Título original: La verdad de Trump
Autor original: Arthur Hayes
Fuente original: https://substack.com/
Traducción: Daisy, 火星财经
Como pronosticador macroeconómico, intento hacer predicciones basadas en datos públicos y eventos actuales que puedan guiar la asignación de activos de cartera. Me gusta 'la verdad de Trump' porque actúa como un catalizador, forzando a los líderes de otros países a enfrentar los problemas que enfrenta su nación y a actuar. Y son estas acciones las que finalmente darán forma al estado del mundo futuro, y es de ahí de donde Maelstrom espera beneficiarse.
Incluso antes del regreso de Trump al poder, las naciones ya estaban actuando de la manera que pronostiqué, lo que refuerza aún más mi confianza en los métodos de emisión de moneda y la implementación de la represión financiera. Este artículo de fin de año tiene como objetivo desglosar los cambios significativos que están ocurriendo dentro y entre las cuatro principales economías y naciones (EE.UU., UE, China y Japón).
Si creo que la emisión de moneda continuará acelerándose después de que Trump sea 'coronado' el 20 de enero de 2025, esto es muy importante para mis posiciones a corto plazo. Esto se debe a que creo que los inversores en criptomonedas tienen expectativas demasiado altas sobre la rapidez con la que Trump podrá impulsar el cambio, cuando la realidad es que Trump tiene pocas soluciones políticamente aceptables para lograr esos cambios de inmediato. El mercado se dará cuenta rápidamente alrededor del 20 de enero de 2025 de que Trump tiene, en el mejor de los casos, solo un año para impulsar cualquier cambio político. Esta realización llevará a una venta masiva en el mercado de criptomonedas y en las acciones relacionadas con 'Trump 2.0'.
Trump solo tiene un año de acción, ya que la mayoría de los funcionarios electos de EE.UU. comenzarán a hacer campaña para las elecciones intermedias de noviembre de 2026 a finales de 2025. Para entonces, toda la Cámara de Representantes y una gran cantidad de senadores necesitarán buscar la reelección. Actualmente, el Partido Republicano tiene una posición muy débil en ambas cámaras, y es probable que pierda el poder después de noviembre de 2026. La población estadounidense está comprensiblemente enojada, sin embargo, no importa cuán astuto y poderoso sea un político, resolver esos problemas fundamentales, tanto domésticos como internacionales, que afectan negativamente a la población, tomará al menos más de diez años, no solo un año. Por lo tanto, los inversores se están preparando para una severa 'remordimiento del comprador'. Pero, ¿podrán las enormes impresiones monetarias y la nueva regulación utilizadas para la represión financiera de los ahorradores superar el fenómeno de 'comprar expectativas, vender hechos' y permitir que el mercado alcista de criptomonedas continúe hasta 2025 y más allá? Creo que sí, pero este artículo también cuenta como un intento de desahogar mi intento de convencerme de aceptar este resultado.
Cambio de paradigma monetario
Voy a tomar prestada la opinión de Russell Napier para resumir de manera muy simplificada la línea de tiempo de la estructura monetaria después de la Segunda Guerra Mundial:
1944 – 1971 Sistema de Bretton Woods
Los países fijaron el tipo de cambio de su moneda local al dólar, mientras que el dólar estaba fijado a 35 dólares por onza de oro.
1971 – 1994 Dólares petroleros
El presidente estadounidense Nixon abandonó el patrón oro, permitiendo que el dólar flotara libremente contra todas las monedas, porque EE.UU. no podía mantener el vínculo con el oro mientras apoyaba un estado de bienestar en expansión y la guerra de Vietnam. Hizo un acuerdo con los países del Golfo Pérsico exportadores de petróleo (especialmente Arabia Saudita) para que acordaran fijar el precio del petróleo en dólares, producir petróleo según la demanda y reinvertir los superávits comerciales en activos financieros estadounidenses. Si crees en ciertos informes, EE.UU. también instó a algunos países del Golfo a aumentar los precios del petróleo para respaldar esta nueva estructura monetaria.
1994 – 2024 Petro-yuan
China devaluó drásticamente el yuan frente al dólar para hacer frente a la inflación, el colapso del sistema bancario y revitalizar su industria de exportación. China y los otros cuatro tigres asiáticos (como Taiwán, Corea del Sur, Malasia, etc.) implementaron políticas mercantilistas, ofreciendo productos de exportación baratos a EE.UU., lo que llevó a la acumulación de dólares en el extranjero en forma de reservas de divisas, permitiendo así el pago de energía y productos manufacturados de alta calidad fijados en dólares. Esta política ha introducido más de mil millones de trabajadores mal pagados en la economía global, lo que ha mantenido bajos los niveles de inflación en los países desarrollados occidentales, permitiendo que los bancos centrales de esos países mantengan tasas de interés en niveles muy bajos, ya que erróneamente creen que la inflación endógena ha disminuido durante mucho tiempo.
