La tasa de financiación de futuros perpetuos de Bitcoin muestra el costo que enfrentan los traders para mantener posiciones largas o cortas en el mercado de perpetuos. Las tasas positivas indican que dominan las posiciones largas, reflejando un sentimiento alcista, mientras que las tasas negativas señalan un sentimiento bajista con posiciones cortas tomando el control. Estas tasas ofrecen información sobre la posición de los traders y el riesgo del mercado, con picos que a menudo preceden correcciones y tasas negativas o neutrales durante consolidaciones que sugieren posibles puntos de entrada.
La tasa de financiación actual de Bitcoin refleja el fuerte repunte de noviembre, con tasas ponderadas por volumen y tasas ponderadas por interés abierto (OI) que se mantienen consistentemente positivas y alcanzan un máximo de más de un año. Esta dominancia de posiciones largas demuestra el sentimiento alcista del mercado. La tasa de financiación ponderada por volumen mostró una mayor volatilidad que la tasa ponderada por OI, destacando el impacto de los volúmenes de negociación durante los rápidos aumentos de precios.
Esta volatilidad indica actividad especulativa, con traders abriendo posiciones para capitalizar el impulso de Bitcoin. En contraste, a principios de este año, hubo múltiples instancias de tasas de financiación negativas, particularmente en la métrica ponderada por volumen, reflejando un sentimiento bajista mientras el precio de Bitcoin luchaba por salir de una fase de rango limitado.
Esta perspectiva cautelosa se alineó con una acción de precios contenida. La tasa de financiación ponderada por volumen demostró una mayor sensibilidad a la especulación del mercado que la tasa ponderada por OI, ya que esta última refleja tendencias de apalancamiento del mercado más amplias, mientras que la primera captura fluctuaciones a corto plazo impulsadas por traders especulativos.
El aumento en ambas métricas desde finales de septiembre hasta octubre reveló una acumulación gradual de sentimiento alcista, sugiriendo que el repunte de Bitcoin no se basó únicamente en la actividad del mercado spot, sino también por la creciente influencia del apalancamiento en los mercados de derivados. Sin embargo, las tasas de financiación persistentemente altas en noviembre generan preocupaciones sobre el sobrecalentamiento del mercado, ya que a menudo señalan un apalancamiento excesivo y crean un entorno de mercado frágil.
El sobreapalancamiento aumenta el riesgo de liquidaciones en cascada si los precios se invierten de repente, a menudo llevando a correcciones bruscas. Por el contrario, las tasas de financiación negativas observadas en julio y septiembre proporcionaron señales de compra contrarias, ya que el sentimiento bajista excesivo preparó el escenario para rebotes de precios. Esto resalta el valor de las tasas de financiación como una herramienta predictiva.
Fuente
<p>La publicación Entendiendo la Tasa de Financiación de Futuros Perpetuos de Bitcoin: Un Indicador Clave del Sentimiento del Mercado y el Riesgo apareció por primera vez en CoinBuzzFeed.</p>
