del editor: Este artículo es una predicción del mercado y un plan de respuesta para 2025 por parte del conocido analista y comerciante 0xKyle.
A continuación, 0xKyle analiza los múltiples escenarios posibles para Bitcoin y altcoins en 2025 y discute por qué la gestión activa de carteras superará a la gestión pasiva en el nuevo año. 0xKyle también enumera las secciones y pistas que considera prometedoras para ayudar con la asignación en el nuevo año.
A continuación se presenta el contenido original de 0xKyle, compilado por Odaily Planet Daily.
GM.
Predecir el futuro es difícil, pero como traders e inversores, debemos tener un plan. Al igual que todos los demás planes, este cambiará a medida que cambie el escenario subyacente: el mercado está en constante evolución. Este plan se basa únicamente en mis predicciones sobre el desarrollo del mercado en el próximo año, proporciona mis pensamientos sobre 2025, pero no debe interpretarse como asesoramiento financiero.
Déjame revisar mi plan de 2024 (Nota de Odaily: dado que esta parte es principalmente un repaso de las operaciones personales de Kyle, este artículo optó por no incluirlo).
Vamos al grano. Como de costumbre, primero discutiré las expectativas macroeconómicas / supuestos de escenario, y luego pasaré a las narrativas temáticas.
Supuestos de escenario
El nuevo ciclo de '2024 - ??' ya ha comenzado. Personalmente creo que este ciclo comenzó a finales de 2023, pero si se analiza de manera más estricta, el proceso de este ciclo hasta ahora es:
→ 10 de enero, lanzamiento del ETF de Bitcoin;
→ BTC alcanza un nuevo máximo, desencadenando brevemente la temporada de altcoins;
→ Luego entramos en un período de consolidación en Q2 y Q3, con BTC oscilando entre 50,000 y 60,000 dólares;
→ Después del día de elecciones, BTC alcanza un nuevo máximo y sube a 100,000 dólares;
→ Temporalmente incapaz de superar efectivamente la barrera de 100,000, actualmente sigue oscilando por encima de los 90,000 dólares.
Cabe señalar que la temporada de altcoins suele comenzar en los picos de Bitcoin: la primera vez fue durante el intento de BTC de alcanzar los 69,000 dólares, pero no logró superar efectivamente; la segunda fue durante el intento de BTC de alcanzar los 100,000 dólares.
El próximo ciclo de altcoins probablemente comenzará después de que BTC se mantenga por encima de los 100,000 dólares. No puedo predecir el futuro, aunque espero que esto ocurra en el primer trimestre de 2025, pero considerando los hechos, también es posible que veamos una repetición del rango de Q2 y Q3 de 2024 en los próximos meses: debo estar preparado para eso. Por lo tanto, aquí están todos los supuestos de escenario que he dibujado.
Supuesto de escenario uno: Bitcoin y altcoins suben juntas
En ese caso, la subida será el único tema de 2025, y también entraremos en otro ciclo de altcoins. Debido al continuo aumento de Bitcoin, todos los activos se desempeñarán bien, y repetiremos el comportamiento de los últimos dos meses de 2024, donde todo el mercado estaba en 'subida'.
Probabilidad: 30% - 40%;
Estrategia correspondiente: comprar en medio del 'pánico' actual, subirse a las altcoins fuertes.
Supuesto de escenario dos: Bitcoin sube, otros activos suben poco
Esto repetirá la historia de 2024, en los próximos meses veremos que las altcoins estarán en consolidación, pero Bitcoin será más alcista (porque solo Bitcoin sube). Algunas secciones de altcoins también lo harán bien.
Probabilidad: 50% - 60%;
Estrategia correspondiente: seguir aprovechando el 'pánico' actual para comprar, pero es necesario entrar en altcoins de sectores específicos, con el enfoque en evitar áreas de alta atención, buscando la próxima narrativa que podría surgir.
Supuesto de escenario tres: Bitcoin sube, altcoins bajan
Esto significa que ahora es el pico de las altcoins, aunque Bitcoin seguirá teniendo un buen desempeño.
