Dado que diciembre ha sido históricamente un mes volátil y agitado para Bitcoin (BTC), los analistas del exchange de criptomonedas Bitfinex creen que el activo digital podría experimentar un retroceso a corto plazo; sin embargo, un cambio en la dinámica de la red podría llevarlo por encima de los $100,000.
Según un informe semanal, BTC podría mantener su impulso alcista este mes y superar los $100,000 si la demanda de los tenedores a corto plazo (STH) puede satisfacer la oferta de los tenedores a largo plazo (LTH). Al momento de escribir este artículo, BTC cotizaba a $94,800, luego de una semana de consolidación entre $90,000 y $98,000.
¿Puede la demanda de STH satisfacer la oferta de LTH?
Los tenedores de bitcoins a largo plazo han comenzado a aprovechar la mayor demanda de BTC en el mercado para distribuir su oferta en gran escala. La mayor demanda de BTC por parte de inversores institucionales y el mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins al contado impulsaron el último repunte.
El suministro de LTH alcanzó un pico en septiembre y, desde entonces, este grupo de participantes del mercado ha distribuido aproximadamente 508.990 BTC. Si bien esta cifra representa un volumen significativo, Bitfinex reveló que es menor que los 934.000 BTC LTH gastados durante el repunte de marzo, que llevaron al máximo de Bitcoin de $73.666.
En los últimos ocho meses, los LTH volvieron a acumular después de distribuir sus bitcoins antes del halving. Sin embargo, con la reanudación de una fase de redistribución entre esta cohorte de inversores, los STH han estado comprando y acumulando rápidamente. Según el análisis de Bitfinex, se espera una reducción en la oferta de LTH en esta etapa del ciclo alcista.
BTC necesita entradas de ETF y una fuerte demanda
A medida que los LTH continúan obteniendo ganancias, BTC necesita flujos de ETF positivos y una fuerte demanda de compradores marginales en el corto plazo para mantener el impulso alcista. Esto se debe a que la oferta que ingresa al mercado de Bitcoin desde LTH se ha mantenido durante las últimas dos semanas, y una demanda al contado débil no absorbería la oferta, lo que resultaría en una corrección significativa del precio.
Vale la pena mencionar que el índice de beneficio de salida gastada de LTH (SOPR), que mide el margen de beneficio con el que esta cohorte de inversores vende sus BTC, indica que el mercado no está cerca del máximo. En ciclos anteriores, esta métrica ha mostrado que los LTH se venden con un beneficio promedio de 3,5x en los máximos del mercado; sin embargo, al momento de escribir este artículo, el promedio del SOPR rondaba 2,6x.
Además, la etapa final del mercado alcista comienza cuando el suministro de STH cruza el máximo del ciclo anterior al halving de 3.282.000 BTC; esta cifra se encuentra actualmente en 3.252.000 BTC.
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