Invertir temprano en ICO es la única manera de lograr un retorno de 10,000 veces; sin un gran riesgo, no hay grandes recompensas.
Autor: Arthur Hayes, fundador de BitMEX
Traducción: TechFlow de Shenchao
Descargo de responsabilidad
Cualquier opinión expresada en este artículo es únicamente la del autor y no debe ser considerada como base para decisiones de inversión ni como consejo de inversión.
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A veces, las personas actúan de manera irracional debido al deseo o la ceguera. Desafortunadamente, muchas de las empresas de la cartera de Maelstrom parecen haber contraído una 'enfermedad de transmisión CEX' (CEXually Transmitted Disease). Algunos de los fundadores afectados creen erróneamente que solo al seguir las instrucciones de ciertos intercambios centralizados (CEX) conocidos, podrán obtener lo que llaman un 'retorno extremo'. Estas instrucciones incluyen: inflar ciertos indicadores, contratar a alguien, asignar una cantidad específica de tokens, lanzar el token en una fecha determinada, o incluso cambiar temporalmente el plan de lanzamiento. Estas empresas impulsadas por el deseo han olvidado las necesidades de los usuarios y el propósito de existencia de las criptomonedas. Si también estás afectado por esta enfermedad, ven a mi clínica, tengo el antídoto: ¡eso es ICO! Déjame explicártelo en detalle.
Creo que las criptomonedas se han convertido en una de las redes de más rápido crecimiento en la historia de la humanidad por tres razones principales:
Control gubernamental: grandes corporaciones, grandes tecnologías, grandes farmacéuticas, grandes militares y otros gigantes controlan la mayoría de los principales gobiernos y economías a través de su enorme riqueza y poder. Aunque desde el final de la Segunda Guerra Mundial, el nivel de vida global y la esperanza de vida han mejorado significativamente, para el 90% de la población, que tiene muy pocos activos financieros y casi ningún poder político, este crecimiento se ha estancado e incluso retrocedido. La naturaleza descentralizada de las criptomonedas es la solución para combatir esta concentración de riqueza y poder.
Tecnología revolucionaria: la blockchain de Bitcoin y las diversas tecnologías basadas en ella son una innovación revolucionaria. Comenzando desde un punto de partida modesto, Bitcoin ha demostrado ser uno de los sistemas monetarios más estables y seguros a nivel mundial. La red de Bitcoin en sí ofrece cerca de 20 billones de dólares en recompensas por vulnerabilidades (obtenidas a través de ataques de doble gasto), pero hasta ahora, nadie ha podido romper la seguridad de este sistema.
Efecto riqueza: el aumento en el valor de las criptomonedas y sus tokens derivados ha hecho que muchos usuarios se hagan ricos de la noche a la mañana. En las elecciones de EE. UU. de noviembre de este año, el poder económico de los partidarios de las criptomonedas se mostró claramente. Al igual que en muchos países, el sistema político de EE. UU. también depende del 'juego del dinero'. Los profesionales de la industria cripto se han convertido en uno de los grupos que más contribuyen a los candidatos políticos, lo que ha llevado directamente a la victoria de los candidatos que apoyan las criptomonedas. Bitcoin, como el activo de más rápido crecimiento en la historia de la humanidad, ha permitido que la comunidad cripto ejerza una influencia significativa en actividades políticas.
Aunque la mayoría de la comunidad cripto entiende por qué este movimiento ha tenido éxito, a veces también hay 'amnesia'. Esta 'amnesia' se manifiesta en los cambios en la forma de recaudar capital. A veces, los fundadores de proyectos logran un gran éxito al apelar al deseo de riqueza de la comunidad; en otras ocasiones, los fundadores con falta de recursos olvidan por qué los usuarios eligen las criptomonedas. Sí, pueden creer en la idea de 'por el pueblo, para el pueblo'; sí, pueden crear tecnologías asombrosas. Pero si los usuarios no pueden obtener ganancias, la velocidad de promoción de cualquier producto o servicio de criptomonedas se volverá lenta.
