Escrito por: Alvis, Finanzas de Marte
Introducción: El mercado alcista de Bitcoin y la baja de las monedas competidoras, ¿cómo deben elegir los inversores?
Bitcoin ha estado alcanzando nuevos máximos históricos, y hasta la fecha de redacción, el precio de Bitcoin está alrededor de 99,000 dólares, acercándose a la marca de 100,000 dólares, lo que ha calentado el sentimiento del mercado. Cada vez más inversores predicen que Bitcoin seguirá subiendo en el futuro cercano, señalando objetivos más altos, e incluso hay quienes creen que su valor a largo plazo superará con creces este nivel. Sin embargo, mientras el precio de Bitcoin establece nuevos máximos, el mercado de monedas competidoras ha caído en una fase de baja, con muchos pequeños activos viendo importantes reducciones de precio en el corto plazo, y el flujo de capital claramente se inclina hacia Bitcoin.
Según los datos de Binance, actualmente, entre todos los tokens que cotizan en Binance, hay 285 tokens en aumento, mientras que la cantidad de tokens en caída supera los 976. Muchos inversores se quejan de que cuando Bitcoin sube, las monedas competidoras no logran seguir el ritmo, y cuando Bitcoin corrige, las caídas de las monedas competidoras son aún más pronunciadas. Esto ha llevado a muchos inversores minoristas a sufrir pérdidas significativas debido a su gran exposición a monedas competidoras, e incluso en esta ronda de mercado alcista de Bitcoin, no solo no han obtenido ganancias, sino que han visto una reducción de sus activos.
Más digno de atención es que incluso muchos inversores en esta etapa están eligiendo vender monedas competidoras para obtener Bitcoin. Creen que Bitcoin podría subir otros 30% a corto plazo, mientras que es difícil que las monedas competidoras logren tal aumento. Bajo esta expectativa, muchos están aumentando su participación en Bitcoin, incluso cuando se acerca al pico de 97,000 dólares, aún mantienen altas expectativas sobre su tendencia futura.
Este fenómeno ha suscitado una serie de preguntas entre los inversores: con el aumento continuo de Bitcoin, ¿deberían seguir comprando Bitcoin? O, ¿deberían aprovechar el bajo rendimiento de las monedas competidoras para reabastecerse de algunos proyectos con potencial en el momento adecuado?
Este artículo realizará un análisis profundo desde la perspectiva del sentimiento del mercado, flujo de capital, tendencias históricas y estrategias de inversión, explorando los pros y contras de seguir comprando Bitcoin y reabastecer monedas competidoras en el actual entorno de mercado, ayudando a los inversores a descubrir oportunidades de inversión potenciales y tomar decisiones más racionales.
Las instituciones continúan acumulando, ¡Bitcoin compra a raudales!
El volumen total de transacciones en la industria de Bitcoin ha superado los 50 mil millones de dólares.
Con el precio de Bitcoin disparándose, el valor total de los activos invertidos directamente en Bitcoin en los fondos cotizados (ETF) de EE. UU. ha superado los 100 mil millones de dólares.
Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, señala que el volumen total de transacciones en la industria de Bitcoin ha superado los 50 mil millones de dólares, lo que equivale al volumen diario promedio del mercado de acciones del Reino Unido. Es especialmente digno de atención que el volumen de transacciones de MicroStrategy (MSTR) ya ha alcanzado los 32 mil millones de dólares, mientras que el volumen combinado de MSTU y MSTX también es de 6 mil millones de dólares. Este dato no solo supera el volumen de transacciones de los ETF de Bitcoin al contado, sino que también sigue creciendo, convirtiéndose en un fenómeno del mercado.
MicroStrategy: El motor detrás del mercado alcista de Bitcoin.