USDCNY en blanco, PIB de China en dólares constantes en amarillo.
2024 – ¿ahora?
No tengo un nombre para el sistema que está en desarrollo. Sin embargo, la elección de Trump es el catalizador para cambiar el sistema monetario global. Deja claro que Trump no es la causa de esta reestructuración; en cambio, habla abiertamente sobre los desequilibrios que cree que deben cambiar y está dispuesto a adoptar políticas muy destructivas para impulsar rápidamente ese cambio, para beneficiar primero a los estadounidenses. Estos cambios pondrán fin al 'petro-yuan'. Al final, como se describe en este artículo, estos cambios aumentarán la oferta de dinero fiduciario y la represión financiera a nivel global. Ambas cosas deben suceder porque ningún líder de EE.UU., la UE, China o Japón está dispuesto a desapalancar sus sistemas para llevarlos a un nuevo estado de equilibrio sostenible. Continuarán imprimiendo dinero, destruyendo el poder adquisitivo real de los bonos del gobierno a largo plazo y de los ahorros en depósitos bancarios, lo que permitirá que la élite continúe controlando lo que sea que el nuevo sistema sea.
Haré un resumen de alto nivel de los objetivos de Trump, y luego evaluaré la reacción de cada economía o país.
La verdad de Trump
Para funcionar normalmente, EE.UU. debe mantener superávits en su cuenta corriente y cuenta comercial para mantener el sistema del 'petro-yuan'. Esto ha llevado a la desindustrialización y financiarización de la economía estadounidense. Si deseas entender los mecanismos subyacentes, te sugiero leer toda la obra de Michael Pettis. No importa si creo que esta es la razón por la cual el mundo debería cambiar su sistema económico, pero el llamado Pax Americana, que debería haber servido al hombre blanco estadounidense promedio, ha estado en desventaja desde la década de 1970. Aquí, el 'promedio' es clave, no me refiero a personas como Jamie Dimon y David Solomon, que son los CEO de JP Morgan y Goldman Sachs, respectivamente, o a las 'masas trabajadoras' que ganan un salario trabajando para ellos. Me refiero a la persona promedio que trabaja en Bethlehem Steel, tiene una casa y un cónyuge, y ahora lo único que ve en su vida es a la enfermera de la clínica de metadona. Este hecho es evidente, ya que este grupo ha estado utilizando alcohol y medicamentos recetados para suicidarse lentamente. Todo es relativo, en comparación con el alto nivel de vida y satisfacción laboral que disfrutaron después de la Segunda Guerra Mundial, su situación actual es pésima. Como todos saben, esta es la base de apoyo de Trump, a quien estos individuos han oído hablar de cosas que otros políticos no se atreven a decir. Trump prometió devolver la industrialización y dar sentido a sus vidas miserables.
Para aquellos estadounidenses que tienen un interés carnicero en los videojuegos de guerra, este es un grupo de intereses políticos muy poderoso, y el estado actual del ejército de EE.UU. es una vergüenza. El mito de la superioridad militar de EE.UU. frente a enemigos cercanos o pares (actualmente solo Rusia y China cumplen con este criterio) comenzó con la idea de que el ejército estadounidense liberó al mundo en la Segunda Guerra Mundial. Esto no es cierto; la Unión Soviética sacrificó decenas de millones de vidas para derrotar a los alemanes. Los estadounidenses solo hicieron el trabajo de limpieza. Stalin estaba angustiado porque EE.UU. tardó demasiado en lanzar una ofensiva masiva contra Hitler en el frente de Europa occidental. El presidente estadounidense Franklin Delano Roosevelt dejó que la Unión Soviética se desangrara para reducir las bajas de las fuerzas armadas estadounidenses. En el teatro del Pacífico, aunque EE.UU. derrotó a Japón, nunca enfrentaron un ataque total del ejército japonés porque Japón había concentrado la mayor parte de su fuerza de combate en el continente chino. Hollywood no debería glorificar el desembarco en Normandía, sino mostrar la batalla de Stalingrado y los actos heroicos del general Zhukov y de miles de soldados rusos que sacrificaron su vida en la lucha.
Después de la Segunda Guerra Mundial, las fuerzas armadas de EE.UU. se enfrentaron a Corea del Norte en la Guerra de Corea, que terminó en fracaso; fueron derrotadas por el Viet Cong en la Guerra de Vietnam; la retirada de Afganistán en 2021 fue caótica; y ahora están perdiendo terreno en su lucha contra Rusia en Ucrania. El único éxito que las fuerzas armadas de EE.UU. pueden presumir es el uso de armas altamente complejas y costosas en las dos guerras del Golfo contra Irak.
