Fuente de la reimpresión del artículo: Mankiw Blockchain
El 17 de diciembre de 2024, hora de EE. UU., Trump anunció que había recibido suficientes votos en las reuniones del Colegio Electoral de cada estado para ganar oficialmente la presidencia. A continuación, Trump y su vicepresidente Vance prestarán juramento oficialmente el 20 de enero de 2025. Esta noticia es sin duda la "aguja de las citas" para el círculo de cifrado estadounidense. Es previsible que se acerque la próspera era del cifrado en Estados Unidos.
Entonces, ¿qué próximo paso dará el equipo de Trump para promover el cifrado? El primer pensamiento de todos debe ser la "Propuesta de reserva estratégica de BTC".
Ya sea durante la campaña o recientemente, Trump ha mencionado repetidamente la reserva estratégica de Bitcoin. Las últimas noticias muestran que Trump está considerando utilizar el Fondo de Estabilización Cambiaria del Departamento del Tesoro de EE. UU. para establecer una Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) después de que asuma el cargo; además, el Instituto de Política de Bitcoin de EE. UU., una organización no partidista sin fines de lucro; esta orden ejecutiva, que sólo necesitará ser firmada por Trump después de asumir el cargo.
Además de los "concursantes de la Casa Blanca", algunos estados de Estados Unidos también han comenzado a tomar medidas frecuentes sobre las reservas de Bitcoin. Varios estados, incluidos Texas y Pensilvania, han propuesto proyectos de ley específicos que intentarían respaldar la estabilidad fiscal aceptando impuestos sobre Bitcoin o estableciendo reservas locales de Bitcoin. Estas medidas indican que Estados Unidos está allanando el camino para el funcionamiento real de las reservas de Bitcoin, y la llegada de la nueva administración Trump inyectará un mayor impulso a este proceso.
La tendencia internacional de las reservas estratégicas de BTC
La promoción de las reservas de Bitcoin por parte de Estados Unidos no solo ha cambiado el panorama de su política interna sobre criptomonedas, sino que también ha desencadenado una competencia global por las reservas estratégicas de Bitcoin. Aunque los gobiernos y regiones de todo el mundo tienen diferentes actitudes hacia este activo emergente, todos están profundizando gradualmente su escrutinio del potencial de Bitcoin.
En América Latina, El Salvador sigue siendo el “pionero” en reservas globales de Bitcoin. Desde que declaró Bitcoin como moneda de curso legal en 2021, El Salvador ha seguido acumulando reservas de Bitcoin. Los últimos datos muestran que las tenencias de Bitcoin en El Salvador han superado los 5.950 BTC. Recientemente, Brasil está siguiendo el ejemplo de El Salvador al explorar el establecimiento de una reserva estratégica de Bitcoin. En noviembre de 2024, el congresista federal brasileño Eros Biondini propuso un proyecto de ley que proponía el establecimiento de un programa llamado "Reserva Estratégica Soberana de Bitcoin" (RESBit), con el objetivo de incluir Bitcoin en el 5% de las reservas internacionales del país.
En Europa, la propuesta polaca de reserva estratégica de Bitcoin ha atraído mucha atención. El candidato presidencial polaco, Sławomir Mentzen, ha abogado públicamente por incorporar Bitcoin al sistema de reserva nacional y planea atraer a más inversores a través de regulaciones y políticas fiscales favorables a las criptomonedas. Si bien aún no se ha formulado una política concreta, las discusiones en Polonia han provocado preocupación en toda Europa sobre las reservas de Bitcoin.
En cambio, la actitud de Asia parece más cautelosa. Según las noticias actuales de los medios, con la excepción de Japón, otros países y regiones aún no han hecho declaraciones oficiales que incluyan explícitamente a Bitcoin en sus reservas estratégicas nacionales. En Japón, el debate gubernamental sobre las reservas de Bitcoin acaba de comenzar. El legislador Satoshi Hamada presentó una solicitud formal a la Dieta japonesa en diciembre, lo que generó una intensa preocupación entre la comunidad criptográfica japonesa.
Sin embargo, esta carrera por las reservas de Bitcoin no se limita al nivel nacional. Las empresas e instituciones financieras también han comenzado a ingresar al campo de las reservas de Bitcoin, convirtiéndose en una fuerza eficaz en la promoción del auge de Bitcoin y del mercado de cifrado en general.
Entrada de empresas e instituciones globales
Los datos muestran que 144 empresas poseen actualmente Bitcoin. De hecho, las tenencias corporativas de Bitcoin no son noticia este año.
Ya en 2020, MicroStrategy, una empresa estadounidense, comenzó a seguir aumentando sus tenencias de Bitcoin. Según datos del 16 de diciembre, la empresa tiene 439.000 BTC y el precio medio de cada Bitcoin es de 61.725 dólares estadounidenses. Esto también significa que las ganancias actuales de Bitcoin en poder de MicroStrategy superan los 20 mil millones de dólares estadounidenses. Este sorprendente récord ha convertido a MicroStrategy en el "líder" en inversión corporativa en Bitcoin, y su estrategia de compra y tenencia también ha proporcionado una referencia para que otras empresas tradicionales exploren las reservas de activos digitales. Además de MicroStrategy, empresas a favor del cifrado como Tesla y Block (anteriormente Square) también se han unido a las filas una tras otra, logrando la diversificación de activos y la lucha contra la inflación mediante la asignación de Bitcoin.
Volviendo a este año, más empresas de todo el mundo han comenzado a establecer planes de inversión en Bitcoin. Por ejemplo, la empresa canadiense Jiva Technologies anunció recientemente planes para comprar Bitcoin por valor de 1 millón de dólares como parte de su estrategia financiera; la empresa estadounidense Marathon Digital anunció 1.100 millones de dólares adicionales en bitcoins y la empresa japonesa Metaplanet planea aumentar sus tenencias a 10.000; para 2025. Bitcoin.
