Como un importante promotor de la interoperabilidad entre cadenas, aplicaciones de pruebas de conocimiento cero, así como de los ecosistemas DeFi y NFT, Polygon brilló en el último ciclo de mercado alcista. Sin embargo, en el último año, muchos proyectos de cadenas públicas como Polygon no han logrado nuevos avances, siendo gradualmente eclipsados por competidores emergentes como Solana, Sui o Base. Y cuando Polygon volvió a ser discutido en las redes sociales, no fue por alguna actualización importante, sino por la salida de socios del ecosistema como AAVE y Lido.
La propuesta de 'prestar gallinas para obtener huevos' ha generado preocupaciones.
El 16 de diciembre, el equipo de contribuyentes de Aave, Aave Chan, publicó una propuesta en la comunidad para retirar su servicio de préstamos de la cadena de prueba de participación (PoS) de Polygon. La propuesta fue redactada por el fundador de Aave Chan, Marc Zeller, y tiene como objetivo eliminar gradualmente el protocolo de préstamos de Aave en Polygon para prevenir posibles riesgos de seguridad en el futuro. Aave es la aplicación descentralizada más grande en Polygon, con depósitos en la cadena PoS que superan los 466 millones de dólares.
Curiosamente, el mismo día, el protocolo de participación de liquidez Lido anunció que en los próximos meses, Lido en la red Polygon se desactivará oficialmente. La comunidad de Lido indicó que la razón para desactivar Lido en la red Polygon es un enfoque estratégico renovado en Ethereum, así como la falta de escalabilidad de Polygon PoS.
Perder dos aplicaciones importantes del ecosistema en un solo día representa un duro golpe para Polygon. La principal razón proviene del 13 de diciembre, cuando la comunidad de Polygon publicó la propuesta de mejora Pre-PIP del 'Plan de Liquidez entre Cadenas de Polygon PoS'. El objetivo principal de esta propuesta es sugerir el uso de más de 1 mil millones de dólares en reservas de stablecoins mantenidas en el puente PoS para generar ingresos.
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Se entiende que en la cadena Polygon PoS se mantienen aproximadamente 1.3 mil millones de dólares en reservas de stablecoins, y la comunidad sugiere desplegar estos fondos ociosos en grupos de liquidez cuidadosamente seleccionados para generar ingresos y fomentar el desarrollo del ecosistema de Polygon. Según las tasas de interés de los préstamos actuales, estos fondos podrían generar aproximadamente 70 millones de dólares al año.
La propuesta sugiere invertir gradualmente estos fondos en tesorerías que cumplan con el estándar ERC-4626. Las estrategias específicas incluyen:
DAI: depositando en sUSDS de Maker, que es el token de ingresos oficial del ecosistema de Maker.
USDC y USDT: a través de Morpho Vaults como fuente principal de ingresos, Allez Labs se encarga de la gestión de riesgos. Los mercados iniciales incluyen USTB de Superstate, sUSDS de Maker y stUSD de Angle.
Además, Yearn gestionará un nuevo plan de incentivos para el ecosistema, utilizando estos ingresos para incentivar actividades tanto en Polygon PoS como en el ecosistema más amplio de AggLayer.
Es relevante notar que los firmantes de esta propuesta son Allez Labs, Morpho Association y Yearn. Según los datos de Defillama del 17 de diciembre, el TVL total de Polygon es de 1.23 mil millones de dólares, de los cuales el TVL en AAVE es aproximadamente 465 millones de dólares, representando alrededor del 37.8%. El TVL de Yearn Finance ocupa el puesto 26 en el ecosistema, con un TVL de aproximadamente 3.69 millones de dólares. Esto podría explicar por qué AAVE ha propuesto salir de Polygon por razones de seguridad.
Claramente, desde la perspectiva de AAVE, esta propuesta implica usar el dinero de AAVE para generar interés en otros protocolos de préstamos. Como la mayor aplicación de fondos en el puente entre cadenas de Polygon PoS, AAVE no puede beneficiarse de esta propuesta, sino que debe asumir el riesgo de la seguridad de los fondos.
Sin embargo, la retirada de Lido puede no estar relacionada con esta propuesta; después de todo, la propuesta de Lido para reevaluar Polygon y votar se publicó hace un mes, solo que coincide con este momento.
Un paso frustrante ante el desarrollo débil del ecosistema.
Si la propuesta de retirada de AAVE se aprueba oficialmente, el TVL en Polygon caerá a 765 millones de dólares, lo que ya no podrá alcanzar la reserva de fondos de 1 mil millones de dólares mencionada en la propuesta de mejora Pre-PIP. Y Uniswap, que ocupa el segundo lugar en el ecosistema, tiene un TVL de aproximadamente 390 millones de dólares; si Uniswap también sigue adelante con una propuesta similar a la de AAVE, el TVL en Polygon caerá drásticamente a alrededor de 370 millones de dólares. No solo no se podrá cumplir el objetivo de ingresos de 70 millones de dólares anuales, sino que todos los aspectos del ecosistema se verán afectados, como el precio de los tokens de gobernanza y los usuarios activos. Quizás las pérdidas superen con creces los 70 millones de dólares.
