Autores originales: Matt Hougan & Ryan Rasmussen, Bitwise
Traducido por: Yuliya, PANews
El año 2024 será un año trascendental para el mercado de criptomonedas. Bitcoin alcanzará un nuevo récord histórico de 103,992 dólares (hasta la fecha de redacción, un aumento del 141.72% desde el comienzo del año), gracias en gran parte a la emisión récord del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., que atrajo 33.56 mil millones de dólares en activos. Otros activos criptográficos importantes también experimentaron enormes aumentos: Solana subió un 127.71%, XRP un 285.23%, y Ethereum un 75.77%. Mientras tanto, acciones relacionadas con criptomonedas como MicroStrategy y Coinbase subieron un 525.39% y un 97.57%, respectivamente.
Los precios récord no son el único desarrollo notable. Las criptomonedas tendrán una clara ventaja en las elecciones de EE. UU. de 2024, lo que hace que las perspectivas de regulación de criptomonedas en EE. UU. sean aún más brillantes. El presidente electo Trump apoyó las criptomonedas durante su campaña, prometiendo establecer reservas estratégicas de Bitcoin y reestructurar la SEC (que históricamente ha tenido una postura hostil hacia las criptomonedas). También nominó a Scott Bessent como secretario del Tesoro, quien ha declarado que "las criptomonedas representan la libertad, y la economía criptográfica estará aquí para quedarse". Al entrar en 2024, el Congreso también parece inclinarse a favor de las criptomonedas, con candidatos pro-criptomonedas derrotando a opositores en varias elecciones clave. Se espera que se vean legislaciones que respalden las criptomonedas en los próximos meses.
Con las políticas de estímulo global de China y otros principales bancos centrales, el creciente aumento de la adopción institucional y los rápidos avances en la tecnología blockchain, las perspectivas para 2025 parecen bastante brillantes.
TL; DR
01: Bitcoin, Ethereum y Solana alcanzarán nuevos máximos históricos, y el precio de transacción de Bitcoin superará los 200,000 dólares.
02: Los flujos de capital hacia el ETF de Bitcoin en 2025 superarán los de 2024.
03: Coinbase superará a Charles Schwab como la correduría más valiosa del mundo, y su precio por acción superará los 700 dólares.
04: 2025 será el 'Año del IPO Cripto', al menos cinco empresas unicornio de criptomonedas se harán públicas en EE. UU.
05: Los tokens emitidos por agentes de IA liderarán un auge de Memecoins más grande que en 2024.
06: El número de países que poseen Bitcoin se duplicará.
07: Coinbase entrará en el índice S&P 500, y MicroStrategy entrará en el índice Nasdaq 100, añadiendo exposición a criptomonedas a las carteras de (casi) todos los inversores estadounidenses.
08: El Departamento de Trabajo de EE. UU. aliviará las restricciones sobre las criptomonedas en los planes 401(k), permitiendo que cientos de miles de millones de dólares fluyan hacia activos criptográficos.
09: Con la aprobación de la tan esperada legislación sobre stablecoins en EE. UU., el tamaño de los activos en stablecoins se duplicará a 400 mil millones de dólares.
10: A medida que Wall Street acepte más las criptomonedas, el valor de la tokenización de activos del mundo real (RWA) superará los 50 mil millones de dólares.
Predicción adicional: Para 2029, Bitcoin superará el mercado del oro de 18 billones de dólares, y el precio de negociación superará el millón de dólares por unidad
Predicción 1: Bitcoin, Ethereum y Solana alcanzarán nuevos máximos históricos, y Bitcoin superará los 200,000 dólares
Los tres gigantes de las criptomonedas —Bitcoin, Ethereum y Solana— superaron a todas las principales clases de activos en 2024, aumentando un 141.72%, 75.77% y 127.71% respectivamente. En comparación, el S&P 500 subió un 28.07%, el oro un 27.65% y los bonos un 3.40%.
