En los últimos años, ha aumentado el interés por la tokenización de activos del mundo real (RWA), especialmente por parte de inversionistas institucionales. Instituciones financieras de renombre como Citigroup, Boston Consulting Group y Standard Chartered han publicado pronósticos que sugieren que el mercado de RWA tokenizados podría alcanzar billones de dólares en un futuro cercano, y BlackRock ha colaborado con Securitize para lanzar fondos del Tesoro tokenizados. PayPal introdujo con éxito una moneda estable emitida en colaboración con Paxos en la red Solana a finales de mayo, y recientemente, Stripe adquirió la empresa de infraestructura de monedas estables Bridge por 1.1 mil millones de dólares.
Los activos de riesgo tokenizados no son un concepto nuevo en la industria de blockchain; estos activos abarcan una amplia gama de activos tangibles (como bienes raíces) y activos financieros (como acciones y bonos). La tokenización ha traído muchos beneficios, como la mejora de la eficiencia y accesibilidad del capital, una infraestructura ágil, la automatización a través de contratos inteligentes, así como un mejor cumplimiento regulatorio y transparencia.
Hasta ahora, los activos de RWA tokenizados más exitosos han sido las monedas estables, como USDC o USDT respaldadas en dólares. Estas monedas estables están diseñadas para mantener un valor estable y proporcionar liquidez adecuada, lo que las convierte en los tipos de activos más utilizados para negociar una variedad de activos criptográficos.
A pesar de sus ventajas y su potencial de crecimiento, la mayoría de las monedas estables basadas en moneda fiduciaria actualmente carecen de mecanismos adecuados de protección al inversionista. Para que las monedas estables sean ampliamente utilizadas por entidades minoristas e institucionales, es crucial garantizar un marco regulatorio que proteja adecuadamente contra diversas crisis, como la quiebra.
Los miles de millones de dólares en reservas que estas entidades mantienen generalmente se invierten en activos líquidos de bajo riesgo, como efectivo o valores gubernamentales, para generar ingresos por intereses. En el caso de Tether, las reservas no están separadas de los activos operativos del emisor y carecen de auditorías periódicas o supervisión de terceros, lo que significa que no hay una estructura adecuada para mitigar el riesgo de quiebra.
La oferta total de monedas estables ha aumentado dramáticamente de 27 mil millones de dólares en 2021 a alrededor de 160 mil millones de dólares en la actualidad. Las monedas estables son un medio fundamental de transacción y almacenamiento de valor en el próspero ecosistema DeFi, por lo que el aumento en la cantidad puede considerarse una consecuencia natural del creciente interés global en las criptomonedas.
A pesar del gran potencial de la tokenización de RWA, su adopción generalizada ha sido históricamente limitada. Esto se debe principalmente a la necesidad de superar obstáculos regulatorios y técnicos. Además, la gente necesita ver que estos activos realmente pueden ofrecer un mejor uso a través de la cadena.
En otras palabras, para explorar el mercado de RWA tokenizados, se requiere una colaboración integral que involucre a entidades legales que cumplan con regulaciones, custodios, servicios de evaluación, corredores de bolsa, socios tecnológicos que respalden infraestructura avanzada y participantes del ecosistema blockchain.
En este entorno lleno de desafíos, Ondo Finance tiene la visión de aumentar los canales para acceder a activos financieros diversificados, reuniendo a todas las partes interesadas. En última instancia, ha abierto nuevas áreas de mercado al tokenizar de manera innovadora los activos de deuda pública de EE. UU. e introducir el concepto de 'monedas de rendimiento'.
La nueva clase de activos definida por Ondo Finance se llama 'Yieldcoins', cuyo diseño considera desde el principio los problemas de estabilidad estructural de las monedas estables existentes. El concepto central de esta clase de activos incluye la separación legal de los fondos de reserva de los activos operativos, la realización de informes y auditorías transparentes periódicas, y el estricto cumplimiento de los requisitos regulatorios para garantizar una protección adecuada al inversionista, incluyendo la garantía del derecho de redención.
Ondo Finance ha demostrado con éxito a través de su producto inicial OUSG y USDY que la tokenización de activos del Tesoro puede ofrecer a los inversionistas la misma protección que las finanzas tradicionales y brindar utilidad más allá de las monedas estables. Estos éxitos han ayudado a impulsar el mercado de activos del Tesoro tokenizados, alentando a todas las partes interesadas a respaldar la visión de Ondo Finance y a prestar atención activa a este mercado.
