Autor original: Messari
Traducción del original: Shenchao TechFlow
Introducción
Una vez más es fin de año, es hora de resumir y proyectar.
Como una de las principales instituciones de investigación en la industria, Messari lanzó la semana pasada su informe anual (The Crypto Theses 2025), que describe y anticipa de manera integral la historia del desarrollo de la industria criptográfica en 2024 y las tendencias para 2025.
El informe no carece de aspectos destacados, como la expectativa de que BTC se convierta en un activo global maduro el próximo año, y que las Meme Coins continúen atrayendo usuarios como una vía de especulación.
El informe tiene dos partes principales. Primero, comienza con 'El estado de las criptomonedas', que incluye un artículo breve sobre el estado del mercado de criptomonedas en 2024; en segundo lugar, 'Investigación por sectores', que revisa la narrativa y la teoría prospectiva de los principales sectores.
Sin embargo, dado que el informe original tiene 190 páginas, la lectura completa es laboriosa; Shenchao TechFlow ha extraído y resumido los contenidos clave del informe original, presentando los puntos más importantes, especialmente las proyecciones y perspectivas de cada sección.
Entorno macroeconómico: rompiendo expectativas pesimistas, proporcionando un fuerte apoyo a las criptomonedas
Desarrollos clave
La tendencia económica de 2024 rompió la mayoría de las expectativas pesimistas, y la economía de EE. UU. mostró una resistencia superior a la esperada. La Reserva Federal pudo implementar recortes de 50 y 25 puntos base en septiembre y noviembre respectivamente, logrando un giro de política relativamente suave.
El índice S&P 500 subió aproximadamente un 27% durante el año, ubicándose entre el 20% de mejor rendimiento en la historia, reflejando la confianza del mercado en un aterrizaje suave de la economía. Es notable que, a excepción de la eliminación de operaciones de arbitraje en yenes y breves fluctuaciones geopolíticas, el mercado se mantuvo en una tendencia alcista sólida en general.
Patrón único del mercado de criptomonedas
El mercado de criptomonedas enfrentará una doble prueba en 2024. Por un lado, necesita lidiar con diversos factores de riesgo del mercado tradicional, y por otro, superar desafíos específicos de la industria, incluyendo la presión de venta del gobierno alemán, la distribución de tokens de Mt. Gox y la investigación sobre Tether. El mercado experimentó un período de consolidación de ocho meses antes de que las elecciones se convirtieran en un catalizador突破;
Predicciones para 2025
Se espera que el entorno macroeconómico proporcione un sólido apoyo a los activos criptográficos. En concreto:
La Reserva Federal ha comenzado a aflojar la política de endurecimiento desde 2022, pero aún no ha entrado en una fase de flexibilización sustantiva. Este ajuste de política gradual se espera que proporcione un apoyo estable al mercado;
La volatilidad de diversas clases de activos se ha reducido significativamente después de las elecciones. Según la experiencia histórica, una baja volatilidad tiende a generar más baja volatilidad, lo que es particularmente favorable para el desarrollo de activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum;
Lo más importante es la mejora fundamental del entorno regulatorio. Incluso una actitud regulatoria relativamente neutral representará una mejora significativa respecto al estricto control de los últimos cuatro años. Este cambio podría eliminar las principales preocupaciones de los inversores institucionales, trayendo más capital incremental al mercado;
El campo de las stablecoins podría convertirse en un punto de inflexión. La apertura bipartidista hacia la regulación de las stablecoins crea condiciones favorables para el avance de la legislación relacionada en 2025;
