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El 16 de diciembre, el proyecto DeFi Ethena Labs anunció el lanzamiento oficial de su nueva stablecoin USDtb. Como una stablecoin dolarizada basada en blockchain, el 90% de las reservas de USDtb están invertidas en el fondo tokenizado BUIDL de BlackRock, en colaboración con la empresa de tokenización de activos reales Securitize.
En su primer día, según datos de DefiLlama, el TVL de USDtb alcanzó los 64.5 millones de dólares. Anteriormente, el CEO de Ethena, Guy Young, había pronosticado que el TVL de USDtb en su primer mes alcanzaría entre 500 millones y 1,000 millones de dólares. También mencionó que algunas entidades de TradFi, aunque no han tenido contacto real con otras criptomonedas, ya tienen una exposición bastante significativa a lo que Ethena está haciendo actualmente.
Apoyado por el fondo BUIDL de BlackRock, enfrentando la volatilidad del mercado en el mercado bajista
La nueva USDtb es una stablecoin criptográfica relativamente convencional, que se parece casi a USDC y USDT. La única diferencia es que Ethena utiliza el fondo del tesoro BUIDL de BlackRock como colateral para respaldar esta stablecoin. BUIDL es un fondo tokenizado que invierte en activos equivalentes a dólares (como efectivo, bonos del tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra). No es que Ethena gestione activos financieros, sino que los delega a diferentes bancos o proveedores de servicios en el mundo real. Básicamente, BlackRock y Securitize son responsables de todo el proceso. Por lo tanto, USDtb tiene un principio de producto completamente diferente al de la stablecoin insignia de Ethena, USDe.
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USDtb servirá como la stablecoin alternativa de Ethena, asumiendo los fondos de USDe durante condiciones extremas del mercado. El CEO de Ethena, Guy Young, comentó recientemente en UnchainedPodcast que USDtb se parece mucho a una stablecoin convencional, no genera rendimientos por sí misma, por lo que los usuarios minoristas que la compren no obtendrán ganancias como lo harían con un fondo de bonos del tesoro. Explicó que estos dos productos funcionan paralelamente, y en el 98% de las situaciones, cuando la tasa de cambio de criptomonedas parece más atractiva que la de finanzas tradicionales, USDe opera como lo hace ahora. Luego, a medida que el entorno cambia (por ejemplo, durante un mercado bajista), los usuarios siempre mantienen la opción de cerrar (posiciones) e ingresar a USDtb, preservando su balance en su propio producto.
Por lo tanto, USDtb podría ayudar a los titulares de USDe a 'enfrentar un entorno de mercado difícil'. Ethena Labs declaró en su anuncio del 16 de diciembre: 'Ethena podrá cerrar las posiciones de cobertura detrás de USDe y redistribuir sus activos de soporte a USDtb para mitigar aún más los riesgos relacionados.'
El 90% de esta stablecoin está respaldado por BUIDL de BlackRock, en colaboración con la empresa de tokenización blockchain Securitize. Uno de los miembros de la junta de Ethena, Block Analiticia, señaló en una propuesta ya aprobada que stablecoins como USDC ocuparán el 10% restante de las reservas de USDtb, y estas stablecoins pueden proporcionar liquidez adicional durante los fines de semana u otras ocasiones en que el mercado de bonos no esté disponible para operar. La parte 'central' del contrato inteligente de USDtb pasó por tres auditorías completas de Pashov, Quantstamp y Cyfrin en octubre.
USDtb podría impulsar una gran cantidad de fondos desde TradFi hacia el ecosistema
La stablecoin sintética de Ethena Lab, USDe, se lanzó en febrero de este año y ha crecido rápidamente, siendo ahora la tercera stablecoin más grande, solo detrás de USDT y USDC. Desde el 1 de noviembre, hace solo un mes y medio, su capitalización de mercado se ha más que duplicado, alcanzando casi 6,000 millones de dólares, superando incluso a $DAI, una stablecoin nativa de DeFi con una larga trayectoria.
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La clave del éxito de USDe radica en el rendimiento que ofrece. Este token tiene un rendimiento anual del 27%, muy por encima del 12.5% ofrecido por DAI y USDS. USDe se crea mediante el depósito de Bitcoin, Ethereum o Solana en el protocolo Ethena, y luego abriendo posiciones cortas (bajistas) en futuros en intercambios como Bybit. Esto crea lo que se conoce como una posición 'delta neutral', donde el valor de los activos y la posición corta se compensan mutuamente, manteniendo así la estabilidad del precio general.
Actualmente, dado que la mayoría de los traders tienen una perspectiva alcista sobre las criptomonedas, están pagando a Ethena para hacer cortos, mientras que el protocolo transfiere esos fondos a los titulares de USDe a través de staking. Mientras esta situación continúe, el rendimiento de USDe debería mantenerse alto. Pero si los traders se vuelven bajistas, Ethena no podrá ofrecer un rendimiento tan alto.
Además, el USDe apostado (sUSDe) lanzado por Ethena es un token de rendimiento, que permite a los usuarios obtener rendimientos adicionales mediante el staking de tokens USDe. A través de recompensas por staking y estrategias de trading de basis, sUSDe ofrece altos rendimientos a sus tenedores.
Blockworks Research publicó recientemente en Twitter sobre las diferentes formas en que se utiliza Ethena. Pendle es el destino preferido para el USDe apostado, con activos superiores a 1,000 millones de dólares, y Aave ocupa el segundo lugar. El CEO de Ethena, Guy Young, comentó recientemente en UnchainedPodcast que alrededor del 50% al 60% del TVL de Pendle se basa en sUSDe. Aave ha aumentado su TVL en más de 1,000 millones en unos pocos meses.
Volviendo a la nueva stablecoin USDtb, después del lanzamiento de USDtb, Seraphim Czecker, el director de crecimiento de Ethena, declaró que la hoja de ruta de Ethena es clara:
Incorporando TradFi conservador a USDtb
Hacer que se adapten a USDe
Ayudarles a entender oportunidades en cadena como Aave, Maker, entre otras, relacionadas con USDe
José Maria Macedo, uno de los fundadores de la empresa de investigación y desarrollo de blockchain Delphi Labs, predice que USDtb se convertirá en el mayor producto de bonos tokenizados dentro de un mes después de su lanzamiento. Seraphim Czecker, responsable del crecimiento de Ethena, afirmó que USDtb tiene el potencial de expandirse a 100 mil millones de dólares, ya que la empresa ahora puede asignar capital de manera efectiva en un entorno de mercado bajista, logrando esto mediante la 'creación de un 'suelo' de APY en torno a las tasas de los bonos del tesoro'. 'USDtb impulsará una gran cantidad de capital desde TradFi hacia nuestra industria', concluyó Seraphim.
Actualmente, Ethena ha superado a muchas otras protocolos nativos de criptomonedas en varios indicadores. Uno de ellos es que ha sido uno de los 'generadores' de tarifas más altos. Ha superado repetidamente a Tether, Uniswap, Ethereum, Jito, Solana, etc., convirtiéndose en un proyecto importante para la interacción de los usuarios de DeFi.
[Descargo de responsabilidad] El mercado conlleva riesgos, la inversión debe ser prudente. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión, los usuarios deben considerar si cualquier opinión, perspectiva o conclusión en este artículo se ajusta a su situación particular. Invertir basándose en esto es bajo su propio riesgo.
Este artículo es una reproducción autorizada de: (PANews)
Autor original: Weilin, PANews
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