Autor: Stacy Muur
Compilado por: Shenchao TechFlow
Finalmente estamos en un mercado alcista, pero también ha expuesto algunas debilidades en la realidad económica de Web3.
Para los participantes del mercado que han estado optimizando sus carteras durante los últimos años, este mercado alcista parece un poco tacaño. Muchos tokens más nuevos tuvieron un rendimiento inferior, mientras que monedas establecidas como XRP, $ADA, $DOT y $ATOM registraron rendimientos impresionantes.
Antecedentes: comparación de rendimiento de monedas antiguas y monedas nuevas
Históricamente, las altcoins más nuevas (tokens a menos de dos años de TGE, el evento de generación de tokens) generalmente han superado consistentemente a las monedas establecidas en distintos períodos de tiempo. Sin embargo, esta corrida alcista ha mostrado una tendencia muy diferente: los proyectos establecidos (como $XLM, $XRP, $ADA, $DOT y $ATOM) se han convertido en la fuerza dominante en el mercado, mientras que las nuevas monedas han tenido un desempeño mediocre.
A continuación, exploramos las razones detrás de este fenómeno, su importancia potencial y sus implicaciones para el futuro.
Analizando los cambios de tendencias: ideas clave
Nuevas entradas de capital, no rotaciones de capital
El aumento general de las altcoins establecidas sugiere que esta tendencia no es provocada por la rotación de fondos dentro del mercado de criptomonedas. Lo más probable es que el mercado esté atrayendo nuevo capital, especialmente de inversores minoristas que reingresan al mercado.
Los inversores minoristas regresan, pero con un enfoque diferente
Con el aumento de la clasificación de la aplicación Coinbase y el aumento de las vistas del contenido de YouTube relacionado con las criptomonedas, las señales del retorno de los inversores minoristas son claras. Sin embargo, a diferencia de los inversores minoristas que se esperaba que invirtieran su dinero en Memecoin de alto riesgo, estos fondos parecen estar fluyendo más hacia proyectos que han madurado en el último mercado alcista. Esto puede indicar que la base actual de inversores minoristas es más antigua, más reacia al riesgo o más familiarizada con las altcoins conocidas del mercado alcista anterior.
Familiaridad y confianza como factores decisivos
Las altcoins establecidas que han tenido un buen desempeño en este mercado alcista son básicamente los proyectos estrella en el mercado alcista anterior. Esto sugiere que los inversores minoristas que regresan probablemente tengan entre 25 y 45 años y tengan cierta experiencia con el mercado de las criptomonedas. Es posible que no comprendan narrativas más nuevas como DePIN (Red de infraestructura física descentralizada), RWA (Activos del mundo real) e IA y, por lo tanto, prefieran proyectos que les resulten familiares.
El impacto de las diferencias generacionales
Al mismo tiempo, los inversores de la Generación Z, que a menudo están expuestos a las criptomonedas a través de TikTok o contenido basado en Memes, tienen menos capital disponible. Esto puede explicar el fracaso del mercado de Memecoin para atraer entradas significativas a pesar del regreso de los inversores minoristas.
Impacto de la inflación
Otro factor importante que contribuye al bajo rendimiento de las nuevas altcoins es la inflación. En términos relativos, la oferta circulante de monedas establecidas representa una proporción mayor, por lo que el nuevo capital no se verá diluido por la emisión continua de Tokens.
Si está interesado en estas tendencias, valdrá la pena seguir prestando atención a la dinámica futura del mercado. ¿El auge de las monedas establecidas cambiará el panorama económico de Web3? ¿Cómo deberían las nuevas monedas afrontar estos desafíos? Esperemos y veremos.
En el siguiente contenido, nos centraremos en dos factores clave que tienen un impacto importante en el desempeño del mercado en un mercado alcista: la inflación y la demografía minorista.
Inflación: el asesino oculto que se come las ganancias de las criptomonedas
El actual mercado alcista ha llenado de optimismo el mercado de las criptomonedas, pero también ha expuesto un problema real que no se puede ignorar: la inflación está erosionando silenciosamente los rendimientos de los inversores. Para cualquier inversor que desee obtener rentabilidad en este mercado alcista, es fundamental comprender el impacto de la inflación en los valores de los activos.
Ilustremos con algunos ejemplos prácticos:
En 2021, $SOL alcanzó un precio de 258 dólares, con una capitalización de mercado de 75 mil millones de dólares en ese momento. Hoy en día, su precio sigue siendo de 258 dólares, pero su capitalización de mercado ha aumentado a 122 mil millones de dólares. ¿Cuál es la razón detrás de este cambio? La respuesta es: un aumento de la oferta circulante. A medida que aumenta la oferta, el valor de un token individual se diluye con la inflación, por lo que se requiere una capitalización de mercado más alta para mantener el mismo nivel de precios.
Aquí hay más casos similares:
$TAO: Si bien su capitalización de mercado ha superado su máximo histórico (ATH) de 4.600 millones de dólares, el precio no ha logrado alcanzar nuevos máximos.
$ENA: La capitalización de mercado está actualmente cerca de su máximo histórico ($2,120 millones frente a los $1,840 millones actuales), pero el precio ha caído de $1,49 a $0,64.
