La Reserva Federal expresó sus preocupaciones en un tono sobrio. Esta semana, la Reserva Federal publicó un informe de 67 páginas, acompañado de 72 gráficos (informe de estabilidad financiera), que es un documento importante que los operadores deben tener en cuenta, ya que proporciona una evaluación completa del estado general de salud del sistema financiero. Si el informe menciona ciertos riesgos en áreas específicas, podría cambiar la confianza de los mercados en las inversiones futuras y el flujo de capital.
El informe se divide en cinco partes: valoración de activos, préstamos de empresas y hogares, apalancamiento del sector financiero, riesgos de financiamiento, y los riesgos recientes que enfrenta el sistema financiero. Wall Street sin duda está más preocupado por la quinta parte, ya que la Reserva Federal ha mencionado en varias ocasiones el riesgo de la sobrevaloración del mercado de acciones de EE. UU. y el aumento de la volatilidad. La Reserva Federal a menudo se comunica con responsables de políticas y académicos tanto nacionales como internacionales para entender los riesgos que les preocupan. La Reserva Federal ha resumido tres grandes riesgos potenciales: 1. Intensificación de las tensiones geopolíticas globales: podría restringir la actividad económica, aumentar la inflación y agravar la volatilidad en los mercados financieros globales. La actual combinación de alta presión sobre la valoración de activos, aumento de la incertidumbre geopolítica y política, aumenta la posibilidad de una retirada repentina de activos de riesgo por parte del mercado. Estos cambios podrían llevar a una caída en los precios de los activos y causar pérdidas a empresas e inversores relacionados, incluidos los de EE. UU.
2. Desaceleración del crecimiento económico tanto nacional como internacional: en Estados Unidos, la debilitada actividad económica podría provocar un ajuste brusco en los precios de los activos, especialmente en el mercado de acciones y bienes raíces con valoraciones altas. La caída drástica de la economía en otros países podría llevar a los inversores a retirar activos de riesgo, aumentando la volatilidad y ejerciendo una presión más amplia sobre los mercados financieros globales.
3. Los choques causados por eventos cibernéticos pueden dañar el sistema financiero de EE. UU.: los choques provocados por eventos cibernéticos, especialmente los ataques cibernéticos, pueden propagarse al sistema financiero a través de la compleja interconexión entre instituciones financieras, infraestructura de mercado y proveedores de servicios.
Mientras tanto, la Reserva Federal también realizó una encuesta entre corredores, fondos de inversión, profesionales de la investigación y consultoría, así como académicos, cuyos resultados sorprendieron a muchos. Los profesionales financieros ya no se preocupan por la inflación, sino por el aumento de la deuda, la posible recesión económica y los riesgos del comercio global, que son las mayores amenazas a la estabilidad del sector financiero. Después de que Trump ganó las elecciones, este sentimiento podría intensificarse.
· Primero, en la cima de la lista está la 'sostenibilidad de la deuda fiscal de EE. UU.', y no la inflación.
· Segundo, la escalada de la situación en el Medio Oriente ocupa el segundo lugar, ya que hay preocupaciones sobre la interrupción del suministro de energía.
· Tercero, la incertidumbre de políticas ocupa el tercer lugar, y la alta incertidumbre de políticas suprime el sentimiento del mercado.
· Cuarto, recesión económica en EE. UU. Los encuestados mencionaron con más frecuencia que la economía estadounidense podría experimentar una desaceleración en comparación con la ronda anterior de encuestas. Algunos encuestados indicaron que la posible debilidad del mercado laboral podría ser más grave de lo que se esperaba actualmente.
· Quinto, la presión inflacionaria persistente y el endurecimiento de la política monetaria. La alta inflación y el endurecimiento de la política monetaria, que fueron muy destacados en rondas anteriores de encuestas, han visto una disminución en la frecuencia de sus menciones en esta encuesta.
El quinto punto, que parece ser tratado de manera superficial, es en realidad muy importante; en la última encuesta, la inflación persistente y el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal se enumeraron como el principal riesgo, pero en esta encuesta ha disminuido significativamente.
En general, este informe es una profunda revisión de la Reserva Federal sobre la situación macroeconómica y del mercado financiero, y los riesgos enfatizados en el informe podrían convertirse en los temas centrales de la 'era de Trump 2.0'.
Si relacionas este informe con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal esta semana, tu comprensión será más profunda, especialmente esa frase: 'las tasas de interés disminuirán ligeramente'.