Desde que el auge de las ICO de 2017 se desvaneció, la forma de recaudar capital se ha desviado gradualmente de su propósito original. En el pasado, la formación de capital dependía de estimular el entusiasmo de la comunidad y el deseo de riqueza, pero ahora ha sido reemplazada por tokens respaldados por capital de riesgo (VC) con valoraciones completamente diluidas (FDV) altas y bajo volumen circulante. Sin embargo, estos tokens respaldados por VC han tenido un rendimiento pobre en este ciclo de bull market (desde 2023). En mi artículo PvP, mencioné que el rendimiento medio de los tokens lanzados en 2024 es aproximadamente un 50% inferior al de las monedas principales (como Bitcoin, Ethereum o Solana). Aunque los inversores minoristas finalmente pueden comprar estos proyectos a través de intercambios centralizados (CEX), no están dispuestos a pagar sus altos precios. Como resultado, los equipos de creación de mercado internos de los intercambios, los receptores de airdrops y los creadores de mercado de terceros están vendiendo estos tokens en mercados con poca liquidez, lo que lleva a un rendimiento de precios desastroso. Como industria, ¿por qué hemos olvidado el tercer pilar de la propuesta de valor de las criptomonedas: ayudar a los minoristas a crear riqueza?
El antídoto para las Memecoins
El actual mercado de emisiones de criptomonedas se ha vuelto similar al sistema de ofertas públicas iniciales (IPO) de las finanzas tradicionales (TradFi). Los inversores minoristas a menudo se convierten en los 'compradores de última instancia' de los tokens de VC. Sin embargo, en el ámbito de las criptomonedas, siempre hay alternativas: las Memecoins. Las Memecoins son tokens sin uso real, cuya única función es propagar contenido Meme a través de internet. Si el Meme es lo suficientemente atractivo, los usuarios lo comprarán, esperando que otros lo sigan comprando.
El modelo de formación de capital de las Memecoins es más equitativo. Los equipos a menudo liberan el suministro total de tokens en el momento del lanzamiento, y el FDV inicial suele ser solo de unos pocos millones de dólares. Normalmente comienzan a negociarse en intercambios descentralizados (DEX), donde los especuladores apuestan por qué Meme causará revuelo en la industria y aumentará la demanda de tokens.
Para los especuladores comunes, lo más atractivo de las Memecoins es que, si participan temprano, pueden saltar uno o dos percentiles en la escalera de la riqueza. Aun así, todos los participantes son conscientes de que las Memecoins no tienen valor intrínseco y no generan flujo de caja, por lo que aceptan completamente el riesgo de perder todo su capital solo por perseguir el sueño de la riqueza. Más importante aún, no hay ninguna institución que les impida comprar estos tokens, y no hay un fondo de capital oculto esperando para vender tokens desbloqueados a precios altos.
Para entender mejor los diferentes tipos de tokens y sus fuentes de valor, espero establecer un marco de clasificación simple. Primero, comencemos con las Memecoins:
Valor intrínseco de las Memecoins = Influencia de la difusión de Memes
Esto es muy intuitivo. Siempre que estés activo en cualquier comunidad (en línea o fuera de línea), puedes entender el poder de propagación del Meme.
Entonces, ¿qué son los tokens de capital de riesgo?
Los profesionales en el sector de las finanzas tradicionales (TradFi) a menudo carecen de habilidades técnicas reales. Lo sé de primera mano, ya que en mi trabajo en banca de inversión descubrí que las habilidades requeridas son en realidad bastante limitadas. Muchas personas eligen entrar en TradFi porque ofrece altas compensaciones sin necesidad de dominar muchos conocimientos sustanciales. Siempre que un joven tenga conocimientos básicos de álgebra de secundaria y una buena actitud laboral, puedo entrenarlo para que realice cualquier trabajo en servicios financieros de primera línea. Pero profesiones como médicos, abogados e ingenieros requieren tiempo y acumulación de habilidades, aunque sus ingresos promedio están muy por debajo de los de los profesionales del sector financiero.