El impulso de Bitcoin no se puede separar del fuerte apoyo de MicroStrategy. La compañía recaudó fondos inicialmente mediante la emisión de deuda para comprar Bitcoin, y el valor de cada acción de MSTR representa efectivamente la cantidad de Bitcoin que posee, lo que la convierte en un 'indicador de Bitcoin' en el mercado de acciones de EE. UU. Sin embargo, en los últimos años, MicroStrategy ha adoptado un enfoque más directo y expansivo: la 'emisión a un precio premium'.
En pocas palabras, cuando el precio de Bitcoin sube, la capitalización de mercado de las empresas también aumenta, y la 'tasa de cambio' de Bitcoin de MSTR también se aprecia. En este momento, MicroStrategy recauda fondos emitiendo más acciones para comprar más Bitcoin a un precio premium. Así, la cantidad de Bitcoin correspondiente a cada acción de MSTR aumentará aún más, impulsando la capitalización de mercado y el precio de las acciones de manera continua. Este proceso es como un motor de crecimiento autocirculante.
Antes, Marsbit realizó un análisis sobre MicroStrategy, en ese momento el precio de las acciones de MSTR era de 250 dólares, nuestra estrategia recomendada fue aumentar la participación, y actualmente el precio de MSTR es de 473 dólares.
Lectura recomendada > 'No producir, solo acumular criptomonedas': El último informe financiero de MSTR revela el aumento de capital de MicroStrategy y su modelo de valoración de alto premio.
La 'brecha de capital infinito': la relación entre el mercado de acciones de EE. UU. y Bitcoin.
Esta estrategia no solo ha fortalecido a MicroStrategy, sino que también ha impulsado al mercado de acciones de EE. UU. hacia un nuevo cambio de paradigma. El CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, ha declarado en múltiples ocasiones que su modelo es lo que se llama la 'brecha de capital infinito'.
Al principio, muchas personas no eran optimistas al respecto, pero a medida que gigantes como Microsoft comenzaron a discutir la inclusión de Bitcoin en sus estrategias financieras, esta idea fue gradualmente aceptada por más participantes del mercado.
Si la predicción de Saylor se hace realidad, en el futuro más empresas de EE. UU. seguirán el modelo de MicroStrategy, eligiendo emitir acciones a un precio premium y considerar a Bitcoin como parte de sus activos. La relación de precio de Bitcoin con el mercado de acciones de EE. UU. se volverá más estrecha, generando un gran flujo de capital, que casi se destinará completamente a Bitcoin, en lugar de otras criptomonedas.
El flujo de capital institucional se ha concentrado gradualmente en Bitcoin, mientras que otras criptomonedas no han podido beneficiarse de ello. Por ejemplo, el flujo de capital hacia los ETF de Bitcoin ha estado rompiendo récords históricos, mientras que el rendimiento del ETF de Ethereum ha sido bastante mediocre. Este fenómeno indica claramente que Bitcoin se ha convertido en el objetivo preferido del capital institucional, mientras que otros activos criptográficos en el mercado tienen un atractivo mucho menor en comparación con Bitcoin.
Flujo de capital en el mercado: ¿Las monedas meme también están absorbiendo capital de monedas competidoras?
En esta ronda de mercado alcista, si hay alguna pista que puede rivalizar con el aumento de Bitcoin, esa sería la de las monedas meme. Desde NEIRO hasta MOONDENG, y luego a PNUT, cada día hay algunos 'grandes movimientos' que superan los 50 millones de dólares en capitalización de mercado desde cero, atrayendo a un gran número de inversores. Los datos en cadena muestran que hay pocas señales de grandes jugadores y ballenas acumulando monedas competidoras, mientras que el apoyo a las monedas meme es común. Especialmente dentro del ecosistema de Solana, una gran cantidad de capital fluye hacia las monedas meme, lo que hace que la capitalización y los precios totales de las monedas competidoras sufran aún más presión.
Este punto se puede observar en los datos de tenencias de los principales creadores de mercado de criptomonedas.
