Desde noviembre hasta principios de diciembre de 2024, con el fortalecimiento del mercado de altcoins, las plataformas de intercambio descentralizadas han encontrado una nueva ronda de oportunidades de desarrollo. Binance ha listado múltiples tokens nativos de DEX, incluyendo COW, AERO y VELO, y el rendimiento de transacciones de estos tokens ha sido notable. Los usuarios están cada vez más acostumbrados a realizar transacciones en plataformas DEX. Los puntos destacados del mercado también están rotando rápidamente: a medida que la popularidad de los tokens Meme del ecosistema de Solana disminuye, la actividad de transacciones comienza a trasladarse a la cadena Base y a la cadena BSC. El recién llegado Hyperliquid está absorbiendo los fondos en la cadena de Solana, con un valor total bloqueado (TVL) que se disparó 14 veces en solo una semana, superando los 2.8 mil millones de dólares, saltando a la octava posición entre todas las blockchains de Layer 1.

I. Resumen del proyecto Hyperliquid

Antecedentes del proyecto: Hyperliquid es una innovadora blockchain de Layer 1 que utiliza el algoritmo de consenso HyperBFY, con el objetivo de lograr transacciones de alta capacidad y bajo costo, con una latencia de bloque de menos de un segundo, diseñado para aplicaciones DeFi. Con su token nativo HYPE y un intercambio completamente descentralizado en la cadena, Hyperliquid proporciona una plataforma enfocada en futuros perpetuos con libro de órdenes, ofreciendo oportunidades de ganancias significativas. Al mismo tiempo, Hyperliquid también proporciona un mecanismo de subasta para dar oportunidades a nuevos tokens para ser listados.

Antecedentes de la industria: Aunque el proyecto aún no ha publicado información detallada sobre su equipo y financiamiento, su notable escala de entrada de capital y su sistema de comercio cuantitativo profesional sugieren que los rumores del mercado sobre el equipo fundador con antecedentes en el comercio cuantitativo de Wall Street tienen una cierta credibilidad.

Competidores: El negocio central de Hyperliquid se enfoca en el comercio de futuros perpetuos con libro de órdenes, compitiendo en el espacio DEX con plataformas como Uniswap, Jupiter, entre otras, y también desafiando a intercambios centralizados tradicionales como Binance y Coinbase. Esta estrategia refleja la creciente demanda del mercado por transparencia y seguridad en las transacciones. Aunque ha habido múltiples intentos en el pasado para establecer plataformas de trading descentralizadas en el ámbito de contratos perpetuos, los CEX todavía dominan este mercado. Hyperliquid, a través de mecanismos de comercio innovadores y una experiencia de usuario optimizada, está rompiendo gradualmente este patrón y obteniendo una participación significativa en el mercado de contratos perpetuos, desafiando la posición dominante de los CEX.

Datos ecológicos:

El TVL ecológico ocupa el octavo lugar entre todas las blockchains de Layer 1, actualmente el valor total bloqueado (TVL) es de 2.466 millones de dólares, y junto con algunos protocolos cross-chain, el TVL total había superado los 3 mil millones de dólares, pero los proyectos ecológicos son escasos.

Significativos flujos de capital han entrado en Hyperliquid, con una entrada de 1.87 mil millones de dólares en los últimos siete días, ocupando el tercer lugar en flujos de capital, solo detrás de Bitcoin y Ethereum. Desde la perspectiva del TVL total de DEX, Uniswap sigue dominando, con una participación de mercado del 23.95%, mientras que Hyperliquid ha superado a Raydium con una participación del 8.95%.

El TVL total de Dexes es: $27.6 mil millones, donde

Uniswap: 6.61B (23.95%)

Hyperliquid: 2.47B (8.95%)

Raydium: 2.32B (8.41%)

En todos los mercados de futuros en cadena, Hyperliquid ocupa el primer lugar en volumen de transacciones, con un volumen alcanzando los 5.95 mil millones de dólares en las últimas 24 horas, y un volumen total de transacciones acumulado de 53.288 mil millones de dólares.

II. Proyectos ecológicos

Los tokens ecológicos de Hyperliquid han tenido un rendimiento notable recientemente, donde el token de la plataforma HYPE superó los 29 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico; actualmente, ya hay 3 tokens con capitalización de mercado superior a 100 millones de dólares, que son HYPE, PURR y HFUN; y hay 17 tokens con capitalización de mercado superior a 10 millones de dólares. Con el mecanismo de listado de tokens abierto y transparente de Hyperliquid, y la aparición de plataformas similares a Pump, muchos activos han surgido como setas después de la lluvia, la participación de mercado del volumen de transacciones diarias de HYPE ha disminuido del aproximadamente 92% inicial a alrededor del 70%, a continuación, conozcamos algunos de los tokens del ecosistema Hyperliquid.