La atractiva remuneración en TradFi hace que la entrada a esta industria dependa más del contexto social que de la capacidad personal. Por ejemplo, tu origen familiar, la reputación de tu universidad o escuela secundaria a menudo son más importantes que el nivel de inteligencia. Este sistema ha convertido a la industria TradFi en un club elitista cerrado, consolidando aún más las jerarquías sociales existentes y los prejuicios raciales.
Apliquemos este marco para analizar cómo los capitales de riesgo recaudan fondos y distribuyen recursos.
Para encontrar ganadores como Facebook, Google, Tencent o ByteDance, las principales firmas de capital de riesgo (VC) necesitan recaudar grandes sumas de dinero. Estos fondos provienen principalmente de fondos de donaciones, pensiones, compañías de seguros, fondos soberanos y oficinas familiares, y estos grupos de capital suelen estar gestionados por personas de finanzas tradicionales (TradFi). Como gestores de capital, deben cumplir con su deber fiduciario hacia sus clientes, invirtiendo solo en fondos de capital de riesgo que se consideren 'adecuados'. Este estándar de 'adecuado' generalmente implica que estos fondos deben ser gestionados por 'profesionales calificados' y 'experimentados'. La definición de 'calificado' a menudo está estrechamente relacionada con el historial educativo y la experiencia profesional de los gestores: suelen graduarse de una de las pocas universidades de élite global (como Harvard, Oxford, Peking University, etc.) y haber trabajado en grandes bancos de inversión (como JPMorgan, Goldman Sachs), compañías de gestión de activos (como BlackRock, Fidelity) o gigantes tecnológicos (como Microsoft, Google, Facebook, Tencent, etc.). Sin un trasfondo así, los guardianes del umbral profesional de TradFi considerarán que careces de la capacidad para gestionar el capital de otros.
Este mecanismo de selección ha dado lugar a un grupo altamente homogéneo: todos tienen apariencia similar, maneras similares, visten de forma similar e incluso viven en los mismos círculos de élite global.
Para los asignadores de capital, el mayor dilema es el riesgo profesional. Si eligen un fondo con antecedentes no tradicionales y el fondo falla, podrían perder su trabajo; pero si eligen un fondo que cumple con criterios tradicionales y el fondo falla, pueden atribuirlo a 'mala suerte' y mantener su posición. Por lo tanto, para reducir el riesgo profesional, tienden a optar por fondos que cumplan con estándares tradicionales, en lugar de arriesgarse a probar nuevas posibilidades.
Esta lógica se extiende a la selección de proyectos de startups. Las instituciones de capital de riesgo tienden a apoyar proyectos cuyos fundadores cumplen con el estereotipo de 'fundadores exitosos'. Los fundadores de negocios deben tener experiencia laboral en grandes consultorías o bancos de inversión y graduarse de universidades de élite a nivel global; los fundadores técnicos deben acumular experiencia en empresas tecnológicas exitosas y tener títulos avanzados de universidades reconocidas. La ubicación geográfica también se convierte en un factor a considerar: las firmas de capital de riesgo en Silicon Valley tienden a invertir en empresas ubicadas en el Área de la Bahía de California, mientras que las firmas de capital de riesgo en China se centran más en proyectos en Beijing o Shenzhen.
Al final, este modelo ha formado un entorno de inversión altamente homogéneo: los antecedentes, formas de pensar, valores e incluso ubicaciones geográficas de todos son extremadamente similares. Debido a esto, este entorno limita la innovación y hace que las decisiones de capital de riesgo sean más conservadoras.