Fondos institucionales: entrada masiva
Cambios drásticos en el panorama del mercado
En 2024, la entrada de capital institucional ya no será solo una charla. La aprobación de los ETF de Bitcoin y Ethereum marca el reconocimiento formal de la categoría de activos criptográficos, proporcionando un acceso más fácil para inversores institucionales y minoristas;
El IBIT de BlackRock establece un récord: el primer ETF que alcanza 3 mil millones de dólares en AUM en 30 días desde su emisión, y supera los 40 mil millones de dólares en aproximadamente 200 días. Esto demuestra una fuerte demanda institucional por derivados criptográficos;
Diversificación de la participación institucional
La participación institucional va más allá de la inversión en ETF. Las instituciones financieras tradicionales están expandiendo su presencia en múltiples áreas: emisión de activos, tokenización, stablecoins y avances significativos en investigación;
Instituciones como Sky (anteriormente MakerDAO) y BlackRock han lanzado fondos del mercado monetario en la cadena. El USDY de Ondo Finance (fondo de deuda tokenizada) alcanza un tamaño de aproximadamente 440 millones de dólares;
Fusión de fintech
PayPal emitió su stablecoin PYUSD en Solana en mayo, y Agora, respaldada por Nick Van Eck, también lanzó su stablecoin AUSD en múltiples cadenas; este activo está respaldado por Van Eck (gestora de activos) y custodiado por State Street;
Predicciones para 2025
Se espera que la profundidad y amplitud de la participación institucional se amplíen aún más. A medida que BlackRock continúa posicionando los activos digitales como una clase de activos no correlacionados dignos de una pequeña proporción de asignación, el flujo estable de ETF podría continuar. Más importante aún, las instituciones están buscando oportunidades de innovación en múltiples verticales para reducir costos, mejorar transparencia o acelerar la eficiencia de pagos;
Es especialmente notable que gigantes de las finanzas tradicionales como JPMorgan, Goldman Sachs, están acelerando su despliegue. No solo están expandiendo sus propias plataformas de blockchain, sino que también están explorando una oferta de productos más amplia;
Esta tendencia indica que las instituciones ya no ven las criptomonedas simplemente como un activo de inversión, sino que comienzan a tomar en serio su potencial como infraestructura financiera;
Meme: la popularidad seguirá.
Panorama del mercado 2024
A pesar de que las Meme Coins representan solo el 3% de las 300 principales criptomonedas (excluyendo stablecoins) por capitalización de mercado, su volumen de trading sigue representando entre el 6% y el 7%, y recientemente ha alcanzado incluso el 11%;
El aumento impulsado por Meme Coins con temas políticos como Jeo Boden en el primer trimestre, seguido por Meme Coins de TikTok (como Moodeng y Chill Guy) y conceptos de agentes AI (como el GOAT de Truth Terminal) continúan impulsando este impulso;
Factores impulsores del mercado
La prosperidad de las Meme Coins no solo proviene de tendencias o interfaces amigables, sino que también se beneficia de dos condiciones clave:
Capital en exceso: a medida que el mercado de criptomonedas se aprecia en general, muchos traders han acumulado grandes cantidades de capital, pero carecen de oportunidades de inversión de calidad;
Espacio de bloques amplio: redes de alto rendimiento como Solana y Base ofrecen un entorno de trading de bajo costo y eficiente;
Este entorno es especialmente evidente en Solana. El sólido rendimiento del mercado a finales de 2023 y principios de 2024 ha permitido a los usuarios de Solana acumular una gran cantidad de capital.