La clave es que el éxito en la guerra es un reflejo de la solidez de la economía industrial. Si te importa la guerra, la economía de EE.UU. es 'fugazi'. Sí, los estadounidenses pueden hacer adquisiciones apalancadas como nadie. Sin embargo, sus sistemas de armas son una mezcla de alto precio, que incluye partes importadas de China, que se venden a clientes restringidos, como Arabia Saudita, que deben comprar estos sistemas bajo sus acuerdos geopolíticos. Rusia, a pesar de tener una economía que es solo 1/10 de la de EE.UU., produce misiles hipersónicos imbatibles a un costo mucho menor.
Trump no es un hippie amante de la paz; él cree firmemente en la hegemonía militar y la excepcionalidad de EE.UU., y se deleita en usar el poder militar para masacrar a la humanidad. Recuerda que durante su primer mandato, ordenó el asesinato del general iraní Qasem Soleimani dentro de Irak, ganando la admiración de una gran cantidad de estadounidenses. Trump ignora por completo la violación del espacio aéreo iraquí y decide unilateralmente asesinar a un general de otro país que oficialmente no está en guerra con EE.UU. Por lo tanto, él busca un rearme adecuado del imperio para igualar su influencia.
Trump aboga por la reindustrialización de EE.UU. para ayudar a aquellos que buscan buenos trabajos en manufactura, así como a aquellos que quieren un ejército fuerte. Para ello, es necesario revertir los desequilibrios establecidos bajo el sistema del 'petro-yuan'. Esto se logrará debilitando el dólar, ofreciendo incentivos fiscales y subsidios para la producción nacional, y desregulando. Estas medidas combinadas harán que sea económicamente sensato para las empresas trasladar la producción de regreso a casa, ya que China se ha convertido en el mejor lugar para fabricar productos debido a más de treinta años de políticas de desarrollo.
En mi artículo sobre '¿Negro o Blanco?' discutí cómo la flexibilización cuantitativa (QE) financia a los pobres y cómo esto impulsará la reindustrialización de EE.UU. Creo que el nuevo Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessen, perseguirá este tipo de políticas industriales. Sin embargo, esto tomará tiempo, y Trump necesita demostrar resultados inmediatos que pueda vender a los votantes en su primer año en el cargo. Por lo tanto, creo que Trump y Bessen deben devaluar el dólar de inmediato. Quiero discutir cómo esto es posible y por qué debe suceder en la primera mitad de 2025.
Reserva estratégica de Bitcoin
“El oro es dinero, el resto es crédito” – J.P. Morgan
Trump y Bessen han discutido repetidamente la necesidad de debilitar el dólar para alcanzar sus objetivos económicos para EE.UU. La pregunta es, ¿cuáles otras monedas deberían devaluarse frente al dólar y cuándo debería hacerlo?
Aparte de EE.UU., los mayores exportadores del mundo en orden de tamaño son China (moneda: yuan), UE (moneda: euro), Reino Unido (moneda: libra esterlina) y Japón (moneda: yen). El dólar debe depreciarse frente a estas monedas para alentar a una empresa marginal a mover su producción de regreso a EE.UU. Las empresas no necesariamente necesitan registrarse en EE.UU.; Trump permite que los fabricantes chinos establezcan fábricas dentro de EE.UU. para vender productos localmente. Pero los estadounidenses deben comprar productos fabricados en fábricas estadounidenses.
Los acuerdos monetarios coordinados son cosa de la década de 1980. Hoy en día, EE.UU. no es tan fuerte económica o militarmente en comparación con el resto del mundo como lo era entonces. Por lo tanto, Bessen no tiene la capacidad de decidir unilateralmente el tipo de cambio de otros países. Por supuesto, hay algunos medios y métodos que Bessen puede utilizar para forzar a cada país a acordar depreciar su moneda local frente al dólar. Esto puede lograrse mediante el uso preciso de aranceles o amenazas. Sin embargo, esto requiere tiempo y un gran esfuerzo diplomático. También hay un método más fácil.
Con 8,133.46 toneladas de reservas de oro, EE.UU. tiene la mayor cantidad de oro, al menos en papel. Es bien sabido que el oro es la verdadera moneda del comercio global. EE.UU. se separó del patrón oro hace 50 años. El patrón oro ha sido la norma histórica, mientras que el actual sistema de moneda fiduciaria es la excepción. La forma más fácil de que Bessen logre sus objetivos es devaluar el dólar en relación con el oro.