Después de que estallara la burbuja del auge de las ICO, los fundadores de proyectos cripto se vieron obligados a comprometerse para obtener capital de riesgo (VC). Para recaudar fondos de capital de riesgo principalmente ubicados en San Francisco, Nueva York, Londres y Beijing, tuvieron que satisfacer las preferencias de los capitales de riesgo.
El valor de los tokens a ojos de los capitales de riesgo = antecedentes educativos del fundador, experiencia profesional, antecedentes familiares y ubicación geográfica
Para los capitales de riesgo, la importancia del equipo supera con creces la del producto. Si los fundadores cumplen con el estereotipo de 'fundadores exitosos', el financiamiento será fácil de obtener. Esto se debe a que se considera que estos fundadores poseen las 'cualidades correctas' por naturaleza, incluso si necesitan quemar cientos de millones de dólares para encontrar el ajuste entre producto y mercado, siempre habrá algunos equipos exitosos que darán lugar a otro Ethereum. Y en cuanto a los equipos que fracasan, las decisiones de los capitales de riesgo no serán cuestionadas, porque los fundadores que apoyan son precisamente aquellos que se piensa que tienen más probabilidades de tener éxito.
Evidentemente, cuando los capitales de riesgo eligen a quién financiar, la competencia en el ámbito cripto no es un factor clave. Este estándar de selección ha llevado a una desconexión entre los proyectos respaldados por capital de riesgo y los inversores minoristas finales. El objetivo de los capitales de riesgo es asegurar sus posiciones, mientras que el objetivo de los minoristas es lograr libertad financiera apostando por tokens que podrían multiplicarse 10,000 veces. En los primeros días, esta clase de rendimiento era posible. Por ejemplo, si comprabas ETH en la preventa de Ethereum por aproximadamente $0.33, tu inversión habría crecido unas 9,000 veces al precio actual. Sin embargo, el modelo operativo del capital cripto actual ha hecho que este tipo de retorno sea prácticamente imposible.
Los capitales de riesgo obtienen ganancias al transferir SAFT (Acuerdo de Venta de Tokens Futuros) sin valor y con liquidez extremadamente baja entre fondos, cada transferencia viene acompañada de un aumento en la valoración. Cuando un proyecto cripto plagado de problemas finalmente se lista en un intercambio centralizado (CEX), su valoración totalmente diluida (FDV) a menudo supera los mil millones de dólares. Para lograr un retorno de 10,000 veces, la FDV de este proyecto debe crecer a una cifra enormemente grande, incluso superando el valor total de todos los activos fiduciarios, y esto es solo para un proyecto.
Si el modelo de tokens de capital de riesgo es rechazado por los usuarios comunes, ¿cuál es el verdadero sentido de las ICO?
Valor intrínseco de la ICO = Potencial de explosividad en la difusión de contenido + Potencial técnico
Meme: Si un proyecto puede alinearse con las tendencias actuales en diseño visual y posicionamiento de objetivos en el ámbito cripto, posee valor de Meme. Si su contenido Meme es lo suficientemente atractivo y puede propagarse rápidamente, puede atraer una amplia atención hacia el proyecto. El objetivo central del proyecto es atraer usuarios al costo más bajo posible y monetizar esos usuarios a través de sus productos o servicios. Un proyecto ampliamente discutido a menudo puede atraer rápidamente usuarios a su embudo de marketing.
Potencial técnico: Las ICO generalmente ocurren en las primeras etapas de un proyecto, como Ethereum, que primero recauda fondos y luego desarrolla. Este modelo depende de la confianza de la comunidad en el equipo, es decir, siempre que la comunidad proporcione financiamiento, el equipo podrá desarrollar tecnología valiosa. La evaluación del potencial técnico se puede abordar desde varios aspectos:
¿El equipo tiene experiencia desarrollando productos importantes en Web2 o Web3?
¿Es viable la solución técnica propuesta?
¿Puede esta tecnología abordar un problema de relevancia global, atrayendo así a millones o incluso miles de millones de usuarios?