Evolución de la infraestructura de trading
Las plataformas de trading amigables con el usuario han impulsado significativamente la adopción de Meme Coins. Aplicaciones como Pump.fun, Moonshot y bots de Telegram han simplificado el proceso operativo para los traders minoristas;
Particularmente Moonshot, al permitir pagos a través de ApplePay, PayPal o USDC en Solana, ha eludido los canales tradicionales de entrada de criptomonedas, atrayendo a muchos nuevos inversores minoristas con su interfaz intuitiva y proceso de registro sencillo;
Predicciones para 2025
Se predice que en 2025, las Meme Coins seguirán creciendo, impulsadas principalmente por varios factores clave:
Soporte de infraestructura: cadenas de alto rendimiento como Solana, Base, Injective, Sei y TON ofrecen amplio espacio de bloques, permitiendo que el trading de Meme Coins no incurra en altos costos;
Optimización de la experiencia del usuario: aplicaciones como Moonshot y Pump.fun continúan reduciendo la barrera de entrada y simplificando el proceso de trading, lo que podría atraer a más participantes minoristas;
El entorno macroeconómico se alinea: las Meme Coins, como un medio de especulación, similar a los juegos de azar, podrían seguir atrayendo a usuarios que buscan entretenimiento y ganancias;
Panorama de financiamiento: IA lidera los temas de inversión emergentes
Descripción del mercado
El financiamiento de proyectos criptográficos muestra una tendencia al alza en comparación con 2023. Aunque la financiación total de startups y protocolos ha disminuido aproximadamente un 20% interanual (principalmente debido a anomalías en el primer trimestre de 2023), el mercado aún ha visto múltiples grandes financiamientos;
Casos de financiamiento importantes
Monad Labs: recaudó 225 millones de dólares en abril, lo que muestra que la infraestructura y los proyectos L1 siguen siendo áreas de inversión clave para el capital de riesgo;
Story Protocol: completó una ronda de financiación de 80 millones de dólares, liderada por a16z, dedicada a convertir la propiedad intelectual en activos programables;
Sentient: recaudó 85 millones de dólares, liderado por Thiels Founders Fund, enfocándose en una plataforma de desarrollo de AGI abierta;
Farcaster y Freechat: recaudaron 150 millones y 80 millones de dólares respectivamente, lo que indica que el campo social sigue recibiendo atención de capital;
El ascenso de AI y DePIN
El financiamiento de proyectos de IA creció aproximadamente un 100% interanual, con un crecimiento del número de rondas de financiamiento del 138%;
El financiamiento total de proyectos DePIN creció aproximadamente un 300% interanual, con un crecimiento del número de rondas de financiamiento del 197%;
Las rondas de IA son especialmente populares en proyectos de aceleradores como CSX y Beacon. Los inversores muestran un gran interés en el cruce entre criptomonedas e IA.
Temas de inversión emergentes
Además de IA y DePIN, se han presentado varias tendencias de financiamiento que merecen atención en 2024:
El campo de la ciencia descentralizada comienza a recibir atención, con proyectos como BIO Protocol y AMINOChain recibiendo financiamiento;
Los capitales de riesgo en la región de Asia-Pacífico muestran una mayor inclinación a invertir en protocolos de juegos, especialmente en proyectos lanzados en la blockchain TON;
La participación de financiamiento en proyectos de NFT y metaverso ha disminuido notablemente en comparación con 2021 y 2022;
El campo social aún está experimentando, con proyectos como Farcaster, DeSo y BlueSky obteniendo apoyo financiero, aunque con casos de éxito limitados en el pasado;
Usuarios de criptomonedas, nueva evidencia de crecimiento
Expansión del tamaño del mercado
Según el informe de a16z, las direcciones activas mensuales de criptomonedas alcanzaron un récord histórico de 220 millones, con una tendencia de crecimiento similar a la adopción temprana de Internet. Aunque este número puede incluir conteos duplicados (ya que muchos usuarios utilizan múltiples billeteras), se estima que después de la depuración, aún hay entre 30 y 60 millones de usuarios reales activos mensuales;
