En la era post-COVID, el mercado de valores estadounidense es extremadamente sensible a los datos económicos y fluctúa drásticamente ante sorpresas tanto positivas como negativas en los datos. Sin embargo, con la elección de Trump, esta situación podría estar a punto de cambiar, ya que su administración traerá una alta incertidumbre, lo que podría hacer que las políticas de su nuevo gobierno sean más importantes que los datos macroeconómicos dominantes de Wall Street que llaman tanto la atención.
El viernes, esta afirmación enfrentará su primera "prueba": el informe de empleo no agrícola de noviembre se publicará ese mismo día. En este sentido, Bank of America sugiere a los participantes del mercado que actúen "con cautela" al evaluar, ya que los datos contienen ruido.
Ohsung Kwon, estratega de acciones y cantidades de Bank of America, dijo el martes en un informe: "En la era post-pandémica, la reacción del mercado a los datos macroeconómicos nunca ha sido tan intensa. ¿Por qué? Esto podría ser el resultado de una alta volatilidad, una alta dificultad de predicción y la postura 'dependiente de datos' de la Reserva Federal, pero ¿cambiará la situación si los aranceles y los anuncios de políticas no planificadas se convierten en los principales impulsores macroeconómicos de la volatilidad en las acciones?"
Agregó que Trump ha expresado su intención de implementar políticas arancelarias más duras y amplias que en su primer mandato. Por ejemplo, usar aranceles para forzar a Canadá y México a controlar la inmigración que llega a EE. UU., no solo por razones económicas.
Desde el mercado de opciones, los operadores esperan que los datos de empleo no agrícola provoquen una reacción bidireccional en el mercado de valores de aproximadamente 0.86 puntos porcentuales, que Kwon calificó el martes como "moderada", y es el nivel más bajo desde julio. Dijo: "Estamos prestando atención a esto".
Al igual que en el informe de octubre, Bank of America espera que los datos del informe de empleo no agrícola contengan ruido, debido a las tormentas en el sureste y la huelga de Boeing. La compañía espera que la creación de empleos en EE. UU. en noviembre supere el consenso del mercado, alcanzando los 240,000, de los cuales 100,000 nuevos empleos son resultado de la disminución del impacto de las tormentas y la huelga. En comparación con la previsión de Bank of America, el mercado espera que EE. UU. genere 195,000 nuevos empleos en noviembre, frente a los 12,000 de octubre.
En este sentido, Bank of America advierte que, dado que los números de empleo no agrícola anteriores han sido gravemente revisados, el banco escribió: "Sugerimos adoptar una postura cautelosa ante los datos publicados por primera vez y, tras recopilar más datos, confiar más en los datos después de la primera y segunda revisión."
En cuanto a la Reserva Federal, el mercado espera que la Fed vuelva a recortar las tasas de interés después de la reunión del 18 de diciembre. Sin embargo, Bank of America señala que si los datos del CPI que se publiquen antes de la reunión muestran otro gran aumento en la tasa mensual, "la Fed podría tener dificultades para continuar recortando las tasas."
Artículo compartido de: Jin10 Data