Probabilidad: 20% - 30%;
Estrategia correspondiente: vender todas las altcoins. Aunque debemos soportar una parte de la corrección, si las altcoins no suben, probablemente tendremos que vender todo.
Supuesto de escenario cuatro: Bitcoin cae, altcoins caen
Probabilidad: 10% - 20% .
Creo que sucederán varias cosas. Creo que el próximo nuevo máximo para BTC no tomará tanto tiempo como en 2024, porque el contexto macroeconómico favorable está realmente presente. En un ciclo de condiciones regulatorias que son un infierno, aunque el ETF ya se ha lanzado, TradFi aún necesita esforzarse por vender la historia de BTC a los clientes, porque el mundo entero no cree en la importancia de Bitcoin.
Ahora que Trump está a punto de asumir, los comentarios sobre las reservas estratégicas de Bitcoin (SBR) están siendo muy discutidos. El sentimiento del mercado ha cambiado, no voy a especular sobre la posibilidad de establecer un sistema de reservas estratégicas de Bitcoin: no tengo experiencia en la intersección de la política y las finanzas.
Me preocupa la narrativa: la realidad es que este nuevo régimen que está por asumir ha traído una gran atención a los activos digitales, y ahora es más fácil convencer a la gente de comprar Bitcoin, porque incluso el presidente del país más grande del mundo está hablando de ello con frecuencia.
Este cambio en el contexto macroeconómico es muy importante. Por lo tanto, creo que Bitcoin seguirá teniendo vientos a favor en 2025, mientras que las altcoins son una historia similar pero diferente.
El Tota l3 (nota: el valor total de las altcoins excluyendo BTC y ETH) alcanzó un pico en el primer trimestre de 2024, y luego alcanzó un pico cíclico en el cuarto trimestre de 20424. Para ser honesto, mis supuestos de escenario uno y dos no son muy diferentes.
La clave está en la ubicación y el momento. Soy optimista sobre 2025, pero no sé cuánto tiempo tomará que llegue el mercado: aunque realmente creo que un mercado que solo sube llegará más rápido que en 2024, pero en ausencia de catalizadores, las altcoins seguirán sangrando.
Tanto Bitcoin como otras monedas, mientras el ciclo no haya alcanzado su pico, mi plan es mantenerme netamente alcista. No creo que 2025 repita el escenario del verano de 2024, pero creo que nos encontraremos con períodos similares a los actuales: el mercado simplemente está relativamente tranquilo, pero los precios se mantienen bastante bien.
El mundo en cadena es completamente diferente; cuando la marea baja, el mercado en cadena puede experimentar fácilmente fluctuaciones del -70%. Por lo tanto, para el mercado en cadena, mi objetivo siempre será vender durante los picos de atención y volver a invertir en las principales altcoins (las 20 principales), y luego comenzar a desplegar más lentamente.
No creo que las altcoins estén en su pico aquí, porque no creo que Bitcoin continúe subiendo al mismo tiempo que las altcoins mueren, tampoco creo que Bitcoin alcance el pico cíclico en este nivel.
Así que mi conclusión es: BTC seguirá subiendo y el aumento superará el de 2024; en cuanto a las altcoins, mi tema sigue siendo ofensivo, pero necesito saber cuándo pasar a la defensa, aunque la inclinación defensiva será menor que en 2024.
Riesgo
Riesgo de pico cíclico
Las predicciones sobre los picos cíclicos necesitan ajustes constantes. Aunque no creo que estemos cerca del pico cíclico, es necesario reevaluar cada semana. El pico cíclico no necesariamente es un 'evento', sino más bien un espectro que se aproxima lentamente con el tiempo.
Riesgo de liquidación de SBR
Con la llegada del nuevo presidente, todos estarán atentos a sus acciones. Aunque se espera que Bitcoin experimente vientos favorables regulatorios, si el presidente lo olvida por completo, sería un evento bastante bajista. Los riesgos que podrían surgir en mi opinión incluyen: SBR siendo olvidado; o una situación más probable en la que SBR no ocurra, pero se avance de alguna otra manera.
