Título original: Presentando Smart Value Recapture (SVR): Una solución de recuperación de MEV impulsada por Chainlink para DeFi

Autor original: Chainlink

Fuente original: https://blog.chain.link/

Compilado por: Daisy, Mars Finance

Estamos emocionados de lanzar Chainlink Smart Value Recapture (SVR), una nueva solución de oráculo diseñada para ayudar a las aplicaciones DeFi a recuperar el máximo valor extraíble (MEV) inofensivo mediante el uso del oráculo de precios de Chainlink.

La versión inicial de Chainlink SVR fue desarrollada en colaboración por BGD Labs, Flashbots y otros contribuyentes de Aave DAO, y se centrará inicialmente en ayudar a los protocolos de préstamo DeFi a recuperar el MEV relacionado con los oráculos. SVR se construye sobre la infraestructura de Chainlink, reduciendo sistemáticamente la dependencia de terceros innecesarios, al mismo tiempo que elimina la necesidad de integrar contratos inteligentes intermedios, permitiendo así que los usuarios existentes del oráculo de precios de Chainlink adopten fácilmente SVR.

La versión del oráculo de precios que admite SVR aprovecha Flashbots MEV-Share y una innovadora arquitectura de contrato en cadena "doble agregador", ofreciendo mayor eficiencia y seguridad de respaldo mejorada. Chainlink SVR ya está funcionando en la red de pruebas y se lanzará próximamente en la red principal de Ethereum. También se planea lanzar una versión completamente personalizada en el futuro, introduciendo más mejoras, incluyendo un mayor grado de descentralización, un sistema de subasta basado en DON, eficiencia de gas mejorada y funcionalidades multiplataforma.

La comunidad de Aave está aprobando la integración de Chainlink SVR a través de un proceso de gobernanza, y las discusiones relevantes se pueden ver en el foro de Aave. El valor recuperado por SVR no solo proporciona una nueva fuente de ingresos para los protocolos DeFi, sino que también se puede utilizar para fomentar la sostenibilidad económica a largo plazo de los oráculos de Chainlink, asegurando que los protocolos DeFi puedan seguir accediendo a servicios de oráculos altamente seguros y confiables.

Cómo los oráculos en finanzas descentralizadas crean oportunidades de MEV

El valor máximo extraíble (Maximal Extractable Value, MEV) se refiere al valor que un proponente de bloque (nodo en la red de blockchain) obtiene al decidir qué transacciones incluir, excluir o cambiar el orden de las transacciones en un bloque. Hoy en día, estas oportunidades de ordenamiento de transacciones son generalmente descubiertas por "buscadores", quienes compiten en subastas competitivas por el derecho a ordenar transacciones en un bloque. Este valor es luego capturado por los roles involucrados en el proceso de construcción de bloques, como buscadores, constructores y validadores.

Como un subconjunto de MEV, el "valor extraíble del oráculo" (Oracle Extractable Value, OEV) se refiere al MEV generado durante el proceso en el que el informe del oráculo se sube a la cadena y luego es consumido por aplicaciones en la cadena. Las oportunidades de OEV más comunes surgen en protocolos de préstamos, especialmente durante el proceso de liquidación. Los buscadores compiten por el derecho a liquidar posiciones de alto riesgo y son recompensados con recompensas de liquidación. En Ethereum, este proceso de subasta del espacio de bloques generalmente se lleva a cabo a través de MEV-Boost de Flashbots, que permite a los buscadores empaquetar transacciones de liquidación con actualizaciones del informe del oráculo de precios a través del agrupamiento de transacciones (backrunning).

Actualmente, el valor relacionado con el MEV de los oráculos (como las liquidaciones) es capturado por buscadores, constructores y validadores en la red de blockchain, y este valor no se devuelve a los protocolos DeFi, usuarios finales y oráculos que inicialmente generaron el MEV relacionado con los oráculos. Recuperar este MEV inofensivo puede, en última instancia, devolver el valor a su fuente.

Nota: El término "OEV" puede ser un poco engañoso, ya que no se refiere a que el oráculo extraiga valor activamente de los usuarios, sino a la existencia de MEV relacionado con oráculos. Usamos el término "OEV" aquí porque ha sido ampliamente utilizado para referirse a este tipo de MEV.

¿Por qué elegir Chainlink SVR?

Chainlink Labs y la comunidad más amplia de Chainlink han estado investigando activamente soluciones relacionadas con MEV durante años, como Servicios de Secuenciación Justa (Fair Sequencing Services, FSS) y flujo de pedidos protegido (Protected Order Flow, PROF). Como un subconjunto de MEV, también nos enfocamos en la investigación de OEV, explorando cómo los protocolos DeFi pueden recuperar este valor y apoyar la sostenibilidad económica de los oráculos. Analizamos varios diseños de OEV con el objetivo de lograr soluciones que maximicen la seguridad, confiabilidad y viabilidad económica a largo plazo.