Los fundadores técnicos pueden lograr los objetivos mencionados, pero no necesariamente son los favoritos de los capitales de riesgo (VC). La comunidad cripto no valora tanto el trasfondo familiar, el historial laboral o los títulos de universidades prestigiosas. Estas condiciones son un complemento, pero si el equipo no ha desarrollado un código sobresaliente, son irrelevantes. La comunidad prefiere apoyar a Andre Cronje en lugar de a algún 'élite' graduado de Stanford que ha trabajado en Google y es miembro de The Battery.
Aunque la mayoría de las ICO (ofertas iniciales de tokens), es decir, el 99.99%, tienden a acercarse a cero tras un ciclo, todavía hay algunos equipos que pueden desarrollar tecnología y obtener valor al atraer usuarios, porque su efecto de propagación (Memético) es lo suficientemente fuerte. Las personas que invierten temprano en estas ICO pueden obtener retornos de 1,000 e incluso 10,000 veces. Ese es el objetivo que persiguen. La especulación y volatilidad de las ICO son características, no defectos. Si los inversores minoristas desean una inversión estable y conservadora, pueden elegir negociar en las bolsas de valores de finanzas tradicionales (TradFi) en todo el mundo. En la mayoría de los países, las IPO (ofertas públicas iniciales) requieren que las empresas sean rentables y que la gerencia proporcione diversas declaraciones para garantizar la transparencia financiera. Sin embargo, para la mayoría de los minoristas, el problema de las IPO es que no pueden ofrecer retornos que cambien la vida, porque los primeros inversores de riesgo ya han drenado la mayor parte de las ganancias en el proceso.
Si las ICO pueden proporcionar financiamiento a proyectos tecnológicos con un fuerte efecto de divulgación y un potencial impacto global, ¿cómo podemos revitalizarlas nuevamente?
Hoja de ruta de ICO
En su forma más pura, las ICO permiten a cualquier equipo con conexión a internet presentar proyectos a la comunidad cripto y obtener financiamiento. El equipo lanzará un sitio web detallando quiénes son, qué planean construir, por qué son calificados y por qué el mercado necesita su producto o servicio. Luego, los inversores pueden enviar criptomonedas a través de una dirección en la cadena, y después de un tiempo, recibirán tokens. Todos los detalles de la ICO, como cronograma, monto recaudado, precio de los tokens, tipo de tecnología, composición del equipo y ubicación geográfica de los inversores, son decididos completamente por el equipo que lleva a cabo la ICO, sin necesidad de intermediarios (como fondos de capital de riesgo o intercambios centralizados). Esta es la razón por la cual las instituciones intermediarias odian las ICO: porque son completamente eludidas. Sin embargo, la comunidad apoya firmemente las ICO porque ofrecen oportunidades a personas de diversos orígenes, permitiendo a quienes están dispuestos a asumir altos riesgos tener la oportunidad de obtener altos retornos.
Las ICO están regresando, ya que la industria cripto ha completado un ciclo. Solíamos disfrutar de la libertad de lo descentralizado, pero eso tuvo un precio. Luego, experimentamos un control extremo por parte del capital de riesgo y de los intercambios centralizados, y nos disgustaron los activos sobrevalorados que nos impusieron. Hoy, impulsado por las políticas de estímulo monetario en EE. UU., China, Japón y la UE, el mercado cripto está experimentando una nueva ola de bull market, acompañada de una locura especulativa por las monedas Meme, y la comunidad está nuevamente lista para invertir en ICO de alto riesgo. Es hora de que los especuladores cripto que aún no han acumulado riqueza inviertan ampliamente en el mercado, esperando encontrar el próximo Ethereum.
La siguiente pregunta es, ¿qué será diferente esta vez?