En este momento, el oro tiene un valor de 42.22 dólares por onza en el balance de activos de EE.UU. Técnicamente, el Tesoro emitió un certificado de oro al Sistema de Reserva Federal (Fed), cuyo valor ha sido determinado por el Tesoro en 42.22 dólares por onza. Si Bessen puede convencer al Congreso de EE.UU. de cambiar el precio nominal del oro, de modo que el dólar se devalúe frente al oro, entonces la cuenta del Tesoro de la Fed (TGA) recibirá créditos en dólares que pueden ser utilizados para gastos económicos. Cuanto mayor sea la magnitud de la devaluación, mayor será el aumento inmediato en el saldo de la TGA. Esto se debe a que, esencialmente, al fijar el precio del oro a un precio específico, EE.UU. está creando dólares de la nada. Un aumento en el precio nominal del oro de 3,824 dólares por onza generaría un incremento de un billón de dólares en la TGA. Por ejemplo, ajustar los costos de tenencia al precio actual del oro físico generaría 695 mil millones de dólares en créditos en la TGA.
A través de la autorización del gobierno, se puede crear dinero en dólares y luego utilizarlo para comprar bienes y servicios, lo que cambia el costo de tenencia del oro. Esta es la definición de devaluación de la moneda fiduciaria. Dado que todas las demás monedas fiduciarias también están potencialmente basadas en la cantidad de oro que sus respectivos gobiernos poseen, esas monedas automáticamente se apreciarán frente al dólar. Sin consultar a los departamentos del tesoro de otros países, EE.UU. puede lograr una gran devaluación del dólar entre todos los principales socios comerciales.
La objeción más importante es que el mayor exportador no puede intentar recuperar la debilidad de su moneda a través de la devaluación del oro, ¿verdad? Por supuesto, se puede intentar, pero esas monedas no son monedas de reserva global, ya que carecen de demanda intrínseca debido a los flujos comerciales y financieros, lo que no puede igualar la devaluación del oro por parte de EE.UU., lo que rápidamente conduciría a una hiperinflación en sus economías. Dado que estas naciones no pueden alcanzar la autosuficiencia en energía o alimentos, esto es políticamente inaceptable, ya que los disturbios sociales provocados por la inflación derrocarían a las élites gobernantes.
Dime cuánto se necesita de devaluación del dólar para reindustrializar la economía estadounidense y entonces te diré el nuevo precio del oro. Si yo fuera Bessen, lo haría a lo grande. A lo grande significa una revalorización de 10,000 a 20,000 dólares por onza. Luke Gromen estima que si se volviera a la proporción de oro a pasivos del dólar de la Fed de la década de 1980, eso llevaría el precio del oro a 14 veces el nivel actual, cerca de 40,000 dólares por onza tras la devaluación. Esto no es lo que espero, sino que ilustra lo severamente sobrevalorado que está el dólar en relación con el precio actual del oro físico.
Es bien sabido que soy un 'entusiasta del oro'. Poseo lingotes de oro físico y ETFs de minería de oro en mi bóveda, porque la forma más sencilla de devaluar el dólar es en relación con el oro. Los políticos siempre presionan ese botón 'fácil' primero. Pero este es un digestivo de comerciantes de criptomonedas, así que, ¿cómo podría un precio de oro de 20,000 dólares/onza impulsar los precios de Bitcoin y criptomonedas?
Muchos aspirantes a criptomonedas primero se centran en la discusión sobre la reserva estratégica de Bitcoin (BSR). La senadora estadounidense Lummis presentó una ley que exige al Tesoro comprar 200,000 Bitcoins anualmente durante cinco años. Lo gracioso es que, si lees el proyecto de ley, ella propone financiar estas compras aumentando el precio del oro en el balance de activos del gobierno, tal como lo describí anteriormente.
El argumento a favor del BSR es similar a la razón por la cual EE.UU. tiene más oro que cualquier otro país; esto permite a EE.UU. ejercer una hegemonía financiera sobre otros países en el ámbito digital y físico. Si Bitcoin es la moneda más dura de todas, entonces la moneda fiduciaria más fuerte es la que posee más Bitcoin en su banco central. Además, el gobierno que acompaña la volatilidad de los precios de Bitcoin tomará medidas que beneficien la expansión del ecosistema de Bitcoin y criptomonedas. Esto es similar a cómo el gobierno fomenta la minería de oro nacional y establece un mercado de comercio de oro sólido. Observa cómo China fomenta la propiedad nacional de oro a través de la Bolsa de Futuros de Oro de Shanghái como ejemplo de una política de oro positiva nacional, para aumentar el poder financiero del país y sus ciudadanos en términos de moneda real.
Si el gobierno de EE.UU. crea más dólares a través de la devaluación del oro y utiliza esos dólares para comprar Bitcoin, su precio nominal aumentará. Esto a su vez provocará una compra competitiva por parte de otros países, ya que tendrán que seguir el ritmo de EE.UU. Luego, el precio de Bitcoin irá aumentando gradualmente, porque ¿por qué alguien vendería Bitcoin y aceptaría moneda fiduciaria cuando el gobierno está devaluando activamente esas monedas? Por supuesto, hay un precio nominal al que un tenedor de Bitcoin a largo plazo estaría dispuesto a vender, pero no es 100,000 dólares. Este argumento es lógicamente válido, pero aún no creo que el BSR suceda. Creo que los políticos preferirían utilizar esos nuevos dólares creados para proporcionar beneficios al pueblo y asegurarse de ganar en las próximas elecciones. Sin embargo, si el BSR de EE.UU. realmente sucede, la amenaza solo creará presión de compra.