$ARB: La capitalización de mercado de ATH era de 4.600 millones de dólares en marzo y ahora ha bajado a 3.800 millones de dólares. El precio era de 2,1 dólares en marzo y ahora es de sólo 0,8 dólares.
$SEI: la capitalización de mercado de ATH fue de $2.800 millones, en comparación con los $2.250 millones recientemente; el precio de ATH fue de $1,03, en comparación con los $0,53 actuales.
Estos son sólo la punta del iceberg. De hecho, muchos tokens enfrentan dilemas similares.
Incluso cuando parece haber llegado la “temporada de altcoins”, la inflación sigue erosionando silenciosamente los rendimientos potenciales de muchos activos. A medida que aumenta la oferta circulante, mantener o aumentar el precio del token requiere más inversión de capital. Para los activos con tasas de inflación más altas, los inversores tienen que afrontar una batalla cuesta arriba incluso en un mercado alcista.
Cómo afrontar el desafío de la inflación
Para proteger mejor sus rendimientos en un mercado alcista, los inversores pueden adoptar las siguientes estrategias:
Estudie Tokenomics: analice cuidadosamente la tasa de inflación del proyecto y el plan de distribución de tokens antes de invertir. Centrarse en proyectos con un crecimiento de la oferta más lento o tasas de inflación más bajas.
Diversifique sabiamente: priorice proyectos con oferta total limitada o establezca límites de inflación claramente, como Bitcoin (BTC).
Evaluar los rendimientos reales: tener en cuenta la inflación al calcular los rendimientos de las inversiones y ajustar las expectativas de rendimiento.
La inflación no es sólo un término macroeconómico, en realidad es un "asesino silencioso de los rendimientos" en el mercado de las criptomonedas. Comprender y abordar eficazmente el impacto de la inflación será una de las claves para que los inversores ganen en un mercado alcista.
Tiktok vs. CoinMarketCap
Si está leyendo este artículo, probablemente sea un inversor veterano que ha pasado por mercados alcistas y bajistas. Es posible que haya investigado varios protocolos nuevos, haya participado en minería de lanzamiento aéreo y haya explorado muchas narrativas de inversión emergentes. Por el contrario, los inversores minoristas comunes y corrientes que recién ingresan al mercado debido a buenas noticias electorales o precios de Bitcoin que se acercan a los 100.000 dólares tienen antecedentes y mentalidad completamente diferentes a los nuestros.
Para comprender verdaderamente el comportamiento de estos inversores minoristas, piense en una época en la que era nuevo en el mundo de las criptomonedas. En ese momento, es posible que solo tenga una cuenta de intercambio centralizado (CEX) llena de un código simbólico que le era completamente ajeno.
En mi opinión, los inversores minoristas actuales que recién ingresan al mercado se pueden dividir aproximadamente en las siguientes tres categorías:
Generación Z: Es probable que esta generación compre Memecoin (generalmente un token volátil y con mucho entretenimiento) debido a la popularidad de TikTok.
Generación X (Gen X): esta generación puede haber tenido cierta experiencia invirtiendo en criptomonedas durante mercados alcistas anteriores.
Generación Y (Gen Y): atraídos por el mercado en los últimos años por la apertura del comercio de acciones a los inversores minoristas, pueden estar interesados en el mercado de las criptomonedas.
Recientemente, realicé un estudio en profundidad sobre la mentalidad inversora de la Generación Z. En comparación con otras generaciones, tienen diferencias significativas en actitudes de riesgo y patrones de comportamiento. La siguiente descripción puede ser más aplicable al inversor medio de la Generación Z. Si eres un lector de la Generación Z y sientes que este contenido no te parece cierto, puedes ser una de las pocas excepciones.
Para la Generación Z, correr riesgos y sufrir pérdidas a menudo no es una opción. Es más probable que participen en actividades de bajo riesgo, como obtener ingresos completando misiones de Galxe, jugando juegos de Hamster Kombat o participando en minería de lanzamiento aéreo. La mayor inversión en estas actividades es tiempo, no dinero, por lo que les resultan más atractivas.
El comercio, sin embargo, es un ámbito completamente diferente. Cuando la Generación Z entra en el mercado alcista a través de TikTok, inicialmente puede parecer una aventura emocionante. Pero a medida que las fluctuaciones del mercado traen pérdidas, es probable que rápidamente sientan la crueldad de la realidad.
En cambio, las cosas son diferentes para la Generación Y. Si están interesados en las criptomonedas, probablemente sea porque han acumulado cierta experiencia comercial en el mercado de valores y tienen una comprensión más clara de los riesgos de inversión. Por lo tanto, es menos probable que se sientan atraídos por Memecoins de alto riesgo.
Es más probable que la Generación Y abra CoinMarketCap, vea una lista de monedas, analice gráficos de mercado y tome decisiones basadas en datos. Además, generalmente tienen más fondos disponibles que la Generación Z, lo que los hace más racionales y sensatos a la hora de elegir objetivos de inversión.
Conclusión
Las anteriores son algunas de mis opiniones sobre el comportamiento de los inversores minoristas en el mercado actual, que en general son consistentes con el desempeño reciente del mercado. Por supuesto, esto no significa que mi análisis sea 100% correcto, ni tampoco que sea la única explicación.