Cronograma
Gracias a herramientas como Pump.fun, ahora se puede lanzar un token en solo unos minutos, mientras que tenemos intercambios descentralizados (DEX) más líquidos. Los equipos pueden recaudar fondos a través de ICO y entregar tokens en cuestión de días. Esto es diferente de los ciclos anteriores de ICO, donde desde la suscripción hasta la entrega de tokens podía tomar meses o incluso años. Hoy en día, los inversores pueden comenzar a negociar nuevos tokens emitidos de inmediato en plataformas como Uniswap y Raydium.
Gracias a la inversión de Maelstrom en la billetera Oyl, hemos podido vislumbrar algunas tecnologías de contratos inteligentes que podrían revolucionar la industria, las cuales se están desarrollando utilizando la blockchain de Bitcoin. Alkanes es un nuevo meta-protocolo destinado a introducir contratos inteligentes en Bitcoin a través del modelo UTXO. No puedo afirmar que entiendo completamente su funcionamiento. Pero espero que aquellos con más capacidad puedan revisar su repositorio de GitHub y decidir por sí mismos si desean desarrollar sobre esto. Espero que Alkanes impulse un crecimiento explosivo en la emisión de ICO en Bitcoin.
Wiki de Alkanes, repositorio de código (repo), especificaciones técnicas.
Liquidez
Hoy en día, los entusiastas minoristas de cripto muestran un gran interés en las monedas Meme (Memecoins), deseando negociar estos activos altamente especulativos en intercambios descentralizados (DEXs). Esta demanda ha permitido que los proyectos ICO no verificados puedan comenzar a negociarse inmediatamente después de la entrega de tokens, permitiendo así una libre valoración de su valor por el mercado.
Aunque siempre he sido crítico con Solana, debo admitir que Pump.fun ha tenido un impacto positivo en la industria. Este protocolo permite a los usuarios comunes emitir su propia moneda Meme y comenzar a negociarla en minutos, sin necesidad de un trasfondo técnico. Continuando con esta tendencia de 'democratizar las finanzas y el trading cripto', Maelstrom ha invertido en una nueva plataforma que podría convertirse en la opción preferida para el trading spot de monedas Meme, criptomonedas e incluso ICOs recién emitidos.
Spot.dog está creando una plataforma de trading de monedas Meme diseñada para usuarios de Web2. Su ventaja central no radica en la tecnología, sino en su poderosa capacidad de promoción. Actualmente, la mayoría de las plataformas de trading de monedas Meme están diseñadas para usuarios de criptomonedas experimentados. Por ejemplo, Pump.fun requiere que los usuarios tengan un cierto entendimiento del uso de la billetera Solana, la operación de intercambio de tokens, la configuración de deslizado, etc. En cambio, aquellos usuarios comunes que están acostumbrados a navegar por Barstool Sports, seguir r/wsb, comerciar acciones en Robinhood e incluso apostar por sus equipos favoritos a través de DraftKings, son más propensos a elegir Spot.dog como su plataforma de trading.
Spot.dog ya ha establecido colaboraciones con varios socios de peso. Por ejemplo, el 'botón de compra de criptomonedas' en la plataforma de trading social Stocktwits (que tiene 1.2 millones de visitantes únicos al mes) es respaldado por Spot.dog. Además, el bot de trading de Telegram $MOTHER de Iggy Azalea también eligió a Spot.dog como su único socio. Sé que ustedes, especuladores, deben estar ansiosos por saber cuándo se lanzará el token de Spot.dog. No se apresuren, si están interesados, les diré cómo participar en la inversión del token de gobernanza de Spot.dog en el momento adecuado.
Interfaz de usuario y experiencia del usuario
La comunidad cripto ya está familiarizada con el uso de billeteras de navegador no custodiadas, como Metamask y Phantom. Los inversores están acostumbrados a cargar activos criptográficos en billeteras de navegador, conectarse a aplicaciones descentralizadas (dApps) y realizar compras de activos. Esta familiaridad reducirá significativamente el umbral técnico para que las ICO obtengan financiamiento.