Aunque no creo que el gobierno de EE.UU. compre Bitcoin, eso no afecta mi perspectiva positiva sobre los precios. A la larga, la devaluación del oro creará dólares que necesitarán encontrar un hogar en bienes/servicios reales y activos financieros. Sabemos por experiencia que el precio nominal de Bitcoin está aumentando más rápido que el crecimiento de la oferta global de dólares, debido a su oferta limitada y la reducción en el criptoespacio.
El balance de la Reserva Federal se representa en blanco, Bitcoin se representa en amarillo. Ambos tienen un punto de referencia de 100 a partir del 1 de enero de 2011. El balance de la Reserva Federal ha aumentado 2.83 veces, mientras que Bitcoin ha aumentado 317,500 veces.
En resumen, devaluar rápidamente y significativamente el dólar es el primer paso de Trump y Bessen para alcanzar sus objetivos económicos. Esto también es algo que pueden lograr de la noche a la mañana sin consultar a los legisladores nacionales o a los ministros de finanzas extranjeros. Dado que Trump solo tiene un año para avanzar en algunos de los objetivos que ha planteado, para ayudar al Partido Republicano a mantener el control de la Cámara y el Senado, mi escenario base es una devaluación del dólar/oro en la primera mitad de 2025.
El país del ocaso
A pesar de que los políticos de élite japoneses se sienten orgullosos de su cultura e historia, siguen siendo un vasallo de EE.UU. Después de ser golpeados con armas nucleares en la década de 1940, Japón reconstruyó su nación con la ayuda de préstamos en dólares y el acceso libre de impuestos al mercado de consumidores estadounidenses, convirtiéndose en la segunda economía más grande del mundo a principios de la década de 1990. Más importante para mi estilo de vida, Japón construyó la mayor cantidad de estaciones de esquí del mundo. Al igual que hoy, en la década de 1980, los desequilibrios comerciales y financieros generaron controversia en las élites políticas y financieras estadounidenses, que exigían urgentemente un reequilibrio. Algunos creen que los acuerdos monetarios de la década de 1980 debilitaron al dólar y fortalecieron al yen, lo que finalmente llevó al estallido de la burbuja del mercado de acciones y bienes raíces de Japón en 1989. La lógica es que, para fortalecer al yen, el Banco de Japón (BOJ) tuvo que contraer la política monetaria, lo que llevó a la explosión de la burbuja. Las burbujas en el mercado inmobiliario y de acciones siempre se inflan con dinero impreso y estallan cuando la política monetaria se afloja o se detiene. El problema es que los políticos japoneses se comprometen a hacer sacrificios fiscales para complacer a sus señores estadounidenses.
Hoy, como en la década de 1980, existe un inmenso desbalance financiero entre Japón y EE.UU. Japón es el mayor tenedor de deuda pública de EE.UU. Japón también ha implementado políticas de flexibilización cuantitativa agresivas, que finalmente evolucionaron a un control de la curva de rendimiento (YCC), lo que llevó a la extrema debilidad del yen. He discutido la importancia del tipo de cambio dólar-yen en estos dos artículos: 'Lo inevitable' y 'El fantasma'.
La verdad de Trump es que el dólar debería apreciarse frente al yen. Trump y Bessen son muy claros en que esto debe suceder. A diferencia de China, donde habrá una reestructuración monetaria hostil, en Japón, Bessen decidirá la dirección del tipo de cambio dólar-yen, y los japoneses obedecerán.
El problema de fortalecer el yen es que significa que el Banco de Japón debe aumentar las tasas de interés. Sin ninguna intervención gubernamental, se producirán las siguientes consecuencias:
A medida que las tasas de interés aumentan, los JGB (Bonos del Gobierno Japonés) se vuelven más atractivos; las empresas, hogares y fondos de pensiones japoneses venderán acciones y bonos en divisas (principalmente bonos del gobierno y acciones estadounidenses), convertirán las ganancias en divisas a yenes y comprarán JGB.
Un mayor rendimiento de los JGB significa una disminución de precios, lo que afecta negativamente el balance del BOJ. Además, el BOJ posee una gran cantidad de bonos del gobierno y acciones estadounidenses, cuyos precios también caerán cuando los inversores japoneses vendan para redistribuir capital. Además, el BOJ deberá pagar más intereses sobre las reservas bancarias en yenes. Al final, esto es una mala noticia para la solvencia del BOJ.
