Debo admitir que cuando me encontré por primera vez con Hyperliquid @HyperliquidX, era escéptico. Pensé en proyectos como dYdX, que expandieron rápidamente su base de usuarios a través de airdrops, pero con el tiempo, el impulso se desvaneció. Comencé a pensar que Hyperliquid también sería así, que los usuarios se irían después de recibir recompensas. Sin embargo, Hyperliquid me dio una lección valiosa. Incluso después de que finalizara el programa de puntos, la popularidad de Hyperliquid siguió en aumento. Su comunidad pasó de estar impulsada por incentivos a verdaderamente apoyar el producto. El apodo de 'Binance en la cadena' —está convirtiéndose en realidad.
Este modelo de 'producto primero, token después' también es novedoso y puede ser una lección difícil aprendida por el fundador tras salir de FTX. La filosofía que Jeff sostiene para Hyperliquid siempre ha sido la comunidad primero. Desde el diseño del producto hasta la operación, su enfoque se centra en la experiencia del usuario, con el objetivo de ofrecer un verdadero valor a la comunidad. Esta forma de pensar resuena con el principio de priorización del cliente defendido por el fundador de Amazon, Bezos. Bezos dijo una vez: 'Los líderes comienzan con el cliente y luego retroceden.'
Este espíritu innovador centrado en la comunidad define la forma única de operar de Hyperliquid, especialmente en su financiación y distribución de tokens. A diferencia de la mayoría de los proyectos, Hyperliquid evitó por completo la financiación externa, utilizando únicamente recursos internos para construir y operar. Por lo tanto, no se asignaron tokens HYPE a inversores privados, intercambios centralizados o creadores de mercado, lo cual es un movimiento deliberado para asegurar que todos los participantes tengan acceso equitativo al HYPE.
Al rechazar la inversión privada, Hyperliquid retuvo el 70% del suministro total de HYPE para la comunidad. El equipo también implementó controles estrictos para asegurar la equidad en la distribución, enfocándose en cuentas sybil que intentaban manipular el sistema. Aproximadamente 27,000 billeteras fueron marcadas y penalizadas por actividades fraudulentas, aumentando así las recompensas para los usuarios legítimos. En última instancia, 274 millones de tokens HYPE (31% del suministro total) fueron distribuidos a través de airdrop a aproximadamente 94,000 usuarios tempranos. Hasta el 2 de diciembre de 2024, el valor promedio de estos tokens era de 26,000 dólares por usuario. El proceso de airdrop fue diseñado para ser amigable con el usuario, y los tokens se distribuyen automáticamente tras aceptar los términos. Sin embargo, los usuarios que no aceptaron durante el airdrop se perdieron las recompensas, lo que generó algo de descontento dentro de la comunidad.
El enfoque único de Hyperliquid también se refleja en cómo utiliza las tarifas de transacción. A diferencia de la mayoría de los intercambios que ven las tarifas como ingresos operativos, Hyperliquid las reinvierte en la comunidad y en sus tenedores de tokens. Las tarifas generadas por el comercio al contado se utilizan para destruir HYPE; hasta el 9 de diciembre de 2024, se habían destruido 245,000 HYPE. Además, una parte de los ingresos generados por las tarifas se ha utilizado para recomprar HYPE. Por lo tanto, el equipo de Hyperliquid ahora posee aproximadamente 10 millones de HYPE en su fondo de asistencia, hasta el 5 de diciembre de 2024, equivalente a aproximadamente 124 millones de dólares. Una vez que se supera un umbral específico, se llevarán a cabo recompras y destrucciones adicionales para garantizar que el valor del token se mantenga estable y alineado con los intereses de la comunidad.
Las tarifas no utilizadas para la recompra o quema de HYPE se distribuirán a los proveedores de liquidez a través de Hyperliquid. Los participantes del vault recibirán una parte de las tarifas de transacción y las ganancias generadas por la estrategia de creación de mercado HLP. La tasa de retorno mensual del Vault de HLP es de aproximadamente 1.78%, lo que equivale a un impresionante 24% de retorno anualizado. Esta estructura crea un ciclo virtuoso, atrayendo liquidez externa a la plataforma, lo que refuerza el ecosistema de Hyperliquid.