Al mismo tiempo, la inversión en Bitcoin por parte de instituciones financieras tradicionales representadas por ETF al contado de BTC continúa aumentando. Según datos de SoSoValue del 18 de diciembre, la entrada neta total de ETF al contado de Bitcoin el día anterior fue de 494 millones de dólares estadounidenses, y las entradas netas se han logrado durante 14 días consecutivos.
En la competencia global, Hong Kong es el centro financiero de Asia. Aunque no hay información sobre la entrada de Hong Kong a nivel gubernamental, el nivel corporativo ya ha ingresado al mercado. Por ejemplo, la empresa Boyaa Interactive (HK.0403), que cotiza en Hong Kong, anunció que poseía 2.641 Bitcoins y luego compró 515 Bitcoins, y sus tenencias superan los 3.000. La empresa Nano Labs (Nasdaq: NA), que cotiza en Nasdaq, anunció recientemente planes de inversión; 50 millones de dólares en asignación de activos BTC. Anteriormente, empresas que cotizan en bolsa como Guofu Innovation y Coolpad Group también habían comenzado a asignar Bitcoin temprano.
Por otro lado, las empresas de China continental están haciendo muy poco actualmente en términos de reservas de Bitcoin. El único, Huabao Overseas Technology (QDII-FOF-LOF) C, todavía posee BTC ETF a través de inversión indirecta. Posteriormente, quizás debido a la exposición de un gran número de artículos en plataformas de medios, el fondo anunció que había suspendido la inversión indirecta.
La razón principal de una diferencia tan marcada radica en la incertidumbre política de China y los riesgos de cumplimiento. Desde la prohibición total de China de las actividades comerciales relacionadas con las criptomonedas en 2021, se ha impedido a las empresas participar directamente en las reservas de Bitcoin, tanto en términos de seguridad como de cumplimiento legal. Entonces, ¿hay alguna solución?
Estrategias de inversión para fondos criptográficos extranjeros
Aunque las políticas del continente han impuesto muchas restricciones a las tenencias directas de Bitcoin, esto no significa que las empresas del continente estén completamente excluidas de la carrera por las reservas de Bitcoin. De hecho, al establecer fondos extraterritoriales en Hong Kong o utilizar fondos criptográficos extranjeros que cumplan con las normas, las empresas del continente pueden encontrar formas legales de participar en esta competencia global.
En los últimos dos años, Hong Kong ha establecido gradualmente un marco completo de cumplimiento de activos virtuales mediante la implementación del sistema de licencias de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP), y también ha relajado gradualmente sus fuertes restricciones sobre la industria de activos virtuales. En este contexto, las empresas de China continental pueden optar por establecer fondos extraterritoriales en Hong Kong y confiar a instituciones autorizadas de gestión de activos digitales la asignación de activos, logrando así tenencias de Bitcoin que cumplan con las normas. Este modelo no sólo cumple con la supervisión legal, sino que también aprovecha las ventajas políticas del mercado de Hong Kong para prepararse para una posible flexibilización de las políticas en el futuro.
Además del mercado de Hong Kong, los fondos criptográficos maduros en el extranjero también son un camino factible. Por ejemplo, Grayscale Bitcoin Trust ofrece a los inversores institucionales un método de inversión de Bitcoin compatible a través de una estructura fiduciaria. Este método puede evitar eficazmente los riesgos políticos causados por la tenencia directa de Bitcoin. Sin embargo, si las empresas continentales desean participar en inversiones similares, deben establecer entidades de cumplimiento en el extranjero y operar a través de Hong Kong u otras jurisdicciones extraterritoriales para garantizar la legalidad de la fuente y el uso de los fondos. Asimismo, este enfoque no sólo resuelve el problema del sujeto jurídico, sino que también proporciona una mayor flexibilidad operativa.
Además, en los últimos años, las instituciones financieras tradicionales, incluidas Fidelity y BlackRock, han lanzado ETF al contado de Bitcoin y otros productos de inversión en criptoactivos. Estos fondos brindan a los inversores institucionales una forma transparente y legal de poseer Bitcoin y brindan más opciones para que las empresas del continente inviertan a través de entidades extranjeras. Sin embargo, este modelo también debe resolver la cuestión del cumplimiento de los fondos que van al exterior. El flujo de fondos transfronterizos debe respetar estrictamente las políticas de gestión de divisas de China y garantizar la transparencia operativa en el origen y uso de los fondos.
Resumen del abogado de Mankiw
La importancia de las reservas de Bitcoin ha trascendido durante mucho tiempo la asignación de activos en sí y se está convirtiendo en una pieza de ajedrez importante en la estrategia económica digital global. La promoción de las reservas de Bitcoin por parte de la nueva administración Trump no solo ha encendido la competencia global de activos digitales, sino que también ha brindado nuevas oportunidades para que las empresas encuentren nuevas direcciones en la economía digital. Sin embargo, para las empresas chinas, las restricciones políticas y los riesgos regulatorios son sin duda un umbral que debe abordarse con cuidado.
Al establecer fondos criptográficos extraterritoriales en Hong Kong, o invertir en fondos criptográficos maduros regulados en el extranjero, y hacer pleno uso de las vías de cumplimiento dentro de los límites permitidos por las políticas, las empresas chinas aún pueden encontrar avances en esta competencia global y diseñar la futura economía digital. Gana más iniciativa. Sin embargo, este proceso debe adherirse estrictamente a la ley y al cumplimiento.