Trump está interesado en la supervivencia del sistema financiero japonés. Las bases militares estadounidenses en Japón proporcionan contención contra la marítima china, y la producción de Japón de semiconductores, por ejemplo, ayuda a asegurar que EE.UU. pueda obtener suministros críticos de manera amistosa. Por lo tanto, Trump ordenaría a Bessen tomar las medidas necesarias para asegurar que Japón pueda mantener su supervivencia financiera en un entorno de fortalecimiento del yen. Hay varias formas de lograr esto; una de ellas es que Bessen utilice el poder del Tesoro de EE.UU. para proporcionar swaps de divisas dólar-yen a BOJ, de modo que cualquier venta de bonos del gobierno y acciones de EE.UU. sea absorbida fuera del mercado. Esto se describe en mi artículo anterior (Spirited Away).
La Reserva Federal - ha aumentado la cantidad de dólares en circulación, o en otras palabras, ha obtenido a cambio yenes creados debido al crecimiento de los acuerdos de Carry.
CSWAP - La Fed le debe dólares al BOJ. El BOJ le debe yenes a la Fed.
BOJ - ahora poseen más acciones y bonos estadounidenses, cuyos precios aumentarán debido al incremento en la cantidad de dólares por el crecimiento del saldo de CSWAP.
Banco de Japón - ahora poseen más JGB adicionales.
Esto es importante para las criptomonedas, ya que la cantidad de dólares aumentará para resolver el enorme comercio de Carry entre el dólar y el yen japonés. El proceso de liquidación será lento, pero para mantener la solvencia financiera del sistema financiero japonés, se imprimirán billones de dólares.
La corrección del desequilibrio comercial y financiero entre Japón y EE.UU. es relativamente sencilla, ya que Japón no tiene voz en este asunto y actualmente es políticamente demasiado débil para ofrecer una verdadera oposición. El partido gobernante, el Partido Liberal Democrático (LDP), ha perdido la mayoría en la asamblea, lo que ha dejado al gobierno japonés en un estado de agitación. Aunque secretamente odian a los estadounidenses incivilizados, las élites no pueden oponerse políticamente a la verdad de Trump.
Los últimos se convertirán en primeros
A pesar de que muchos europeos, al menos aquellos que no tienen el nombre de Muhammad, son un poco cristianos, la frase bíblica 'los últimos serán los primeros' evidentemente no se aplica económicamente a la UE. Los últimos serán los últimos. Por alguna razón, los políticos de élite en Europa continúan manteniendo la postura de ser golpeados por el tío Sam. Todo lo que Europa debería hacer es fusionarse con Rusia y China. Rusia ofrece la energía más barata a través de tuberías y una canasta de alimentos para alimentar a su gente. China ofrece productos manufacturados de alta calidad y a bajo costo, y está dispuesta a comprar enormes cantidades de productos de lujo europeos, lo que haría sonrojar a María Antonieta. Sin embargo, el continente europeo siempre es dominado por dos países insulares: el Reino Unido y EE.UU., en lugar de intentar integrarse en una vasta y poderosa esfera de prosperidad euroasiática.
Debido a la renuencia de Europa a comprar gas ruso barato, abandonar la farsa de la transición energética verde, o establecer relaciones comerciales mutuamente beneficiosas con China, las economías de Alemania y Francia enfrentan serios desafíos. Alemania y Francia son el motor económico de Europa: todo el continente podría ser como un destino vacacional para árabes, rusos (bueno, tal vez ya no) y estadounidenses. Es irónico, dado cuánto odian los elitistas europeos a la gente de esas regiones, pero el dinero habla, y los disparates van en patinete.
Este año, los importantes discursos de Mario Draghi (El futuro de la competitividad europea, septiembre de 2024) y Emmanuel Macron (Discurso sobre Europa, abril de 2024) han dejado a los europeos frustrados. Aunque ambos jefes de estado señalaron correctamente los problemas que enfrenta Europa: la energía cara y la falta de inversión interna, las soluciones que ofrecieron fueron, al final, solo 'necesitamos imprimir más dinero para financiar la transición energética verde, y ejercer más represión financiera'. La solución correcta es renunciar al sólido apoyo a la aventura de las élites estadounidenses, reconciliarse con Rusia, obtener gas barato, abrazar la energía nuclear, comerciar más con China y desregular por completo los mercados financieros. Otro hecho frustrante es que muchos votantes europeos reconocen que la combinación de políticas actuales no sirve a sus intereses, pero en las elecciones eligen a partidos que desean implementar estos cambios. Pero las élites en el poder están utilizando todos los medios antidemocráticos para debilitar la voluntad de la mayoría. La agitación política continúa, y Francia y Alemania están prácticamente en un estado de anarquía.