Según datos de Arkham, la mayoría de las tenencias de los diez principales creadores de mercado de criptomonedas están concentradas en Bitcoin y monedas meme. Por ejemplo, más del 70% de las posiciones de QCP Capital, Flow Traders y Cumberland son en Bitcoin. Además, grandes creadores de mercado como Wintermute y GSR Markets tienen más de la mitad de sus tenencias orientadas hacia el ecosistema de Solana y monedas meme.
Es comprensible que Bitcoin atraiga inversiones institucionales, pero ¿por qué las monedas meme también están absorbiendo grandes cantidades de capital de monedas competidoras? Aquí hay algunas razones clave:
1. La polarización de la industria.
A medida que las finanzas tradicionales (TradFi) entran en el mercado de criptomonedas a través de ETF de Bitcoin y otros canales reglamentarios, cada vez más capital es absorbido por Bitcoin. Al mismo tiempo, las monedas meme, como herramientas especulativas únicas en el mercado de criptomonedas, atraen grandes cantidades de capital de alto riesgo gracias a su alta volatilidad y ciclos de retorno de capital extremadamente cortos. En contraste, muchas monedas competidoras tradicionales tienen dificultades para atraer la atención del mercado debido a la falta de innovación y escenarios de aplicación práctica. Comparativamente, Bitcoin y las monedas meme ocupan los dos extremos del capital del mercado: uno como 'activo de refugio' y el otro como 'favorito especulativo'.
2. La tendencia del flujo de capital.
La situación actual de las monedas competidoras está intrínsecamente relacionada con el flujo de capital. Muchos tokens de VC (VC Token) tienen problemas de sobrevaloración inherentes, y además, muchos proyectos carecen de apoyo práctico y productos concretos después de su lanzamiento, lo que ha llevado a una falta de confianza en el mercado hacia ellos. En cambio, las monedas meme han aprovechado esto, obteniendo una gran atención a través de su baja barrera de entrada, alta especulación y el impulso emocional de la comunidad. Los inversores pueden obtener enormes retornos a corto plazo a través de monedas meme, y esta alta volatilidad hace que las monedas meme se destaquen en el mercado actual de reducción de capital.
3. La cultura y la emoción como catalizadores.
La verdadera singularidad de las monedas meme radica en que no son solo una 'herramienta de inversión', sino también un fenómeno cultural. Representan la emoción y la identidad de la comunidad, y son una forma de expresión de la conciencia colectiva. Las monedas meme no dependen de la tecnología o funciones en el sentido tradicional, sino que crean valor a través de narrativas y emociones. Invertir en monedas meme significa unirse a una celebración impulsada por la emoción, algo que muchas monedas competidoras tradicionales no tienen.
Actualmente, la superposición del efecto de absorción de capital de las monedas meme y Bitcoin ha debilitado el rendimiento del mercado de monedas competidoras, y tanto el capital como la confianza están siendo presionados. A corto plazo, es difícil que esta tendencia se revierta. La mayor parte de la liquidez en el mercado está firmemente atrapada en estos dos campos, dejando cada vez menos espacio para las monedas competidoras. Para los inversores en monedas competidoras, esto sin duda representa un desafío severo, pero también podría ser una oportunidad para planificar el futuro rebote.
Mirando la historia, ¿cómo podría ser el futuro de las monedas competidoras?
La rueda de la historia siempre gira, pero siempre trae novedades. Actualmente, el capital del mercado claramente se inclina hacia Bitcoin, pero esto no significa que el 'efecto de absorción' continúe indefinidamente. De hecho, cada vez que Bitcoin sube continuamente y rompe puntos altos importantes, el capital del mercado tiende a volver a las monedas competidoras, buscando aquellos valores que aún no han sido recalibrados. Este ritmo de 'Bitcoin primero, monedas competidoras después' se ha repetido en las últimas corridas alcistas, convirtiéndose en una de las grandes reglas del flujo de capital en el mercado.
Usando datos como espejo, revisando el fenómeno de retorno de capital en monedas competidoras.