La excelente experiencia de usuario de Hyperliquid refleja aún más la atención del equipo hacia el diseño centrado en el usuario. Al eliminar las tarifas de gas y lograr liquidaciones instantáneas de transacciones, Hyperliquid ha replicado en la cadena la liquidez y velocidad de CEX. Estas funciones abordan los principales puntos de dolor que enfrentan los usuarios al operar en la cadena. Además, la interfaz de un solo clic y la UI intuitiva de la plataforma están optimizadas para entornos de escritorio y móviles, facilitando a los usuarios realizar transacciones. El compromiso con la usabilidad se ha convertido en una de las características decisivas que hacen destacar a Hyperliquid en el mercado.
El volumen de operaciones de futuros de Hyperliquid continúa en tendencia ascendente, alcanzando un volumen de 443 mil millones de dólares hasta la fecha en 2024. Solo el volumen de noviembre alcanzó un nuevo récord de 77 mil millones de dólares, representando una impresionante cuota de mercado del 45% en el mercado de DEX de futuros de criptomonedas. Esta cifra supera con creces a competidores como Jupiter, SynFutures y dYdX.
La poderosa base de usuarios de Hyperliquid es otra prueba de su éxito. Hasta el 30 de noviembre de 2024, la plataforma ha acumulado más de 200,000 usuarios, con 10,000 nuevos usuarios que se unieron en los dos días siguientes al lanzamiento del TGE. Durante siete días, la plataforma registró 24,000 comerciantes activos, representando aproximadamente el 60% de la cuota total del mercado de DEX de futuros, superando con creces a competidores como Jupiter y dYdX.
Hyperliquid ha ganado el apodo de 'Binance en la cadena', reflejando su importancia en el mercado. Sin embargo, esta etiqueta solo rasca la superficie de las verdaderas ambiciones de Hyperliquid. Hyperliquid no es solo una plataforma de trading, sino que aspira a convertirse en el centro neurálgico de las finanzas en la cadena. Para lograr este objetivo, ha desarrollado una arquitectura centrada en dos pilares: Hyperliquid L1 y HyperEVM. Esta arquitectura combina velocidades de transacción comparables a sistemas financieros tradicionales con un entorno de contratos inteligentes universal, sentando las bases para un cambio de paradigma en el trading en la cadena.
La tecnología puede ser replicable, pero la filosofía no. Las blockchains más escalables siempre parecen inalcanzables; la tecnología es crucial para las criptomonedas, pero nunca es suficiente. Hyperliquid entiende esto mejor que la mayoría; no solo confía en una ventaja técnica temporal, sino que también se basa en un compromiso firme con la comunidad para construir su propia muralla.
Desde el principio, Hyperliquid ha desafiado las normas del ámbito cripto. Primero, inyectó nueva vida al mercado, que había sido sobrevalorado debido a la venta de tokens a altos precios por parte de capital de riesgo y minoristas. Al negarse a seguir este camino antiguo, redefinió la forma en que se lanzan y desarrollan los proyectos, permitiendo que los usuarios minoristas se conviertan en ciudadanos de primera clase. En segundo lugar, elevó el estándar de calidad del producto, ofreciendo una plataforma sin costuras y tecnológicamente potente, estableciendo un nuevo estándar de la industria. Tercero, su actividad de airdrop no fue solo un éxito de marketing: se convirtió en un estudio de caso sobre cómo llevar a cabo una distribución de tokens priorizando a la comunidad.
Este es solo el comienzo del viaje de Hyperliquid. A medida que el ecosistema se expande alrededor de HyperEVM, su verdadero potencial se hará evidente, desbloqueando conjuntamente nuevos casos de uso e innovación. La transformación de las finanzas tradicionales a través del ecosistema de Hyperliquid presagia un futuro que merece ser seguido de cerca.
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