Escrito por: IOSG VENTURES
Agradecimientos a John@Asylum, Jerome@immersive, Mortiz@Fluidkey, Eddie@AEON, Wyatt@VanEck, Momir@IOSG por su apoyo a este artículo.
Prueba de éxito de pagos en Web3
El rápido crecimiento de los pagos en stablecoins está remodelando las finanzas globales, con volúmenes de transacciones que rivalizan con las principales redes de pago. Sin embargo, esto es solo el comienzo de una era financiera transformadora.
fuente: visaonchainanalytics
fuente: ycharts
Las ineficiencias en los sistemas tradicionales, como los pagos transfronterizos, crean grandes oportunidades para las stablecoins:
«Los pagos transfronterizos a menudo generan altos costos de transacción, marcados de cambio y tarifas de intermediarios (también requieren un tiempo prolongado para completarse)... El mercado de pagos transfronterizos B2B es enorme... FXC Intelligence estima que el tamaño total del mercado de pagos transfronterizos B2B en 2023 es de 39 billones de dólares, y se espera que crezca un 43% a 53 billones de dólares para 2030.» - (El futuro de los pagos) por Andreessen Horowitz
La adopción del mundo real ya está en marcha:
«Cuando los canales de pago tradicionales son demasiado difíciles, lentos y costosos, ahora hay aproximadamente 30 millones de usuarios activos que transfieren valor de 3.2 billones de dólares en stablecoins cada mes.» - Sequoia Capital, (Colaborando con Bridge: Una mejor forma de mover dinero)
Las ventajas de un sistema de pagos basado en blockchain son evidentes:
«A diferencia de la mayoría de los métodos de pago financieros tradicionales que requieren días para liquidarse, las rutas de blockchain pueden liquidar transacciones casi instantáneamente en todo el mundo... Al eliminar múltiples intermediarios y contar con una infraestructura tecnológica superior, los pagos habilitados por criptomonedas pueden ofrecer costos significativamente más bajos que los productos existentes.» - (El futuro de los pagos) por Andreessen Horowitz
Los gigantes de las finanzas tradicionales están notando:
«Los gigantes de la industria, incluido Stripe, han lanzado nuevas opciones de pago para estos activos, y estos números están creciendo rápidamente... Bridge está construido sobre blockchain, funciona las 24 horas del día, en casi todos los países, a un costo solo del 10% de las rutas de cambio de divisas tradicionales.» - Sequoia Capital, (Colaborando con Bridge: Una mejor forma de mover dinero)
PayFi: dólares inteligentes
No todos los dólares son iguales. Algunos pueden acceder a oportunidades de calidad, mientras que otros esperan devaluarse.
PayFi integra DeFi en los pagos, convirtiendo cada dólar en capital inteligente y autónomo. Transforma fondos ociosos en activos productivos que pueden generar ingresos mientras mantienen la liquidez.
Históricamente, solo los grandes tenedores de capital podían acceder a oportunidades financieras de calidad.
Históricamente, el acceso a oportunidades financieras de calidad ha estado restringido a los grandes tenedores de capital debido a altos requisitos de inversión mínima, acceso exclusivo a mercados privados y barreras como fondos de cobertura o capital privado. PayFi democratiza esta ventaja, permitiendo que incluso pequeñas cantidades de capital obtengan rendimientos competitivos sin sacrificar la accesibilidad. Las stablecoins inteligentes pueden abordar la trinidad de tiempo, riesgo y liquidez, como permitir que los usuarios obtengan descuentos al pagar facturas anticipadamente.
Ventajas de los pagos en Web3
Los pagos en Web3 son como un tren de alta velocidad: mueven valor de manera eficiente, rápida y confiable a nivel global. PayFi va más allá, agregando una capa inteligente similar a una red logística automatizada. No solo mueve valor rápidamente, sino que también ofrece algunas funciones clave:
Enrutamiento inteligente: guía automáticamente los activos según la lógica definida por el usuario (contratos inteligentes).
Eficiencia de agregación: combina múltiples transacciones para obtener mejor liquidez.
Optimización dinámica: redirige cuando hay congestión o altas tarifas de red.