Casos clave de crecimiento de usuarios en 2024
El avance del wallet Phantom se convierte en la billetera más popular en el ecosistema de Solana, alcanzando un ranking en la App Store de IOS por encima de WhatsApp e Instagram en el top 10;
La aplicación de stablecoins en mercados emergentes: África subsahariana, América Latina y Europa del Este están comenzando a eludir el sistema bancario tradicional y adoptar directamente stablecoins; plataformas como Yellow Card, Bitso y Kuna están impulsando la adopción al ofrecer servicios de intercambio de stablecoins y API de pagos;
La explosión de Mini-Apps en Telegram: Notcoin tiene más de 2.5 millones de titulares, Hamster Kombat atrae a 200 millones de usuarios y cuenta con 35 millones de suscriptores en YouTube;
Aplicaciones reales de Polymarket: creciendo rápidamente durante las elecciones, agregando casi un millón de cuentas nuevas y convirtiéndose en la segunda aplicación de noticias más descargada en IOS;
Base y Hyperliquid llevan a los usuarios de CEX a la cadena: Base L2 ofrece un canal de transferencia gratuito de Coinbase a Base, mientras que Hyperliquid proporciona a los traders de contratos perpetuos una experiencia de trading de alto rendimiento similar a CEX;
Predicciones para 2025
El ecosistema criptográfico ya no solo está preparado para la adopción masiva, sino que ya está comenzando a implementarse;
El crecimiento de usuarios está pasando de un modelo de entrada explosiva y ruido a un modelo de descubrimiento natural y crecimiento continuo a través de diversas aplicaciones. Las Meme Coins, aplicaciones de consumo (como Phantom y Telegram), plataformas de mercados predicciones y la creciente utilidad en la cadena continuarán generando un crecimiento compuesto;
El próximo paso clave es hacer que la navegación blockchain sea más amigable para los minoristas, lo que se verá enormemente mejorado por innovaciones como la abstracción de cadena y la agregación de frontends;
Bitcoin: este año ha sido bueno, el próximo será más maduro
Desarrollos clave de 2024
Precios y adopción institucional
Comenzando desde 40,000 dólares, el ETF alcanzó un nuevo máximo de 75,000 dólares en el primer trimestre tras recibir aprobación, superando la importante barrera de 100,000 dólares después de la victoria de Trump;
La dominancia de la capitalización de mercado de Bitcoin ha aumentado a aproximadamente el 55%;
Los emisores de ETF poseen más de 1.1 millones de Bitcoin, con BlackRock y Grayscale representando el 45% y el 19%, respectivamente;
Desde la aprobación de ETF, solo ha habido una salida neta en abril, mientras que el IBIT de BlackRock se mantiene como el mayor comprador neto, con aproximadamente 8 mil millones de dólares fluyendo solo en noviembre;
MicroStrategy continúa comprando a gran escala; su última compra fue de 2.1 mil millones de dólares en Bitcoin entre el 2 y el 8 de diciembre, con aproximadamente 420,000 Bitcoin en su posesión, solo superada por Binance, Satoshi y los emisores de ETF;
Michael Saylor y MicroStrategy (MSTR) continúan invirtiendo a medida, y su estrategia centrada en BTC ha incentivado a otras empresas que cotizan en bolsa, como Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms y Semler Scientific, a comenzar a acumular reservas de BTC;
2024 también será un año de reducción para BTC, y el número de vendedores naturales de Bitcoin disminuirá con el tiempo;
Innovación en redes
El auge de Ordinals y Runes
Ordinals trae funciones NFT a Bitcoin, mientras que Runes se lanza como un nuevo estándar de tokens, similar a Ethereum ERC-20;
Parte de los proyectos de Runes alcanza valoraciones de nueve cifras, mostrando el reconocimiento del mercado sobre la expansión del ecosistema de Bitcoin;
La ruptura en la programabilidad de Bitcoin y la innovación en staking
La aparición de BitVM trae la posibilidad de cálculos arbitrarios para Bitcoin, con más de 40 proyectos de Layer-2 en pruebas o en línea en la mainnet;
