Autor original: shaofaye123, Foresight News
Reimpresión: Luke, Mars Finance
Recientemente, Grayscale lanzó consecutivamente el fideicomiso de Optimism y el fideicomiso de Lido. Los fideicomisos SUI y ZEN también han mantenido su tendencia alcista a pesar de una corrección temporal. ¿Son los fideicomisos lanzados por Grayscale realmente una colección de tokens de primera línea, y tendrán rentabilidad a largo plazo? Este artículo te presenta los 26 fideicomisos de criptomonedas que Grayscale ha lanzado actualmente y sus rendimientos de inversión.
Resumen de fideicomisos de criptomonedas Grayscale
Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales, fundada en 2013, que ofrece principalmente una variedad de fideicomisos de activos criptográficos, con el objetivo de proporcionar canales de inversión legales y regulados a los inversores. Como una de las compañías de gestión de activos criptográficos más grandes del mundo, gestiona miles de millones de dólares en activos. Hasta la fecha, Grayscale ha lanzado 26 fideicomisos criptográficos.
Los fideicomisos de Grayscale (Grayscale Trust Funds) son una serie de productos de inversión en activos criptográficos ofrecidos por Grayscale, que permiten a los inversores poseer indirectamente criptomonedas como Bitcoin y Ethereum sin necesidad de comprarlas y gestionarlas directamente. Cada fideicomiso está vinculado a un activo criptográfico específico, como el fideicomiso de Bitcoin de Grayscale (GBTC) y el fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE). A través de estos fideicomisos, los inversores pueden comprar y vender participaciones en activos criptográficos en el mercado público como si fueran acciones tradicionales.
Además de los fideicomisos de una sola moneda, el fondo combinado de múltiples monedas lanzado por Grayscale también tiene un gran significado como referencia de inversión. Actualmente, los fideicomisos criptográficos de Grayscale, excluyendo los ETF, se dividen principalmente en tres etapas de ciclo de producto.
COLOCACIÓN PRIVADA: Los productos de Grayscale se lanzan primero en forma de colocación privada, permitiendo que inversores calificados participen en inversiones en criptomonedas. El período inicial de restricción para las acciones compradas en la colocación privada es de un año. Actualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, entre otros, pertenecen a esta etapa.
COTIZACIÓN PÚBLICA: Forma de mercado de cotización pública, que permite a todos los inversores participar en la inversión en criptomonedas. Sin embargo, debido a la falta de un plan de recompra continuo, las acciones que se negocian públicamente pueden negociarse a una prima o descuento respecto al valor de su activo subyacente. Actualmente, MANA, GLNK, DEFG, entre otros, pertenecen a esta etapa.
INFORME A LA SEC: Los productos de Grayscale son la primera compañía que informa a la SEC. Los requisitos para informar a la SEC aumentarán aún más el nivel de divulgación, proporcionando mayor transparencia a los inversores y sometiendo los productos a una supervisión regulatoria adicional. Actualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, entre otros, pertenecen a esta etapa.
A largo plazo, difícilmente superará a BTC
Según informes, Grayscale tuvo un gran impacto en las criptomonedas durante el mercado alcista de 2020 a 2021, cuando Grayscale aumentó significativamente el tamaño de los activos de su fideicomiso de Bitcoin, introduciendo a muchos inversores institucionales en el espacio criptográfico. Sin embargo, otros tokens criptográficos lanzados por Grayscale durante este período han tenido un rendimiento variable a corto plazo y han tenido dificultades para superar a BTC a largo plazo.
Para rastrear la tasa de retorno de inversión de los fondos de Grayscale, el autor registró el precio de los tokens al momento del lanzamiento del fideicomiso y el precio de los tokens el 23 de diciembre, creando el gráfico anterior. En términos de tiempo, el lanzamiento de productos de fideicomisos de criptomonedas por parte de Grayscale se concentró principalmente en 2018 y 2021, momentos que generalmente corresponden a picos altos o fases finales de mercados alcistas. Este fenómeno puede estar relacionado con el hecho de que el lanzamiento de fondos por parte de Grayscale requiere un ciclo relativamente largo y un mercado relativamente maduro. Este diciembre, Grayscale comenzó a lanzar fideicomisos nuevamente; ¿podrán romper el ciclo de picos a corto plazo esta vez?
En términos de retorno de inversión, a largo plazo, (incluyendo BTC, ETH) solo aproximadamente el 48% de los tokens que presentan retornos de inversión positivos, lo que es incluso inferior al 50% de probabilidad de un lanzamiento aleatorio como lanzar una moneda. Además, su tasa de retorno de inversión es considerablemente inferior a la de BTC, mostrando un EV negativo a largo plazo.
A corto plazo, los tokens lanzados por Grayscale han tenido momentos brillantes, pero la mayoría ocurrieron antes de su lanzamiento. XRP, incluso después de experimentar un fuerte rebote, aún no ha superado su máximo anterior, y ZEN, después de tres días de aumentos consecutivos, apenas mantiene un retorno de inversión del 18%. Aunque algunos tokens estrella alcanzaron picos después de su lanzamiento, si se observa el rendimiento a largo plazo, tras mantenerlos durante 7 años, su tasa de interés es inferior al 10%. Sin embargo, el momento de la entrada tiene un impacto más importante en el retorno de inversión; si los tokens conceptuales de Grayscale se compran en el fondo de un mercado bajista, casi todos superan el rendimiento promedio de un mercado alcista. Observar activos que aún no han mostrado movimientos significativos podría resultar en un buen aumento el próximo año.
Los tokens en posesión de Grayscale tienen diferentes funciones indicativas en diferentes momentos del ciclo; en este sentido, la selección rigurosa de Grayscale efectivamente existe.