A través de investigaciones, hemos desarrollado con éxito una versión inicial de la solución OEV llamada Smart Value Recapture (SVR). Chainlink SVR está diseñado para transacciones de seguimiento relacionadas con la liquidación (backrunning) y no es apto para transacciones de adelantamiento (frontrunning) o ataques de sándwich (sandwich attack). Estos tipos de MEV dañinos perjudican la experiencia del usuario, y la red y la comunidad de Chainlink han estado investigando activamente soluciones para mitigar el impacto de estos problemas durante años.

¿Por qué elegir Chainlink SVR?

Creemos que Chainlink SVR es la mejor opción para implementar una solución nativa de recuperación de MEV, ya que el oráculo de precios de Chainlink ya ha proporcionado seguridad para muchos de los protocolos DeFi más grandes y tiene un historial comprobado en términos de seguridad y confiabilidad. Al integrar una solución de recuperación de MEV basada en Chainlink, los protocolos DeFi no solo pueden mantener la seguridad y confiabilidad que brinda Chainlink, sino también mejorar la sostenibilidad económica de su propia infraestructura y la de Chainlink de la cual dependen.

Las principales ventajas de Chainlink SVR incluyen:

1. Soporte de una red de oráculos descentralizados (DON) madura

SVR se basa en la misma infraestructura de red de oráculos descentralizados (DON) que el oráculo de precios de Chainlink, que ha sido validada y reforzada durante los últimos 5 años, protegiendo con éxito un TVL DeFi de 75 mil millones de dólares en su punto máximo y soportando un valor transaccionado de 17 billones de dólares.

2. Reducción del riesgo de terceros innecesarios

Para los protocolos que ya utilizan el oráculo de precios de Chainlink, SVR reduce el riesgo de terceros innecesarios, disminuye la superficie de ataque general y previene la fuga de valor económico innecesaria a través de terceros.

3. Sin necesidad de integrar contratos intermedios

SVR no requiere que los protocolos DeFi integren contratos intermedios ni "envuelvan" el oráculo de precios de Chainlink, lo que asegura flujos de trabajo de contratos inteligentes más eficientes y evita cambios sustanciales en los protocolos DeFi al utilizar datos de oráculos.

4. Efectos de economías de escala

Como la solución de oráculos más utilizada en DeFi, Chainlink puede impulsar la realización de economías de escala a través de SVR, permitiendo que los buscadores y sus protocolos DeFi posteriores se beneficien de las oportunidades más prometedoras y de los mayores ingresos.

Según los resultados de pruebas reales, creemos que la tasa de recuperación de valor de Chainlink SVR puede alcanzar niveles realistas de aproximadamente el 40% (es decir, de cada 100 dólares de valor de MEV de liquidación expuesto, se pueden recuperar 40 dólares). Aunque algunas otras soluciones afirman poder lograr una mayor eficiencia de recuperación de MEV de liquidación, aún no hemos visto datos reales convincentes que lo demuestren. Por lo tanto, creemos que el 40% es una estimación conservadora pero realista, y se necesita recopilar más datos a través de la operación real para validar.

La versión inicial de SVR es solo un comienzo. Con el tiempo, Chainlink SVR planea evolucionar gradualmente hacia una solución OEV altamente configurable, descentralizada, generalizada y multiplataforma, y se construye completamente sobre la infraestructura probada de Chainlink. Esperamos que el protocolo pueda maximizar la recuperación de ingresos de MEV en cualquier cadena soportada, mientras elimina riesgos innecesarios y retrasos introducidos por otras soluciones OEV.

Cómo funciona la versión inicial de Chainlink SVR

Los feeds de precios de Chainlink proporcionan el precio promedio ponderado por volumen de activos criptográficos a nivel de mercado utilizando redes de oráculos descentralizados y múltiples fuentes de datos independientes.

La implementación inicial de Chainlink SVR incluirá un conjunto de oráculos de precios de Chainlink en paralelo, respaldados por la misma arquitectura DON (red de oráculos descentralizados) madura que se utiliza actualmente para proteger los servicios de oráculos de precios existentes.

Se desplegará un oráculo de precios Chainlink habilitado para SVR, para recuperar el MEV relacionado con la liquidación en los protocolos de préstamo que integren esta solución, mientras se conserva el oráculo de precios estándar de Chainlink como solución de respaldo. El diseño del oráculo de precios "doble agregado" permite que un único DON de datos de Chainlink pueda generar informes de oráculos completamente idénticos a los actuales, mientras que transmite los informes del oráculo a la cadena de diferentes maneras. El oráculo SVR se basa en los contratos y interfaces existentes de Chainlink, lo que reduce significativamente la carga de integración de los usuarios actuales de Chainlink, ya que los cambios de código requeridos son mínimos (posiblemente solo apuntar a un nuevo agregador o al oráculo SVR).