CORE, Bitlayer, Rootstock y Merlin Chain lideran en TVL;
Babylon se lanzó como el primer protocolo de staking de Bitcoin en el tercer trimestre, alcanzando el límite de 1000 BTC en solo 6 bloques;
Los tokens de staking líquido, como LBTC de Lombard, comienzan a aparecer;
Predicciones para 2025
La entrada de capital en ETF de Bitcoin ha superado ampliamente las expectativas; con el tiempo, es probable que las instituciones se conviertan lentamente en el principal motor de la tendencia diaria de precios de BTC;
Los ETF permiten la compra de Bitcoin al contado sin necesidad de apalancamiento. La entrada de fondos al contado por parte de instituciones es más fluida y consistente, lo que debería reducir la volatilidad impulsada por el apalancamiento, ayudando a Bitcoin a madurar como un activo;
La aprobación de ETF de Bitcoin podría llevar a BTC a una etapa temprana del medio plazo para convertirse en el principal medio de almacenamiento de valor a nivel global. En noviembre, Bitcoin superó a la plata, convirtiéndose en el octavo activo más valioso del mundo, en parte debido al flujo de fondos de ETF a lo largo del año. La tendencia a finales de año indica que la entrada de ETF continuará aumentando en 2025, especialmente con el cambio de GBTC de Grayscale hacia un flujo positivo;
En términos de regulación, el nuevo gobierno de Trump ha mostrado una actitud positiva hacia las criptomonedas y Bitcoin, haciendo promesas relacionadas con Bitcoin durante la campaña. Aunque Bitcoin se revalorizó rápidamente tras la victoria de Trump, finalmente el gobierno necesitará cumplir con algunas de sus afirmaciones;
Aunque prevemos que la probabilidad de que esto ocurra es baja, la reserva federal estratégica de Bitcoin podría ser especialmente influyente. El mercado parece tener una actitud de cauteloso optimismo hacia el gobierno de Trump; si el presidente puede implementar algunos proyectos de acción con alta probabilidad, podría generar suficiente buena voluntad para mantener el optimismo hacia Bitcoin en marcha;
Después de las elecciones de 2024, el impacto de reformas claras y positivas en criptomonedas se convierte en un tema importante para todos los departamentos gubernamentales. Creemos que las criptomonedas están a punto de recibir apoyo bipartidista. Su impacto es significativo y ayudará a eliminar las incertidumbres regulatorias sobre Bitcoin en el futuro previsible;
En Runes y Ordinals, creemos que el polvo ya se ha asentado, y las oportunidades para 2025 son muy atractivas;
Magic Eden es el motor para mejorar la UI/UX de Bitcoin; si el ecosistema de Bitcoin despega, esperamos que se conviertan en ganadores evidentes;
La programabilidad de Bitcoin y el staking de BTC siguen en una etapa temprana; el crecimiento inicial del TVL aún no es suficiente para indicar una demanda real; los consumidores prefieren en gran medida el rendimiento de redes como Solana y Base, y si esta tendencia continúa, los constructores de Bitcoin enfrentarán una dura batalla;
Ethereum: crisis de identidad y oportunidades futuras
Resumen del rendimiento de 2024
Ethereum ha tenido un año extraordinario. Como el 'hermano menor' del mercado de criptomonedas, compite con el 'hermano mayor' Bitcoin por la narrativa de moneda dura, al tiempo que enfrenta los desafíos de nuevos blockchains como Solana. Principales actuaciones:
Desempeño notablemente inferior en comparación con otros activos criptográficos importantes, especialmente en comparación con Bitcoin y Solana;
El ecosistema Layer-2 sigue creciendo, pero la actividad en la mainnet ha disminuido notablemente; ETH ha mostrado inflación sostenida por primera vez, en lugar de la esperada deflación;
La entrada de capital inicial después de la aprobación de ETF fue limitada, comenzando a acelerarse recientemente;
La capacidad de expansión de L2 ha aumentado 15 veces, alcanzando un rendimiento acumulado de aproximadamente 200 TPS;
El rápido crecimiento de Base ha suscitado un debate sobre 'el futuro de Ethereum es Coinbase', pero la descentralización del ecosistema L2 ha deteriorado la experiencia del usuario y del desarrollador;