Finanzas programables: automatiza pagos según condiciones complejas.
Conversión de activos: intercambia activos según sea necesario durante el viaje.
PayFi no es solo una transferencia de fondos: hace que el capital sea más inteligente y eficiente. Casi todos los productos utilizan una o varias de estas funciones.
Resolver el «problema del efectivo»
A pesar de que el efectivo sigue siendo rey por su liquidez, autonomía, aceptación global offline y privacidad, tiene una debilidad clave: la devaluación. La inflación erosiona constantemente su valor, obligando a los usuarios a elegir entre liquidez y rendimiento.
Aplicaciones fintech tradicionales como PayPal y Venmo ofrecen productos de rendimiento, pero estas soluciones están fragmentadas, ofrecen rendimientos limitados y requieren que los usuarios transfieran fondos activamente a cuentas específicas.
PayFi revoluciona este espacio con soluciones sin fisuras. Ya sea en forma de stablecoins, puntos de lealtad o reembolsos pendientes, los fondos dentro del sistema PayFi pueden generar ingresos sin problemas, sin importar si se almacenan en billeteras, canales de pago o plataformas de compras. Los usuarios disfrutan de rendimientos comparables a las inversiones mientras mantienen los fondos inmediatamente disponibles.
Esto significa:
Sin capital ocioso: cada dólar está trabajando continuamente.
Rendimiento global: incluso los activos no líquidos pueden generar ingresos.
Por ejemplo, las stablecoins generadoras de rendimiento demuestran cómo PayFi integra oportunidades de ganancias en el sistema financiero diario.
Oportunidad
Al aprovechar la composibilidad de blockchain, PayFi desbloquea oportunidades financieras de primer nivel para todos, en cualquier activo y en cualquier lugar. Los desarrolladores pueden construir sobre protocolos existentes sin necesidad de empezar desde cero, y ofrecer una experiencia de usuario sin fisuras.
Productos financieros al momento del pago
Perfiles/ necesidades de los usuarios: dirigidos a individuos o pequeñas y medianas empresas con fuentes de ingresos estables pero con flujo de caja ajustado. El objetivo es proporcionar opciones de pago flexibles para aliviar la presión de flujo de caja y reducir el riesgo de pagos atrasados.
Los usuarios se benefician de la planificación financiera personalizada, reduciendo costos a través de descuentos exclusivos y asegurando un acceso ininterrumpido a bienes y servicios incluso cuando el flujo de caja es ajustado.
Las ganancias de los comerciantes se derivan de reducir el retraso en los pagos, acelerar la reinversión de fondos en la operación y mejorar la lealtad del cliente a través de una oferta flexible.
Estos productos ofrecen a los usuarios y comerciantes mayor flexibilidad y equidad en las transacciones financieras. Por ejemplo:
Descuentos por pago anticipado: los usuarios pueden recibir pequeños descuentos por pagar facturas inmediatamente después de recibir fondos, incentivando pagos puntuales.
Pagos a plazos y «compra ahora, paga después»: estas opciones permiten a los consumidores gestionar su flujo de caja, haciendo que las compras grandes sean más asequibles sin necesidad de pagar el monto total de una sola vez.
Aceleración de pagos para comerciantes: los comerciantes pueden recibir pagos más rápidamente, y aunque deben pagar una pequeña tarifa, esto puede mejorar la liquidez y suavizar el flujo de caja.
Algunos proyectos de Web2, como Affirm, Afterpay, Klarna y PayPal, ofrecen soluciones de pago a plazos.
Soluciones de rendimiento integradas
Perfiles/ necesidades de los usuarios: dirigidos a individuos que poseen monedas principales y tienen algo de capital ocioso, centrados en la gestión de fondos a pequeña escala. Este producto ofrece soluciones de rendimiento en dólares de bajo riesgo, alta liquidez, conveniencia y flexibilidad. Los usuarios desean hacer crecer fácilmente pequeñas cantidades de capital mientras mantienen una fuerte liquidez para necesidades financieras. Algunos usuarios tienen preferencias por activos específicos, como bonos del Tesoro de EE. UU. o rendimientos de préstamos DeFi.
