El caso Ripple es un punto de inflexión para la industria cripto. Su resultado no solo determinará el futuro de XRP, sino que también influirá en cómo se regula el sector en Estados Unidos.
Estrategias Legales
Estrategia de Ripple
1. Argumentar la funcionalidad de XRP:
Ripple sostiene que XRP no es solo un token para especulación, sino una herramienta clave en su sistema de pagos globales para liquidaciones transfronterizas rápidas y económicas. Esto lo diferencia de un valor tradicional, que suele representar una inversión en una empresa con expectativa de ganancias.
2. Desacreditar el uso del “Test de Howey”:
• Ripple argumenta que el test de Howey no aplica al caso, ya que los compradores de XRP no tienen una “expectativa razonable de beneficios” derivada del trabajo de Ripple.
• También destaca que las ventas secundarias de XRP en exchanges no están directamente relacionadas con Ripple Labs, lo que las desvincula de la definición de un contrato de inversión.
3. Resaltar la falta de claridad regulatoria:
Ripple ha señalado que la SEC no proporcionó reglas claras para las criptomonedas antes de presentar la demanda, lo que genera incertidumbre legal y desincentiva la innovación.
4. Apoyo de la industria cripto:
Ripple ha recibido apoyo de empresas y asociaciones del sector cripto que creen que un fallo en su contra afectaría negativamente a toda la industria.
Estrategia de la SEC
1. Aplicar el Test de Howey:
La SEC argumenta que XRP cumple con los cuatro elementos del test de Howey para determinar si es un valor:
• Inversión de dinero.
• En un proyecto común.
• Con la expectativa de obtener beneficios.
• Derivados de los esfuerzos de otros (Ripple Labs).
2. Precedente legal contra ICOs:
La SEC ha ganado casos similares contra otras empresas que realizaron ofertas iniciales de monedas (ICOs). Esto fortalece su posición al tratar de vincular a Ripple con prácticas similares.
3. Enfoque en las ventas institucionales:
Aunque las ventas en exchanges fueron parcialmente descartadas como ofertas de valores, la SEC argumenta que las ventas directas a inversores institucionales sí lo son, y busca maximizar su caso sobre este punto.
4. Disuasión del mercado:
La SEC busca enviar un mensaje claro a otras empresas cripto para cumplir con las leyes existentes o enfrentar acciones legales similares.
Implicaciones Económicas
Si Ripple gana:
1. Mayor claridad para el mercado:
Una victoria de Ripple debilitaría la capacidad de la SEC para regular la mayoría de los tokens como valores. Esto daría confianza a otras criptomonedas y exchanges, favoreciendo el crecimiento del mercado.
2. Incremento en el precio de XRP:
El precio de XRP probablemente subiría debido al optimismo de los inversores y su potencial adopción masiva por instituciones financieras.
3. Impulso para la innovación:
Empresas cripto en EE. UU. tendrían más seguridad jurídica para desarrollar nuevos proyectos, fortaleciendo la competitividad del país en este sector.
4. Mayor adopción de pagos digitales:
Ripple podría consolidarse como líder en soluciones de pagos globales, facilitando acuerdos con bancos e instituciones financieras.
Si la SEC gana:
1. Mayor regulación sobre el sector cripto:
Una victoria de la SEC podría abrir la puerta a nuevas demandas contra otras criptomonedas, creando un ambiente restrictivo en EE. UU.
2. Migración de empresas fuera de EE. UU.:
Muchas empresas cripto podrían optar por trasladar sus operaciones a jurisdicciones con marcos regulatorios más favorables (como Europa o Asia).
3. Impacto negativo en los precios de criptomonedas:
XRP y otras criptomonedas podrían perder valor debido al temor de regulaciones más estrictas y la incertidumbre legal.
4. Dominio de los valores tradicionales:
La narrativa de que los activos digitales son valores podría retrasar la adopción de soluciones blockchain en sectores financieros tradicionales.