Este impulso se espera que continúe hasta 2025, con Bitcoin, Ethereum y Solana alcanzando nuevos máximos históricos. Los precios objetivo específicos son los siguientes:
Bitcoin: 200,000 dólares
Los flujos récord de fondos hacia ETFs impulsan a Bitcoin a alcanzar un nuevo máximo en 2024
Se espera que esta tendencia continúe
La reducción a la mitad en abril de 2024 disminuirá la nueva oferta
Nueva demanda de compra de empresas y gobiernos
Si el gobierno de EE. UU. implementa la propuesta de establecer un fondo estratégico de un millón de bitcoins, el precio podría alcanzar 500,000 dólares o más
Ethereum: 7,000 dólares
A pesar de un aumento del 75.77% en 2024, el interés en Ethereum ha disminuido entre los inversores
Se espera que en 2025 se produzca un cambio en la narrativa
Los factores impulsadores incluyen:
Aceleración de la actividad en blockchains de Capa 2 (como Base y Starknet)
El ETF de Ethereum al contado atraerá decenas de miles de millones en flujos
Crecimiento masivo de stablecoins y proyectos de tokenización en Ethereum
Solana: 750 dólares
Fuerte recuperación impulsada por el fervor de las Memecoins en 2024
Se espera que el impulso continúe fortaleciéndose
Los catalizadores de 2025 serán la migración de proyectos 'serios' a la red
Ya hay casos tempranos, como la migración del proyecto Render
Se espera que esta tendencia se acelere en el próximo año
Factores catalizadores
Aumento de inversiones institucionales
Compra continua por parte de empresas
Bancos de inversión aprueban negocios de criptomonedas
Plan estratégico de reservas de Bitcoin de EE. UU.
Mejor regulación y entorno político
La reducción a la mitad de Bitcoin causa una restricción de la oferta
Soluciones de escalado de Capa 2
Factores macroeconómicos favorables (reducción de tasas, políticas de estímulo en China)
Aumento en la proporción de asignación (3% se convierte en el nuevo estándar de 1%)
Factores potencialmente desfavorables
Políticas decepcionantes en Washington
Riesgos de liquidación por apalancamiento
Venta por parte del gobierno
Fracaso del fervor de las Memecoins
Recortes de tasas no cumplen expectativas
Predicción 2: Los flujos de capital hacia el ETF de Bitcoin en 2025 superarán los de 2024
Cuando el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. se lanzó en enero de 2024, los expertos en ETFs pronosticaron que el grupo de productos atraerá de 5 a 15 mil millones de dólares en flujos en su primer año. De hecho, en los primeros seis meses, superó el límite superior de las expectativas. Desde su lanzamiento, estos ETFs récord han atraído 33.6 mil millones de dólares en flujos de capital. Se espera que los flujos de 2025 superen esta cifra. Tres razones de apoyo para esta predicción:
1. El primer año suele ser el más lento para los ETF
La mejor analogía histórica para el ETF de Bitcoin es el lanzamiento del ETF de oro en 2004
Ese año, el ETF de oro atrajo 2.6 mil millones de dólares en flujos de capital, lo cual fue emocionante
Pero la situación en los años posteriores (las cifras se han ajustado por inflación):
Año 2: 5.5 mil millones de dólares
Año 3: 7.6 mil millones de dólares
Año 4: 8.7 mil millones de dólares
Año 5: 16.8 mil millones de dólares
Año 6: 28.9 mil millones de dólares
La clave es: que el flujo de capital del segundo año supere al del primer año se alinea con la trayectoria de crecimiento del ETF de oro, mientras que la disminución de los flujos de capital sería inusual
2. Los principales bancos de inversión están entrando en el espacio.
Los bancos de inversión más grandes del mundo (incluyendo Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America y Wells Fargo) aún no han liberado el poder de su equipo de gestión de patrimonios
Estos administradores de patrimonio actualmente no tienen acceso a estos productos
Se espera que esta situación cambie en 2025
Los billones de dólares en activos que gestionan estas empresas comenzarán a fluir hacia el ETF de Bitcoin
3. Los inversores están aumentando gradualmente su asignación: del 1% al 3% se convierte en la nueva tendencia
Bitwise ha observado un patrón notable en los últimos siete años al ayudar a profesionales de la inversión a ingresar al mercado de criptomonedas:
La mayoría de los inversores comienzan con una pequeña asignación y luego aumentan gradualmente con el tiempo
Se espera que los inversores que compren el ETF de Bitcoin en 2024 en su mayoría dupliquen su inversión en 2025
Predicción 3: Coinbase superará a Charles Schwab como la correduría más valiosa del mundo, y su precio por acción superará los 700 dólares
A principios de 2023, los inversores podían comprar acciones de Coinbase por 35 dólares. Hoy, su precio por acción ha alcanzado los 344 dólares, un aumento de casi 10 veces. Las predicciones indican que este precio podría continuar aumentando, y en gran medida.
Predicción: Las acciones de Coinbase superarán los 700 dólares en 2025 (más del doble del precio actual). Esto hará que Coinbase se convierta en la correduría más valiosa del mundo, superando a Charles Schwab.
La razón es que: Coinbase no es solo una correduría.