Como el investigador de criptomonedas @Pompeii2077 señaló, si usamos Total3 (la capitalización total excluyendo BTC, ETH y principales stablecoins) para observar el mercado, descubrimos que esta regla fue especialmente evidente en la última corrida alcista.
El 16 de diciembre de 2020, Bitcoin logró superar su máximo anterior y comenzó un fuerte ascenso, duplicándose en solo tres semanas hasta alcanzar un nuevo máximo de 57,000 dólares el 8 de enero de 2021. Sin embargo, durante este período, la capitalización total de las monedas competidoras prácticamente no mostró mejora. Más aún, durante los pocos días de una corrección del 10% en Bitcoin, la capitalización del mercado de las monedas competidoras se desplomó directamente un 36%, lo que para las monedas de baja capitalización fue casi una reducción a la mitad.
Sin embargo, el cambio siempre brota en la desesperación. El 8 de enero de 2021, Bitcoin experimentó una gran corrección del 27%, después de la cual las monedas competidoras finalmente comenzaron su modo de rebote. Durante el periodo en que Bitcoin se recuperó de la corrección y subió aún más a un nuevo máximo de 57,000 dólares el 21 de febrero de 2021, la capitalización total de las monedas competidoras aumentó un 197%, convirtiendo este periodo en una celebración para los inversores en monedas competidoras.
Sin embargo, lo bueno no duró mucho. Bitcoin, después de alcanzar un nuevo máximo el 21 de febrero, experimentó un rápido ajuste, cayendo un 27% en 7 días. Las monedas competidoras, naturalmente, también sufrieron, cayendo un 39% desde su punto más alto, lo que afectó gravemente la confianza del mercado. Desde finales de febrero hasta el 26 de marzo, la capitalización total de las monedas competidoras entró en un rango de consolidación, y el sentimiento de los inversores se mantuvo en un estado de espera.
La verdadera explosión comenzó el 26 de marzo de 2021. Ese día, Bitcoin realizó un fuerte rebote diario, lo que mejoró el sentimiento del mercado y la capitalización de las monedas competidoras inició una ofensiva que duró un mes y medio. Para el 12 de mayo, la capitalización total de las monedas competidoras había aumentado un 119% desde el pico de finales de febrero, alcanzando un nuevo máximo.
¿Por qué el 12 de mayo se convirtió en el pico de capitalización de las monedas competidoras? Dos eventos macroeconómicos son dignos de atención:
El token Shiba se listó en Binance, marcando el pico de la cultura meme.
Los datos del IPC de EE. UU. de abril superaron las expectativas, alcanzando un nuevo máximo desde la pandemia, lo que provocó un aumento repentino en la rentabilidad de los bonos del gobierno y el índice del dólar.
Estos factores han estimulado conjuntamente el sentimiento del mercado, pero los ajustes posteriores son inevitables.
Patrones del mercado alcista: resonancia rítmica entre monedas competidoras y Bitcoin.
A través de una revisión, se puede ver que cada vez que Bitcoin alcanza un pico temporal, el mercado de monedas competidoras no puede evitar ser 'absorbido', e incluso durante las correcciones, sus caídas son más pronunciadas. Sin embargo, a menudo los ajustes de Bitcoin son el punto de partida para la recuperación de las monedas competidoras. Este ritmo se repitió en la última corrida alcista, proporcionando una referencia importante para el mercado actual.
El potencial de las monedas competidoras: oportunidades en la baja, ¿qué pistas y monedas principales valen la pena considerar?
Actualmente, muchos precios de monedas competidoras están en niveles bajos, y la historia demuestra que esto a menudo representa una ventana dorada para planificar proyectos con potencial. Especialmente aquellos proyectos que cuentan con innovación tecnológica, apoyo ecológico y lógica de crecimiento a largo plazo, tienen más posibilidades de destacar en el regreso de capital en el futuro. Sobre la base de pistas clásicas como DeFi, RWA, el ecosistema de Bitcoin, DePin y AI están convirtiéndose en el foco de atención de los inversores, trayendo nuevas posibilidades para el crecimiento del mercado futuro.