La verdad de Trump es que EE.UU. aún necesita que Europa se distancie de Rusia, limite el comercio con China y compre armas fabricadas en EE.UU. para defenderse de las amenazas de Rusia y China, evitando así una Eurasia fuerte e integrada. Debido a los efectos económicos negativos de estas políticas, la UE debe depender de la represión financiera y la impresión de moneda para satisfacer las necesidades básicas. Citaré algunas palabras de Macron para ilustrar la política financiera futura de Europa y explicar por qué si tienes capital en Europa, deberías sentir miedo. Deberías preocuparte por la capacidad de escapar del control de capital europeo, y que lo único que podrías comprar en tu cuenta de jubilación o ahorros bancarios podrían ser bonos del gobierno de la UE a largo plazo.
Antes de citar a Macron, aquí hay un extracto de una declaración del ex primer ministro italiano Enrico Letta, quien actualmente es presidente del Instituto Jacques Delors, un grupo de expertos:
“La UE tiene 33 billones de euros en ahorros privados, la mayor parte de los cuales están concentrados en cuentas de ahorro a la vista (34.1%). Sin embargo, esta riqueza no se está utilizando adecuadamente para satisfacer las necesidades estratégicas de la UE; una tendencia preocupante es que una parte considerable de los recursos de la UE fluye hacia la economía estadounidense y las compañías de gestión de activos estadounidenses cada año. Este fenómeno resalta la ineficiencia en la utilización de los ahorros de la UE, que, si se redistribuyen efectivamente a su economía nacional, ayudarían enormemente a alcanzar sus objetivos estratégicos.”
Lejos de ser solo un mercado
Letta no dudó de los problemas que él cree que existen; las siguientes palabras de Macron reafirman aún más estos puntos. El capital de la UE no debería ser financiado por empresas estadounidenses, sino por empresas europeas. Hay varias maneras en que las autoridades que saben más que tú sobre cómo utilizar tu capital pueden obligarte a poseer activos de la UE de bajo rendimiento. Por ejemplo, para aquellos que tienen dinero en cuentas de pensiones o jubilación, los reguladores financieros de la UE podrían definir un universo adecuado para la inversión, de modo que tu gestor de inversiones solo pueda comprar legalmente acciones y bonos de la UE. Para aquellos que ahorran en cuentas bancarias, los reguladores podrían prohibir a los bancos ofrecer inversiones en acciones y bonos no pertenecientes a la UE, ya que estas inversiones no son 'adecuadas' para los ahorradores. Siempre que tu dinero esté bajo la custodia de un custodio regulado por la UE, tendrás que obedecer a personas como Christine Lagarde y su alegre grupo de Muppets. Puede que te guste, pero no te equivoques, su trabajo como jefa del Banco Central Europeo (BCE) es asegurar la supervivencia de los proyectos de la UE, no ayudar a que tus ahorros crezcan más rápido que la tasa de inflación que su banco necesita para mantener la estabilidad del sistema.
Si crees que solo el grupo del Foro Económico Mundial de Davos aboga por estas cosas, es un malentendido; aquí hay una cita de un infame racista y fascista, [rellenar]... lo que dicen... Marine Le Pen:
Europa necesita despertarse... dado que EE.UU. defenderá sus intereses de manera más agresiva.
La verdad de Trump también ha generado una amplia reacción en ambos extremos del espectro político de la UE.
Volviendo a la negativa de los políticos de la UE a hacer cosas simples y que no lleven a la quiebra financiera para resolver sus problemas, aquí está Macron explicando esto a la gente común:
“Así que, sí, los días de que Europa compre energía y fertilizantes de Rusia, de subcontratar a China y de depender de EE.UU. para la seguridad han terminado.”
Macron continuó y reforzó este punto, que el capital de la UE no debería fluir hacia los productos financieros de mejor rendimiento, sino que se desperdicia en este terreno estéril que es Europa:
“El tercer defecto: cada año, aproximadamente 300 mil millones de euros de ahorros se utilizan para financiar a EE.UU., ya sea a través de bonos del gobierno o capital de riesgo. Esto es absurdo.”
Finalmente, en un golpe mortal, Macron mencionó la suspensión de la implementación de la regulación bancaria de Basilea III. Esto en realidad permitirá a los bancos comprar ilimitadamente bonos del gobierno de la UE de bajo rendimiento y alto precio. Los perdedores de esto serán cualquiera que posea activos denominados en euros, ya que esto efectivamente permite que la oferta de euros aumente sin límites.
“En segundo lugar, necesitamos revisar cómo se aplican Basilea y Solvencia. No podemos ser la única región económica en el mundo que lo aplique. EE.UU., como origen de la crisis financiera de 2008-2010, eligió no aplicarlo.”
Macron señala correctamente que los estadounidenses no cumplen con estas reglas bancarias globales, por lo que la UE tampoco necesita hacerlo. Hola, el colapso financiero fiduciario frente a Bitcoin y oro.