Tres catalizadores principales que impulsan su desarrollo:
1. Negocios de stablecoins
Gracias a un acuerdo con Circle, el emisor de USDC, el negocio de stablecoins de Coinbase está prosperando
Desde el comienzo del año, los ingresos por stablecoins han aumentado en 162 millones de dólares (31%)
Si la trayectoria de desarrollo de stablecoins se mantiene como se espera, esta tendencia continuará
2. Red Base
El año pasado, Coinbase lanzó su nueva red de Capa 2, Base, basada en Ethereum.
Actualmente ocupa el primer lugar en términos de volumen de transacciones y valor total bloqueado entre las redes L2.
El crecimiento ha venido acompañado de ingresos significativos
Base ahora genera decenas de millones de dólares en ingresos trimestrales
A medida que más desarrolladores, usuarios y capital ingresen al ecosistema, se espera que estos ingresos sigan creciendo
3. Servicios de staking y custodia
Hasta el tercer trimestre, estas dos líneas de negocio generaron 589 millones de dólares en ingresos
Un aumento de 304 millones de dólares (106%) en comparación con el mismo período del año anterior
Ambas líneas de negocio se vieron impulsadas por los saldos de activos y los flujos netos de activos nuevos
Se espera que estos dos indicadores aumenten significativamente en 2025
Se espera que los ingresos anuales de estas líneas de negocio superen los mil millones de dólares
Predicción 4: 2025 será el 'Año del IPO de Criptomonedas', al menos cinco empresas unicornio de criptomonedas se harán públicas en EE. UU.
En los últimos años, las IPO en el sector de criptomonedas han sido relativamente tranquilas. Pero se espera que 2025 vea un auge en las IPO de empresas unicornio de criptomonedas.
¿Por qué ahora?
El contexto de las empresas de criptomonedas que ya están listadas es significativamente diferente al de años anteriores:
Aumento en el precio de las criptomonedas
Crecimiento en la demanda de los inversores
Aumento explosivo en la adopción institucional
La tecnología blockchain se ha vuelto mainstream
Entorno macroeconómico favorable
Lo más importante es que el entorno político se ha vuelto más cálido
Estos factores han creado condiciones favorables para la salida a bolsa de los gigantes de la industria.
Cinco grandes empresas candidatas a IPO en 2025:
1. Circle
Emisor de USDC (una de las principales stablecoins)
Se ha estado preparando activamente para la cotización
Posición fuerte en el mercado de stablecoins
Expandiéndose hacia nuevos servicios financieros
2. Figure
Conocido por ofrecer una variedad de servicios financieros utilizando tecnología blockchain.
Proveer servicios de préstamos, préstamos personales y tokenización de activos
Explorando la posibilidad de una IPO desde 2023
Con el aumento de la atención de Wall Street hacia la tokenización, el momento puede ser propicio
3. Kraken
Uno de los principales intercambios de criptomonedas en EE. UU.
Ha estado considerando una IPO desde 2021.
El plan se retrasará debido a las condiciones del mercado
Es posible que recupere impulso de desarrollo en 2025
4. Anchorage Digital
Proporcionar servicios de infraestructura de activos digitales
Base de clientes diversa, incluyendo asesores de inversión, gestores de activos y empresas de capital de riesgo
Posee licencia bancaria federal
Un servicio criptográfico integral puede impulsar su búsqueda de cotización
5. Chainalysis
Líder del mercado en servicios de cumplimiento e inteligencia de blockchain
Servicios de suministro únicos
Buena trayectoria de crecimiento
Con la creciente atención de la industria de criptomonedas hacia los requisitos de cumplimiento, es muy probable que entren al mercado público
Predicción 5: Los tokens emitidos por agentes de IA liderarán un auge de Memecoins más grande que en 2024
Se espera que en 2025 haya un auge más grande de Memecoins que en 2024, y los tokens emitidos por agentes de IA serán los líderes de esta ola.
Caso GOAT: El primer choque entre IA y Memecoins.
Un caso notable proviene de la interacción entre Marc Andreessen de a16z y el chatbot autónomo Truth Terminal. El agente de IA promovió una Memecoin de nicho llamada GOAT, que comenzó como un proyecto experimental y finalmente alcanzó una capitalización de más de 1.3 mil millones de dólares, demostrando el tremendo potencial de la fusión de IA y Memecoins.
Clanker: Plataforma innovadora de emisión de tokens por IA
Clanker, como una plataforma innovadora, permite el despliegue autónomo de tokens sobre la solución de escalado de Capa 2 de Coinbase, Base.