Actualmente, Ondo Finance ofrece la moneda de rendimiento en dólares USDY y el Tesoro de EE. UU. a corto plazo OUSG. Empezando por USDY, ofrecen altos rendimientos. Ondo Finance distribuye la mayor parte de los intereses generados por los activos subyacentes a los titulares de tokens, reteniendo solo un margen mínimo.
Ofrecen dos métodos de distribución de rendimiento: re-precio y acumulación de rendimiento. El mecanismo de re-precio significa que los intereses ganados por poseer tokens se distribuirán en forma de tokens adicionales. En otras palabras, en el primer caso, los intereses se reinvierten automáticamente, aumentando el valor del token en sí. En el segundo caso, el valor del token se mantiene estable en 1 dólar, pero los intereses se pagarán en forma de tokens adicionales, lo que resulta en un aumento en la cantidad en lugar de en el valor.
OUSG es un activo de fondo con licencia que permite a los inversionistas institucionales invertir en productos de deuda pública a corto plazo de EE. UU. Una gran parte de la cartera de OUSG está actualmente respaldada por el BUIDL de BlackRock, mientras que el resto está respaldado por los fondos federales de BlackRock, depósitos bancarios y USDC. Aunque OUSG es un activo de fondo, ofrece características como emisión y redención instantáneas en cualquier momento, montos mínimos de pedido y tarifas relativamente bajos en comparación con otros activos de inversionistas institucionales, así como soporte multichain.
Ondo Finance ha dividido su hoja de ruta de desarrollo en tres etapas. Cada etapa se basa en su misión de 'proporcionar productos y servicios financieros de nivel institucional para todos' y sigue cuatro principios fundamentales: seguridad y transparencia; cumplimiento legal y regulatorio; eficiencia y protección del inversionista, y proporcionar una experiencia de producto excepcional.
Ondo Finance está ampliando sus canales de distribución de productos y mejorando la utilidad de sus productos a través de más de 70 protocolos relacionados con DeFi en ocho redes blockchain en su ecosistema. Por ejemplo, USDY no solo se puede utilizar para proporcionar liquidez en DEX como Jup, Ray, Orca y Camelot, sino que también se puede utilizar como un activo colateral en intercambios de Perps, brindando a los inversionistas la oportunidad de obtener mayores rendimientos.
Ondo Finance tiene una profunda comprensión tanto de los mercados financieros tradicionales como de la tecnología Web3. Al aprovechar el poder de la blockchain, los efectos de red de su ecosistema y su experiencia en distribución en cadena, Ondo Finance tiene una ventaja única para aportar mejoras estructurales en eficiencia y fuentes de ingresos adicionales al sistema financiero actual.
El éxito de Ondo Finance hasta ahora refleja su liderazgo en el mercado de tokenización de deuda pública de EE. UU., lo que demuestra plenamente su enfoque diferenciador y su ejecución efectiva. A diferencia de otros proyectos, Ondo Finance ha vislumbrado el futuro: negociar valores públicos a través de una infraestructura financiera que conecta de manera fluida la liquidez (dondequiera que esté) con órdenes de transacción de una audiencia global, permitiendo una personalización ilimitada del riesgo y de la estructura.
Para Ondo Finance, la tokenización no se trata solo de colocar activos tangibles en una red blockchain, sino de aumentar la disponibilidad de estos activos y transformarlos en activos más valiosos. Con una visión coherente y una capacidad de ejecución comprobada, Ondo continuará colaborando con instituciones financieras y desarrollando infraestructura blockchain estratégica. No solo aspira a convertirse en la plataforma de negociación de valores públicos de todos los tipos, sino que también establecerá un precedente positivo para la tokenización de RWA en los mercados financieros globales más amplios.
En los últimos meses, ONDO Finance ha recibido decenas de millones de dólares en USDC acumulados de BlackRock BUIDL, lo que subraya la profundidad de su relación colaborativa. La moneda estable de rendimiento de Ondo, USDY, se ha convertido en la cuarta forma de almacenamiento de valor más grande dentro del ecosistema de Solana. Recientemente, con el resurgimiento de altcoins, se estima que $ONDO, proveniente de DeFi + RWA, tendrá un desempeño favorable.
