El Rally de Santa podría haber comenzado ya, y este año, tiene un gran impacto. Cada trader que se precie conoce la semana mágica que comienza en la víspera de Navidad y se extiende hasta la víspera de Año Nuevo. Es un momento dorado para el S&P 500, con un retorno promedio del 1.3%—un historial que es difícil de discutir.
Solo el lunes, el índice subió un 1.1%, navegando de regreso por encima de la marca de 6,000. La historia ha hablado, y está claro: diciembre ama un buen rally. Desde 2009, solo tres años—2015, 2016 y 2023—no lograron ofrecer ganancias durante esta ventana festiva.
Los datos del Carson Group muestran que el rally a menudo cobra vida más tarde en el mes. Y si amplías a diciembre 15–31, el S&P 500 ha registrado un retorno mediano del 1.4% desde 1950.
Las probabilidades de pérdidas consecutivas durante este período son escasas, ocurriendo solo dos veces en los últimos 74 años. Si el índice logra otra ganancia, mantendrá su récord de terminar este período más alto el 80% del tiempo intacto.
Entradas de capital en acciones, locura de opciones y optimismo del mercado
Este año, los mercados están vibrando con más que solo alegría estacional. En las últimas nueve semanas, los ETF de acciones de EE. UU. han acumulado $186 mil millones, más del doble de la entrada promedio de la primera mitad de 2024. No se trata solo de números; se trata de apetito.
Los inversores están apostando todo, persiguiendo volúmenes de negociación récord. El comercio diario de opciones ahora promedia 48 millones de contratos, con la mitad de esos siendo opciones de cero días hasta la expiración (0DTE).
El viernes pasado fue salvaje. Expiraron contratos de opciones por un valor récord de $6.6 billones, alimentando aún más la actividad comercial. Los años electorales añaden un impulso extra a la mezcla.
Históricamente, el S&P 500 sube un promedio del 3.7% entre el Día de Elecciones y el fin de año, terminando más alto el 67% del tiempo. ¿Este año? Ya ha subido un 4.5% desde el 5 de noviembre, superando ese promedio y preparando el escenario para un gran final.
Mientras tanto, el Índice de Apetito de Riesgo del S&P está viviendo su mejor momento. Saltó otros dos puntos este mes, alcanzando el 41%—su nivel más alto desde abril de 2021. Este es un aumento masivo desde donde estaba en agosto, subiendo un asombroso 70% de puntos. Si el sentimiento fuera una acción, estaría en su máximo ahora mismo.
Las criptomonedas comienzan un regreso
Los mercados de criptomonedas también están montando la ola. Bitcoin subió un 0.32% a $98,747 el jueves, impulsado por la noticia de que MicroStrategy planea emitir más acciones para comprar aún más Bitcoin.
La empresa ha estado en una racha de compras, añadiendo $561 millones en Bitcoin solo la semana pasada. Esa fue la séptima semana consecutiva de acumulación.
El resto de la pandilla cripto no está sentado inactivo. Ether, Solana e incluso Dogecoin se recuperaron de las pérdidas a mitad de semana, aprovechando el tirón de Bitcoin. Pero los traders son cautelosos respecto a lo que viene.
El viernes habrá un récord de $43 mil millones en interés abierto que expira en Deribit, incluyendo $13.95 mil millones en opciones de Bitcoin y $3.77 mil millones en opciones de Ether.
Eso es mucho dinero en juego, y algunos se están preparando para la turbulencia a medida que los creadores de mercado ajustan sus posiciones. Aunque muchos analistas piensan que Bitcoin podría recuperar los $100k antes del 1 de enero.
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