Después de que el precio de Bitcoin cayera por debajo de cien mil, continuó su descenso, y todos están atentos a los movimientos de los compradores de Bitcoin. Entre ellos, si MicroStrategy (MSTR) podrá emitir bonos convertibles antes de su próximo informe financiero en febrero de 2025 se ha convertido en el foco de atención del mercado. Los bonos convertibles han sido el principal método de financiamiento de MSTR, generalmente relacionados con su estrategia de compra continua de Bitcoin. Sin embargo, algunas restricciones de tiempo pueden limitar el margen de maniobra de la empresa en los próximos meses.
Daniel Yan, cofundador de Matrixport, también ha comentado sobre este tema, señalando que varios factores pueden influir en los planes de financiamiento de MSTR y su posible impacto en el mercado.
¿Hay patrones en el modelo histórico de emisiones de MicroStrategy?
Los análisis del mercado consideran que el modelo de emisión de bonos convertibles de MSTR tiene cierta regularidad. Daniel Yan señala que la última emisión de bonos convertibles de la empresa fue el 20 de noviembre de 2024, y las anteriores fueron el 19 de marzo, 20 de junio, 20 de septiembre y 20 de noviembre, lo que muestra una tendencia de operaciones trimestrales. Por lo tanto, la próxima posible fecha de emisión podría caer alrededor del 20 de febrero de 2025.
Momento de emisión de bonos convertibles de MicroStrategy
Daniel Yan considera que el momento de emisión de MSTR está influenciado por dos grandes restricciones:
1. Período de bloqueo de 60 días: En general, dentro de los 60 días posteriores a la última emisión de bonos convertibles, MSTR no volverá a emitir, pero la emisión por valor de mercado (ATM) es una excepción. 2. Evitar emitir antes de los informes financieros: MSTR tiene una tendencia histórica a evitar emitir dentro de un mes antes de la publicación de informes financieros, lo que podría estar relacionado con consideraciones sobre la estabilidad del mercado.
Según el análisis de Yan, el próximo informe financiero de MSTR está programado para publicarse el 4 de febrero de 2025, y la última fecha de publicación fue el 20 de noviembre de 2024, por lo que la probabilidad de una publicación en diciembre y enero es casi cero.
La emisión por valor de mercado también está limitada
Además de los bonos convertibles, la emisión ATM también es una herramienta importante de financiamiento para MSTR. Sin embargo, Yan señala que la emisión ATM en enero de 2025 también podría verse afectada por restricciones de tiempo similares. Esto significa que la empresa casi no tendrá muchas opciones de nueva financiación antes de la publicación del informe financiero de febrero.
La prima de MSTR se convierte en un indicador del sentimiento del mercado
Daniel Yan enfatiza además que, además del desafío del tiempo de financiamiento, la prima del mercado sobre las acciones de MSTR también merece atención. Esta prima refleja la brecha de valoración entre la tenencia de Bitcoin de MSTR y su precio de acción, siendo un indicador importante del sentimiento del mercado hacia Bitcoin.
En los últimos meses, la prima de MSTR ha caído drásticamente, desde un máximo de 3.5 veces en noviembre de 2024 hasta el actual 1.9 veces.
Señal bajista: Si la prima cae por debajo de 1.5 veces, podría indicar que el sentimiento del mercado hacia Bitcoin tiende a ser pesimista.
Señal alcista: Si la prima vuelve a subir por encima de 2.0 veces, podría indicar que el mercado ha recuperado la confianza en las perspectivas de Bitcoin y MSTR.
Yan también señala que el precio de las acciones de MSTR y la prima podrían experimentar una mayor volatilidad antes del informe financiero, por lo que los inversores deben seguir de cerca este indicador clave.
Antes de la publicación, la tenencia de Bitcoin de MSTR era de 439,000, con un precio de moneda de 95,500 dólares, con un valor de 41.9 mil millones de dólares; el precio de las acciones de MSTR era de 364 dólares, con una capitalización de mercado de 88.695 mil millones de dólares. El precio de las acciones sigue siendo 2.11 veces la tenencia de Bitcoin.
Expectativas a principios de 2025
Considerando el período de bloqueo, el patrón histórico y el sentimiento del mercado, Daniel Yan cree que MSTR es más probable que realice la próxima emisión de bonos convertibles alrededor del 20 de febrero de 2025, es decir, después de la publicación del informe financiero. Antes de eso, la situación de limitación en sus opciones de financiamiento está prácticamente confirmada. Los inversores en Bitcoin deben seguir de cerca los cambios en la prima de MSTR, ya que estos datos pueden reflejar un sentimiento de mercado más amplio, proporcionando orientaciones para las tendencias del mercado antes del informe financiero de febrero de 2025.
Este artículo sobre los bonos convertibles de MSTR: ¿Podrán emitir antes de febrero de 2025? La prima de las acciones se convierte en un indicador clave apareció por primera vez en Chain News ABMedia.