PayFi convierte activos ociosos en capital que genera ingresos. A diferencia de los productos de «rendimiento» tradicionales, las soluciones de rendimiento integradas de PayFi funcionan sin problemas en una variedad de tipos de activos y productos, como puntos en tiendas en línea, reembolsos pendientes o tarjetas de regalo.
Las soluciones de rendimiento comunes en el mercado incluyen módulos de cultivo integrados en billeteras, stablecoins con rendimiento y productos de rendimiento flexibles en intercambios centralizados (CEX). Los rendimientos provienen principalmente de préstamos DeFi, lanzamientos de protocolos, estrategias delta neutrales y bonos del Tesoro de EE. UU.
Las soluciones de rendimiento integradas en la cadena superan en cierta medida a las soluciones fintech y bancarias tradicionales, principalmente debido a las restricciones de gestión de liquidez derivadas de la naturaleza de la custodia de fondos en sistemas tradicionales.
Las soluciones de rendimiento integradas mejoran la transparencia y la eficiencia del capital al permitir que los usuarios gestionen sus propios fondos y liquidez de manera autónoma. Por ejemplo, Revolut mantuvo 13,000 millones de dólares en depósitos el año pasado, pero debido a restricciones de liquidez, solo pudo ofrecer un 3% de interés. Llevar estos sistemas a la cadena permitirá a los usuarios controlar directamente sus fondos, asignándolos a pools de liquidez u otras oportunidades de rendimiento, maximizando así los rendimientos sin las restricciones de la gestión centralizada.
Esto mejora el acceso a productos de préstamos y crédito que difieren de los financieros tradicionales, tanto para usuarios como para instituciones.
Los pagos son un proceso complejo, y podemos hacer mucho trabajo en cada paso del financiamiento para mejorar la eficiencia del capital.
La aplicación PayFi generalmente depende de integraciones de terceros, lo que hace que este espacio sea competitivo. Sin embargo, PayFi puede destacar al enfocarse en tres ventajas clave:
Atractivo para los usuarios: construir una barrera a través de altos volúmenes y frecuencia de transacciones.
Complejidad de orquestación: simplificar el proceso de pago descentralizado para el usuario.
Riqueza de funciones: ofrecer capacidades que faltan en los sistemas tradicionales de Web2.
También se debe considerar:
Las mejoras en la eficiencia que traen
Su papel en el proceso de pago y el tamaño potencial del mercado
En términos de regulación y gestión de riesgos
Pilar de PayFi
Infraestructura: Huma
Huma construyó todo desde cero, introduciendo la pila PayFi.
Capa de transacción: maneja el procesamiento y liquidación de pagos
Capa monetaria: gestiona stablecoins y activos digitales
Capa de custodia: asegura el almacenamiento seguro de activos
Capa de financiamiento: ofrece préstamos y servicios de crédito
Capa de cumplimiento: mantiene la conformidad regulatoria
Capa de aplicación: proporciona servicios orientados al usuario
Lo que distingue a Huma es su enfoque en la financiación a corto plazo dentro de los campos de pagos y cadena de suministro. La plataforma permite la evaluación crediticia en tiempo real y la suscripción automática a través de contratos inteligentes, lo que hace posible tomar decisiones de financiación instantáneas para transacciones de pago.
Otras plataformas de financiamiento RWA en Web3 incluyen Centrifuge (el primer proyecto RWA) y Ondo.
Participantes similares a Web2: SWIFT, Visa, Mastercard
Pagos: Fun
Fun.xyz lanzó Checkout, una herramienta multifuncional que busca simplificar cualquier comportamiento en la cadena al permitir a los usuarios completar transacciones usando cualquier activo en el punto de compra. Checkout agrega diversas opciones de pago, mejora la experiencia del usuario y maximiza la tasa de conversión de dApps.
Agregador de liquidez: integra fondos de billeteras EVM, billeteras Solana, intercambios centralizados y tarjetas de crédito para realizar pagos a través de múltiples cadenas.
Motor de enrutamiento: ejecuta comportamientos en la cadena complejos y en lote, asegurando la determinación de transacciones y la optimización de precios.