Los usuarios solo necesitan etiquetar a Clanker en Farcaster y proporcionar el nombre del token y la imagen, y el agente de IA puede completar automáticamente el despliegue del token.
En solo un mes desde su lanzamiento, Clanker ha emitido más de 11,000 tokens, generando más de 10.3 millones de dólares en ingresos por tarifas.
Perspectivas futuras
Se espera que los tokens emitidos por IA impulsen una nueva ola de Memecoins en 2025. Aunque estos tokens pueden carecer de valor de aplicación real, y la mayoría podrían finalmente caer a cero, representan la fusión de dos tecnologías disruptivas: IA y criptomonedas, y esta dirección de innovación continuará atrayendo la atención del mercado.
Predicción 6: El número de países que poseen Bitcoin se duplicará
Perspectivas de reservas estratégicas en EE. UU.
Aún hay incertidumbre sobre si EE. UU. establecerá reservas estratégicas de Bitcoin en 2025. Aunque hay señales positivas:
La senadora republicana de Wyoming, Cynthia Lummis, presentó un proyecto de ley que sugiere que EE. UU. compre un millón de bitcoins en cinco años.
El presidente electo Trump apoyó esta propuesta.
Pero según las predicciones de Polymarket, esta posibilidad es inferior al 30%.
Situación competitiva global
El propio movimiento de EE. UU. para establecer reservas estratégicas de Bitcoin ha desencadenado una reacción en cadena a nivel mundial:
Legisladores de Polonia a Brasil han presentado proyectos de ley para establecer reservas estratégicas de Bitcoin en sus países.
Los gobiernos están acelerando sus planes para no perder esta oportunidad.
Estado actual y perspectivas futuras
Según datos de BitcoinTreasuries.net:
Actualmente, hay nueve países en el mundo que poseen Bitcoin, con EE. UU. en la delantera
Se espera que este número se duplique en 2025
Predicción 7: Coinbase entrará en el S&P 500, MicroStrategy entrará en el Nasdaq 100
Coinbase y MicroStrategy, dos principales empresas criptográficas que cotizan en bolsa, serán incluidas en índices de acciones principales, lo que significará que casi todos los inversores estadounidenses tendrán exposición a criptomonedas en sus carteras.
Estado del mercado
Los inversores estadounidenses promedio actualmente no tienen exposición a criptomonedas
Las criptomonedas, como una nueva clase de activos emergentes, muchos inversores no las entienden o eligen evitarlas activamente.
Pero casi todos los inversores tienen fondos que siguen el S&P 500 o el Nasdaq 100.
Muchos inversores poseen simultáneamente estos dos tipos de fondos indexados.
Impacto potencial
Una vez que estas dos empresas sean incluidas en los índices, tendrá un gran impacto en el mercado:
Aproximadamente 10 billones de dólares en activos siguen directamente el índice S&P 500
Otros 6 billones de dólares en activos siguen este índice como referencia.
Flujos de capital esperados tras la inclusión de Coinbase en el índice:
Los fondos indexados necesitan comprar aproximadamente 15 mil millones de dólares en acciones
Los fondos de referencia podrían generar una demanda de compra adicional de 9 mil millones de dólares
Aunque MicroStrategy tiene un impacto relativo menor debido al tamaño más pequeño de los fondos de seguimiento del Nasdaq 100, aún tendrá un impacto significativo
Predicción 8: El Departamento de Trabajo de EE. UU. aliviará las restricciones sobre las criptomonedas en los planes 401(k)
En marzo de 2022, el Departamento de Trabajo de EE. UU. emitió una guía advirtiendo a los fideicomisarios de planes 401(k) sobre los riesgos significativos de las opciones de inversión en criptomonedas, anunciando que iniciaría un proyecto de investigación para proteger a los participantes del plan de estos riesgos.
Con la llegada del nuevo gobierno en Washington, se espera que el Departamento de Trabajo alivie esta estricta guía. La importancia de este cambio de política se puede ver en los datos:
Los planes 401(k) de EE. UU. gestionan actualmente 8 billones de dólares en activos
Estos fondos continúan recibiendo inyecciones semanales de capital nuevo
Si la proporción de asignación a criptomonedas alcanza:
1%: Traerá 80 mil millones de dólares en nuevos fondos al campo de criptomonedas
3%: Traerá 240 mil millones de dólares en nuevos fondos
Predicción 9: Los activos de stablecoins se duplicarán a 400 mil millones de dólares, y EE. UU. aprobará la tan esperada legislación sobre stablecoins.
