Bitcoin vio un crecimiento explosivo inmediatamente después de las recientes elecciones presidenciales de EE. UU., subiendo y recuperando el protagonismo de los máximos anteriores de $73,000 en marzo. Ahora la pregunta es, ¿continuará bitcoin (BTC) su tendencia alcista, y en qué punto puede ocurrir una reversión brusca?
Si echamos un vistazo a los ciclos del mercado de BTC anteriores, que ocurren cada cuatro años, entonces vemos que ahora estamos comenzando a entrar en nuevas áreas de descubrimiento de precios de bitcoin, y BTC podría alcanzar nuevos máximos históricos, que es prácticamente cualquier cosa mayor que la resistencia actual de $92,000. Bitcoin podría incluso ver picos de $140,000+ basados en la oferta y la demanda anteriores — es decir, ciclos de reducción a la mitad. Por el contrario, lo que hace que este ciclo de mercado sea un poco diferente a otros es el principio desaparecido de que BTC es una cobertura contra la inflación o el oro digital. En teoría, se suponía que debía ser así — eso es, al menos, lo que probablemente Satoshi pretendía ya que bitcoin fue creado después de la crisis financiera de 2008. Por lo que vimos en el último ciclo de mercado bajista de criptomonedas, BTC no es una cobertura real contra la inflación y se comporta como todos los demás activos de riesgo, por lo que el sentimiento podría cambiar una vez que la inauguración ocurra en enero.
Como hemos visto antes, la política podría ser solo política hasta que veamos implementaciones regulatorias reales y una postura más favorable de EE. UU. en papel con políticas y leyes que los mercados abracen completamente. Las cosas parecen ir en la dirección correcta con la noticia de la renuncia de Gensler para el 20 de enero de 2025. La pregunta sigue siendo quién será su reemplazo; la persona equivocada y el menor cambio de sentimiento en la dirección equivocada podría acelerar completamente una caída en BTC. Hemos visto previamente lo que cada acta de reunión de la Fed ha hecho a la acción del precio de cripto, que hasta hace poco siempre había sido percibida negativamente. En otras palabras, todavía no estamos completamente fuera de peligro, especialmente hasta que haya claridad sobre quién podría ser el reemplazo de Gensler.
Los ETFs de BTC jugaron un papel vital este año en la institucionalización de la criptomoneda, lo que permitió la inversión de RIA y fiduciaria en bitcoin, aunque en un mercado en reversión los mismos volúmenes que ayudaron a bitcoin a llegar al punto en que está hoy pueden ser los mismos volúmenes y salidas que presenten una caída. Esto puede llevar a un sentimiento debilitante ya que todos sabemos que el mercado alcista de cripto no dura para siempre y se pueden esperar correcciones del 70-80%.
Al observar ciclos anteriores del mercado alcista de BTC, BTC ha visto correcciones del 20-30%. ¿Se puede esperar lo mismo con todos los nuevos factores bajo la estructura de mercado actual y nueva? Los analistas asumen menos escenarios de corrección y volatilidad debido a las opciones de ETF de BTC ofrecidas por iShares y otros, aunque por el contrario, las estrategias sistemáticas todavía parecen ser buscadas por los inversores que apuestan por la volatilidad del mercado, que solo recientemente (en 2022) vio una expansión similar a la del mercado de acciones en los mercados cripto donde existía suficiente volumen, capital de mercado y estabilidad para la funcionalidad de venta en corto de algunas monedas.
Con más participantes en el mercado y más vías de funcionalidad de venta en corto en todos los activos cripto, incluido BTC, esto puede crear más volatilidad a corto plazo. En comparación con el último ciclo de mercado, hay muchos más jugadores de finanzas tradicionales (TradFi) operando y generando mercado en el espacio ahora, lo que de alguna manera se compensa con más capital institucional bloqueado (principalmente en ETFs ya que el espacio de capital de riesgo en cripto se secó debido al dinero rápido del último mercado alcista). Aunque de alguna manera, no importa cuánto capital institucional entre en el espacio, el ciclo de mercado de BTC seguirá la volatilidad— es simplemente parte de su naturaleza descentralizada.
Independientemente de la perspectiva que uno tenga sobre el precio de BTC, es importante darse cuenta de que este es un mercado diferente al de antes. Se acabaron los días de rápidas devoluciones de “dinero caliente” con los inevitables factores de riesgo cripto siempre presentes. Uno debe permanecer cauteloso, pero optimista, sobre a dónde van las cosas, si no es alcista sobre el ciclo de mercado y la estructura por sí sola. De todos modos, para cada tipo de inversor, hay una gran oportunidad debido al inmenso crecimiento de la industria, y cuándo se cerrará esa ventana es una suposición de cualquiera — lo único seguro es que el nuevo ciclo de mercado apenas está comenzando.