Checkout SDK: una integración liviana que mejora la tasa de conversión de la aplicación al adaptarse a la forma de pago preferida del usuario.
La ventaja de Fun.xyz radica en eliminar las barreras comunes en las transacciones de Web3, permitiendo a los usuarios ejecutar acciones en la cadena más fácilmente, sin la molestia de convertir activos o preocuparse por la entrada y salida de capital.
Otros participantes incluyen Aeon, que ofrece una experiencia de checkout integral en Telegram Mini App.
Rendimiento integrado: Morpho
Morpho es un protocolo de préstamos modular. Ofrece a los inversores potenciales diferentes pools de alto rendimiento aislados. Su magia radica en su enfoque modular. Se integra en muchos protocolos de gestión de activos, como Brahama e Infinex, para ofrecer rendimientos de ahorro.
Estamos buscando más productos de rendimiento integrados. Los productos que implican la custodia de capital pueden integrarse en solo unas pocas líneas de código. De esta manera, se puede ganar interés sin importar dónde estén los fondos.
Tarjeta Web3: Offramp
Offramp ofrece productos basados en dólares para los tenedores de stablecoins, con un rendimiento de hasta el 5% en USD, una tarjeta de criptomonedas respaldada por stablecoin, y la recepción de pagos ACH y por transferencia. Funciona como un nuevo tipo de banco, ofreciendo cuentas bancarias, funciones de pago y ahorro.
Este es un campo maduro, con numerosos emisores de tarjetas, proveedores de KYC y productos de arriba/abajo. Los diferentes emisores de tarjetas varían en regulación, tarifas y soporte de pagos (como tarjetas físicas, Apple Pay). Algunos participantes incluyen Rain e Immersive, que también es un miembro principal de la red Mastercard.
Sin embargo, estos suelen ser tarjetas de débito prepagadas, lo que requiere que los usuarios depositen fondos antes de usarlas, a diferencia de las tarjetas de crédito. Con las tarjetas de crédito, los usuarios pueden usar los intereses generados por los protocolos DeFi para pagar deudas de crédito, aunque el crédito también puede incurrir en costos a medida que se paga interés con el tiempo.
Para los protocolos DeFi, una tarjeta de crédito criptográfica es un activo valioso, ya que permite a los usuarios acceder sin problemas a sus fondos para gastos diarios sin tener que retirar dinero del protocolo.
Entradas y salidas de capital: Bridge
Bridge simplifica los pagos globales a través de soluciones basadas en stablecoins, permitiendo a las empresas mover, almacenar y gestionar fondos a la velocidad de Internet. A través de sus APIs de Orquestación, Bridge elimina la complejidad del cumplimiento y la regulación, integrando pagos en stablecoins sin problemas con solo unas pocas líneas de código. Bridge admite dólares, euros y principales stablecoins como USDC y USDT, cuyas reservas se invierten en bonos del Tesoro de EE. UU., ofreciendo oportunidades de rendimiento superiores al 5%.
A través de las APIs de emisión puenteadas, las empresas pueden emitir sus propias stablecoins, ampliando el mercado global al ofrecer cuentas en dólares y euros, así como opciones de transferencia de dinero internacional.
Visión
PayFi, como una solución transformadora, aborda eficazmente el «triángulo imposible» de las finanzas tradicionales: rendimiento, liquidez y riesgo. En las finanzas tradicionales, los inversores a menudo enfrentan un dilema: lograr altos rendimientos generalmente requiere sacrificar liquidez o aceptar un mayor riesgo, mientras que mantener liquidez y seguridad normalmente significa aceptar rendimientos más bajos. Este triángulo ha limitado durante mucho tiempo las oportunidades financieras, especialmente para inversores de pequeño capital.
PayFi rompe este modelo aprovechando blockchain y DeFi. Al integrar la infraestructura de pago con capacidades de DeFi, PayFi convierte cada dólar en capital inteligente y autónomo que puede buscar oportunidades de ingresos automáticamente. Con la rápida liquidación de blockchain, los dólares pueden ofrecer buenos rendimientos mientras mantienen la liquidez.