Entonces, a la luz de este resultado, parece que esta propuesta no es una decisión sabia. ¿Por qué la comunidad de Polygon presentó esta propuesta? En el desarrollo del último año, ¿cuál ha sido realmente el estado del ecosistema de Polygon?
El momento más próspero del ecosistema de Polygon fue en junio de 2021, cuando el TVL alcanzó los 9.24 mil millones de dólares, lo que equivale a 7.5 veces lo de hoy. Con el paso del tiempo, la curva del TVL de Polygon ha ido en descenso, manteniéndose alrededor de los 1.3 mil millones de dólares desde junio de 2022, sin grandes fluctuaciones. Para 2023, el TVL llegó a caer a aproximadamente 600 millones de dólares. En 2024, el mercado comenzó a recuperarse, y el TVL de Polygon en la mayoría de los casos se mantuvo por debajo de los 1 mil millones de dólares, solo comenzando a recuperarse a más de 1 mil millones de dólares a partir de octubre.
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En cuanto a la cantidad de direcciones activas, el 29 de octubre, aproximadamente 439,000 direcciones activas estaban en Polygon PoS, un nivel que no difiere mucho de los datos del año anterior; aunque de marzo a agosto de este año, la cantidad de direcciones activas en Polygon PoS había aumentado significativamente, alcanzando un máximo de 1.65 millones. Sin embargo, no se sabe por qué, en el momento más candente del mercado, se enfrío rápidamente.
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El rendimiento del mercado del token también ha sido deficiente; de marzo a noviembre de 2024, el precio del token $POL no siguió el aumento de Bitcoin y otros índices, sino que descendió continuamente, cayendo desde un mínimo de 1.3 dólares a 0.28 dólares, con una disminución de más del 77%. Solo en los últimos uno o dos meses comenzó a recuperarse, y el precio reciente ha rebotado a alrededor de 0.6 dólares, pero todavía necesita crecer aproximadamente cinco veces para alcanzar su máximo histórico cercano a 3 dólares.
La innovación tecnológica + la actualización de la marca son menos efectivas que 'dar dinero'.
El desarrollo débil del ecosistema no significa que Polygon haya renunciado en términos de tecnología y productos; en el último año, ha habido múltiples anuncios sobre innovaciones tecnológicas y desarrollos de productos. El más destacado ha sido el mercado de predicciones Polymarket en su desarrollo durante el último año. Además, en octubre, Polygon lanzó el nuevo ecosistema de cadena unificada AggLayer, que según la presentación oficial, es Agglayer = cadena unificada (L1, L2, L∞); sin embargo, claramente, la posición de este nuevo ecosistema parece difícil de entender, y en noviembre, la oficina incluso publicó un artículo para explicar AggLayer.
Además, el kit de herramientas de prueba ZK del ecosistema, Polygon Plonky3, se ha convertido en el sistema de prueba de conocimiento cero más rápido. Vitalik también interactuó en Twitter diciendo: 'Ustedes ganaron esta carrera'.
Aparte de la tecnología, muchas cadenas públicas tradicionales este año han optado por cambiar de nombre y de token para reinventar su marca; Polygon ya había realizado un cambio de marca, pasando de Matic a Polygon. Y dado el entorno del mercado actual, parece que las innovaciones tecnológicas no disruptivas han dificultado que un proyecto tenga ventajas narrativas, lo que es una dura realidad para proyectos como Polygon que aún se aferran a la innovación tecnológica o que esperan reinventar su marca a través de la integración.
Lo que realmente puede atraer a los usuarios y mantener su atención suelen ser los programas de distribución de recompensas o incentivos, como el reciente y destacado Hyperliquid. Y Polygon, al querer reformar en este aspecto, claramente tiene pocas cartas disponibles; en términos de tarifas en la cadena, Polygon genera solo decenas de miles de dólares al día, y estos ingresos no son suficientes para atraer el interés de los usuarios. Así que surgió la propuesta de 'prestar gallinas para obtener huevos' mencionada al principio.
Sin embargo, claramente, el dueño de la 'gallina' no está de acuerdo con este negocio, y Polygon podría perder más por ello. En general, la razón fundamental del estancamiento en el desarrollo del ecosistema de Polygon es la falta de incentivos suficientes para los usuarios y la falta de impulso en las nuevas narrativas. Frente a la creciente competencia en el mercado, Polygon necesita buscar estrategias de mercado más atractivas además de la innovación tecnológica. Esta es también la trampa común de la mayoría de las viejas cadenas públicas en la actualidad.
[Aviso legal] El mercado implica riesgos, las inversiones deben hacerse con precaución. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión; los usuarios deben considerar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión en este artículo se ajusta a sus circunstancias específicas. Invertir basado en esto es bajo su propio riesgo.
Este artículo se reproduce con autorización de: (PANews)
Autor original: Frank, PANews
¡Crisis en el ecosistema de Polygon! Aave y Lido se retiran colectivamente, todo debido a la propuesta de 'prestar gallinas para obtener huevos'. Este artículo se publicó originalmente en 'Ciudad Cripto'.