Para el segundo caso (cambio del plan SBR), esto podría ser un evento inicialmente bajista pero que finalmente se convierta en alcista, siempre que el plan en sí apoye a Bitcoin.
En resumen: la aparición de señales alcistas significa que el mercado alcista continúa; la aparición de señales bajistas significa que se debe reevaluar el plan: el mercado alcista puede continuar, pero la probabilidad disminuirá.
Riesgo de suministro
En 2024, presenciamos condiciones macro locas en verano, el mercado de valores alcanzó un nuevo máximo histórico, pero el mercado de criptomonedas cayó más de lo que subió, debido a la continua presión de venta de grandes proveedores como Mt.Gox, el gobierno alemán, Grayscale GBTC, etc.
El riesgo de suministro nunca se puede eliminar. Siempre habrá alguien que posea una gran cantidad de bitcoins: el gobierno británico, la Ruta de la Seda en la dark web, las tenencias de FTX, o cualquier otro actor. Esto es algo de lo que debes mantenerte alerta, pero en mi opinión, si todo va bien, estos eventos serán buenas oportunidades de compra en la baja.
Riesgo macroeconómico
Creo que las menores reducciones en las tasas de interés siguen siendo reducciones. Aunque esto 'no es tan alcista', la realidad es que mientras las tasas sigan bajando, la liquidez mejorará.
Una vez más, la aparición de señales alcistas significa que el mercado alcista continuará. A menos que haya un aumento en las tasas o no se reduzcan, la economía macro debería ser favorable para los activos digitales.
Temas y tokens
Ahora llegamos a la parte que todos han estado esperando. Pero antes de enumerar temas y tokens específicos, quiero reiterar lo que acabo de decir sobre 'ofensiva, pero saber cuándo pasar a la defensa': en este ciclo de inversión, la gestión activa de la cartera superará a la gestión pasiva.
La era de 'comprar y mantener para siempre' ya ha quedado atrás. A pesar de haber aumentado 10 veces en 2023, Solana prácticamente tuvo el mismo desempeño que Bitcoin en 2024; supuestos líderes como TAO no se beneficiaron del reciente estallido de la IA que hemos visto en los últimos meses; y en cuanto a los tokens meme, ahora ni los perros llevan sombreros (WIF), Chill guy ya no está chill, y el hipopótamo (MOODENG) parece estar al borde del colapso...
Nada en esta lista puede hacer que 'compres y mantengas'.
Además, me gusta pensar en una pregunta: ¿quién es el comprador marginal? En este mercado, básicamente hay 3 compradores marginales principales: instituciones (jugadores de finanzas tradicionales), fondos (fondos de liquidez / fondos nativos de criptomonedas) y apostadores (comerciantes de contratos, jugadores en cadena, etc.).
Una buena narrativa debe ser comprada al menos por una de las partes. Vamos al grano.
Tema uno: IA
Sí, la IA seguirá siendo un tema candente. Como se mencionó anteriormente, hemos pasado por varias olas de IA, pero si has visto mi trabajo sobre los tokens de IA (enlace aquí), creo que la próxima ola está por llegar.
A nivel macro: especulación > fundamentos > utilidad;
A nivel micro: chico que responde > infraestructura > aplicaciones / avatares.
Comprar y mantener no tendrá buenos resultados. GOAT es el comienzo de todo, pero ha caído un 60% desde su pico y puede seguir teniendo un mal rendimiento.
Elecciones principales: AI centrado en aplicaciones, Swarms, juegos, consumidores.
Proyectos como ALCH (desarrollo de juegos), Griffain (ayuda a controlar carteras), Digimon, ai16z (el rey de la IA), en mi opinión son elecciones de primer nivel, y probablemente hay muchos más que me he perdido.
Tema dos: DeFi
No hace falta decir mucho más. DeFi seguirá siendo una gran narrativa, sin embargo, invertir en DeFi es muy difícil, ya que realmente hay muy pocos tokens que se beneficiarán. Incluso si realmente se benefician, puede que no suban (mira la pista de LST).