DeFi: Una nueva fuerza que está remodelando las finanzas tradicionales.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) siguen siendo una pista importante en el mercado de criptomonedas, su núcleo radica en reconstruir los servicios financieros tradicionales a través de la tecnología blockchain, incluyendo préstamos, comercio y gestión de activos.
Aave (AAVE) y Uniswap (UNI): Aave, como uno de los principales protocolos de préstamo descentralizado, aporta nuevas posibilidades al mercado DeFi con su innovadora función de préstamos flash. Uniswap, como referencia de intercambio descentralizado, simplifica el proceso de transacción de activos criptográficos a través de un mecanismo de creador de mercado automatizado (AMM). Con la actualización del protocolo AAVE y el avance de UNI Chain, estos dos proyectos tienen el potencial de seguir atrayendo más usuarios y capital en el futuro.
Chainlink (LINK): Como líder de los oráculos descentralizados, Chainlink desempeña el papel de conector de datos en el ecosistema DeFi. Con la integración de instituciones financieras tradicionales y proyectos de blockchain, los escenarios de aplicación de Chainlink seguirán expandiéndose, aumentando su potencial de mercado.
Ecología de Bitcoin: La clave para expandir la funcionalidad de la red.
Bitcoin no solo es oro digital, su desarrollo ecológico también se está convirtiendo en un nuevo punto de atención del mercado. A través del apoyo de contratos inteligentes, NFT y aplicaciones descentralizadas, las funciones y escenarios de aplicación de Bitcoin se están redefiniendo.
Stacks (STX): Como representante de contratos inteligentes en el ecosistema de Bitcoin, Stacks está inyectando más escalabilidad al construir aplicaciones descentralizadas (dApps) sobre Bitcoin, atrayendo cada vez más la atención de los desarrolladores.
Ordinals y BRC-20: los estándares de NFT y tokens en el ecosistema de Bitcoin están surgiendo gradualmente, estas innovaciones están dotando a Bitcoin de más escenarios de uso y también fomentando la actividad de toda la red de Bitcoin.
DePin (Infraestructuras Físicas Descentralizadas): Empoderando la economía del mundo real.
DePin (Redes de Infraestructura Física Descentralizadas) proporciona gestión y modelos de incentivos descentralizados en áreas como IoT, energía y economía compartida, convirtiéndose en una pista importante para la combinación de tecnología y aplicación económica práctica.
Helium (HNT): Helium se dedica a establecer una red inalámbrica descentralizada global, su mecanismo de incentivos único ha atraído a muchos nodos, formando una red de infraestructura estable. En el futuro, a medida que crezca la demanda de IoT, Helium tiene el potencial de ocupar un lugar importante en el campo de DePin.
IO.NET (IO): Como nueva fuerza en el campo de DePin, IO.NET está construyendo una infraestructura de comunicación descentralizada, proporcionando soluciones innovadoras para IoT y comunicaciones en red, y se espera que ocupe una posición importante en el ecosistema de DePin en el futuro.
RWA (Activos del Mundo Real): Conectando activos en la cadena y fuera de la cadena.
La pista de RWA (Activos del Mundo Real) se dedica a llevar activos financieros tradicionales (como bienes raíces, bonos, acciones) a la cadena a través de la tecnología blockchain, logrando así la integración de activos tradicionales y criptomonedas. El potencial de este campo radica en que la gestión de activos en la cadena puede mejorar significativamente la eficiencia y transparencia de las finanzas tradicionales.
MANTRA (OM): MANTRA se dedica a proporcionar a los inversores opciones de activos más diversificadas mediante herramientas DeFi y el apoyo de RWA, y está surgiendo rápidamente en el campo de RWA.