Los informes del oráculo enviados al oráculo de precios habilitado para SVR se transmitirán a la cadena a través de Flashbots MEV-Share, donde los derechos de agrupar las transacciones de liquidación con la actualización del informe del oráculo se subastarán de manera no permisiva a los buscadores. Al mismo tiempo, el mismo informe del oráculo se transmite a través del grupo de memoria pública al oráculo de precios estándar existente, que sirve como una solución de respaldo para mitigar posibles escenarios de riesgo. Los usuarios del oráculo de precios estándar no se verán afectados por nada relacionado con SVR, ya que SVR es opcional.

La infraestructura de contrato inteligente que sustenta Chainlink Smart Application Recapture (SVR).

Si el oráculo de precios habilitado para SVR experimenta una falla de transmisión (es decir, falla de MEV-Share), habrá un mecanismo de protección por fallos que asegurará que el oráculo aún pueda informar precios al protocolo DeFi. Cuando el oráculo de precios habilitado para SVR se considera obsoleto (basado en un período de tiempo configurable), devolverá el último informe de precio del oráculo estándar antes del punto de corte. Este retraso es necesario para evitar que los liquidadores eludan el mecanismo de recuperación de valor proporcionado por Chainlink SVR, extrayendo así valor.

La siguiente imagen proporciona una visión general de cómo se planea integrar SVR en Aave V3 en Ethereum.

La implementación propuesta de Chainlink SVR con Aave v3 en Ethereum.

El flujo en la imagen es el siguiente:

1. La DON de datos de Chainlink genera informes de oráculos de precios de la manera actual (es decir, a través de latidos o umbrales de desviación). Sin embargo, los informes de precios se transmitirán dos veces, desde cuentas diferentes.

  • Un informe de precios se transmite a través del grupo de memoria pública al oráculo de precios estándar (igual que hoy).

  • Otro informe de precios se transmite al contrato del oráculo de precios SVR a través del punto final RPC de Flashbots Protect.

2. MEV-Share es un protocolo de código abierto que comparte selectivamente datos sobre transacciones con los buscadores, como actualizaciones de oráculos de precios, y los buscadores compiten por el derecho a agrupar transacciones en un paquete de transacciones compartido con los constructores. Luego, los constructores eligen la oferta más alta de los buscadores y incluyen la transacción de seguimiento (backrun) y la transacción de liquidación en un bloque. Si no hay ofertas, el informe del oráculo de precios se publicará directamente en la cadena, sin ninguna transacción de liquidación de seguimiento.

3. Cuando se publican los informes de precios y las transacciones de liquidación de seguimiento en la cadena:

  • El informe de precios actualiza el oráculo de precios SVR.

  • Las transacciones de seguimiento utilizan actualizaciones de precios para liquidar posiciones relacionadas.

  • La mayor parte del valor es recuperado por Aave y Chainlink.

4. En el ejemplo descrito, el oráculo SVR devuelve un precio actualizado. Sin embargo, si no hay un nuevo precio disponible (por ejemplo, si MEV-Share falla), el contrato del oráculo conectado a Aave tendrá un mecanismo de protección por fallos que devolverá el precio del oráculo de Chainlink estándar después de un retraso ajustable.

Modelo económico

El MEV relacionado con oráculos recuperado a través de Chainlink SVR se distribuirá entre los protocolos DeFi integrados y la red de Chainlink en una proporción estándar, donde el 60% del valor se asignará a los protocolos DeFi y el 40% a la ecosistema de Chainlink. Este esquema de distribución proporciona una fuente adicional de ingresos para los protocolos DeFi, al mismo tiempo que respalda la sostenibilidad económica de los oráculos de Chainlink al cubrir tarifas de transacción y otros costos de infraestructura continua. Tenga en cuenta que estos porcentajes pueden cambiar en el futuro con el objetivo de lograr un modelo económico sostenible entre los protocolos DeFi y los oráculos que los apoyan.

Debido a la larga y profunda relación de colaboración entre la comunidad de Chainlink y Aave, así como al papel de Aave como socio inicial, se planea que el esquema de distribución de ingresos proporcionado a Aave en el corto plazo sea: durante los primeros seis meses después de la integración en producción, el ecosistema de Aave recibirá el 65% de los ingresos, y el ecosistema de Chainlink recibirá el 35% de los ingresos; este esquema necesita ser aprobado por la gobernanza de la comunidad de Aave.

Esperamos que Chainlink SVR se convierta en uno de los primeros servicios de Chainlink conectados al sistema de abstracción de pagos (Payment Abstraction), dependiendo de los resultados de auditorías de seguridad y el estado de implementación. La abstracción de pagos es un sistema de contratos inteligentes en cadena diseñado para reducir significativamente la fricción de facturación y pago para los usuarios y desarrolladores al interactuar con los servicios de Chainlink. Este sistema está diseñado para convertir tokens de tarifas en LINK a través de contratos de intercambios descentralizados existentes (DEX).

¿Está interesado en recuperar MEV a través de Chainlink SVR?

Si usted es un protocolo DeFi y está interesado en integrar Chainlink SVR para recuperar MEV, no dude en contactarnos o seguirnos para más actualizaciones en el futuro.