Draghi señala en su informe más reciente que, además de financiar un vasto estado de bienestar (por ejemplo, el gasto público en Francia representa el más alto porcentaje de cualquier país desarrollado, alcanzando el 57% del PIB), la Unión Europea también necesita invertir 800 mil millones de euros cada año. ¿De dónde proviene ese dinero? Este dinero será impreso por el Banco Central Europeo y obligará a los ahorradores de la UE a comprar bonos del gobierno de la UE a largo plazo que son una pérdida total.
No estoy inventando estas cosas. Estas son citas directas de ambos extremos del espectro político de la UE. Te dicen que saben cómo invertir mejor los ahorros de la UE. Te dicen que los bancos deberían poder utilizar apalancamiento ilimitado para comprar bonos de los estados miembros de la UE, y al final, el BCE emitirá bonos paneuropeos. La razón detrás de esta práctica es la verdad de Trump. Si el EE.UU. de Trump va a devaluar el dólar, suspender la regulación bancaria prudente y obligar a Europa a romper lazos con Rusia y China, entonces los ahorradores de la UE deberán aceptar rendimientos por debajo de la norma y represión financiera. Los 'herbívoros' de la UE deberían sacrificar su capital y su nivel de vida real para preservar este proyecto de la UE. Supongo que has notado un poco de dosis saludable de ojos en blanco en este párrafo, pero si quieres sacrificar tu nivel de vida para servir a la UE, no te culparé. Mi apuesta es que muchos de ustedes disfrutan ondeando sus banderas en público, pero al llegar a casa corren a su computadora tratando de escapar lo más rápido posible. Sabes que la forma de escapar es comprar Bitcoin y guardarlo uno mismo antes de que sea prohibido. Pero, lectores de la UE, esta es su elección.
A nivel global, a medida que el euro se incrementa en circulación y se endurecen las restricciones sobre el capital mantenido dentro de la UE, Bitcoin se disparará. Esta es la política explícita de las élites. Sin embargo, creo que esto será un caso de 'decir una cosa, hacer otra'. Aquellos en el poder trasladarán secretamente activos a Suiza y Liechtenstein, y comprarán criptomonedas a un ritmo frenético. En el proceso, las personas que gobiernan, que se niegan a obedecer y proteger sus ahorros, lucharán bajo la inflación aprobada por el estado. Esto es solo lo que hacen esos 'croissants'.
La verdad final
Nuestro terminal de verdad es un mercado de criptomonedas libre 24/7. Bitcoin surgió a principios de noviembre después de la victoria de Trump, convirtiéndose en un indicador líder del acelerado crecimiento de la oferta monetaria. En respuesta, todos los principales grupos económicos/naciones deberán reaccionar de inmediato. La reacción será devaluar la moneda y aumentar la represión financiera.
Bitcoin (amarillo) está liderando un incremento en el crédito bancario estadounidense (blanco).
¿Significa esto que Bitcoin solo subirá a 1 millón de dólares sin ningún retroceso incómodo? Absolutamente no.
No creo que el mercado se dé cuenta de cuán poco tiempo le queda a Trump para lograr algo. El mercado piensa que Trump y su equipo pueden realizar milagros económicos y políticos de inmediato. Los problemas que llevaron a la popularidad de Trump se han acumulado durante décadas. Por lo tanto, no importa lo que Elon Musk te diga, el mercado no tiene soluciones inmediatas. Por lo tanto, es casi imposible para Trump apaciguar lo suficiente a sus seguidores para evitar que el Partido Demócrata recupere ambas cámaras en 2026. La gente está ansiosa porque está desesperada. Trump es un político astuto que entiende a sus partidarios. Esto significa que debe actuar drásticamente en sus primeros 100 días en el cargo, y es por eso que mi dinero está apostado a que el dólar se devaluará drásticamente en los primeros 100 días de Trump. Esto puede hacer que los costos de producción sean competitivos a nivel global. Esto resultará en la reconfiguración inmediata de la capacidad de producción, aumentando el empleo, en lugar de dentro de cinco años.
Antes de la fase de colapso de este mercado alcista de criptomonedas, creo que el mercado de criptomonedas experimentará una terrible venta el día de la toma de posesión de Trump el 20 de enero de 2025. Maelstrom buscará reducir algunas posiciones inicialmente, esperando recomprar algunas posiciones clave en la primera mitad de 2025. Claramente, cada trader dice esto y cree que puede cronometrar el mercado. La mayoría de las veces terminan vendiendo demasiado pronto y luego carecen de determinación para recomprar a un precio más alto si no 'HODL'. Estos traders están subinvertidos durante el resto del mercado alcista. Sabiendo esto, estamos comprometidos a reconocer el fracaso y sanar después de que el mercado alcista continúe hasta después del 20 de enero. La verdad de Trump me muestra las fallas estructurales del orden global. La verdad de Trump me dice que la mejor manera de maximizar los retornos es poseer Bitcoin y criptomonedas. Por lo tanto, compraré en correcciones y explosiones.
