Las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre continuar o no con la reducción de tasas han mantenido a los inversionistas con expectativas de un recorte en su reunión del 17 y 18 de diciembre, sin embargo, la magnitud de los recortes posteriores permanece en el aire. Las actas de la reunión de la Reserva Federal que se publicarán pronto abrirán un debate clave que dará forma al panorama financiero que enfrenta el gobierno de Trump.
Las actas detallarán la reunión de política monetaria del 6 y 7 de noviembre, cuando los funcionarios se enfrentaron a un crecimiento económico y datos de inflación más fuertes de lo esperado. Aunque el crecimiento del empleo no agrícola en octubre se desaceleró, los formuladores de políticas aún consideran que la economía estadounidense sigue superando las expectativas. El presidente de la Reserva Federal, Powell, tras recortar las tasas en 25 puntos básicos el 7 de noviembre, afirmó que la economía estadounidense está mostrando un desempeño sobresaliente, con un crecimiento robusto, un mercado laboral saludable y una inflación a la baja, además, indicó que se está moviendo hacia una postura más neutral, sin pronunciarse sobre un recorte en diciembre.
Los comentarios públicos posteriores a la reunión destacan las diferencias entre los funcionarios de la Reserva Federal: algunos creen que las tasas están cerca de ser neutrales, casi en pausa en los recortes; otros anticipan que el ciclo de recortes será más largo. Powell, una semana después, afirmó que no hay señales urgentes para recortar tasas, y que se puede decidir con cautela si los costos de los préstamos deben reducirse aún más, lo que llevó a que las expectativas del mercado sobre un recorte en diciembre disminuyeran.
El efecto Trump también está en evolución. El funcionario Cook se centra en la desaceleración de la inflación y el aumento de la productividad, mientras que Bowman indica que el progreso en la inflación se ha estancado en los últimos meses, y la Reserva Federal puede estar más cerca de una postura de política neutral, lo que sugiere que el número total de recortes podría disminuir. Las políticas de recortes de impuestos, limitación de inmigración y aumento de aranceles a la importación durante la campaña de Trump podrían exacerbar la inflación y la presión salarial, lo que obligaría a la Reserva Federal a ser más cautelosa al recortar tasas. Los inversionistas ahora esperan que la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal caiga solo a aproximadamente 3.9% el próximo año, un punto porcentual más alto que el nivel proyectado por los formuladores de políticas en septiembre. El mercado podría enfrentar una “gran sacudida” esta noche debido a estos factores de incertidumbre, y todos están atentos.