Velocidad de blockchain
Mirando hacia atrás en 2017, un popular proyecto ICO a menudo resultaba en una sobrecarga o incluso colapso de la red de Ethereum. Las tarifas de gas se dispararon, lo que encareció el uso de la red y muchos no podían permitírselo. Para 2025, sin embargo, el costo de uso del espacio de bloque en Ethereum, Solana, Aptos o cualquier otra blockchain de capa 1 será extremadamente barato. La capacidad de transacción actual ha mejorado en órdenes de magnitud en comparación con 2017. Si un equipo puede atraer a muchos partidarios entusiastas de la especulación, su capacidad de recaudar fondos ya no se verá obstaculizada por la baja velocidad y los altos costos de la blockchain.
Particularmente Aptos, que, debido a su bajo costo por transacción, tiene el potencial de convertirse en la blockchain preferida para proyectos ICO.
A continuación se muestran algunas tarifas promedio de transacción de blockchain (en dólares):
Aptos: $0.0016 (fuente)
Solana: $0.05 (fuente)
Ethereum: $5.22 (fuente)
Rechazar malas inversiones
He propuesto una solución para abordar los problemas de los intercambios centralizados (CEX) a través de ICO. A continuación, los fundadores de proyectos deben tomar la decisión correcta. Pero si no logran entender esto, los inversores minoristas en criptomonedas también deberán actuar, tomando acción concreta para 'rechazar malas inversiones'.
'Rechazar malas inversiones' significa:
Rechazar proyectos que están respaldados por capital de riesgo, con valoraciones totalmente diluidas (FDV) excesivamente altas pero con un volumen de circulación muy bajo.
Rechazar tokens que se listan por primera vez a altas valoraciones en intercambios centralizados (CEX).
Rechazar a quienes critican las llamadas conductas de trading 'irracional'.
Al mirar hacia atrás en 2017, había muchos proyectos ICO de calidad extremadamente baja. De entre ellos, el más destructivo fue, sin duda, EOS. Block.one recaudó 4.1 mil millones de dólares en criptomonedas a través de una ICO para desarrollar EOS. Sin embargo, tras su lanzamiento, EOS prácticamente desapareció. De hecho, esta afirmación no es del todo precisa; sorprendentemente, incluso un proyecto fallido como EOS todavía tiene un valor de mercado de 1.2 mil millones de dólares. Esto indica que, incluso un proyecto como EOS, que una vez marcó el pico de la burbuja, todavía tiene un valor muy por encima de cero. Como amante de los mercados financieros, debo admitir que la estructura y ejecución de la ICO de EOS son un caso clásico. Los fundadores de proyectos deberían estudiar detenidamente cómo Block.one recaudó la mayor cantidad de fondos en la historia a través de ICO o venta de tokens.
Menciono esto para ilustrar que, desde una perspectiva ajustada al riesgo, si distribuyes razonablemente tus proporciones de inversión, incluso los proyectos que eventualmente fracasan pueden retener cierto valor después de la ICO. Invertir temprano en ICO es la única manera de lograr un retorno de 10,000 veces, pero sin un gran riesgo, no hay grandes recompensas. Para buscar un retorno de inversión de 10,000 veces, debes aceptar la realidad de que la mayor parte de la inversión se acercará a cero después de la ICO. Sin embargo, esto sigue siendo mucho mejor que el modelo actual de tokens de capital de riesgo. En el modelo de tokens de capital de riesgo, un retorno de 10,000 veces es casi imposible, pero podrías perder un 75% un mes después de que se liste en CEX. Los inversores minoristas ya son conscientes, a un nivel subconsciente, de la mala relación riesgo-recompensa de los tokens de capital de riesgo, por lo que optan por las Memecoins. ¡Es hora de crear nuevamente un fervoroso apoyo para nuevos proyectos cripto dándoles a los usuarios la oportunidad de obtener enormes riquezas y hacer que las ICO brillen de nuevo!
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Este artículo se reproduce con autorización de TechFlow de Shenchao
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