Perspectivas clave para 2025
L2 es mejor que L1
El diseño de Layer-2 permite un entorno de ejecución más flexible, superior al Layer-1 nativo; L2 de alto rendimiento (como MegaETH) tiene una capacidad teórica que supera con creces a L1 rápido;
Las cadenas de aplicaciones pueden permitir mejores compromisos, como la personalización de prioridades de transacción;
Dos modos viables para aumentar la captura de valor
Ethereum enfrenta dos caminos de captura de valor:
Ruta de costos no importantes
Los costos actuales provienen principalmente de actividades especulativas, y su sostenibilidad es dudosa;
La valoración de tokens debe basarse en 'demanda de seguridad' en lugar de costos; las aplicaciones máximas crean la mayor demanda de seguridad, impulsando el valor de los activos nativos;
Mejoras en la ruta de captura de costos
Los rollups nativos pueden aumentar la captura de valor en la cadena principal, mejorando los costos de disponibilidad de datos;
Expandir la capa base para competir con las capas 2 EVM convencionales;
Nuevas oportunidades en el ecosistema
Un super rollup, una red de rollup basada interconectada o la quema de altas tarifas pueden convertirse en caminos exitosos;
Recuperar la participación del mercado de especulación nativa de criptomonedas impulsará el interés institucional;
Las características de descentralización del ecosistema hacen que cualquier participante pueda facilitar este cambio;
Solana: de perseguidor a ecosistema mainstream
Desempeño clave de 2024
Solana ha pasado de 'la recuperación tras el colapso de FTX' a un avance de certeza. Principales logros:
De la 'competencia de dos caballos' entre Bitcoin y Ethereum a un patrón de 'triple competencia';
La estabilidad de la red ha mejorado significativamente, con solo una interrupción de 5 horas a lo largo del año; el TVL total de DeFi creció de 1.5 mil millones de dólares a más de 9 mil millones; la emisión de stablecoins pasó de 1.8 mil millones a cerca de 5 mil millones;
Se están posicionando como lugares de inversión, especialmente a través del trading de Memecoins. La experiencia de usuario sin problemas de las billeteras del ecosistema, así como plataformas como Pump.fun y Moonshot, han facilitado la emisión y el trading de tokens más que nunca;
Esta serie de actividades en la cadena incluso llevó a que las tarifas en la cadena de Solana superaran ocasionalmente a las de Ethereum, destacando el impulso acelerado de la red y su atractivo para los minoristas;
Perspectivas clave para 2025
Expansión del ecosistema
Esperando aplicaciones que superen la especulación: estamos especialmente emocionados por el mercado de predicciones de MetaDAO, y el emergente ecosistema L2 de Solana que vale la pena observar para ver si puede competir efectivamente con sus contrapartes en Ethereum;
Tendencias innovadoras en IA: ai16z se ha convertido en uno de los repositorios más valiosos en todas las áreas de Github. El ecosistema de Solana no solo abraza la IA, sino que lidera esta tendencia;
Interés en finanzas tradicionales
Bajo la tendencia de los ETF, los inversores pueden buscar 'acciones tecnológicas' para invertir en este campo, siendo Solana la más rápida;
El lanzamiento de un ETF de Solana al contado parece inevitable en los próximos uno o dos años, creando una tormenta perfecta para la explosiva segunda fase de la historia de Solana;
La competencia se intensifica
Se espera que el próximo año aparezcan una serie de nuevas blockchains Layer 1 (como Monad, Berachain y Sonic);
Recuperación de DeFi, agentes de IA y aplicaciones de consumo lideradas por plataformas como Base y numerosos nuevos L2;
Otras L1 + perspectivas de infraestructura para 2025
Nota del autor: debido a limitaciones de espacio, esta sección comenzará a centrarse en interpretar sus perspectivas de predicción para 2025; el resumen de 2024 puede consultarse en el informe original, que contiene más información de fuentes objetivas y públicas.