Pendle (PENDLE): La innovación de Pendle radica en tokenizar el valor del tiempo, permitiendo a los inversores comerciar libremente con activos de rendimiento futuro, lo que inyecta más flexibilidad y liquidez al mercado de RWA.
IA y blockchain: la profunda fusión de tecnologías futuras.
La combinación de inteligencia artificial (IA) y tecnología blockchain está proporcionando nuevas ideas para la gestión de datos, optimización de contratos inteligentes y mercados de IA descentralizados. La fusión de ambas no solo inyecta nueva vitalidad al mercado de criptomonedas, sino que también crea nuevos escenarios de aplicación tecnológica.
TAO (TAO): TAO se enfoca en el mercado de IA descentralizada, construyendo una plataforma abierta para el desarrollo y la compartición de IA, proporcionando colaboración sin problemas y mecanismos de incentivos para los desarrolladores, impulsando la innovación en el ecosistema de IA.
Worldcoin (WLD): WLD tiene como objetivo lograr una certificación de identidad descentralizada global a través de la biometría, proporcionando una nueva dirección para la fusión de IA y blockchain, especialmente con un impacto profundo en la privacidad de datos y la verificación de identidad.
Conclusión: Bitcoin baila solo, las oportunidades para las monedas competidoras están en gestación.
El patrón de polarización actual del mercado es claro: Bitcoin, como 'rey de las criptomonedas', lidera el camino bajo el impulso de capital institucional y el sentimiento del mercado, mientras que las monedas competidoras se encuentran en una fase de baja. Sin embargo, esta inclinación en el flujo de capital no durará para siempre. Según la experiencia histórica, las correcciones de Bitcoin durante un mercado alcista a menudo presagian el próximo ciclo de rebote de las monedas competidoras.
Para los inversores, el aumento de Bitcoin es sin duda emocionante, pero su espacio de ganancias se está viendo cada vez más absorbido por el mercado. Detrás del bajo rendimiento de las monedas competidoras, hay proyectos de valor que aún no han sido recalibrados. Una vez que el capital comience a fluir nuevamente hacia estas pistas de potencial, la explosión de las monedas competidoras podría superar con creces las expectativas.
Más digno de atención es que, con la llegada del gobierno de Trump, las expectativas del mercado sobre las políticas de la industria criptográfica también han aumentado rápidamente. El equipo de Trump se ha destacado en impulsar el crecimiento económico y atraer inversiones, y su actitud hacia el mercado de criptomonedas es más amigable. Si en el futuro se introducen más políticas favorables, como reducciones de impuestos criptográficos, incentivos para aplicaciones de blockchain corporativas y un marco regulatorio más flexible, esto inyectará un nuevo impulso de crecimiento en el mercado de Bitcoin y monedas competidoras, e incluso podría desencadenar un amplio regreso de capital, impulsando la prosperidad de todo el mercado de criptomonedas.
El futuro del mercado se puede planificar, pero es prudente esperar la oportunidad adecuada. Cuando el precio de Bitcoin se detiene brevemente, la atención del mercado podría dirigirse hacia monedas competidoras que poseen innovaciones tecnológicas y perspectivas de aplicación práctica. RWA, DePin, AI y otras nuevas áreas están gestando la próxima ronda de impulso de crecimiento, y muchos proyectos de calidad se encuentran en este momento en la 'zona de descuento'. Con el potencial impulso de políticas favorables, el bajo rendimiento del mercado de monedas competidoras puede ser la mejor ventana para planificar.
La narrativa de Bitcoin como el único fuerte está en curso, pero bajo la política de estímulo del gobierno de Trump, el capítulo de las monedas competidoras podría recibir un nuevo e interesante comienzo.
(El contenido anterior fue extraído y reproducido con autorización del socio colaborador MarsBit, enlace del texto original)
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"Bitcoin se acerca a la marca de 100,000 dólares, ¿debería 'comprar en la cima' o 'aumentar la compra de monedas competidoras'?" Este artículo fue publicado inicialmente en (Blockke).
