El poder de control de la OPEP sobre el mercado petrolero ha estado disminuyendo durante el último año y ahora parece haber desaparecido casi por completo. Esto representa un problema para los toros del petróleo que se acercan a 2025.
La OPEP+ tiene programada una reunión el jueves para determinar su plan de producción de petróleo para 2025. Desde 2022, la organización ha mantenido fuera del mercado cerca de 6 millones de barriles/día de capacidad de producción, lo que representa aproximadamente el 5% al 6% del suministro total de petróleo en el mundo. La OPEP+ inicialmente indicó que comenzaría a aumentar la producción de petróleo en aproximadamente 180,000 barriles mensuales a partir de octubre, pero desde entonces ha retrasado el aumento de producción en dos ocasiones y se espera que esta capacidad se restablezca en enero del próximo año.
Debido a que la OPEP+ continúa limitando la producción de petróleo, otros países han ocupado el vacío en el mercado. Estados Unidos, Canadá y Brasil están aumentando su producción de petróleo para llenar este vacío.
Cuando los precios del petróleo caen por debajo de los 70 dólares por barril, la OPEP+ ha intervenido en varias ocasiones para reducir la producción y apoyar los precios del petróleo. Sin embargo, a medida que disminuye la cuota de mercado de la organización, el impacto de estas medidas se ha debilitado. A pesar de que la OPEP+ ha limitado tanta producción de petróleo, la mayoría de los analistas prevén que, debido al exceso de oferta de otros productores de petróleo fuera de la OPEP, los precios del petróleo caerán el próximo año.
La mayoría de los analistas creen que los miembros de la OPEP+ en la reunión del jueves retrasarán nuevamente la restauración de la producción, posiblemente por varios meses. Dada la gran incertidumbre sobre cómo las políticas del presidente electo Trump afectarán el mercado petrolero, esto parece razonable.
Si Trump inicia una guerra comercial, debido a la desaceleración económica, es posible que los precios del petróleo sigan cayendo, y la OPEP+ podría verse obligada a restringir aún más la producción.
Si Trump intensifica las sanciones contra Irán y Venezuela, el suministro podría disminuir y los precios podrían aumentar. Sin embargo, si eso ocurre, la OPEP+ podría querer aumentar la producción para llenar el vacío. Según datos de RBC Capital Markets, la implementación de sanciones más estrictas contra Irán y Venezuela resultaría en una reducción de la producción de petróleo de entre 750,000 y 1,000,000 barriles por día, pero esto puede no ser suficiente para cambiar significativamente el equilibrio del mercado petrolero.
Para los inversores que apuestan por el petróleo, la capacidad de la OPEP para elevar los precios del petróleo significa que los factores que pueden ayudar a la organización a impulsar los precios del petróleo en 2025 son limitados. La mayoría de los analistas pronostican que, sin un conflicto geopolítico más amplio, los precios internacionales del petróleo podrían mantenerse alrededor de los 70 dólares o menos el próximo año.
De hecho, algunos analistas creen que la acción más notable que la OPEP+ puede tomar ahora es mantenerse firme y reiniciar la producción a partir de enero del próximo año. De esta manera, la organización podrá recuperar cuota de mercado de manos de los productores externos.
Pero hacer esto tendría un impacto severo en el mercado petrolero. Mukesh Sahdev, director del mercado de materias primas de Rystad Energy, escribió que aumentar la oferta a corto plazo resultará en "una caída significativa de los precios del petróleo de aproximadamente 20 dólares por barril, pero esta es la única forma de controlar el crecimiento de la oferta fuera de la OPEP+".
Artículo reenvuelto de: Jin Shi Datos