1) PURR

PURR es el primer token nativo que implementa el estándar HIP-1 en Hyperliquid, un token Meme con la imagen de un gato. Este token no tuvo una venta inicial, sino que el 50% de los tokens se airdropeó a los usuarios según su proporción de tenencia de puntos, y el 50% restante se añadió al fondo de PURR/USDC (posteriormente, a sugerencia de la comunidad, se destruyó el 40% de los tokens). Al 18 de diciembre, la capitalización de mercado de PURR es de aproximadamente 296 millones de dólares, siendo el token Meme oficial en Hyperliquid, con alta consenso comunitario.

2) HFUN

Este proyecto puede considerarse como Pump.fun en Hyperliquid, y se adjunta un bot de trading en Telegram diseñado específicamente para él. Como sabemos, el éxito de Hyperliquid se debe a un mecanismo de listado de tokens abierto y transparente, primero, si el proyecto desea listar un activo, debe solicitar obtener el permiso de despliegue del token nativo HIP-1 (HIP-1 es el estándar de token establecido por Hyperliquid), y luego se adoptará un mecanismo de subasta holandesa para decidir a quién le corresponde el ticker del token final.

En respuesta al mecanismo de subasta de listado de tokens de Hyperliquid, nació Hypurr Fun, donde los usuarios participantes invierten fondos y compiten por un lugar para listar activos en Hyperliquid. Podemos consultar la información y el estado de las transacciones de los tokens Hypurr a través de la versión web, incluyendo la descripción del proyecto, el precio del token, la capitalización de mercado, el volumen de transacciones y otra información básica. Actualmente, las transacciones solo se pueden realizar a través del Bot de Telegram.

Sitio web: https://app.hypurr.fun/launches

Bot de trading: https://t.me/HypurrFunBot

Actualmente, Hypurr Fun sigue en sus primeras etapas y en continuo ascenso, las herramientas son claramente muy incompletas y hay mucho espacio para mejorar, no se puede comparar con otros ecosistemas de pump maduros, y debido a esto, puede haber muchas oportunidades de Alpha.

3) FARM

FARM es el primer juego de agentes de IA relacionado con GenAI construido en Hyperliquid. A través del modelo Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (juego de simulación) + Pokemon GO (batalla/e-sports), permite a los usuarios realizar síntesis biológica en la cadena mediante IA.

Sitio web: https://www.thefarm.fun/

El actual Roadmap del producto ha diseñado tres fases, que se lanzarán de forma continua. La primera fase ya se lanzó el 13 de diciembre de 2024 a las 08:00 AM, hora del este de EE. UU. Su modelo económico de token asigna el 20% a la ultra liquidez de MM, y el 80% se distribuye a los participantes de Hypurr Pump mediante un lanzamiento justo. Su suministro es fijo, y no habrá emisión adicional de FARM. Además, el 50% de las tarifas recaudadas en FARM se destruirán automáticamente, y el 50% de las ganancias se utilizarán para recomprar el suministro circulante y destruirlo.

4) RAGE

Rage Trade es una plataforma de derivados y agregación de rendimientos en el ámbito DeFi. Se lanzó alrededor de 2022 en Arbitrum, conocida por su estrategia 'Delta Neutral GLP', integrando GLP (token LP de GMX) con posiciones de cobertura correspondientes, proporcionando a los usuarios rendimientos estables en condiciones de mercado volátiles. Sus funciones principales incluyen: contratos perpetuos de ETH con apalancamiento de 10x, liquidez de ciclo completo en cadena y una caja de seguros que genera rendimientos del 80-20.

En agosto de este año se completó la oferta pública de RAGE, recaudando 6 millones de dólares en 15 minutos. Según informes previos, Rage Trade publicó su economía de tokens, donde: la venta de tokens representa el 35%, las finanzas comunitarias el 30%, el equipo el 15%, los compradores privados el 13.5% y el airdrop el 6.5%. Actualmente, la capitalización de mercado de RAGE es de aproximadamente 22 millones de dólares.

Resumen

Actualmente, Hyperliquid ha capturado la mayor parte del mercado de Perps en la cadena, con un volumen de transacciones diario que alcanza los 6 mil millones de dólares, y el tamaño del mercado sigue creciendo. La plataforma atrae a los usuarios con cero costos de Gas y solo un 0.03% de comisión de transacción, su velocidad de ejecución de transacciones puede compararse con la de los intercambios centralizados, lo que reduce significativamente los costos de transacción para los usuarios. Sin embargo, parece que la situación del volumen e ingresos de la plataforma no es transparente, no se puede consultar temporalmente en DefiLlama, y su número de usuarios activos mensuales supera los 50,000. A pesar de que Hyperliquid se destaca en términos de actividad de usuarios y volumen de uso diario, su modelo operativo se asemeja más al de un intercambio centralizado, y aún hay espacio para mejorar en términos de características descentralizadas. Esta propiedad de “tipo CEX” también ha provocado discusiones en la comunidad sobre su verdadero nivel de descentralización.