Curve es la infraestructura DeFi, DeFi es el caso de uso central de blockchain, y las instituciones están entrando rápidamente.

Escrito por: Alex Liu, Foresight News

Curve lidera DeFi

Bitcoin se ha estancado frente al umbral psicológico de 100,000 dólares, mientras que los Alts han alcanzado, haciendo que la participación de mercado de BTC cayera brevemente por debajo del 55%.

El sector DeFi ha tenido un rendimiento notable, con un aumento de más del 20% en los últimos 7 días, mientras que el token de Curve Finance, CRV, ha liderado el sector DeFi con un aumento semanal de más del 50%, siendo solo superado por THE, que se benefició de la inclusión de Binance, y el token CVX del protocolo Curve, Convex.

¿Por qué puede CRV subir, cuál es su potencial y qué otros tokens relacionados en el ecosistema merecen atención? El autor adquirió CRV por debajo de 0.3 y ha estado en "CX" durante meses, a continuación se explicará brevemente la lógica de tenencia de CRV.

Factor directo: noticias de entrada institucional

Después de que se publicó la información en la imagen anterior, CRV subió de 0.5 USDT a más de 0.8 USDT. Instituciones como BlackRock están apostando por el ecosistema de Ethereum y entrando en DeFi a través de fondos BUIDL. Curve es la infraestructura para intercambios de stablecoins en DeFi y activos vinculados, y el mercado está apostando por el potencial de adopción institucional de Curve.

En un artículo de agosto de este año titulado "Perspectiva: salir del mercado bajista de los clones requiere la revitalización de DeFi", el autor predijo que las finanzas tradicionales se trasladarían a la cadena a través de la infraestructura DeFi existente, utilizando Curve, Pendle y Aave como ejemplos. Después de eso: Aave estableció una colaboración con la familia Trump, y Curve incorporó instituciones como BUIDL en RWA. Pendle podría ser el próximo objetivo digno de apuestas.

Mirando hacia atrás, la presión de venta negativa se ha agotado

¿Por qué atreverse a comprar en la caída continua de CRV? En junio de este año, se juzgó que los factores negativos y la presión de venta de Curve Finance habían tocado fondo.

Nota: Actualmente, Frax Finance se ha convertido en el segundo mayor poseedor de CVX, siendo el mayor poseedor CLever. La lógica de tenencia de FXS se detalla más adelante.

Durante mucho tiempo, el mayor riesgo de Curve Finance ha sido sin duda la enorme posición de préstamo de stablecoins respaldada por el colateral de CRV por parte de su fundador, Michael Egorov, y esas posiciones fueron completamente liquidadas en junio.

Alguien ha llamado a la liquidación "cobro astuto", porque puede que no haya suficiente liquidez para soportar la venta de una gran cantidad de tokens, por lo que se liquida gradualmente a través de posiciones de préstamo. Pero otra perspectiva es: el fundador del proyecto se vio obligado a vender la mayor parte de sus tokens en el fondo.

El fundador de Curve, Michael Egorov, también tiene CRV bloqueado. Al pensar en la situación, la manera de maximizar los beneficios es esforzarse por BUIDL, para que el token CRV tenga un mayor valor al desbloquearse. El valor a largo plazo del equipo y del token del protocolo está altamente vinculado.

Michael Egorov vendió cerca de 1.6 CRV en OTC a un precio de 0.4 USDT durante la crisis de liquidación del año pasado en agosto. Compró a finales de junio, su costo fue más bajo que el de la mayoría de las instituciones/grandes tenedores, mientras que muchas instituciones ya habían liquidado.

El volumen de comercio de CRV en CEX ha estado mucho más alto que el de tokens de similar capitalización durante un largo período, pero el precio se ha mantenido lateral, lo que sugiere que ha habido un cambio de manos completo de los tokens.

Curve ha estado en funcionamiento durante 4 años, la tasa de inflación ha caído al 6.3%, calculando con una tasa de bloqueo del 42.4%, la inflación de CRV que realmente entra en circulación es de aproximadamente 3%.

Mirando hacia el futuro, innovación y puntos de crecimiento

Expectativas de especulación del mercado, ¿qué innovaciones y puntos de crecimiento tiene Curve Finance en el futuro?

Potenciales productos de intercambio de divisas en cadena, mecanismo de liquidación suave, préstamos LlamaLend, crvUSD. Desde su lanzamiento, crvUSD ha generado casi 150 millones de dólares en ingresos para el protocolo Curve.

El lanzamiento de scrvUSD ayuda a impulsar la adopción de crvUSD. ¿Cuáles son las ventajas del mecanismo de liquidación suave y el préstamo? Lectura recomendada:

¿Cómo tener dinero que nunca se acabe? Sin necesidad de trabajar, simplemente relajarse.

Curve Finance también se está expandiendo hacia ecosistemas fuera de EVM.

Proyectos ecológicos, los beneficios se transmiten gradualmente

Convex (CVX)

Convex posee la mayor cantidad de CRV y tiene derechos de ingresos de Curve. Cada vez que el valor de CRV aumenta, el valor intrínseco correspondiente a cada CVX también aumenta. Se asemeja a una versión apalancada de CRV, y en esta ronda de aumento ha superado el aumento de CRV.

CLever (CLEV)

Posee la mayor cantidad de CVX, further nested. Capitalización de mercado relativamente baja.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance es el segundo mayor poseedor de CVX. Al mismo tiempo, tiene la cadena L2 Fraxtal, un producto de stablecoin FRAX, productos de staking de modelo de dos monedas (sfrxETH, frxETH), productos de préstamo... tiene de todo. Frax tiene la oportunidad de auto-cerrarse y construir un ecosistema DeFi autosuficiente. La forma definitiva es un banco central descentralizado en la cadena (aunque aún queda mucho camino por recorrer).