El próximo año, veremos a Monad y Sonic como dos Layer 1 de alto rendimiento y de propósito general;
Ambos proyectos han acumulado grandes sumas de capital (Monad con 225 millones de dólares y Sonic con aproximadamente 250 millones de dólares en tokens FTM) para atraer desarrolladores;
Berachain es uno de los experimentos más interesantes de L1, con 142 millones de dólares de financiamiento en las rondas A y B, y más de 270 proyectos dedicados a apoyar la red, mostrando un gran interés por parte de desarrolladores y equipos de aplicaciones;
La propuesta de Lazybridging de Celestia y la capa de verificación Nexus ZK de Avail tienen el potencial de crear efectos de red significativos para L1 modular en la segunda mitad de 2025;
Unichain, si tiene éxito, desencadenará una ola de protocolos: evitando L1 y construyendo L2 específicos para aplicaciones o dominios para aumentar la acumulación de valor y generar más ingresos para los poseedores de tokens;
Las máquinas virtuales alternativas (principalmente Solana y Move VM) seguirán recibiendo atención;
Avalanche 9000, combinando la fortaleza de Avalanche en BD institucional y de juegos, será otro año sólido;
Las perspectivas de Cosmos para 2025 siguen siendo inciertas;
Initia se lanzará como L1, apoyando de 5 a 10 soluciones L2 específicas para aplicaciones y interoperables. Esta estrategia coloca a Initia en una posición para liderar el próximo avance de las cadenas de aplicaciones;
En la pista de interoperabilidad, se debe prestar atención a Across, Espresso, Omni Network;
En la pista de ZK, se debe prestar atención a Agglayer de Polygon. Se espera que casi todos los protocolos de infraestructura adopten tecnología ZK en 2025;
Los límites entre aplicaciones e infraestructura se están desdibujando cada vez más, y proyectos modulares como Celestia, EigenDA y Avail podrían beneficiarse de ello;
Perspectivas de DeFi para 2025
Base y Solana - bienes raíces valiosos: seguimos viendo perspectivas en el crecimiento de la participación de Solana y Base DEX en comparación con otros DEX en otras cadenas;
Integración vertical y combinabilidad: protocolos como Hyperliquid y Uniswap han comenzado a poseer su propia infraestructura para configurar características de red que beneficien sus aplicaciones;
Mercados de predicción: prevemos que el volumen de transacciones podría disminuir en comparación con los meses de trading impulsados por elecciones anteriores. Para tener éxito, otros protocolos deben poder proporcionar mercados relevantes en los que los apostadores puedan especular continuamente, al tiempo que incentivan a los creadores de mercado;
RWA: a medida que las tasas de interés disminuyen, se espera que la tokenización de la deuda pública enfrente resistencia; el capital inactivo en la cadena puede recibir más atención, y el enfoque podría pasar de importar activos financieros tradicionales a exportar oportunidades en la cadena. Incluso si las condiciones macroeconómicas cambian, RWA tiene el potencial de mantener su crecimiento y diversificar los activos en la cadena;
Modelo de puntos: esperamos que los puntos sigan siendo el núcleo de los protocolos destinados a guiar la adopción de usuarios a través de la distribución de tokens, impulsando el mercado y los protocolos de trading de ingresos. Al entrar en 2025, los protocolos pueden perfeccionar sus programas de puntos y cultivar comunidades de primeros adoptantes;
Impulsados por nuevas oportunidades de agricultura de ingresos y la atracción especulativa de incentivos basados en puntos, protocolos de trading de ingresos como Pendle se espera que crezcan aún más.
