Los estrategas de Ned Davis Research señalaron que la racha récord de aumentos en el mercado de valores de EE. UU. este año podría indicar que los inversores necesitan volverse cautelosos.

En un informe del lunes, la empresa de investigación señaló que el índice S&P 500 ha registrado hasta ahora un aumento récord en 2024, estableciendo 54 máximos históricos de cierre desde enero.

Desde principios de año, las reducciones de tasas de la Reserva Federal, el auge de la inteligencia artificial y los compromisos pro-empresariales como los recortes de impuestos y la desregulación de Trump han sido vientos a favor para los inversores en el mercado de valores de EE. UU.

Sin embargo, los estrategas señalaron que, históricamente, un año lleno de nuevos récords a menudo lleva a un mal desempeño del mercado de valores en el segundo año, lo que significa que las perspectivas para 2025 enfrentan presión.

Señalaron que, desde 1928, en los años en que el índice S&P 500 estableció más de 35 máximos históricos, la mediana de rendimientos del índice de referencia en el año siguiente fue de solo 5.8%, por debajo del 8% del promedio a largo plazo.

En los años en que el índice S&P 500 alcanzó al menos 50 máximos históricos, la mediana de rendimientos del índice de referencia en el año siguiente fue de -6%.

Sin embargo, en este caso, el mercado de valores de EE. UU. no siempre cae. Por ejemplo, en 1996, el índice S&P 500 tuvo un rendimiento del 20%, a pesar de que el año anterior estableció 77 máximos históricos.

Sin embargo, la empresa destacó que el aumento en ese momento fue impulsado principalmente por la prosperidad de la productividad de Internet, ya que estimuló la economía y mantuvo bajas las tasas de inflación.

Los estrategas escribieron: 'Un importante recordatorio de la investigación sobre el impulso es que el mercado de valores no sube para siempre. Tal vez la inteligencia artificial impulse otra ronda de prosperidad en la productividad y crecimiento de ganancias, manteniendo a raya la inflación y la política de la Reserva Federal. Pero la historia muestra que esto es la excepción, no la norma.'

La empresa indicó que otros indicadores técnicos del mercado también sugieren debilidad para 2025. Los estrategas señalaron que la amplitud del mercado de valores sigue siendo muy estrecha, con la mayor parte de las ganancias concentradas en relativamente pocas empresas.

'La continua reducción de la amplitud hará que el mercado de valores enfrente un 2025 más difícil', añadieron.

Wall Street es generalmente optimista sobre las perspectivas del mercado de valores para el próximo año, pero la mayoría de los pronosticadores esperan que los rendimientos sean inferiores a los de este año. El índice S&P 500 ha aumentado un 27% desde enero y se espera que en 2024 logre un aumento de dos dígitos por segundo año consecutivo.

Sin embargo, debido a la alta valoración de las grandes empresas, otros estrategas son más cautelosos en sus perspectivas para el mercado de valores de EE. UU. Según un informe reciente de Yardeni Research, hay algunos indicadores técnicos que sugieren que la valoración del índice S&P 500 está rondando niveles extremos.

Mientras tanto, según la última encuesta de sentimientos de inversores de AAII, el 39% de los inversores indicaron que eran pesimistas sobre el mercado de valores en los próximos seis meses, lo cual es el nivel más pesimista registrado en la encuesta desde el año pasado.

Artículo compartido de: Jin Shi Data