Para ser honesto, en términos de riesgo y recompensa, esto tampoco sería mi primera opción, pero creo que será una narrativa de crecimiento continuo hasta 2025.
Elecciones principales: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Elecciones secundarias: stablecoins / tokens relacionados con pagos.
Tema tres: Layer 1
Lo que digo puede ganarme el odio de muchas personas, pero creo que las oportunidades de trading en Layer 1 han regresado. HYPE sin duda ha tenido un buen desempeño, pero SUI fue en realidad subestimado cuando estaba cerca de 1 dólar, y ahora ha subido a 2 dólares, y ahora a 4 dólares. Creo que el mercado ha estado perdiendo de vista el trading en Layer 1: es uno de los campos que no recibe atención, pero contiene enormes oportunidades (HYPE ya ha multiplicado por 10 como prueba).
Elecciones principales: SUI/HYPE;
Elecciones secundarias: Abstract.
No sé cuánto me gustan Monad y Berachain. Sin embargo, tengo grandes expectativas para Abstract, creo que podría ser una bomba de gran impacto.
Tema cuatro: tokens NFT y tokens de juegos
También me gusta mucho este tema. Recientemente he estado comprando algunos proyectos de juegos, creo que el campo de los tokens NFT también merece atención. PENGU ha comenzado a recuperarse lentamente, Azuki tendrá ANIME, Doodles también lanzará un token... No creo que los NFT se calienten, pero creo que sus tokens lo harán.
Los tokens de juegos también son interesantes. Off-The-Grid nos ha mostrado la posibilidad de crear un juego divertido. Dado que este sector es tan poco prometedor, creo que deberíamos profundizar y encontrar esos juegos realmente interesantes que están a punto de lanzar tokens.
Elecciones principales: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Elecciones secundarias: PRIME / Off-The-Grid (si lanzan tokens) / Overworld.
Tema cinco: otras narrativas
Los siguientes están en mi lista de seguimiento, no me gustan especialmente, pero son interesantes.
Tokens de datos: Kaito / Arkm;
Tokens meme: solo me gusta PEPE, los demás... parecen estar pasados de moda;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinales;
Altcoins viejas: XRP;
DeFi viejo: CRV / CVX.
Predicciones para 2025
Esto realmente es solo por diversión, son solo algunas cosas que creo que suenan un poco increíbles, pero no imposibles.
DePIN se implementa de manera seria por una empresa seria, posiblemente a través de adquisiciones;
Binance pierde cuota de mercado como principal intercambio, no contra Hyperliquid, sino contra Bybit/OKX;
Con el avance de la tecnología VR, los tokens del metaverso renacen;
El ICO vuelve a ser popular;
No habrá 'temporada en cadena' para Ethereum;
El precio de SUI alcanzará dos dígitos (al menos 10 dólares);
Los rendimientos del staking de Ethereum serán aprobados para incluirse en el ETF, lo que generará más productos de rendimiento para otros tokens, así como agregadores de rendimiento como los que vimos en 2021;
Un artista importante usa NFT y tokens para rastrear y recompensar a su base de fans;
Bitcoin alcanzará los 200,000 dólares;
Más Layer 1 después de ver a Aptos, sus CEO/fundadores se irán;
Base pierde en la competencia en cadena, otro Layer 1 toma su lugar. Solana mantiene su posición.
Conclusión
Lo anterior resume en gran medida mis expectativas para 2025. Espero que la situación real difiera considerablemente de mis predicciones, como lo hice en el plan de 2024.
El mejor consejo y la inspiración son en realidad 'mantente flexible y disfruta del viaje'. El mercado seguirá cambiando, pero eso es solo parte del juego de la vida.
'Nadie puede ejecutar la misma operación dos veces. Debido a que las operaciones son diferentes, las personas también son diferentes.'
Buena suerte, nos vemos del otro lado. Si obtienes ganancias que cambian tu destino en este proceso, recuerda usarlas para cambiar tu vida.