El mercado de stablecoins florecerá en 2025, alcanzando una capitalización de mercado de 400 mil millones de dólares o más. Este crecimiento será impulsado por los siguientes factores clave:
Legislación sobre stablecoins
El objetivo más alcanzable para los legisladores pro-criptomonedas en Washington es lograr una legislación integral sobre stablecoins. Esto resolverá cuestiones importantes, como quién regula y cuáles son los requisitos de reservas apropiados. Una regulación clara generará un gran interés entre emisores, consumidores y empresas. Se espera que grandes bancos tradicionales como JPMorgan ingresen a este campo.
Integración de fintech
Stripe adquirió la plataforma de stablecoins Bridge por 1.1 mil millones de dólares, afirmando que las stablecoins se han convertido en 'el superconductor de los servicios financieros' debido a su velocidad, accesibilidad y bajo costo. PayPal lanzó su propia stablecoin (PYUSD) en 2023, y Robinhood recientemente anunció planes para colaborar con varias empresas de criptomonedas para lanzar una red global de stablecoins. A medida que las stablecoins se integran en las populares aplicaciones de fintech, la gestión de activos y el volumen de transacciones de stablecoins aumentarán significativamente.
Comercio global y remesas
El volumen de transacciones de stablecoins alcanzó 8.3 billones de dólares en 2024, cerca de los 9.9 billones de dólares en pagos de Visa en el mismo período. La stablecoin líder, Tether, recientemente financió una transacción de petróleo crudo de 45 millones de dólares con su stablecoin USDT. A medida que el dólar digital continúa revolucionando estos enormes mercados, la demanda de stablecoins seguirá creciendo.
Crecimiento del mercado alcista
Como el catalizador más obvio, la expansión general del mercado de criptomonedas impulsará el crecimiento de los activos gestionados en stablecoins. El mercado de criptomonedas estará en alza en 2025, y el mercado de stablecoins crecerá en consecuencia.
Predicción 10: Con la acelerada entrada de Wall Street, la tokenización de RWA superará los 50 mil millones de dólares
Hace tres años, la industria de criptomonedas solo había tokenizado menos de 2 mil millones de dólares en activos del mundo real (RWAs), incluyendo crédito privado, deuda estadounidense, materias primas y acciones. Ahora, este mercado ha crecido a 13.7 mil millones de dólares.
La tokenización ha logrado un crecimiento tan significativo debido a sus ventajas evidentes: proporciona liquidación instantánea, costos muy inferiores a la securitización tradicional y liquidez continua, al mismo tiempo que ofrece transparencia y accesibilidad para casi todas las clases de activos.
El CEO de BlackRock, Larry Fink, ha pasado de ser un escéptico de Bitcoin a un firme defensor de la tokenización, afirmando que "la tokenización de valores será la próxima generación del mercado". Estas palabras provienen del líder de la mayor empresa de gestión de activos del mundo, lo que tiene un gran significado.
Wall Street apenas está comenzando a reconocer esto, lo que significa que grandes cantidades de capital institucional podrían fluir pronto hacia el campo de RWAs tokenizados.
Se espera que para 2025, el mercado de tokenización de RWA alcance los 50 mil millones de dólares, y podría comenzar a crecer exponencialmente a partir de entonces.
La firma de capital de riesgo ParaFi predijo recientemente que el mercado de tokenización de RWA podría crecer hasta 2 billones de dólares para la década de 2030, mientras que la Asociación de Mercados Financieros Globales predijo que podría alcanzar los 16 billones de dólares.
Predicción adicional: En 2029, Bitcoin superará el mercado del oro de 18 billones de dólares, con un precio por unidad de más de un millón de dólares.
Aunque la gente tiende a hacer predicciones a un año, la perspectiva a más largo plazo para Bitcoin es aún más brillante.
Se espera que para 2029, la capitalización de mercado de Bitcoin supere la del oro. Con base en la capitalización de mercado actual del oro, esto implicaría que cada Bitcoin alcanzaría un precio superior a un millón de dólares.
La elección de 2029 como punto en el tiempo no es casual: Bitcoin históricamente opera en ciclos de cuatro años. Aunque este patrón no necesariamente continuará, 2029 marcará el pico del próximo ciclo (y el 20 aniversario de Bitcoin). Superar el mercado del oro en 20 años desde su creación sería sin duda un logro significativo, pero Bitcoin tiene la oportunidad de lograrlo.
Cabe señalar que si EE. UU. anunciara la compra de un millón de bitcoins para establecer reservas estratégicas, el precio de Bitcoin podría superar el millón de dólares mucho antes.