Perspectivas de IA X Crypto para 2025
Bittensor y Dynamic TAO: nuevos casinos de monedas AI
Cada subred existente (y las subredes futuras) tendrá su propio token, y estarán esencialmente vinculadas al token nativo TAO de Bittensor;
La carrera de IA es una carrera por el talento, Bittensor tiene un ángulo único para atraer talento: las subredes muestran signos tempranos de producir investigaciones de alta calidad;
Si el próximo año Bittensor inesperadamente se convierte en el centro de investigación de inteligencia artificial de vanguardia en el ámbito de las criptomonedas, no te sorprendas;
Bittensor no es solo un 'casino de monedas AI' especulativo, sino una plataforma capaz de atraer a desarrolladores serios de IA;
Entrenamiento de modelos descentralizados: un obstáculo y un punto de palanca
Las redes descentralizadas no intentarán competir con gigantes como OpenAI y Google mediante el entrenamiento de modelos de base a gran escala, sino que podrían centrarse en ajustar modelos pequeños y especializados;
Se espera que el próximo año se realicen más experimentos en el campo de modelos pequeños y especializados. Estos modelos podrían diseñarse para realizar tareas específicas;
Agentes de inteligencia artificial y Meme Coins: experimentos en curso
La mayoría de los agentes de inteligencia artificial probablemente preferirán estar en la cadena;
El crecimiento continuo en la valoración de tokens puede financiar el desarrollo continuo de AI Agent y fomentar la participación en redes sociales;
Creemos que a medida que más ingenieros se interesen, la densidad de talento continuará aumentando;
A medida que los KOL de AI Agent luchan por la atención en las redes sociales, esta categoría superará a las Meme Coins 'estáticas';
A medida que la discusión sobre la apertura y el cierre en torno a la IA persiste, esperamos que las criptomonedas ocupen una parte cada vez mayor de la conversación;
Perspectivas de DePIN para 2025
Para 2025, esperamos que la energía DePIN construya una infraestructura de oferta de entre 500 millones y 1.5 mil millones de dólares, generando ventas de demanda de hasta 50 millones de dólares;
A medida que Helium Mobile se prepara para un crecimiento adicional y DAWN lanzará su mainnet en 2025, el ámbito inalámbrico consolidará su posición como un caso de uso revolucionario en DePIN;
Predicciones de ingresos: se espera que la industria genere ingresos de entre ocho y nueve cifras para 2025;
Se espera que redes RTK como GEODNET expandan su oferta, brindando entre un 90% y un 100% de cobertura en áreas de alto valor de la UE y América del Norte para finales de 2025. Además, los ingresos anuales podrían crecer a más de 10 millones de dólares;
Se espera que la red de recolección de datos meteorológicos de 2025 logre avances significativos en este campo vertical;
Se espera que la integración y colaboración entre DePIN de energía y movilidad mejore aún más los datos de recogida de energía de la red eléctrica y las baterías de vehículos eléctricos;
Se espera que DePIN de almacenamiento de archivos genere entre 15 y 50 millones de dólares en ingresos a lo largo de todo el sub-sector en 2025;
Impulsados por el éxito de proyectos como Grass, se espera que la clase DePIN de recolección de datos aumente en 2025;
Perspectivas de aplicaciones de consumo para 2025
El juego de airdrop seguirá siendo la principal forma de atraer jugadores al juego. La estrategia de 'airdrops pagados' podría convertirse en el nuevo estándar en 2025;
Las aplicaciones móviles se convertirán en la tendencia decisiva de 2025;
En 2025, esperamos que Solana continúe teniendo la mayor participación en la actividad de trading de Memecoin;
Se espera que los Ordinals se conviertan en una categoría que siga atrayendo atención. Catalizadores inminentes, como un posible listado en CEX, el efecto riqueza impulsado por airdrops y la creciente popularidad en los mercados asiáticos, lograrán un crecimiento sostenido y una mayor atracción a lo largo del año;
Perspectivas de CeFi para 2025
Con la continuación del mercado alcista y el aumento sostenido de las tasas de financiamiento, la oferta de Ethena podría seguir expandiéndose;
Stablecoins rentables pueden no arrebatar grandes cuotas de mercado a Tether rápidamente;
Trump ha seleccionado a Howard Lutnick como secretario de comercio para gestionar los activos de Tether, lo que podría cambiar completamente la postura hostil de EE. UU. hacia Tether;
La verdadera innovación probablemente ocurrirá detrás de escena en empresas de orquestación como Bridge. Las API de stablecoins (como las proporcionadas por Yellow Card) mejorarán la capacidad de las pequeñas empresas para aceptar stablecoins como forma de pago a nivel global;
En el ámbito de exchanges, continuaremos viendo la fusión de servicios en-chain y off-chain. Coinbase y Kraken esperan que en 2025 se unan a sus L2 el mayor número posible de personas, y podrían ofrecer incentivos para ello;
El nuevo gobierno permitirá a los exchange ser más flexibles con los activos que elijan listar. A medida que Binance, Bybit y Coinbase compiten por listar los activos criptográficos más populares, esta tendencia podría intensificarse en 2025.
