Wall Street apuesta a que el dólar subirá aún más después de su reciente auge, desafiando el deseo expresado públicamente por el presidente electo Trump de que el dólar se deprecie.

Desde principios de octubre, el dólar ha subido un 6.1%, marcando el mejor desempeño trimestral desde el inicio de la subida de tasas de la Reserva Federal en 2022, ya que el mercado comenzó a anticipar que el candidato republicano ganaría las elecciones de noviembre y llevaría a cabo sus planes de aranceles comerciales y recortes de impuestos.

La mayoría de los principales bancos encuestados por el (Financial Times) (incluyendo Goldman Sachs, Morgan Stanley y UBS) predicen que el dólar subirá aún más el próximo año. Deutsche Bank prevé que el tipo de cambio euro/dólar alcanzará la paridad en 2025, después de que el tipo de cambio euro/dólar haya caído de 1.11 a 1.05 desde principios de octubre.

Por lo tanto, muchos gerentes de fondos desestiman la posibilidad de que Trump pueda ayudar a la industria nacional debilitando el dólar, sin importar lo que diga.

Sonal Desai, directora de inversiones de renta fija de Franklin Templeton, dijo que la idea de que Trump devaluara el dólar es “un poco fantasiosa, parece que hay un montón de factores contradictorios”.

Ella añadió: “Hasta ahora, la mayoría de las políticas de las que ha hablado, en realidad, beneficiarán al dólar, no lo perjudicarán.”

Trump ha creído durante mucho tiempo que un dólar fuerte ejerce una presión excesiva sobre la economía estadounidense, lo que ha llevado a especulaciones sobre si el próximo gobierno tomará medidas para intentar debilitar el dólar.

En una entrevista en julio con Bloomberg Businessweek, Trump dijo: “Tenemos un grave problema monetario” y señaló la fortaleza del dólar frente al yen.

Añadió: “Esto es una gran carga para las empresas que intentan vender tractores y otros productos fuera de Estados Unidos.”

La preferencia de Trump por un dólar débil se hizo evidente durante su primer mandato presidencial, cuando criticó lo que consideraba prácticas monetarias desleales de otros países.

Sin embargo, su agenda de crecimiento y sus propuestas de recortes de impuestos, así como su llamado a imponer altos aranceles a las importaciones de México, Canadá y China, han llevado al mercado a anticipar que esto estimulará la inflación nacional. Esto podría llevar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés en niveles más altos durante más tiempo, lo que a su vez podría atraer más capital extranjero a los activos en dólares.

Ajay Rajadhyaksha, presidente de investigación global de Barclays, dijo: “Las políticas de Trump son definitivamente favorables para el dólar.” El banco prevé que, para finales del próximo año, el tipo de cambio euro/dólar caerá a 1.04.

Analistas e inversores han señalado que esto es un dilema para el próximo gobierno. Dicen que cualquier posible solución (como controlar el déficit presupuestario del gobierno o establecer lo que se llama el “Acuerdo Mar-a-Lago”, donde Estados Unidos presiona a sus socios comerciales para devaluar el dólar) sería extremadamente desafiante y podría socavar el estatus del dólar como moneda de reserva global.

Eric Winograd, economista jefe de AllianceBernstein, dijo: “Lo que le importa al próximo presidente es la importancia del dominio del dólar y si otros países hablarán de comerciar en monedas distintas al dólar. Para los inversores, la forma más clara de proceder es ir en largo con el dólar y prepararse para la apreciación del dólar.”

Los inversores y estrategas también han enfriado en gran medida la idea de un marco al estilo del “Acuerdo Plaza”, que se refiere al acuerdo alcanzado por el gobierno de Reagan en 1985, que llevó a los países a llegar a un acuerdo multilateral de intervención en divisas para devaluar el dólar frente a otras monedas.

Desai de Franklin Templeton dijo que, aunque Trump podría presionar a los países que están gestionando sus tasas de cambio, no puede controlar el dólar.

Desai dijo: “No estoy segura de que realmente pueda estar gritando por ahí que el tipo de cambio euro/dólar es demasiado bajo, pero lo más importante es que el euro es una moneda que la Reserva Federal no puede controlar.”

La racha de ganancias del dólar ha mostrado signos de estancamiento en las últimas semanas, y el índice del dólar actualmente ronda alrededor de 107, por debajo del máximo de más de 108 a finales del mes pasado.

Pero a pesar de que los analistas enfatizan que el mercado ya ha digerido gran parte del impacto del mandato del presidente Trump, pocos creen que esto sea una señal de que la tendencia alcista ha terminado o de que las declaraciones de los republicanos puedan deprimir el dólar.

Winograd de AllianceBernstein dijo: “Él puede intentar debilitar el dólar. Pero al final, los fundamentos a menudo prevalecen.”

El artículo fue compartido de: Jin Shi Data